货币政策前景 - 美联储主席暗示未来几个月可能停止收缩资产负债表 [1] - 美联储官员正在密切关注各项指标以确定停止缩表时机 [2] - 美联储保留了10月降息的可能性 [6] 经济状况评估 - 自9月FOMC会议以来通胀和就业前景变化不大 [3] - 劳动力市场出现越来越多的疲软迹象 [3] - 就业的下行风险似乎已经上升 [4] 市场反应 - 在暗示可能结束资产负债表缩表后美元掉期利差扩大 [7] - 美联储主席讲话后彭博美元指数跌至当日低点 [7] - 美国国债收益率在讲话后下跌 [7]

贵金属市场表现 - 周五亚洲时段现货白银价格达每盎司48.86美元，创下历史新高 [1] - 现货黄金报价为3977美元/盎司，现货白银报价为49.50美元/盎司 [5] - 白银技术指标显示价格在下轨附近运行，下方支撑位为48.05 [8] 美元与利率环境 - 美元指数上涨0.5%，连续四个交易日走强，盘中创近两个月新高至99.55 [1] - 美联储官员发表鹰派言论，9月会议记录显示对顽固通胀保持警惕 [1] - 交易员预计美联储10月和12月分别降息25个基点的概率为95%和80%，较上周有所降温 [3] - 美国10年期国债收益率上涨1.7个基点至4.148%，30年期收益率上升0.8个基点至4.732% [3] 市场驱动因素 - 美元指数强劲反弹抬高了以美元计价的黄金对海外买家的成本，使其吸引力下降 [1] - 美国债市波动放大黄金市场调整压力，收益率的上升反映了投资者对通胀风险的谨慎态度 [3] - 黄金长期看涨前景的驱动力包括央行强劲买盘、ETF资金流入增加、美国降息预期以及与关税相关的经济不确定性 [4] - 今年黄金上涨52%的背后是宏观力量的合力推动 [4] 行业前景与支撑 - 黄金和白银的长期看涨基础犹存，主要驱动力为储备多样化和巨额、不断增长的全球主权债务 [4] - 白银的供应紧张为其提供了额外支撑，未来若全球经济复苏，白银的工业需求或将进一步放大涨幅 [4] - 地缘政治风险并未完全消退，中东局势的任何反复都可能重燃避险需求 [4]

美国国债市场表现 - 周四早间美国国债收益率整体稳定，基准10年期、2年期和30年期收益率均微涨不足1个基点 [1] - 周三进行的10年期国债拍卖过程相对顺利，提振了市场对美国国债的信心 [1] 美联储政策动向 - 美联储9月份会议纪要显示，官员们在9月份降息行动上达成共识，但对于未来的降息次数存在分歧 [1] - 当前货币市场认为美联储在10月再次降息的概率高达95% [1] 政府停摆影响 - 政府停摆进入第九天，官方数据发布陷入停滞 [1] - 政府停摆导致美国财政赤字持续扩大，交易员们密切关注投资者对美国国债的需求状况 [1] - 政府停摆给市场带来不确定性，增加了市场风险 [1]

每经AI快讯，周二（10月7日）纽约尾盘，美国10年期国债收益率跌2.71个基点，报4.1249%，北京时间 19:53涨至4.1753%刷新日高，随后持续走低，01:03刷新日低至4.1114%。 两年期美债收益率跌2.06个基点，报3.5677%，日内交投区间为3.6028%-3.5615%，也在美国财政部披露 三年期美债发行结果后刷新日低。 2/10年期美债收益率利差跌0.864个基点，报+55.498个基点。 （文章来源：每日经济新闻） ...

来源：商业周刊 就业市场疲软促使美联储本月首次降息，交易员预计10月28日至29日会议上再次降息的概率大约有 80%。不过，他们可能需要更多疲软的数据来验证劳动力市场正在降温的观点，从而巩固对美联储的进 一步宽松预期，令美国国债保持在自2020年以来最佳年度回报的轨道上。 就业报告是"推动美债上涨的动力——这是构成疲软经济、鸽派美联储政策的最关键部分"， Marlborough Investment Management Ltd.的投资组合经理James Athey表示。 他表示，"即使我们确实看到了数据，但显然，要获得一份足够疲软的报告来推动收益率进一步下降， 门槛还是相当高的。"他补充说，他目前低配美国国债。 交易员们注意到政府就业数据最近几个月的疲软，导致美联储在通胀率高于2%目标的情况下也做出了 利率调整。此举提振了债券市场。彭博数据显示，截至9月25日，美国国债今年以来已上涨5.1%，有望 创下2020年以来的最佳表现。 未来几天美债投资者面临的一个大问题是，美国月度就业报告是否会动摇他们对美联储最早在10月再次 降息的信心。 彭博调查的预测中值是，将于10月3日公布的就业报告将显示，美国9月非农就 ...

周五（9月26日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨0.57个基点，报4.1755%，本周累计上涨4.81 个基点，9月24日跌至4.0965%，随后在25日反弹至4.1989%。两年期美债收益率跌1.23个基点，报 3.6430%，北京时间20:30发布美联储青睐的PCE通胀数据后微跌至3.6369%刷新日低，随后快速反弹至 3.6676%刷新日高，本周累涨7.15个基点，9月24日亚太盘初微跌至3.557%，随后在9月25日涨至 3.6676%。 来源：滚动播报 ...

