财务业绩 - 2025年上半年营业收入3688亿元 净利润598亿元 归母净利润312亿元 [1] - 境外收入658亿元 同比增长15% 占整体收入比例17.9% 同比提升2.6个百分点 [1] 境外业务拓展 - 举办德国企业南京行 日本企业广东行等活动促成务实成果落地 [1] - 债券联合承销金额同比增长58% [1] - 两家券商在港IPO保荐数量和规模位居市场前列 保荐宁德时代完成近三年全球最大港股IPO [1] - 华夏基金(香港)推出全球首支人民币计价代币化基金 成为亚洲首家提供全系列代币化货币基金的资管公司 [1] - 中信银行人民币跨境贷款余额突破700亿元 较年初增长63% [1] 实业子公司海外进展 - 中信建设新签约阿联酋迪拜住房 乌兹别克斯坦烧碱工厂等标志性工程 [2] - 沙特利雅得社会住房项目一期住房预售量超90% [2] - 隆平高科杂交水稻在巴基斯坦 菲律宾实现同比增长 市占率保持市场领先 [2]

投资决策与基本情况 - 公司于2025年8月26日召开第四届董事会第二十二次会议审议通过越南英科清化（三期）项目投资议案 无需提交股东会审议 不属于关联交易或重大资产重组 [2] - 项目实施主体为全资孙公司Intco Industries Vietnam Co, Ltd 位于越南清化省扁山市北山坊扁山工业区 总投资约4000万美元 资金来源为自有或其他自筹资金 [2] 项目建设规划 - 项目总用地面积约9.36公顷 厂房总建筑面积55,000平方米 建成后形成年产装饰建材6万吨及高端成品框7780万片的生产能力 [6] - 建设周期为24个月 建设投资（含土建建筑及设备）3682万美元 铺底流动资金318万美元 [6] - 越南英科已完成两期项目建设 三期项目将与现有厂区形成整体布局 [6] 财务与运营现状 - 截至2025年6月30日 越南英科总资产60,452.95万元人民币 净资产13,526.77万元人民币 [6] - 2025年上半年实现营业收入20,980.25万元人民币 同比增长48.89%（未经审计） [6] 战略影响与审批要求 - 项目符合公司中长期战略规划 有助于提升家居墙面装饰整体解决方案能力 推动海外生产基地建设与全球产能布局深化 [4] - 需按中国《企业境外投资管理办法》执行并获越南政府审批 公司将完成当地项目备案、安全及环保等必要审批手续 [4][6]

监事会会议召开情况 - 公司第三届监事会第十三次会议于2025年8月21日以通讯方式召开 [1] - 会议由监事会主席Kexin Yang博士主持 董事会秘书列席 [1] - 会议召集和召开符合《公司法》及公司章程规定 [1] 2025年半年度报告审议 - 监事会审议通过2025年半年度报告全文 摘要及中期业绩公告 [1] - 认为报告内容真实准确完整 符合法律法规要求 [1] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] 境外参股公司追加投资 - 通过追加投资境外参股公司PharmaGend Global Medical Services Pte Ltd的议案 [3] - 合资公司发行30,000,000股A类优先股 融资3,000万美元 [3] - 康龙香港国际持股35% 拟追加投资1,050万美元 [3] - 资金用于基础设施及生产设备建设 仓储自动化建设和日常运营支出 [3] - 投资有利于协同布局东南亚制剂CDMO服务能力 [4] 限制性股票激励计划调整 - 调整2021年 2022年 2023年A股限制性股票激励计划授予价格 [5] - 调整符合《上市公司股权激励管理办法》及激励计划规定 [5] - 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [5] 2021年激励计划第四个归属期 - 第四个归属期归属条件成就 激励对象175人 [6] - 股票暂不上市 继续禁售至2026年1月26日 [6] - 监事会认为归属资格合法有效 [6] 2022年激励计划第三个归属期 - 第三个归属期归属条件成就 激励对象336人 [7] - 股票暂不上市 继续禁售至2026年1月27日 [7] - 监事会认为归属资格合法有效 [7] 限制性股票作废失效 - 作废失效2021年激励计划42,189股 因1名激励对象离职 [8][9] - 作废失效2022年激励计划44,104股 因10名激励对象离职 [8][9] - 作废失效2023年激励计划634,880股 因10名激励对象离职及第二个归属期业绩考核未达成 [8][9]

