核心业绩表现 - 2025年第一季度营业收入163亿元，同比增长29.44% [2][3] - 归母净利润13.56亿元，同比增长166.50% [2][3] - 销售收入22.47亿美元，环比增长1.8%，毛利率22.5% [4] - 2024年第四季度营业收入159.17亿元，同比增长30.98%，归母净利润9.92亿元，同比下降13.55% [3] 业绩驱动因素 - 国际形势变化导致客户提拉出货 [2] - 国内以旧换新消费补贴政策推动大宗类产品需求上升 [2] - 工业与汽车产业触底补货 [2] - 12英寸及8英寸产能利用率提升，整体产能利用率环比增加4.1个百分点 [5] 业绩不及预期原因 - 厂务年度维修突发情况影响工艺精度和成品率 [2] - 设备验证过程中发现部分设备性能和工艺表现需改进 [5] - 影响预计延续至第二季度及第三季度前半期 [5] 研发投入与产能 - 一季度研发支出1.49亿美元，较2024年第四季度2.17亿美元减少 [8] - 2024年研发投入54.47亿元，同比增长9.1%，占营收比重9.4% [8] - 2024年新增授权发明专利471件，累计12112件 [9] - 2024年底研发人员2330人，占比12.1%，平均薪酬52.9万元 [8] 行业趋势与公司策略 - 代工业内价格出现下降趋势 [9] - 智能手机、电脑等下游客户备货较多，但手机出货量目标设定过高 [9] - 电视、平板电脑面板供过于求 [9] - 工业与汽车领域触底反弹，产业链在地化转换走强 [9][10] - 晶圆代工需求回流本土 [10]

作者 | 毛婷 以下文章来源于港股解码 ，作者毛婷 港股解码 . 香港财华社明星专栏，20年专注港股，金融大咖汇聚，分析投资价值，做一个有态度、有深度、有意思 的原创财经新媒体！ 来源 | 港股解码 导 语 ：股价下挫，或因第2季业绩指引不理想。中芯国际预计第2季收入环比下滑4%-6%，毛 利率降至18%-20%。 在公布了2025年第1季业绩后，中芯国际（00981.HK）的股价大跌，H股低开5.87%后走低，曾低见 40.40港元，跌10.52%，午后跌幅有所收窄，最终当日收跌4.76%；中芯国际（688981.SH）A股也 低开3.31%，并震荡向下，最终收跌4.61%。 其股价下挫的主要原因或是第2季业绩指引不太理想。 下降 价格 2025年第1季，中芯国际的整体出货量达到229.2万片折合8英寸标准逻辑晶圆，环比增长15.08%， 其中8英寸、12英寸收入环比增长了18%和2%。 主要受益于国际形势变化引起的客户提拉出货，国内以旧换新、消费补贴等政策推动的大宗类产品 需求上升，以及工业与汽车产业的触底补货。 但是，尽管出货量很高，中芯国际的第1季销售额仅按季增长1.81%，至22.47亿美元，反映出 ...

英特尔晶圆代工业务进展 - 英特尔正与英伟达、谷歌就晶圆代工服务合作进行谈判 [2] - 微软已与英特尔签订大型正式订单 计划在Intel 18A工艺上生产芯片设计 [2] - 英特尔确认另一项合作 将使用Intel 18A工艺为亚马逊AWS生产AI Fabric芯片 用于算力节点互联 [2] Intel 18A制程技术进展 - Intel 18A制程节点已进入风险试产阶段 预计2024年内实现正式量产 [2] - 演进版本Intel 18A-P已开始生产早期试验晶圆 [2] Intel 14A制程技术规划 - Intel 14A将采用PowerDirect直接触点供电技术 [2] - 英特尔代工已与主要客户就Intel 14A展开合作 并发送了早期版本PDK [2]

股价表现 - H股低开5.87%后跌幅扩大至10.52%，收窄至5.20% [1] - A股低开3.31%后跌幅达4.59% [1] - 股价下挫主因第2季业绩指引不理想 [1] 2025年第1季业绩 - 出货量229.2万片8英寸晶圆，环比增长15.08% [2] - 8英寸和12英寸收入分别环比增长18%和2% [2] - 销售额环比增长1.81%至22.47亿美元，ASP显著下降 [2] - 产能利用率89.6%，环比上升4.1个百分点 [2] - 毛利率22.51%，环比微降0.1个百分点 [2] - EBITDA环比微增0.93%至12.92亿美元 [2] - 净利润环比增长74.77%至1.88亿美元 [2] 收入结构 - 中国、美洲、欧亚收入占比分别为84.3%、12.6%、3.1% [3] - 智能手机、电脑与平板、消费电子、互联与可穿戴收入占比分别为24.2%、17.3%、40.6%、8.3% [3] - 工业与汽车收入环比增长超20%，占比升至9.6% [3] 技术平台进展 - BCD、MCU、特殊存储器需求旺盛，收入环比增长约20% [4] - 40纳米和28纳米小屏驱动平台供不应求 [4] - 40纳米显示驱动芯片实现量产级应用 [4] - 持续加大CIS及ISP技术平台部署 [4] 第2季业绩指引 - 收入指引环比下降4%-6%，ASP预计下降 [6] - 毛利率指引18%-20%，较第1季下降1个百分点 [6] - 设备折旧上升导致毛利率压力 [6] - ASP下降主因厂务维修突发问题和设备验证影响 [6][7] 大基金减持 - 大基金子公司鑫芯香港H股持股比例从7.74%降至6.91% [8] - 大基金二期A股持股1.27亿股不变 [8]