美国8月新屋销售数据 - 美国8月新屋销售年化80万户，大幅高于预期的65万户和前值65.2万户 [1] - 8月新屋销售环比大涨20.5%，远超预期的环比下跌0.3%，增速为2022年初以来最快 [1] - 8月待售新房库存降至49万套，为今年以来的最低水平 [1] 数据超预期的原因 - 数据超出所有经济学家预期，主要得益于建筑商大肆降价以及采取的销售激励措施 [1] - 39%的建筑商报告降价，创疫情后新高 [1] - 房屋建筑商莱纳公司提供的销售奖励相当于其平均售价的14.3%，是通常水平5%或6%的两倍多 [1] 市场反应与影响 - 数据削弱对美国经济的担忧情绪，美国国债收益率走高，10年期美债收益率涨3.85个基点至4.1447% [1] - 10年期与2年期美债利差走阔约2个基点至54个基点 [1] - 市场观点认为，如果房地产复苏，经济将更有可能避开衰退，风险资产在非衰退降息周期中历来表现良好 [2] 后续市场关注点 - 投资者等待美国全国房地产经纪人协会将于周四发布的成屋销售最新报告 [2] - 当天还将公布美国2025年第二季度GDP终值 [2] - 美联储首选的通胀指标PCE物价指数将于周五公布，投资者希冀借此得到对价格压力和美国经济状况的指引 [2]

美联储降息决策背景 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至4.00%至4.25%之间，此为2025年首次降息，继2024年三次降息后再次行动 [4] - 降息原因为经济增长预期放缓、就业市场处于低位，长期通胀预期已与美联储目标趋于一致 [5] - 市场普遍认为来自白宫的政治压力是重要原因之一，特朗普政府通过公开批评美联储主席、解雇美联储理事等方式施压 [6] 未来货币政策走向 - 根据美联储点阵图，官员对2025、2026、2027年利率预期中值分别为3.6%、3.4%、3.1%，预示2025年可能还有50个基点的下调空间 [7] - 美联储未来是否连续降息存在不确定性，鲍威尔强调需评估关税政策对通胀的潜在持久性影响 [7] - 美联储在降息同时仍持续缩减资产负债表，若不发生金融危机，大幅度持续降息可能性不高 [8] 对金融市场的影响 - 降息及未来宽松预期滋生乐观情绪，可能推动美国股市新一波上涨 [9] - 宽松货币政策预期导致美元汇率走低，美元指数从108点跌至97.3左右，跌幅达10% [9] - 降息使美国政府融资成本有所下降，国债收益率将降低，但对缓解巨额债务还本付息负担作用有限 [10] 对国际贸易与全球经济的影响 - 美元汇率下跌及高关税政策背景下，美国前7个月商品贸易逆差高达8065.5亿美元，较2024年同期的6610.1亿美元增加22% [9] - 美联储降息缩小美元与其他货币的利差，有助于发展中国家降低美元债务负担并稳定国内金融市场 [11] - 美元汇率下跌及降息周期可能引发资金重新流入发展中国家，若引导不当恐催生信贷和资产泡沫，需加强宏观审慎应对 [11]

黄金价格走势 - 现货黄金价格在亚洲时段温和反弹后下挫，最新交投于3735美元附近 [1] - 黄金在创历史新高后多头情绪过热，存在修正需求 [1] - 短期金价走势维持高位震荡，尚未改变暂时的多头趋势 [1][4] 影响因素分析 - 美联储降息预期为金价提供支撑 [1] - 美联储主席鲍威尔释放审慎降息展望，强调需在控制高通胀与应对就业市场疲软风险之间取得平衡 [2] - 美国10年期国债收益率上升3个基点至4.137%，实际收益率飙升近3.5个基点至1.767%，与金价呈负相关 [2] - 美国国债收益率攀升推动美元指数升至97.85，从而打压金价 [3] 市场关注点 - 市场接下来关注美国GDP、初请失业金人数和核心个人消费支出数据，以寻找美联储宽松政策的新方向 [1] 技术分析 - 日线收阴，布林带可能收口，在3800美元压制下黄金多头表现力度不足 [4] - H4周期布林带收口，均线粘合，显示震荡格局，下方支撑关注3715美元和3680美元，上方压制关注3780美元和3800美元 [4] - 若多头表现强劲，金价可能再次上涨至3780美元，若表现不足则可能下探3715美元或跌破至3680美元低点 [4]

钛媒体App 9月23日消息，周一（9月22日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率涨1.93个基点，报 4.1467%，日内交投于4.1196%-4.1505%区间。两年期美债收益率涨3.15个基点，报3.6030%，日内交投 于3.5630%-3.6072%区间，北京时间20:51刷新日低，随后持续上涨。02/10年期美债收益率利差跌1.220 个基点，报+54.158个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨3.72个基点，报1.7721%。（科 股宝播报） ...