国家政策转向：从“投资于物”到“投资于人”紧密结合 - 文章核心观点：中国经济发展模式正从传统的“投资于物”（如基础设施和项目）转向“投资于物”与“投资于人”（如人力资本和民生）紧密结合的新阶段 这一转变旨在释放14亿多人口的巨大潜能 将“人口红利”转化为“人才红利” 为高质量发展注入新动能 [1][2] 政策背景与核心理念 - 全国医疗保障工作会议提出目标 力争明年实现“生娃基本不花钱” 体现了国家加强民生投入的导向 [1] - 国家与地方密集出台政策 包括实施育儿补贴制度 逐步推行免费学前教育 扶持青年创业 促进优质医疗资源扩容下沉等“真金白银”的举措 [1] - “投资于人”的理念强调资本投入应注重人的能力提升、潜能释放与价值创造 预期将产生远超资金投入本身的乘数效应 [1] - 中央经济工作会议将“必须坚持投资于物和投资于人紧密结合”列为做好新形势下经济工作的新认识和体会之一 [2] “投资于物”与“投资于人”的关系与协同 - 两者并非替代关系 而是内在统一的有机整体 “投资于物”是夯实发展的“硬支撑” 为经济运行提供物质载体 “投资于人”是激活发展的“软动力” 通过消费潜力释放和人力资本提升发挥作用 [2] - 关键是要树立系统思维 下好“协同棋” 在顶层设计上将二者统筹纳入国民经济和社会发展总体规划 [3] - 在投资结构上 推动“物的投入”向高端化、智能化、绿色化聚焦 同时精准滴灌人力资本 补上产业发展的人才短板 [3] - 在制度保障上 应建立多元化评价体系 更加重视人才成长、民生改善等“人的成效” [3] 实践案例与成效 - 南京机电职业技术学院通过深化产教融合 投入资源建设先进的卫星地面接收站等硬件设施 并让师生全程深度参与“南京号”科普卫星的设计、研制与测控 实现了“物尽其用、人尽其才”的良性循环 [2] - “苏超”（江苏省级足球赛事）的爆火 得益于江苏人均体育场地面积4.46平方米、城市社区“10分钟体育健身圈”覆盖率超97%的硬件支撑（投资于物） 同时其植根于人、服务于人的理念（投资于人）推动了全民健康发展并催生出新的消费增长点 [3]

政策理念与战略部署 - 创造性提出并部署“投资于物”与“投资于人”紧密结合的新发展理念，这是对经济工作规律性认识的深化[1] - 将“投资于人”作为重要发力点，以释放消费潜力、引导有效投资，夯实内需基础并增强发展内生动力[1] “投资于人”的内涵与必要性 - “投资于人”指将资源投向教育、就业、医疗、社会保障等民生领域，以提升人的能力、健康和发展潜力[2] - 这是对过去依赖要素驱动和“投资于物”模式的完善，旨在形成“人力资本红利”以驱动经济高质量发展[2] - 在全球产业竞争从“资本密集”转向“人才密集”趋势下，加大对人投资是转换增长动力、赢得战略主动的关键[2] 对扩大内需与高质量发展的意义 - 中国居民消费占GDP比重约39%，资本形成总额占比约41%，而全球平均分别为约57%和约27%，显示中国居民消费相对不足[3] - “投资于人”通过强化公共服务与社会保障，减轻家庭支出负担，释放预防性储蓄，从而将更多收入转化为现实消费[3] - 此举能推动消费向高品质、个性化、服务化升级，并为供给体系提供需求牵引，促进形成内需主导、消费拉动的增长模式[3] “投资于物”与“投资于人”的结合路径 - 中国人均资本存量相较于发达国家仍较低，“投资于物”在补强技术短板、优化存量资产、布局新基建及强化安全领域仍有潜力[4] - 需在“投资于人”方向持续用力，提高民生类政府投资比重，加大对生育养育、教育医疗、职业培训、普惠养老等领域的公共投入[4] - 目标是实现两者紧密结合，一体推进教育科技人才发展，筑牢国家经济安全与发展的韧性底盘[4]

