黄金价格表现 - 上周五（8月1日）现货黄金价格飙升2.23%，盘中触及一周新高3363.37美元/盎司，收盘报3363.16美元/盎司 [1] - 8月4日早盘短线冲高后黄金开始回落，短期延续高位震荡态势 [1] - 金价一举突破3300-3310美元关键阻力区，触发程序化交易跟涨，纽约黄金期货溢价一度达62美元/盎司 [7] - COMEX非商业净多头持仓增至23万手，创2024年以来新高 [7] 宏观经济数据驱动 - 美国7月非农新增就业仅7.3万人，远低于预期的11万人 [3] - 前两月数据遭断崖式下修25.8万个岗位，5月从14.4万砍至1.9万，6月从14.7万降至1.4万 [3] - 失业率升至4.2%，劳动参与率跌至62.2%的三年低点 [3] - 数据公布后15分钟内，金价暴力拉升38美元，美元指数暴跌100点至99.11 [3] - 市场对美联储9月降息的预期概率从45%飙升至75%，利率期货开始定价全年降息75个基点 [3] 美联储政策与市场预期 - 美联储面临两难困境，核心PCE通胀反弹至2.8%，而就业市场表现疲软 [3] - 理事沃勒认为数据证明降息必要，而鲍威尔仍坚持通胀风险未解除 [3] - 政策不确定性使黄金成为天然赢家 [3] - 短期降息很难，害怕通胀爆发，并可能引发资金从美股流出，降息可能拖到年底甚至明年 [8] 地缘政治与贸易政策 - 特朗普政府的新关税政策重击全球贸易体系，截至7月31日，美国对进口商品征收的平均有效关税税率达18.3%，为1934年以来最高 [5] - 黄金的货币属性被重新激活，当美国经济数据频繁下修，黄金作为不记名债券的价值在美元信用松动中愈发凸显 [5] 技术分析与未来展望 - 周线若守住3350美元上方，中期目标指向3500美元 [7] - 实际利率每降0.1个百分点，金价中枢上移约80美元 [7] - 9月若再添疲软非农，可能打开预防性降息驱动的冲高空间 [7] - 若8月就业数据意外强劲或通胀顽固，美联储可能推迟降息，金价或回测3330-3300美元支撑 [7] - 在美联储降息预期与地缘风险的双重托举下，黄金仍难逃技术性回调和高位震荡局面 [7][8]

黄金市场结构性行情 - 上半年国内黄金ETF增仓量达84吨，同比激增173%，持仓规模突破199吨 [1] - 伦敦现货黄金价格触及3438美元/盎司的五周高位，COMEX黄金期货同步刷新3451美元/盎司的阶段峰值 [1] - 金条及金币消费同比增长23%，黄金首饰消费下降26%，反映黄金从商品属性向金融属性转型 [1] 央行购金潮与美联储政策影响 - 中国黄金储备增至2298.55吨，连续八个月增持 [3] - 2025年一季度全球央行购金量前三大买家为中国、波兰、土耳其，合计占比超50% [3] - 美联储9月降息概率达78%，实际利率下行降低黄金持有成本 [3] - 黄金短期在3300-3500美元区间震荡 [3] 专业平台的多维解决方案 - 采用MT5系统提供实时行情数据，支持0.01手起投，点差低至20美元/手 [4] - 提供跨市场套利分析工具，捕捉黄金ETF与期货市场的期现溢价机会 [4] - 7×24小时多语种客服团队，为实物黄金投资者提供一线城市存取服务，为量化交易者开放API接口支持EA自动化策略回测 [4] 2025下半年投资策略与平台价值 - 香港金银业贸易场AA类资质，资金独立存管于汇丰银行 [5] - MT4/MT5双系统无缝切换，支持移动端50毫秒低延迟交易 [5] - 每日发布《黄金晨报》，每周举办线上策略会解读美联储政策动向 [5] - 黄金中长期上涨趋势未变，2025年底有望冲击3700美元/盎司 [6]