业绩表现 - 2025年一季度营收163.01亿元 同比增长29.4% 归属于上市公司股东的净利润13.56亿元 同比增长166.5% 扣非净利润11.7亿元 同比增长88% 基本每股收益0.17元/股 去年同期0.06元/股 [2] - 一季度晶圆销量达229.22万片 去年同期179.49万片 期末月产能折算8英寸标准逻辑片数97.33万片 去年同期81.45万片 产能利用率89.6% 同比提升8.8个百分点 [3] 业务结构 - 晶圆业务收入占比95.2% 同比上升2.2个百分点 其中8英寸和12英寸晶圆收入占比分别为21.9%和78.1% [2][3] - 按应用分类：消费电子占比40.6%（同比+9.7pct） 智能手机24.2%（同比-7pct） 电脑与平板17.3%（同比-0.2pct） 工业与汽车9.6%（同比+2.4pct） [3] 区域分布 - 中国区营收占比84.3% 同比增长2.7个百分点 美国区12.6%（同比-2.3pct） 欧亚区3.1%（同比-0.4pct） [4] 运营挑战 - 一季度遭遇厂务年度维修突发状况 影响产线超过一个月 新设备验证导致良率波动 平均销售单价下降拖累收入 [1] - 二季度收入指引环比下降4%-6% 毛利率指引18%-20% 较一季度下降 主因设备折旧上升 [4] 市场展望 - 观察到工业 汽车领域触底反弹信号 产业链本土化趋势强化 晶圆代工需求回流 [4] - 对下半年尤其是三季度后半段至年末能见度较低 需关注关税政策 市场需求透支 大宗商品价格波动等变量 [4][5] 市场反应 - 业绩说明会当日股价下跌4.31%至86.1元/股 成交额25.6亿元 振幅2.01% 换手率1.4% [1]

英特尔于北京时间 2025 年 4 月 25 日上午的美股盘后发布了 2025 年第一季度财报（截止 2025 年 3 月），要点如下： 1、核心数据：收入持平，毛利率再次下滑。英特尔在 2025 年第一季度实现营收 126.7 亿美元，同比基本持平， 接近指引上限（117-127 亿美元）。本季度客户端 业务有所下滑，但数据中心及 AI 业务和其他业务的增长与其基本抵消。$英特尔.US 在 2025 年第一季度净利润为-8.2 亿美元，亏损扩大， 主要是受毛利率下滑和 非经常性损失增加的影响。 2、各项业务情况：客户端再丢份额，AI 和代工才是潜力。 公司本季度再次进行业务口径调整， 将英特尔自有产品业务重新分为客户端业务和数据中心及 AI 业 务两项 。 1）客户端业务 ：本季度客户端营收 76.3 亿美元，同比下滑 7.8%。而 同期 PC 行业出货量同比 +5.9%，英特尔的相关业务同比-7.8% ，表明英特尔的份额继续在 丢失； 2）数据中心及 AI 业务 ：本季度数据中心及 AI 业务的营收 41.3 亿元，同比增长 7.8%，这主要是受 Xeon 服务器的销售表现和部分客户为潜在关税的提前备货； ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容 编译自 chosun ，谢谢。 参考链接 https://biz.chosun.com/it-science/ict/2025/04/22/N76ZE3WL5NEF5JV7QL3DZ266OM/ 随着台积电美国亚利桑那州法人被曝出过去四年累计亏损394.52亿新台币（约合1.7248万亿韩 元），正在德克萨斯州泰勒市建设晶圆代工（半导体代工）工厂的三星电子面临的困境日益加深。 即便是几乎垄断晶圆代工市场的台积电也出现巨额亏损，而三星电子的晶圆代工部门至今尚未吸引 到大客户，从投产之日起就注定陷入亏损。就连国内企业每季度都持续亏损，因此三星代工在生产 和运营成本相对较高的美国可能会面临更加不利的局面。 据业内人士22日透露，三星电子位于美国德克萨斯州泰勒市的工厂建设进度已完成99.6%，基本完 工。通常情况下，此时设备就已经运进来了，但据说三星电子不愿下订单。三星对外的表态是，泰 勒工厂将按照原计划在2026年投入运营，但三星内部和外部的预期都是，根据市场情况和订单情 况，销售额将会较低。 预计进口半导体设备的过程也将十分困难。美国政府此前宣布对半导体征收至 ...