核心观点 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券募集资金总额不超过45000万元，扣除发行费用后用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目及补充流动资金 [1][5] - 项目实施主体为全资子公司秘鲁耐普，项目建成后预计可实现年销售收入50555.20万元，预计毛利率为40.67% [5] - 公司已取得项目用地并完成部分前期投入，募集资金将通过股东增资方式投入秘鲁子公司 [5][9][17] 募投项目概况 - 项目选址秘鲁利马大区Cañete省Chilca工业园，土地总面积72,310.30平方米，土地价款7,664,891.80美元（约5,503.40万元）[9] - 项目主要建设覆盖全品类新材料选矿耐磨备件的生产基地，建成后将辐射智利、墨西哥、哥伦比亚、厄瓜多尔等拉美国家 [5] - 截至董事会决议日前，公司已投入资金60,242,177.01索尔（约12,157.86万元）用于土地价款支付和建筑安装工程预付款 [9] 市场前景与客户基础 - 拉美地区铜矿储量占全球总量的42%，日处理量10万吨以上的大型矿山超过30个，市场需求规模可观 [13] - 公司已在拉美地区开拓哈德湾矿业、安托法加斯塔矿业、墨西哥集团、智利国家铜业、中铝集团、五矿集团等大型矿山客户 [14] - 2022至2024年拉美销售收入复合增长率近50%，截至2025年6月30日在手订单达7,886.86万元 [15] 项目实施能力 - 公司通过赞比亚等海外生产基地建设积累了丰富的国际化运营经验，非洲基地投产后销售收入增速超过125% [16] - 秘鲁政府推行鼓励外资的矿业政策，中资企业在秘鲁投资了多个世界级矿山项目，包括首钢马尔科纳铁矿、中铝特罗莫克铜矿等 [17] - 秘鲁耐普2024年亏损460.97万元，主要因贸易模式利润空间有限及战略性人员扩充导致费用增长，具备项目实施能力 [11][12] 审批与合规情况 - 公司已取得江西省发改委和商务厅的境外投资备案文件，并完成外汇登记手续 [18] - 秘鲁项目已取得施工建设阶段全部资质许可，运营阶段资质预计在2026年8月底前取得 [24] - 智利项目因审批流程繁琐导致建设延期，目前主体建筑工程已基本完工，但存在再次延期风险 [20][21] 资金安排与出境程序 - 募集资金将通过股东增资方式汇入秘鲁耐普募集资金专户 [17] - 公司已取得《业务登记凭证》，可在备案金额范围内将资金汇出境外，资金出境不确定性较小 [19] - 截至2024年末公司货币资金余额为53,254.91万元 [5]