文章核心观点 - 中国社会科学院学部委员高培勇提出，为实现2035年基本实现社会主义现代化目标，未来十年中国人均GDP需从约1.35万美元翻番至2.5万-2.6万美元，这要求经济增长模式从传统的“投资于物”转向“投资于物与投资于人紧密结合”，通过提升人力资本、激发内需来推动经济结构升级 [1] 当前经济挑战与诊断 - 当前经济运行面临“内需不振与预期偏弱交织叠加”的挑战，其中预期偏弱是源头，内需不振是现象 [1] - 以社会消费品零售总额增速为例，其同比增长从5月份的6.4%逐步下滑至10月份的2.9%，表明消费提振空间巨大但需精准发力 [1] - 消费是收入和财富积累的函数，当前出现“量增价减”现象，例如前三季度居民出游人次增长18%而花费仅增长11.5%，反映出居民因未来收入和就业预期转弱而消费行为谨慎 [2] “投资于人”的政策内涵与路径 - “投资于人”的核心在于推动政府支出结构的系统性调整，减少投资于物的经济建设性支出，相应增加投资于人的公共服务与社会福利性支出，以驱动全社会消费投资结构优化 [2] - 中国财政体制正处在从“物”到“人”转型的关键节点，需主动推动资源配置方式变革，不能满足于自然演化 [2] - 实现“投资于人”的可持续推进，迫切需要建立现代社会保障与转移支付制度，以解决当前制度覆盖有选择、待遇有厚薄、公共服务资金不足、再分配功能不显著等短板 [2] 具体改革举措 - 加快财政支出结构调整：系统降低经济建设性支出占比，显著提升社会福利性支出比重，实现财政功能从“建设型”向“服务型”根本转变，利用现有财政赤字规模调整部分比例即可形成可观增量资金 [4] - 健全社会保障体系：重点推进基本养老保险全国统筹，实现法定人群社会保险全覆盖 [4] - 完善转移支付制度：建立以需求为导向的精准转移支付体系，实现省级行政区域内社会救助的均等化 [4] - 建立现代社会保障和转移支付制度的基本目标是逐步缩小乃至消除城乡差异与身份差异，实现全面覆盖和无差别适用于全体人民 [3] - 在现代化进程中，建立现代社会保障与转移支付制度、增强基本公共服务的均衡性和可及性，是有为政府更好发挥作用的核心事项 [4]

文章核心观点 - 当前投资政策的核心转向是将“投资于物”与“投资于人”紧密结合 未来投资重点将向“投资于人”这片广阔蓝海倾斜 旨在将人口总量优势转化为人才资源优势并形成“人力资本红利” [1] 投资方向与内涵 - “投资于物”指对基础设施、房屋建筑、机器设备等实物资产的投资 为经济社会发展夯实物质技术基础 [1] - “投资于人”指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入 涵盖育幼、养老、健康、教育、技能培训等领域 [1] - 投资于人的具体方向包括加强人力资源开发、提高养老、托育、医疗等民生类投资比重 目的是健全以人为中心的社会保障体系 [3] - 实施过程需做到“硬投资”与“软建设”结合 “硬投资”指教学场所、养老场所等必需的基础设施建设 “软建设”指通过提升人的知识、技能、健康等将“人力资源”转化为“人力资本” [3] 投资主体与资金来源 - 财政投入是重要财力来源 例如中央财政已提前下达2026年相关医疗保障资金4166亿元 2018年至2025年累计为医疗保障投入超3万亿元 [5] - 投资于人预示着财政支出结构将进行调整 更多倾向于教育、医疗、养老、育儿等领域 [5] - 仅靠财政力量不够 需充分发动社会资本投入 政策将通过放宽准入、营造和谐环境、落实优惠措施来鼓励社会资本投向民生领域 [5] - 吸引社会资本投入需要持续提高居民收入水平 做大社会资本的“底座” [5] 政策落实与保障 - 保证政策落实的重要抓手是加强考核 包括建立健全相关统计制度 将对人的投资纳入统计核算范围 [6] - 地方上需进一步树立和践行正确的政绩观 克服对投资于物“见效快”的固有思维 [6] - 投资更加向有效益、社会长远发展等方面倾斜 需要进一步强化在投资方向、主体和保障等方面的政策支持 [6]

文章核心观点 - 中央经济工作会议及“十五五”规划建议强调，必须坚持“投资于物”与“投资于人”紧密结合，以应对当前投资增速放缓及外部挑战，这是国家一项重大的经济与民生决策 [2] - 当前基建等领域投资相对饱和，而“投资于人”被视为一片广阔的蓝海，旨在将人口总量优势转化为高质量发展所需的人才资源优势 [2] - “投资于人”的政策落实需明确投向领域、投资主体及保障机制，涉及财政支出结构调整、社会资本引入及考核体系完善 [3][7][8] “投资于人”的定义与范畴 - “投资于物”指对基础设施、房屋建筑、机器设备等实物资产的投资，为经济社会发展夯实物质技术基础 [2] - “投资于人”指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入，涵盖育幼、养老、健康、教育、技能培训等领域 [2] - “投资于人”旨在通过提升人的知识、技能、健康水平和社会适应性，将“人力资源”转化为可持续增值的“人力资本” [5] “投资于人”的具体投向 - 加强人力资源开发和人的全面发展投资，以提高养老、托育、医疗等民生类投资比重，健全以人为中心的社会保障体系 [4] - 投资需做到“硬投资”与“软建设”紧密结合：“硬投资”指教学场所、养老场所等必需的基础设施建设；“软建设”指对人的知识、技能、健康等方面的提升 [4][5] - 在政策指导下，投资将向教育、医疗和养老等民生领域短板倾斜，“硬投资”和“软建设”均是各项资金的重点投向 [6] “投资于人”的投资主体 - 财政投入是重要的财力来源，例如中央财政已提前下达2026年城乡居民医保等相关补助及建设资金4166亿元，2018年至2025年累计为医疗保障投入超3万亿元 [7] - 投资于人预示着财政支出结构将进行调整，更多倾向于教育、医疗、养老、育儿等领域，以实现惠民生、促消费、扩内需 [7] - 仅靠财政力量不够，需充分发动社会资本投入，鼓励社会资本更多投向民生领域是既定政策，需通过法律法规（如民营经济促进法）消除体制障碍，并持续提高居民收入水平以做大社会资本“底座” [7] “投资于人”的保障机制 - 政策落实的重要抓手是加强考核，包括建立健全相关统计制度，将对人的投资纳入统计核算范围 [8] - 地方上需进一步树立和践行正确的政绩观，克服对投资于物“见效快”的固有思维 [8] - 需要进一步强化政策支持，在投向、主体、保障等方面做足功课，促使投资更加向有效益、社会长远发展等方面倾斜 [8]

文章核心观点 - 当前投资政策的核心转向是必须坚持“投资于物”与“投资于人”紧密结合，以应对投资增速放缓并开辟新的增长蓝海 [2][3] - “投资于人”旨在将人口总量优势转化为人才资源优势，并通过提升民生领域投资比重来健全社会保障体系，这需要“硬投资”与“软建设”相结合 [3][5] - 政策落实需要明确投资方向、资金来源和保障机制，涉及财政支出结构调整、社会资本动员以及考核体系变革 [4][7][8] 投资于人的定义与背景 - “投资于物”指对基础设施、房屋建筑、机器设备等实物资产的投资，为经济社会发展夯实物质技术基础 [3] - “投资于人”指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入，涵盖育幼、养老、健康、教育、技能培训等领域 [3] - 当前中国投资增速放缓表明基建等领域投资相对饱和，而“投资于人”被视为一片广阔的蓝海 [3] 投资方向：往哪里投 - 加强人力资源开发和人的全面发展投资，目标是将人口总量优势转化为高质量发展所需的人才资源优势 [5] - 提高养老、托育、医疗等民生类投资比重，以健全以人为中心的社会保障体系 [5] - 需做到“硬投资”与“软建设”紧密结合：“硬投资”指教学场所、养老场所等必需的基础设施建设；“软建设”指通过提升人的知识、技能、健康水平，将“人力资源”转化为可持续增值的“人力资本” [5] - 投资将向教育、医疗和养老等民生领域短板倾斜，这些领域是“硬投资”和“软建设”的共同重点投向 [6] 资金来源：谁来投 - 财政投入是重要财力来源，例如财政部会同国家医保局已提前下达2026年相关医疗补助及服务能力建设资金4166亿元 [7] - 2018年至2025年，中央财政累计为医疗保障投入超3万亿元 [7] - 投资于人预示着财政支出结构将进行调整，更多倾向于教育、医疗、养老、育儿等领域，以实现惠民生、促消费、扩内需 [7] - 需充分发动社会资本投入，鼓励社会资本更多投向民生领域是既定政策，需在政策放宽、环境营造和支持措施上落到实处 [7] - 吸引社会资本投入需要持续提高居民收入水平，做大社会资本的“底座” [7] 实施保障：如何落实 - 保证政策落实需加强对包括地方政府在内的各方面考核 [8] - 需建立健全相关统计制度，将对人的投资纳入统计核算范围 [8] - 地方上需进一步树立和践行正确政绩观，克服对投资于物“见效快”的固有思维 [8] - 投资于物和投资于人紧密结合将带来各方面关系调整，使投资更加向有效益、社会长远发展等方面倾斜，这需要进一步强化政策支持 [8]