英特尔18A工艺测试与合作动态 - 芯片设计公司Nvidia和Broadcom正在测试英特尔的18A制造工艺，可能承诺数亿美元的制造合同[1] - AMD也在评估18A工艺的适用性，但未确认是否提交测试芯片[1] - 英特尔表示生态系统对18A工艺表现出"浓厚兴趣和参与度"，但未透露具体客户[1] - 18A工艺是英特尔开发的尖端技术，专为AI处理器等复杂芯片设计，直接对标台积电[1] 测试进展与潜在影响 - 当前测试聚焦工艺行为和功能评估，非完整芯片设计，通常持续数月[2] - 测试不保证业务转化，此前Broadcom测试结果曾引发担忧[2] - 若成功签约，将为英特尔代工业务带来显著收入增长[1] 技术挑战与延迟 - 18A工艺关键IP组件认证延迟至少6个月，影响依赖第三方IP的客户生产计划[2] - 原计划2026年推出的18A工艺已推迟6个月，中小型客户可能延至2026年中期才能生产[7] - 英特尔回应称将在2024年下半年开始提高产量并接受客户设计[7] 代工业务现状与市场定位 - 英特尔代工业务2023年收入下降60%，预计2027年才能实现收支平衡[8] - 2025年代工收入预计1647亿美元，但主要来自内部运营而非外部客户[8] - 行业评估显示18A性能介于台积电最新工艺与前代工艺之间[8] - 美国政府视英特尔为本土先进芯片制造的关键企业[3] 战略合作与竞争格局 - 微软和亚马逊已签署18A工艺芯片生产协议，但具体产品和规模未披露[5] - 美国官员与台积电讨论合资代工企业可能性，涉及英特尔业务多数股权[4] - 代工业务是英特尔前任CEO战略核心，但现任管理层推迟自研AI芯片至2027年[3]

公司上市信息 - 公司于2023年5月10日在上海证券交易所科创板上市，证券简称为“中芯集成”，代码为“688469”[36][38] - 发行后总股本行使超额配售选择权前为67.68亿股，全额行使后为70.218亿股[38] - 发行价格为5.69元/股，对应发行后市值行使超额配售选择权前为385.10亿元，全额行使后为399.54亿元[39] 股东结构 - 第一大股东越城基金持股比例为22.70%，第二大股东中芯控股持股比例为19.57%，公司无控股股东和实际控制人[13] - 本次上市前股东户数为845,360户，前十名股东合计持股348,912.00万股，行使超额配售选择权前后占比分别为51.54%、49.69%[69] 业绩情况 - 2022年度营业收入为46.063377亿元[39] - 2023年1 - 3月公司营业收入为115453.93万元，较2022年同期增长0.26%[113] - 2023年1 - 3月公司主营业务收入为115040.71万元，较2022年同期增长65.79%[113][114] 未来展望 - 预计2026年度主营业务收入将达到约80 - 90亿元[18] - 预计一期晶圆制造项目（含封装测试产线）2023年10月首次实现盈亏平衡，二期于2025年10月首次实现盈亏平衡，2026年公司可实现盈利[27] 业务相关 - 主营业务为功率半导体和MEMS传感器等模拟类芯片领域的一站式晶圆代工及封装测试业务[41] - 报告期各期，晶圆代工业务中消费电子领域收入分别为55884.05万元、132437.03万元及165921.04万元，占比分别为89.45%、71.75%及46.64%[28] 募集资金 - 行使超额配售选择权之前募集资金总额为962748.00万元，全额行使为1107160.20万元[98] - 截至2023年5月5日12:00，实际募集资金净额为93.727655亿元[99] 员工激励 - 期权激励计划授予不超过6800万份股票期权，行权价格为每股2.78元[56][57] - 2021年度、2022年度公司因期权激励计划确认股份支付费用为632.40万元、1897.20万元[61] 股份限售与股价稳定 - 中芯控股自公司股票上市之日起36个月内，不得转让或委托管理公开发行前股份[134] - 公司稳定股价预案自首次公开发行股票上市之日起三年内有效[142] 其他承诺 - 公司承诺积极拓展主营业务，增强持续盈利能力[162] - 公司承诺不断完善公司治理，加强内部控制建设[164]

