行业整体观点与评级 - 维持机械设备行业“推荐”评级，投资建议总结为“成长+周期&出海” [1] - 进攻方向主要为人形机器人（左侧布局）和AI基建（燃气轮机+液冷） [1] - 稳健方向为工程机械、矿山机械，低估值，业绩增长可见 [1] 行业复盘与整体环境 - 2025年年初至11月30日，机械设备行业上涨48.96%，同期沪深300指数上涨15.04%，相对收益33.92%，在一级31个行业中排名第7位 [2] - 需求侧面临压力，10月制造业PMI回落及出口订单收缩，企业处于“主动去库存”周期，制造业投资增速放缓 [3] - 结构性的产业升级趋势是穿越周期的核心驱动力，引领行业向高端化、智能化方向深化发展 [3] 重点方向一：成长赛道——人形机器人 - 投资逻辑：情绪冰点孕育反转，底部特征明显；海内外量产临界点已至 [4] - 投资建议：围绕“确定性”与“新技术”双线布局 [4] - 推荐个股：恒立液压、三花智控、绿的谐波、东睦股份（MIM）、海昌新材（粉末冶金）、力星股份 [4] 重点方向二：成长赛道——燃气轮机 - 投资逻辑：核心驱动力是北美AIDC电力缺口催生历史性机遇；AI算力引爆电力需求；全球寡头格局下存在供给瓶颈；弹性较大，增长确定 [5] - 投资建议：整机环节关注行业β（外资主导）；核心部件环节关注个股α（国产配套） [5] - 推荐个股：东方电气、上海电气、杰瑞股份、应流股份、豪迈科技、联德股份 [5] 重点方向三：成长赛道——液冷 - 投资逻辑：AI芯片功耗指数级增长驱动从风冷到液冷的刚需；技术路径上冷板式主导当前，浸没式节能效果更优；当前格局由外资与台系主导，国产蓄势待发 [6] - 投资建议：短期投资看冷板放量，长期投资看技术变革与国产替代；优先关注卡位主流赛道、具备全链条能力或关键部件技术优势、正突破海外大客户的龙头公司 [6] - 推荐个股：英维克（全链条）、申菱环境、高澜股份（浸没式）、同飞股份、飞荣达（冷板）、中石科技（导热材料）、巨化股份（冷却液）、铂力特（3D打印）、华曙高科（3D打印）、曙光数创（浸没式）、新宙邦（氟化液）、中航光电（连接器） [6] 重点方向四：周期&出海赛道——工程机械 - 核心逻辑：国内需求筑底复苏，受更新周期与政策托底驱动；海外出口是核心增长极，市占率提升空间广阔；电动化与智能化开辟新成长曲线 [7] - 投资建议：围绕“龙头主机厂（业绩弹性）”和“核心零部件（抗周期Alpha）”两条主线展开，优先选择全球化布局深入、产品结构优化、盈利能力持续改善的龙头企业 [7] - 推荐个股：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、杭叉集团、安徽合力、浙江鼎力、恒立液压、长盛轴承、唯万密封 [7] 重点方向五：周期&出海赛道——矿山机械 - 投资逻辑：全球资本开支上行，设备更新周期启动；国产替代从“进口依赖”到“自主可控”，份额提升空间较大；电动化与智能化开辟新成长曲线 [9] - 投资建议：短期看全球矿企资本开支回暖带来的设备更新与新增需求；中期看中国企业全球份额提升及智能化渗透率提升；长期看中国龙头向“成套解决方案提供商”乃至“矿山运营服务商”转型升级 [9] - 推荐个股：徐工机械、中联重科、北方股份、山推股份、耐普矿机、浙矿股份、福事特、天玛智控、北路智控、金诚信、五新隧装 [9]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价报24.41元/股，上涨2.05%，总市值435.82亿元，成交额2.00亿元，换手率0.54% [1] - 当日主力资金净流出570.36万元，特大单净卖出603.11万元，大单净流入32.75万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨105.82%，近5个交易日下跌0.49%，近20日上涨7.58%，近60日下跌3.02% [1] 公司基本概况 - 公司全称为中创智领(郑州)工业技术集团股份有限公司，成立于2002年11月6日，于2010年8月3日上市 [1] - 公司主营业务为煤炭综合采掘液压支架及其零部件的生产、销售与服务，以及汽车零部件的生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：煤机装备及相关物料占比50.76%，汽车零部件占比49.24% [1] 公司所属行业与概念 - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备 [1] - 公司涉及的概念板块包括：工程机械、机械、中俄贸易概念、智慧矿山、汽车零部件等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6.42万户，较上期大幅增加37.51% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股5648.89万股，较上期减少2124.88万股 [3] - 富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）为新进第九大流通股东，持股2600.08万股，南方中证500ETF（510500）退出十大流通股东之列 [3] 公司财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入307.45亿元，同比增长10.44% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润36.45亿元，同比增长19.17% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利75.49亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利44.98亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价下跌2.01%，报55.14元/股，总市值为279.20亿元 [1] - 当日成交额为1.29亿元，换手率为0.46% [1] - 当日主力资金净流出630.73万元，特大单与大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司股价今年以来累计下跌13.19%，近5个交易日下跌8.12%，近20日下跌0.70%，近60日微涨0.40% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为高空作业机械和工业车辆的研发、生产和销售 [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入66.75亿元，同比增长8.82%；实现归母净利润15.95亿元，同比增长9.18% [2] - 主营业务收入构成：剪叉式高空作业平台占44.16%，臂式高空作业平台占37.90%，桅柱式高空作业平台占9.90%，其他(补充)占8.04% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利18.86亿元，近三年累计派现12.66亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至12月19日，公司股东户数为2.50万户，较上期减少3.85%；人均流通股为20,253股，较上期增加4.00% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股2,335.94万股，较上期减少1,094.33万股 [3] - 同期，南方中证500ETF、泓德瑞兴三年持有期混合、泓德优势领航混合、华安策略优选混合A等机构股东持股数量均较上期有所减少 [3] - 建信臻选混合为新进第十大流通股东，持股171.90万股 [3] 公司行业与概念归属 - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [1] - 公司所属概念板块包括：工程机械、机械、军民融合、航天军工、机器人概念等 [1]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价报23.86元/股，上涨2.01%，总市值426.00亿元，成交额2.61亿元，换手率0.71% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1341.46万元，其中特大单净卖出99.74万元，大单净卖出1241.71万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨101.18%，但近期表现分化，近5个交易日下跌1.28%，近20日上涨6.14%，近60日下跌3.05% [1] 公司基本业务与行业 - 公司全称为中创智领(郑州)工业技术集团股份有限公司，成立于2002年11月6日，于2010年8月3日上市 [1] - 公司主营业务为煤炭综合采掘液压支架及其零部件的生产、销售与服务，以及汽车零部件的生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：煤机装备及相关物料占比50.76%，汽车零部件占比49.24% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备，涉及概念板块包括工程机械、机械、中俄贸易概念、智慧矿山、高派息等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6.42万户，较上一期大幅增加37.51% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股5648.89万股，较上期减少2124.88万股 [3] - 富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）新进成为第九大流通股东，持股2600.08万股，而南方中证500ETF（510500）已退出十大流通股东之列 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入307.45亿元，同比增长10.44% [2] - 同期，公司实现归母净利润36.45亿元，同比增长19.17% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利75.49亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利44.98亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中，公司股价下跌2.01%，报20.47元/股，总市值为1882.22亿元，当日成交额为3.79亿元，换手率为0.22% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.02亿元，其中特大单净流出5764.2万元，大单净流出4404.27万元 [1] - 公司股价今年以来上涨29.44%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌1.40%，近60日下跌3.77% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为工程机械的研发、制造、销售和服务，其收入构成中挖掘机械占比最高，为39.29%，其次为起重机械（17.52%）和混凝土机械（16.71%） [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，涉及的概念板块包括重工装备、工程机械、军民融合及基金重仓等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为45.29万户，较上期减少15.00%，人均流通股为18709股，较上期增加17.65% [2] - 截至9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股10.91亿股，较上期增加9107.12万股，中国证券金融股份有限公司为第四大流通股东，持股2.33亿股，数量未变 [3] - 多只主要指数ETF位列前十大流通股东，其中华夏上证50ETF持股1.13亿股（较上期减少308.17万股），华泰柏瑞沪深300ETF持股1.01亿股（较上期减少446.47万股），易方达沪深300ETF持股7301.16万股（较上期减少233.65万股） [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入657.41亿元，同比增长13.56%，实现归母净利润71.36亿元，同比增长46.58% [2] - 公司自A股上市后累计现金分红318.76亿元，近三年累计现金分红88.58亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月23日盘中股价下跌2.01%，报10.70元/股，总市值1257.57亿元 [1] - 当日成交额1.60亿元，换手率0.16% [1] - 主力资金净流出50.06万元，特大单净卖出696.75万元，大单净买入646.69万元 [1] - 今年以来股价上涨37.98%，近5个交易日下跌2.64%，近20日上涨3.88%，近60日上涨3.68% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月实现营业收入781.57亿元，同比增长13.72% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润59.77亿元，同比增长12.59% [2] - 主营业务收入构成：土方机械31.05%，其他工程机械、备件及其他28.09%，起重机械19.11%，矿业机械8.64%，高空作业机械8.34%，桩工机械4.77% [1] - A股上市后累计派现124.45亿元，近三年累计派现59.55亿元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日股东户数为10.61万户，较上期减少20.10% [2] - 截至9月30日人均流通股为87559股，较上期增加43.58% [2] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股4.71亿股，较上期减少6265.62万股 [3] - 中国证券金融股份有限公司为第六大流通股东，持股1.67亿股，持股数量较上期不变 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第八大流通股东，持股1.40亿股，较上期减少662.29万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）为第九大流通股东，持股1.01亿股，较上期减少323.63万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为徐工集团工程机械股份有限公司，成立于1993年12月15日，于1996年8月28日上市 [1] - 公司位于江苏省徐州经济技术开发区驮蓝山路26号 [1] - 主营业务为起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械、桩工机械、消防机械、高空作业机械等工程机械及备件的研发、制造、销售和服务 [1] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [2] - 