河南融入服务全国统一大市场举措 - 河南省将融入服务全国统一大市场作为推动高质量发展的战略性举措，出台了实施方案，建立了150项年度任务清单，并开展10项重点事项攻坚 [2] - 在健全市场制度规则方面，查办不正当竞争案件426件，将企业迁移登记环节从4个整合为1个，办理时间压缩至6个工作日，2398家企业实现自由迁移 [3] - 加快信用体系建设，今年以来帮助企业完成信用修复2.66万条、增长1.6倍，全省一体化融资信用服务平台累计新增撮合信用贷款1668.8亿元、同比增长52.3% [3] - 加强知识产权保护，前10个月涉企案件实际执行到位率44.9%、同比提高2.3个百分点，参与制修订国家标准604项 [3] - 在规范政府行为方面，修改或废止妨碍全国统一大市场的政策文件160件，对4562个重点工程项目招标程序进行全面排查，完成问题整改195个 [4] - 持续优化营商环境，“高效办成一件事”改革累计上线39项，办事环节和时间等综合压减率达81.5%，累计走访企业近8万家，解决问题1.2万余个 [5] - 前11个月涉企检查频次下降34%，前三季度新设外资企业数量增长8.3%，截至11月底实有民营经济主体1109.2万户、同比增加34.6万户 [5] - 构建市场监测平台，围绕5个维度建立指标体系，并研究搭建数据平台以发现和纠正市场问题 [5] 河南打造全国统一大市场枢纽与支点 - 打造物流通道枢纽，高铁通车里程2263公里，高速公路总里程突破1万公里，新开通集装箱航线6条、累计达到48条 [6] - 前11个月全省累计完成港口吞吐量6067.6万吨、增长20.2%，前三季度社会物流总费用与地区生产总值比率为13.4%、低于全国平均水平0.6个百分点 [6] - 加快新型基础设施建设，全省5G基站达25万个、居全国第6位，郑州国家级互联网骨干直联点总带宽达5200G、居全国第3位，全省算力规模达9.8EFlops [6] - 打造消费商贸枢纽，前11个月全省社会消费品零售总额增长5.8%，其中限额以上单位消费品零售额增长8.9% [7] - 前11个月全省固定资产投资增长4.3%，重点产业链群完成投资增长14.9%，民间投资增长6.8% [7] - 打造要素配置枢纽，前11个月全省技术合同成交额2309.6亿元、增长63.7%，郑州数据交易中心挂牌数据产品和服务1741个、增长14.7% [8] - 打造服务“一带一路”支点，开通国际货运航线68条、联通32个国家，前10个月郑州机场货邮吞吐量81.5万吨、增长24.6% [9] - 前10个月中欧（亚）班列开行2777列、增长48%，累计开行1.6万列，前10个月跨境电商进出口额551.96亿元、增长39% [9] - 前10个月铁海联运集装箱运量50.3万标箱、增长17.2%，前11个月全省进出口总值8402.4亿元、增长13.5%，规模居全国第10位 [9] 海南自贸港封关运作进展与影响 - 过去5年，海南货物和服务进出口总额年均分别增长31.3%和32.3%，经济外向度提高到35% [11] - 今年前三季度，海南服务贸易增长23.1%，实际使用外资增长27% [11] - 封关运作带来“三重红利”：税收政策有效降低企业税负和投资成本，关税政策可叠加享受多项优惠，市场准入更开放 [12] - 5年来，海南省实际使用外资1025亿元，新设外商投资企业8089家 [14] - 全岛封关后，86个国家的人员可免签入境海南，累计开通境外客运航线70条 [14] 全国财政收支与经济运行情况 - 前11个月，全国一般公共预算收入20.05万亿元，同比增长0.8%，全国一般公共预算支出24.85万亿元，同比增长1.4% [23] - 前11个月，全国税收收入16.48万亿元，增长1.8%，其中证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7% [23] - 前11个月，个人所得税增长11.5%，装备制造业、现代服务业等行业税收表现良好 [24] - 计算机通信设备制造业税收收入增长14.1%，电气机械器材制造业税收收入增长7.9%，科学研究技术服务业税收收入增长22.5% [24] - 前11个月，社会保障和就业支出增长8.1%，教育支出增长4.4%，卫生健康支出增长4.7% [18]