中国企业出海趋势与挑战 - 2025年后出海将成为企业必答题 因海外市场远大于国内市场 [1] - 当前企业出海成功率不足20% 受贸易战、关税壁垒和逆全球化影响 [1] 出海指南内容框架 - 指南共332页 15.5万字 覆盖9大章节 包括海外布局、监管要求、股权架构等实务要点 [4] - 提供纸质资料、线上课程及定制笔记本三种形式 [3] 股权架构设计 - 典型出海架构包含BVI公司、开曼公司、夹层BVI公司和香港公司多层结构 [10] - 夹层BVI公司设计便于未来业务板块出售 避免直接处置香港公司 [12][15] 审批流程与监管要求 - 境外投资需完成发改委备案/核准、商务部门备案及外汇登记三步骤 [19] - 央国企需额外关注国资监管 所有企业需注意反垄断申报和数据安全审查 [21] 外债融资管理 - 2023年起外债管理改为审核登记制 覆盖VIE架构等间接融资形式 [23] - 债权融资需同步完成发改委和外管局的双重登记 [22] 交易文件与条款 - 关键法律文件包括投资协议、意向书 需重点设置交易结构、分手费等条款 [25] - 协议核心条款涵盖陈述保证、承诺条款及赔偿机制 [25][28] 合规管理体系 - 建议通过"定原则、画场景、定岗位、搭流程、识义务"六步曲构建合规架构 [30] - 制度制定需结合企业实际经营情况与外部法规要求 [33] 热门目的地分析 - 阿联酋出口商品中能源占比40% 进口商品中机械设备电子产品占35% [35][38] - 阿联酋法律体系采用民事法与伊斯兰法双轨制 联邦与地方政府权责分立 [39] 区域经济特征 - 阿联酋三大优势：战略区位、自由区政策、外资激励 三大挑战：能源依赖、地缘风险、资源限制 [38] - 2023年中国对阿联酋主要出口电子产品(60.3亿美元) 进口原油(266.4亿美元) [38]

驻苏中资企业海外项目政策宣讲会 - 驻苏使馆贾金易参赞于8月6日主持召开"驻苏中资企业海外项目政策宣讲会" [1] - 会议重点宣讲国内关于境外投资、无偿援助、承包工程等项目管理政策 [1]

中国企业出海核心观点 - 2025年后出海将成为国内企业的"必答题"，因海外市场远大于国内市场 [1] - 当前企业出海成功率不足20%，面临贸易战、关税壁垒和逆全球化等挑战 [1] - 《中国企业出海指南》提供系统性解决方案，涵盖9大章节332页内容，涉及海外布局、监管要求、税务考量等全流程实务要点 [2][4][5][6] 出海股权架构设计 - 通过三张架构图解析搭建逻辑，典型案例采用BVI-开曼-夹层BVI-香港的多层架构，将境内主体转为外商独资企业 [8] - 夹层BVI设计便于未来业务板块剥离，可直接出售而无需变动香港公司主体 [10] 境外投融资审批流程 - 核心程序包括：发改委备案/核准（取得《境外投资项目备案通知书》）、商务部备案/核准（取得《企业境外投资证书》）、银行外汇登记（取得《境外直接投资外汇登记证》） [12] - 需同步关注反垄断申报、国家安全审查、数据安全及国资监管（央国企适用）等要求 [14] - 境外融资需办理外债登记或境外上市备案 [15] 交易结构与法律条款 - 投资协议关键条款包括：交易条款、陈述保证条款、承诺条款、解除赔偿条款等 [20][23] - 提供中英文版投资意向书模板，并解析协议完整性条款、独立有效条款等实务要点 [21][23] 合规管理框架 - 提出"合规六步曲"方法论：定原则、画场景、定岗位、搭流程、识义务、号制度 [25][26] - 强调促业务原则，需平衡合规与业务发展，对致命性风险需优先处理 [26] - 制度设计需结合企业价值观、管理需求及外部法规，避免照搬模板 [27] 国别投资指南 - 阿联酋案例显示：能源占出口40%（原油/天然气），机械设备电子产品占进口35%，中国为其最大贸易伙伴 [29][30] - 法律体系双轨并行，民事法管商事合同，伊斯兰法管家庭事务，联邦与地方政府行政系统独立 [30][31] - 经济优势包括战略枢纽位置、自由区政策；挑战为油气依赖度高、地缘政治敏感 [30] 产品内容构成 - 包含纸质指南（332页15.5万字）、线上课程（美国上市法律实务）、定制笔记本 [1][2] - 试读方式可通过扫码进入赠品页面获取部分章节内容 [36]