所属概念板块包括工程机械、盾构机、军民融合、出海概念、雅下电站概念等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月22日盘中，公司股价上涨2.02%，报107.47元/股，总市值达1440.98亿元，当日成交额6.32亿元，换手率0.45% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入216.48万元，其中特大单净买入822.67万元，大单净卖出600万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨107.59%，近期表现呈现分化，近5个交易日下跌1.69%，但近20日和近60日分别上涨16.74%和15.25% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售，其收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，涉及的概念板块包括盾构机、工程机械、机械、百元股、丝杠等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31%；实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76%；人均流通股为36,379股，较上期增加18.70% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利61.77亿元，其中近三年累计派现31.11亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第六大流通股东，持股911.86万股，较上期减少41.20万股；易方达沪深300ETF（510310）为第七大流通股东，持股663.01万股，较上期减少17.92万股；华夏沪深300ETF（510330）为第十大流通股东，持股492.58万股，较上期减少6.79万股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价报24.43元/股，上涨2.09%，总市值436.17亿元 [1] - 当日成交额为1.84亿元，换手率为0.49% [1] - 当日主力资金净流出781.60万元，其中特大单净买入153.55万元，大单净流出935.15万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨105.99%，近20日上涨10.09%，近60日上涨7.06%，但近5个交易日下跌0.85% [1] 公司业务与行业 - 公司全称为中创智领(郑州)工业技术集团股份有限公司，成立于2002年11月6日，于2010年8月3日上市 [1] - 公司主营业务为煤炭综合采掘液压支架及其零部件的生产、销售与服务，以及汽车零部件的生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：煤机装备及相关物料占比50.76%，汽车零部件占比49.24% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-专用设备-能源及重型设备，所属概念板块包括工程机械、机械、中俄贸易概念、智慧矿山、高派息等 [1] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入307.45亿元，同比增长10.44% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润36.45亿元，同比增长19.17% [2] 公司股东与分红 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.42万户，较上一期大幅增加37.51% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利75.49亿元，其中近三年累计派现44.98亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第五大流通股东，持股5648.89万股，较上期减少2124.88万股 [3] - 富国天惠成长混合(LOF)A/B（161005）为新进第九大流通股东，持股2600.08万股，而南方中证500ETF（510500）已退出十大流通股东之列 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.01%，报12.69元/股，成交额8446.47万元，换手率0.33%，总市值258.19亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出56.88万元，特大单净买入115.93万元，大单净卖出172.80万元 [1] - 今年以来公司股价累计上涨7.60%，近20日上涨16.64%，近60日上涨15.05%，但近5个交易日下跌1.17% [2] - 公司今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月22日，龙虎榜净卖出6083.12万元，买入总额2.14亿元，卖出总额2.74亿元 [2] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为广西柳工机械股份有限公司，成立于1993年11月8日，于1993年11月18日上市 [2] - 公司主营业务为工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务 [2] - 主营业务收入构成为：土石方机械占比64.09%，其他工程机械及零部件等占比27.95%，预应力机械占比6.58%，租赁业务占比1.38% [2] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，概念板块包括出海概念、工程机械、机械、雅下电站概念、中俄贸易概念等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入257.60亿元，同比增长12.71%；归母净利润14.58亿元，同比增长10.37% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.08万户，较上期增加26.20%；人均流通股为20140股，较上期减少20.29% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利51.02亿元，近三年累计派现11.22亿元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第二大股东，持股8028.94万股，较上期增加1423.55万股；南方中证500ETF为第五大股东，持股2348.34万股，较上期减少49.44万股 [3] - 同期，嘉实基金旗下三只产品位列第七至第九大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中，公司股价上涨2.00%，报107.10元/股，总市值达1436.02亿元，当日成交额1.65亿元，换手率0.12% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入575.35万元，特大单净卖出164.74万元，大单净买入740.09万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨106.88%，近期表现呈现波动，近5个交易日下跌2.95%，近20日上涨16.22%，近60日上涨13.82% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售，其收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，涉及的概念板块包括盾构机、工程机械、机械、百元股、丝杠等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31%，实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76%，人均流通股为36,379股，较上期增加18.70% [2] - 自A股上市后，公司累计派现61.77亿元，其中近三年累计派现31.11亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为公司第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 同期，华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第六大流通股东，持股911.86万股，较上期减少41.20万股 [3] - 易方达沪深300ETF（510310）和华夏沪深300ETF（510330）分别为第七和第十大流通股东，持股分别为663.01万股和492.58万股，较上期分别减少17.92万股和6.79万股 [3]