文章核心观点 - 当前投资政策的核心方向是坚持“投资于物”与“投资于人”紧密结合 未来投资重点将从相对饱和的基建等领域转向广阔的“投资于人”领域 旨在将人口优势转化为人才优势并形成“人力资本红利” [1][2][3][8] 投资方向与内涵 - “投资于物”指对基础设施、房屋建筑、机器设备等实物资产的投资 为经济社会发展夯实物质技术基础 [2] - “投资于人”指对全人群、全生命周期人的能力提升和潜力开发的投入 包括育幼、养老、健康、教育、技能培训等 [2] - 投资于人需做到“硬投资”与“软建设”结合 “硬投资”指教学场所、养老场所等必需的基础设施建设 “软建设”指通过提升人的知识、技能、健康等将“人力资源”转化为“人力资本” [4] - 具体投向将加强人力资源开发和人的全面发展投资 并提高养老、托育、医疗等民生类投资比重 [4] 投资主体与资金来源 - 财政投入是重要财力来源 例如中央财政已提前下达2026年城乡居民医保等补助资金4166亿元 2018年至2025年中央财政累计为医疗保障投入超3万亿元 [6] - 投资于人预示着财政支出结构将进行调整 更多倾向于教育、医疗、养老、育儿等领域 [6] - 仅靠财政力量不够 需充分发动社会资本投入 政策将继续放宽并落实优惠措施以鼓励社会资本投向民生领域 [6] - 吸引社会资本投入需要持续提高居民收入水平 做大社会资本的“底座” [7] 政策落实与保障 - 保证政策落实需加强考核 包括建立健全相关统计制度 将对人的投资纳入统计核算范围 [8] - 地方上需进一步树立和践行正确的政绩观 克服对投资于物“见效快”的固有思维 [8] - 投资政策调整带来各方面关系调整 投资将更加向有效益、社会长远发展等方面倾斜 [8]

2024年11月宏观经济与金融数据核心解读 - 核心观点：宏观经济呈现结构性特征，有效需求不足导致信贷走弱，但企业债与非标融资支撑社融超预期 扩内需是明年经济工作重中之重，关键在于推动投资止跌回稳，特别是与“新质生产力”相关的设备更新和产业投资 消费增长放缓，需通过增收计划与稳定资本市场等措施进一步提振 [1][2][5][6][7] 社会融资规模与信贷结构 - 11月社会融资规模增量24885亿元，超出市场预期，同比多增1597亿元 [2] - 支撑社融的主要力量来自非标融资和企业债融资，而非传统信贷 [2] - 11月新增人民币贷款4053亿元，同比少增1163亿元 金融机构新增人民币贷款3900亿元，同比少增1900亿元，信贷对社融贡献度下降 [2] - 居民部门整体贷款减少2063亿元，同比多减4763亿元 其中短期贷款减少2158亿元，同比多减1788亿元，显示消费需求有待提振 [2] - 居民中长期贷款仅略增100亿元，同比少增2900亿元，房地产供求调整是直接原因 [2] - 企业部门新增贷款6100亿元，同比多增3600亿元 但主要由票据融资贡献（同比大幅多增2119亿元），企业中长期贷款少增400亿元 [3] - 11月非标融资三项合计新增2146亿元，同比多增1328亿元，对社融增速形成重要支撑 [3] - 11月企业债券融资4169亿元，同比多增1788亿元，而政府债券融资同比少增1048亿元 [3] - M2同比增速下降与信贷回落导致派生存款受影响有关 [4] 工业生产与投资 - 11月份规模以上工业增加值同比实际增长4.8% 1-11月份累计同比增长6.0% [5] - 分行业看，采矿业同比增长6.3%边际上升，制造业、公用事业同比分别增长4.6%、4.3%边际下降 [5] - 1-11月固定资产投资累计同比下降2.6% [5] - 投资结构分化：建筑安装工程和其他费用增速下降，设备工器具购置保持两位数高速增长 [5] - 企业设备更新需求旺盛，原因包括数字化、自动化、智能化趋势提高效率，以及大规模设备更新政策与财政支持（2025年超长期特别国债安排近1500亿元资金，中央财政贴息比例提高1.5个百分点） [5][6] 消费、外贸与物价 - 11月份社会消费品零售总额43898亿元，同比增长1.3%，增速比10月回落1.6个百分点 [7] - “双十一”促销活动前移影响消费数据节奏 [7] - 明年提振消费需实施城乡居民增收计划，稳定资本市场以实现正向回报 [7] - 11月物价回升幅度明显，部分受去年同期较低基数影响，金银首饰大涨对CPI贡献较大 [7] - PPI中耐用消费品价格走势偏弱，叠加居民短期消费意愿待提振 [7] 政策导向与未来展望 - 中央经济工作会议提出扩内需是明年经济工作重中之重，关键是推动投资止跌回稳 [1][6] - 政策将适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，继续发挥新型政策性金融工具作用，有效激发民间投资活力 [1][6] - 明年是“十五五”开局之年，与新质生产力及现代化产业体系相关的战略性新兴产业和未来产业项目将加速上马 [1][6] - 金融工具和专项债额度储备充足，“投资于人”和“投资于物”相结合的潜力巨大 [1][6] - 货币政策关注点从社融和M2转向经济增长和物价回升 [4]

2025年财政政策回顾与成效 - 2025年实施更加积极的财政政策，在保障国家重大战略、扩内需、稳增长、惠民生方面取得积极成效 [1] - 财政资金“集中力量办大事”，安排超长期特别国债8000亿元支持“两重”建设，涉及1459个项目，并安排1880亿元支持重点领域设备更新 [2] - 1至11月全国企业采购机械设备金额同比增长10.7%，显示政策有效带动了相关投资 [2] 民生领域支出与消费刺激 - 2025年消费品以旧换新政策加力扩围，带动1至11月纳入支持范围的家电、通信零售业销售收入同比增长26.5%和20.3% [2] - 个人消费贷款财政贴息与服务业经营主体贷款贴息政策落地，多家银行相关贷款发放规模显著提升 [2] - 结构性补贴针对“一老一小”精准发力，包括对中度以上失能老年人发放养老服务消费补贴、逐步推进学前教育免费、对3周岁以下婴幼儿每年发放3600元育儿补贴 [2] - “十四五”以来，全国财政支出70%以上用于民生 [2] 2026年财政政策基调与方向 - 中央经济工作会议明确2026年将继续实施更加积极的扩张性财政政策 [1] - 财政政策在制定与执行中将紧密结合“投资于物”和“投资于人” [1][3] - 投资于物和投资于人紧密结合被视为高质量发展的必然要求，旨在形成“新需求牵引新供给，创造新需求”的良性循环 [3] 2026年提振消费的政策部署 - 财政部部署支持优化“两新”政策实施，用好个人消费贷款和服务业经营主体贷款“双贴息”政策，大力支持实施提振消费专项行动 [4] - 专家认为“两新”与“双贴息”等扩内需政策已确定延续，优化扩围方向值得关注 [5] - 建议对消费品以旧换新政策进行优化，考虑将服务消费纳入补贴支持范围 [5] - 补贴范围有望扩围至人工智能产品、适老化产品、新能源汽车充电桩等新消费相关产品 [6] - 建议扩大个人消费贷贴息覆盖范围，降低申请门槛，允许地方财政部门与银行共建消费信用白名单 [6] - 下一步将深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划，继续提高城乡居民基础养老金，并清理消费领域不合理限制措施 [6] 2026年政府投资与项目规划 - 2026年将用好用足各类政府债券资金，发行超长期特别国债，持续支持“两重”建设和“两新”工作 [7] - 将适当增加中央预算内投资规模，优化实施“两重”项目，优化地方政府专项债券用途管理，以更好发挥政府投资带动效应，推动投资止跌回稳 [7] - 针对“资金等项目”的问题，2026年需优化“两重”项目，加强项目规划与科学论证 [8] - 中央经济工作会议提出“保持必要的财政赤字、债务总规模和支出总量”，财政“工具箱”有望扩容，抵押补充贷款（PSL）、新型政策性金融工具等有望继续发力 [8] - 建议通过全口径政府投资计划统筹跨部门资金，根据区域发展需求、人口结构变化等因素动态调整基建投资与民生支出的比例 [8] - 对于公共服务数字化、智慧医疗等领域可加大投资力度，并考虑建立民生产业的资金联动机制 [8]