境外投资增长态势 - 1月至6月共建"一带一路"国家非金融类直接投资同比增长22% 高出整体对外投资21.4个百分点 [1] - 按人民币计价的非金融类对外直接投资同比增长0.6% 在去年同期较高基数基础上继续实现温和增长 [1] - 全球跨境直接投资态势疲软背景下 境外投资保持增长为国际产业和投资合作增加稳定性和新动能 [1] 境外投资结构优化 - 对外直接投资资产2024年末达3.1万亿美元 占对外资产比重从2010年8.2%增长至30.7% 提升22.5个百分点 [2] - 房地产、酒店等资本密集型境外收购显著降低 技术驱动型和市场导向型对外投资稳定增长 [2] - 对外直接投资中绿地投资占比超过80% 更多投向先进制造业、绿色能源和数字经济等新兴领域 [2] 投资区域分布特征 - 对共建"一带一路"国家投资合作持续走深走实 [2] - 对东盟、拉美等地区投资为有效应对经贸摩擦等不利冲击提供重要支撑 [2] - 对外直接投资地区布局更加多元 [2] 企业经营与社会贡献 - 2023年中资企业向投资所在国缴纳各种税金753亿美元 [2] - 雇用员工中近六成为外方员工 达257万人 [2] - 本土化经营水平显著提升 与东道国实现互利共赢 [2] 国际化发展挑战 - 部分经济体泛化"国家安全"概念 限制中资企业合理投资经营 [3] - 部分发展中经济体营商环境不佳 政策稳定性连续性有限 [3] - 中资企业国际化经营能力不足 合规意识和合规管理存在薄弱环节 [3] 发展路径建议 - 探索商签或升级双边投资保护协定、双边税收协定 推动落实《促进发展的投资便利化协定》 [3] - 完善境外投资管理制度 加强跨部门跨地区信息共享和政策协调 健全事前事中事后监管体系 [4] - 创新国际化发展模式 采用境外组装、联合研发、第三方市场合作等模式优化全球资源配置 [4]

中葡经贸合作研讨班核心内容 - 第八期研讨班聚焦墨西哥市场 28位企业高管完成3天密集培训 包含专家讲座 政企对话及实地考察[1] - 第九期研讨班将于7月29-31日举办 主题为巴西市场 涵盖政策解读 经贸形势等专题研讨[8] 西语系国家市场潜力 - 西语系国家总人口约6亿 2024年中国与西语国家贸易总额达3742亿美元[3] - 墨西哥作为最大西语系国家 与中国贸易额达1094.26亿美元 市场空间广阔[3] 琴澳协同支持体系 - 中葡经贸中心采用"政府指导+市场化运作"模式 配套首期10亿元发展基金[3] - 合作区推出"1+4"开放型政策体系 包括"双15%"税收优惠等便利政策[5] - 企业代表积极回应政策 禾源生物考虑在横琴设立科研中心[5] 跨境服务生态建设 - 专家建议组建跨境服务联盟 整合银行 律所等机构提供一站式解决方案[8] - 企业家实地考察华发跨境电商产业园 粤港澳物流园等基础设施[5] - 前七期研讨班累计吸引近400位企业代表参与[8]

对外投资概述 - 公司计划采用参股方式与控股股东创新集团、实际控制人崔立新控制的创新国际实业集团及非关联第三方UP Global Cayman Fund SPC、Deepwater Navigation Ltd共同投资Red Sea Aluminium Holdings Pte Ltd (RSA Holding) [1] - 公司计划投资金额不超过2 09亿美元 预计占RSA Holding股份比例为25 20% [1] - RSA Holding将在沙特阿拉伯投资项目公司开展"沙特红海铝产业链综合项目" [1] - 该投资已通过第八届董事会第十九次会议及2025年第一次临时股东大会审议 [1] 对外投资进展情况 - 控股股东创新集团作为申报单位向山东省商务厅申报核准境外投资项目 并获得《企业境外投资证书》(境外投资证第N3700202500263号) [1] - 项目已获得国家发改委《境外投资项目备案通知书》(发改办外资备[2025]149号) [1] - 公司已向国家外汇管理局北京市分局备案并取得《业务登记凭证》 [1]