碳酸锂价格波动与行业格局变化 - 2021年碳酸锂价格飙升至60万元/吨历史高位，吸引大量投资者进入锂电行业 [1] - 随后价格急转直下，2024年跌至6.5万元/吨下方，行业利润收缩，企业被迫缩减规模 [1] - 2024年碳酸锂价格从年初9.7万元/吨降至年末7.5万元/吨，全年均价9.1万元/吨，较2023年下跌65% [2] Z公司逆周期扩张策略 - 作为锂矿开发小微企业，Z公司在非洲布局多个锂矿项目，原以原矿贸易为主 [1] - 碳酸锂价格高位时增设碳酸锂生产业务，但价格下跌导致每吨原矿进口亏损 [2] - 通过碳酸锂期货工具对冲风险，2024年3月建立空头头寸12万元/吨，7月价格跌至7.1万元/吨时期货盈利覆盖现货亏损 [3] - 采用"期转现"操作与正极材料厂合作，优化销售节奏并节省仓单费用，现货亏损72万元时期货盈利278万元，总体盈利206万元 [4] 期货工具对产业链的影响 - 期货市场吸引正极材料生产商等多样化主体，上游企业可直接通过期货交割对接下游终端客户 [5] - Z公司借助期货工具实现逆周期扩张，2024年经营规模较2023年翻倍，并在非洲收购更多小矿山 [5] - 期货机构提供定制化服务，精准把握企业需求是成功关键，未来将深化新能源领域服务探索 [5]

行业背景与挑战 - 碳酸锂价格从每吨60万元历史高位下探至6.5万元以下 导致锂电行业生产利润持续收缩 原材料库存贬值压力增大 中小企业首当其冲 [1] - 2024年碳酸锂价格由年初9.7万元/吨跌至年末7.5万元/吨 全年均价9.1万元/吨 较2023年下跌65% [3] - 2025年4月电池级碳酸锂均价从月初7.4万元/吨下跌至月底6.9万元/吨 累计下跌11% [9] 企业风险管理实践 - Z公司通过碳酸锂期货建立空头头寸对冲价格风险 在2024年3月以12万元/吨建立空头头寸 7月底期货价格跌至7.1万元/吨时期货账户盈利覆盖现货库存浮亏 [3] - Z公司采用期现联动策略 在2024年6月通过LC2408合约期转现操作与正极材料厂合作 按协议平仓价加升贴水定价方式实现头寸了结 [4] - Z公司通过期货工具实现2024年7月底现货市场亏损72万元 期货市场盈利278万元 最终总体盈利206万元 [4] - 天美锂能在2024年7月点价采购30吨碳酸锂时按现货价8.2万元/吨签订合同 同步建立27手LC2409合约空头头寸 [8] - 天美锂能通过期货平仓实现现货与期货盈亏对冲 现货价格下跌至7.5万元/吨时亏损21万元 最终净损失仅0.21万元 对冲效率达99% [8] 企业经营成效 - Z公司经营规模较2023年翻倍 实现逆周期扩张 在非洲收购更多小矿山 [5] - 天美锂能通过套保降低采购成本2000-3000元/吨 提前锁定生产利润 产品更具价格优势 [9] - 期货工具帮助上游企业直接对接下游终端客户 拓宽销售渠道 打破传统贸易商主导格局 [5] 期货市场功能体现 - 碳酸锂期货价格成为现货价格走势先行指标 2024年一季度后期现价格逐步趋合 为企业采购策略提供价格指引 [10] - 期货市场吸引正极材料厂等各类市场主体参与 强化锂电行业上下游企业合作 提升行业整体竞争力 [5][11] - 广期所2024年9月实施"助绿向新"产业服务计划 天美锂能2024年11月通过产业立项进入项目考核期 [10] 行业未来展望 - 产业企业期待推出氢氧化锂等更多期货品种 优化风险管理 [11] - 希望产业企业积极参与市场培育活动 提升行业整体风险管理水平 [11]

行业背景 - 大宗商品市场剧烈震荡 价格波动日趋复杂 产业链企业对风险管理需求呈现爆发式增长 [1] 业务模式创新 - 创新推出"期现联动+产融协同"模式 打造覆盖大宗商品贸易全产业链的一体化服务生态 [1] - 构建"1+N"综合服务体系 以期货风险管理为核心 联动证券信托租赁信用等多元金融工具 [1] - 组建专业团队深入调研企业现货经营流程与订单周期特点 量身定制精细化价格风险管理方案 [1] 期现联动服务 - 运用期货期权等金融工具精准对冲价格波动风险 帮助企业锁定稳定供应链利润 [1] - 规避因价格剧烈波动引发的客户违约风险 [1] - 积极推进重点品种交割库申请 企业可灵活选择交割地点大幅降低物流运输成本 [1] - 借助仓单质押融资激活库存资产流动性 [1] 产融协同服务 - 整合股东旗下多元金融资源 开辟多元化融资渠道显著降低融资成本 [2] - 联动信托信用等专业机构提供定制化融资方案供应链担保现货购销对接等服务 [2] - 构建"贸易场景-资金配置-数据流转"全链条服务闭环 激活产业链资金流转效率与协同效能 [2] 服务驱动体系 - 汇聚股东及自身研究力量组建专业团队 定期发布前瞻性大宗商品研究报告 [2] - 组织开展产业链套期保值专题培训 提升企业风险管理意识与期货工具运用能力 [2] - 联合申请交易所企业风险管理计划 提供期货业务全流程培训 [2] - 携手共建交易所产融基地深化投资者教育服务 [2] 产业延伸策略 - 聚焦产业链上下游客户开发与服务 采用"以点带面"策略 [3] - 联合重点客户为产业链其他企业提供优质服务 [3] - 设立属地化分支机构与客户联合开展品种研究 实现客户权益与服务质量双重提升 [3] 未来发展规划 - 持续加大科技投入探索搭建"期现一体化"数字平台 实现期现数据实时互联互通 [3] - 深化服务模式创新以金融工具精准匹配实体需求 完善"以融促产以产带融"生态闭环 [3] - 打造大宗商品领域产融协同行业标杆 [3]