ETF市场竞争格局 - 银河证券以24.57%的沪市ETF持有份额位居榜首，申万宏源市场份额从19.71%降至17.87%排名第二，中信证券、招商证券、广发证券分别以6.20%、4.83%和4.65%紧随其后 [2] - 华泰证券以10.94%的沪市ETF成交额占比居首，银河证券从5.16%增至8.52%位列第二，中信证券、国泰海通、华宝证券分别以7.94%、6.81%和5.53%排名三至五 [3] - 东方财富、东方证券、方正证券在深市持有规模及成交额均位列前五，国泰海通、华泰证券等大中型券商进入前三十 [4] 营业部表现 - 华宝证券上海东大名路证券营业部蝉联沪市成交额第一，银河证券北京金融街营业部以3.49%占比首次位列第二 [4] - 东方财富在深市个人客户ETF交易金额领先，成交额前10名中占8席，账户数前30名占10席 [4] - 华宝证券上海东大名路证券营业部在机构户ETF交易金额中排名第一 [4] 行业发展趋势 - 沪深两市ETF规模合计超4万亿，沪市基金产品846只规模达31034.1亿元，深市756只规模1.13万亿元 [5] - 上交所强调指数化投资是推动资本市场高质量发展的重要引擎，致力于构建"长钱长投"生态 [5] - 行业从产品销售导向转向以客户为中心的服务模式，需解决产品特性错配、投陪伴服务不足等问题 [6] 券商战略布局 - 华泰证券计划利用AI识别客户需求并匹配服务策略，以"跨境理财通"打造境内外财富管理生态 [6] - 财通证券聚焦资产配置业务，试点"ETF代销+托管"模式并拓展"固收+"产品 [6] - 中泰证券2025年将采用"托管+券结"模式开辟托销合作新路径 [6] 产品创新方向 - 华宝证券以"低利率环境下的投资方向"为起点，布局现金、债券、红利、QDII等多元资产组合 [4] - 采用"固收+多元策略"、"哈利布朗策略"等设计产品组合，强化多元资产配置 [4] - 部分券商通过"策略工厂"模式结合标准策略与个性化定制，提升机构协作效率 [4]

公司业绩表现 - 资产规模突破1 25万亿元 净利润同比增长10 17% [1] - 资产总额 吸收存款 发放贷款分别达到12501 16亿元 8858 59亿元 7425 68亿元 连续4年实现千亿级增长 [1] - 80亿元可转债提前3年完成摘牌 创下成立以来最大规模核心资本补充纪录 [1] - 首次入选"2024年《财富》中国500强排行榜" 排名第359位 连续4年位居"成长力银行50强"榜首 [1] 区域经济协同 - 新增存贷款规模在四川省金融机构中名列前茅 为省市重大基础设施建设 民生工程等重大项目提供资金支持 [2] - 为华西集团打造全省首单省属建筑施工企业存量应收账款资产支持商业票据 盘活存量应收账款近10亿元 [3] - 全年信贷投放近4000亿元 新投资地方债 信用债超过400亿元 承销债务融资工具的数量和金额均位居区域前列 [3] - 实现区域重点产业链金融服务100%覆盖 打造"园区+金融+场景"的服务生态 [3] - 在成都高新区为16条制造业重点产业链上的企业提供专属产品 信贷服务覆盖全市八大产业生态圈 [4] 零售转型突破 - 个人存款规模突破4000亿元 个人贷款增量在区域内保持领先 储蓄存款新增843亿元 区域市场占有率稳居第一方阵 [5] - 优化适老服务机制 累计为老年人办理上门服务645笔 提供远程视频服务196笔 [5] - 服务能力显著提升 客户接通率保持在95%以上 [5] - 搭建"网点+云端+泛金融"的链式服务体系 财资管理系统服务客户超过2000户 [6] - 上线理财代销业务 关注客户家族财富的传承规划 [6] 金融科技赋能 - 完成票据业务系统优化升级 互联网贷款业务专项工作 综合理财系统升级等重点项目建设 [7] - 科技贷款余额及增量连续4年在全省名列前茅 成都市专精特新"小巨人"企业综合金融服务覆盖率接近90% [7] - 引入AI模型 构建覆盖贷前 贷中 贷后的全流程智能风控体系 不良贷款率较年初下降0 02个百分点 拨备覆盖率为479 29% [7] 战略展望 - 构建"价值共生 成长共进"的伙伴型银客关系 坚持长期主义 扎根川陕渝地区 [8] - 持续深耕金融"五篇大文章" 加速培育发展新质生产力 以"数字化""智能化"赋能业务发展 [8]

文章核心观点 2024年上市券商年度业绩说明会扎堆召开，投资者关注点从“并购预期”转向“分红回报”，证券行业加紧践行市值管理要求，各券商在市值管理、财报数据、展业规划等方面作出回应 [1] 一问市值管理 - 中信证券从坚持为股东创造价值、强化市值管理体系与制度建设、提高全球投资者关系管理质效、探索创新市值管理最佳实践四方面介绍市值管理制度，首次开展中期分红35.57亿元，2024年接听股东热线3500余次，开展交流活动30余场 [2][3][4] - 中信建投证券围绕主责主业经营管理，制定市值管理制度，明确组织架构及职能，优化分红政策，历年现金分红占比超30%，通过多种方式回应投资者问询 [5] - 华泰证券以行动方案为指引提升业绩，深化“双轮驱动”战略，秉持长期价值导向，执行稳定利润分配政策，考虑综合因素制定分红方案 [5][6] 二问财报数据 - 申万宏源证券2024年资管业务主动转型，年末资管主动管理规模1720亿元，占比94%，集合资产管理计划规模增11.37%，保证金产品规模提升67.41%；利息净收入5.28亿元，同比增59%，融资融券规模增105亿元，利息支出同比降约10% [7] - 华泰证券经营杠杆大幅下降，交易性金融资产同比减少，将持续优化资产负债结构 [7] - 华林证券2024年财富管理业务收入约8.99亿元，同比增9.74%，线上收入同比增超31%，新增客户数同比增13.06%，超70%来自线上平台 [8] 三问展业规划 - 光大证券2025年将服务实体经济，提升投行服务能力，推动“双轮驱动”发展，关注MPS项目影响，2023年子公司和解转回预计负债约21.5亿元，2024年预计负债无重大变化 [9] - 中信建投证券2024年优化业务支出效能，2025年持续推进“降本增效”，加强精细化管理；重点在多场景优化AI大模型应用，探索安全合规使用范式 [9][10] - 华林证券计划推进科技金融战略，升级App功能，推动财富管理向数字化营销模式转变，优化利率政策提升客户体验与业务效率 [11] - 申万宏源证券称不存在应披露未披露的合并重组信息，方正证券表示按节奏推进相关工作 [11]