报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 中美日内瓦经贸会谈达成重要共识创造90天宽松贸易窗口激发市场乐观情绪但未持续后半周全A成交量下滑融资余额净流出各指数回补缺口后迷茫中美关税交锋90天后或冲击市场 [2] - 4月通胀和金融数据发布CPI同比涨幅略扩PPI同比降幅收窄社融数据主要由政府债券发行拉动信贷新增数据整体偏弱 [2] - 本周周中50ETF和300ETF成交放量带动银行板块大涨或来自国家队配置力量支撑 [2] - 整周大盘宽基指数强于中小盘上证50和沪深300周涨幅超1%中证500和1000小幅下跌上证指数触及3400点后回落 [2] - 本周基差波动不大IH和IF较上周略有下行指数趋势不明指增性价比不高基差稳定IC和IM周五尾盘基差快速下行较上周贴水略有扩大仍为历史低位当前波动率和贴水有利于场外产品提升票息或有短期多头增量 [2] - 本周模型预测下周IH、IF、IC、IM基差均走强 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周回顾 - 中美经贸会谈创造宽松贸易窗口但乐观情绪未持续全A成交量下滑融资余额净流出各指数迷茫 [2] - 4月通胀和金融数据情况CPI涨幅略扩PPI降幅收窄社融受政府债券发行拉动信贷新增偏弱 [2] - 50ETF和300ETF成交放量带动银行板块大涨或因国家队配置力量 [2] - 大盘宽基指数强于中小盘上证50和沪深300上涨中证500和1000下跌上证指数回落 [2] - 基差波动不大IH和IF略下行IC和IM贴水略扩大当前情况利于场外产品提升票息或有短期多头增量 [2] 本周预测结论 - 本周模型对下周IH、IF、IC、IM基差运动方向判断均为走强 [3] 近期预测结论 - 展示了IH、IF、IC、IM近期真实基差变动和预测基差变动情况 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 五一假期海外环境稳定无超预期风险事件，国内消费数据好，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，服务消费升温，餐饮文旅市场红火 [3] - 国新办发布会一行一局一会联手表态，政策落地时间超预期，各方政策配合度提高，对市场情绪有重要托底作用 [3] - 公募基金改革方案落地，或使资金向基准宽基指数及大盘风格转移，大盘品种增量资金可能进一步增加 [3] - 海外美联储FOMC声明强调“不确定性”增加，维持利率目标不变，符合市场预期 [3] - 节后全A成交回升，指数回补4月缺口，各宽基本周涨幅均在2%附近，上证50率先修复4月3日以来缺口 [3] - 近期基差波动回落，各品种基差日间波动不明显，IC和IM贴水仍处近年较深位置，预期未来贴水收敛概率较大，5月可移仓至近月合约等待低成本窗口 [3] - 本周模型预测下周IH、IF、IC、IM基差均走强 [4] 根据相关目录分别进行总结 本周回顾 - 五一假期海外环境稳定，国内消费数据好，全国重点零售和餐饮企业销售额同比增长6.3%，服务消费升温，餐饮文旅市场红火 [3] - 国新办发布会政策落地时间超预期，各方政策配合度提高，对市场情绪有托底作用 [3] - 公募基金改革方案落地，或使资金向基准宽基指数及大盘风格转移，大盘品种增量资金或增加 [3] - 海外美联储维持利率目标不变，符合市场预期 [3] - 节后全A成交回升，指数回补4月缺口，各宽基本周涨幅约2%，上证50率先修复4月3日以来缺口 [3] - 近期基差波动回落，各品种基差日间波动不明显，IC和IM贴水较深，预期未来贴水收敛概率大，5月可移仓至近月合约 [3] 近期预测结论 - 本周模型预测下周IH、IF、IC、IM基差均走强 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周关税问题缓和，指数震荡偏强，但市场下调国内政策对冲力度预期，行情持续上行驱动暂缺 [2] - 本周LPR连续六个月不变，央行加量续作MLF注入中期流动性，政治局会议提及积极宏观政策等内容后宽基指数反弹 [2] - 本周市场成交较弱，融资余额基本走平，中小盘品种补涨，上证50小幅下跌 [2] - 本周各品种贴水较上周收敛，IH升水，IF、IC、IM年化贴水分别约2%、8%和10%，IC和IM有贴水空间获取指数增强收益 [2] - 期限结构较上周走平，近端上行多，12月合约年化贴水较9月合约略窄，保持近低远高正常结构 [2] - 本周模型预测下周IH、IF、IC、IM基差均走强 [3] 根据相关目录分别进行总结 本周回顾 - 关税问题缓和，指数震荡偏强，市场下调政策对冲力度预期，行情持续上行驱动暂缺 [2] - LPR连续六个月不变，央行加量续作MLF注入中期流动性，政治局会议后宽基指数反弹 [2] - 市场成交较弱，融资余额基本走平，中小盘品种补涨，上证50小幅下跌 [2] - 各品种贴水较上周收敛，IH升水，IF、IC、IM年化贴水分别约2%、8%和10%，IC和IM有贴水空间获取指数增强收益 [2] - 期限结构较上周走平，近端上行多，12月合约年化贴水较9月合约略窄，保持近低远高正常结构 [2] 本周预测结论 - 本周模型对下周IH、IF、IC、IM基差运动方向判断均为走强 [3] 近期预测结论 - 展示了IH、IF、IC、IM真实基差变动和预测基差变动情况 [5]