发行情况 - 初始发行股票数量169,200.00万股，占发行后总股本25.00%（行使超额配售选择权之前）[7] - 若超额配售选择权全额行使，发行总股数将扩大至194,580.00万股，占发行后总股本27.71%[7] - 每股面值1.00元，每股发行价格5.69元[7] - 发行后总股本行使超额配售选择权前为676,800.00万股，全额行使后为702,180.00万股[7] - 保荐人子公司参与战略配售，数量为3,384.00万股，获配金额192,549,600元，限售24个月[7] - 发行人授予海通证券不超过初始发行股份数量15.00%的超额配售选择权[7] - 发行日期为2023年4月26日[7] 股权结构 - 截至招股书签署日，第一大股东越城基金持股22.70%，第二大股东中芯控股持股19.57%，公司无控股股东和实际控制人[23] - 海通证券子公司持股7,200.00万股，占发行人股份总数的1.42%[40] - 兴业证券子公司间接持股0.6983%和0.00000038%[40] 业绩情况 - 2022 - 2020年主营业务收入分别为395,842.83万元、200,423.47万元及72,583.80万元[79] - 2022 - 2020年晶圆代工业务收入分别为355,713.38万元、184,574.68万元及62,475.20万元，占比分别为89.86%、92.09%及86.07%[79] - 2022年营业收入为460,633.77万元，净利润为 - 159,502.14万元，归属于母公司股东的净利润为 - 108,843.26万元[89] - 2023年1 - 3月主营业务收入为115,040.71万元，较上年同期增长65.79%[92] - 2023年1 - 3月归属于母公司股东的净利润为 - 49,959.31万元，较上年同期变动37.29%[92] 未来展望 - 中芯国际限制竞争期限2024年3月20日到期后不再续期，预计2026年末左右达5万片/月规模量产，月收入约1.5亿元，年收入约18亿元[26] - 预计公司2026年度主营业务收入达80 - 90亿元[26] - 预计一期晶圆制造项目2023年10月首次实现盈亏平衡，二期2025年10月首次实现盈亏平衡，2026年可实现盈利[34] 子公司情况 - 公司拥有5家全资子公司、1家控股子公司，无参股公司[171] - 上海芯昇2022年末总资产56,042.75万元，净资产612.60万元，营收6,283.02万元，净利润 -331.42万元[172][173] - 中芯先锋2022年末总资产199,806.23万元，净资产170.90万元，营收1,660.00万元，净利润 -3,858.80万元[174][175] - 吉光半导2022年末总资产93,943.46万元，净资产5,076.42万元，营收13,831.42万元，净利润 -14,955.42万元[177][178] - 中芯置业2022年末总资产79,654.22万元，净资产 -2,960.96万元，营收58,084.07万元，净利润 -2,115.29万元[179][181] - 中芯置业二期2022年末总资产49,538.70万元，净资产911.05万元，净利润 -64.39万元，无营收[185][186] - 中芯越州2022年12月31日总资产108.29亿元，净资产50.63亿元，营业收入1.37亿元，净利润 -7.00亿元[190] 其他要点 - 公司与中芯国际签署协议，获573项专利及31项非专利技术许可，期限长期有效，若特定情形发生中芯国际有权终止协议[24] - 极端情况下，假设2023年中芯国际终止许可，公司预计收入、净利润分别减少8.9亿元、3.8亿元[25] - 2022年，仅代工中芯国际许可技术相关第一代产品的客户3家，占客户总数3.30%，对应收入4965.47万元，占主营业务收入1.25%[25] - 报告期各期消费电子领域收入分别为55,884.05万元、132,437.03万元及165,921.04万元，占晶圆代工收入比例分别为89.45%、71.75%及46.64%[35] - 报告期内扣非归母净利润分别为-143,435.58万元、-139,504.41万元及-140,305.32万元[37] - 截至2022年12月31日，公司未分配利润为-208,359.15万元[37] - 2021和2022年度公司毛利率为负[37] - 报告期各期综合毛利率分别为-94.02%、-16.40%及-0.23%，呈快速改善趋势[116] - 2020 - 2022年度确认的股份支付费用分别为539.16万元、4,316.71万元及5,386.82万元，2023 - 2026年度预计分别为3,087.26万元、2,140.70万元、1,920.38万元及480.10万元[118] - 报告期各期应收账款周转率分别为6.77、11.97及11.53，各期末账面余额分别为12,955.87万元、20,860.17万元及59,042.33万元[119] - 各期末存货账面余额分别为70,856.94万元、108,220.97万元及162,418.48万元，计提的存货跌价准备分别为30,218.80万元、26,107.42万元及36,671.42万元[120] - 报告期各期汇兑损益分别为-2,860.80万元、777.43万元及5,108.73万元[121] - 报告期各期经营活动现金流量净额分别为4,688.15万元、57,797.07万元及133,428.17万元，收到的政府补助及增值税留抵税额退税金额占比较高[125]