现货黄金基本面 - 美国总统特朗普推行关税政策，包括对欧洲商品征收30%关税和对加拿大商品加征35%关税，全球贸易不确定性增加，市场避险情绪升温，黄金作为避险资产需求上升 [2] - 俄乌冲突持续发酵，美国重启对乌军事援助并增加武器供应，乌克兰威胁对俄罗斯领土发动新打击，冲突不确定性增加 [3] - 巴以冲突谈判进展不明，以军持续施压导致加沙地带民众伤亡严重，停火谈判结果仍不确定 [3] - 全球央行持续增持黄金，中国央行6月末黄金储备达7390万盎司，连续8个月增持，95%受访央行预计未来12个月将继续增持黄金 [4] - 央行增持黄金主要出于分散风险和应对主权货币信用动摇的考虑，黄金作为无主权信用风险资产吸引力上升 [4] 现货黄金技术面 - 现货黄金1H周期价格先下后上，形成"M头"反转，当前报价3349.20美元/盎司 [6] - 15M周期价格处于横盘震荡区间，建议关注突破3352.50做多或跌破3340.50做空，止损止盈设6美元 [6] 现货白银技术面 - 现货白银15M周期价格上行至39.126后形成"M头"，当前报价38.215 [8] - 15M周期价格处于横盘震荡，建议关注突破38.305做多或跌破38.015做空，止损止盈设0.15美元 [8]

核心观点 - 美国总统特朗普宣布8月1日起对日本和韩国等14个国家征收25%至40%关税，引发全球金融市场震荡，现货黄金价格波动加剧 [1][2] - 市场避险情绪升温，但黄金未呈现单边上涨，因美元走强和前期避险需求部分消化 [2] - 国际地缘政治冲突和贸易摩擦持续，黄金避险价值凸显，长期上涨基础坚实 [3] - 各国央行持续增持黄金储备，反映"去美元化"趋势，强化黄金货币属性与长期投资价值 [3] 要闻速递 - 特朗普加税举措对全球经济复苏造成负面影响，市场避险需求被点燃 [2] - 现货黄金价格在消息公布后剧烈波动，未单边上涨，因美元走强和预期消化 [2] - 全球产业链、供应链面临重构，国际局势不稳定支撑黄金避险属性 [3] 技术分析 - 周一金价先跌后反弹，最低3296，最高3342，日线收十字星于3336，显示反弹势头 [4] - 四小时图显示大区间震荡，上方压力3350和3360，下方支撑3330和3320 [4] - 日内操作思路以震荡为主，关注3300-3360区间 [4]

地缘政治对金价影响 - 中东局势不确定性导致金价波动加剧 隔夜金价跌破3400美元后因局势反转又重返该关口 原油价格同步波动超2% [1] - 以色列与伊朗冲突引发避险需求 纽约金一度站上3450美元 沪金逼近800元关口 但随后因市场情绪降温而回落 [2] - 地缘冲突短期取代美国关税政策成为金价主导因素 但机构认为冲突本身难以持续推高金价至4000美元 [1][4] 宏观经济因素分析 - 美国债务问题被视为更长期的金价驱动因素 债务上限危机或融资困境可能迫使美联储重启量化宽松 [3] - 美国政府债务不可持续增长可能导致央行资产配置从美债转向黄金 这种结构性变化将支撑金价 [4] - 实际利率预期下行对黄金有利 但美联储短期降息态度谨慎可能使金价暂时维持震荡 [2] 机构观点汇总 - 新湖期货认为央行持续购金叠加全球货币泛滥和去美元化趋势将长期支撑金价中枢上行 [1] - 宝城期货指出多头平仓行为可能使金价持续承压 需关注3400美元关键位多空博弈 [2] - 美国银行强调黄金投资需求刚起步 未来12个月有望升至4000美元 但驱动因素主要是债务而非地缘政治 [4] 贵金属市场表现 - 白银价格表现强劲并创历史新高 金银比价存在修复需求 [2] - 伦敦现货金价在3400美元关口反复争夺 显示市场短期方向不明 [1] - 纽约金未能突破前期震荡区间上沿 技术面显示上行阻力明显 [2]

黄金市场动态 - COMEX黄金期货最高冲上3455美元/盎司 [1] - 现货黄金站上3400美元/盎司，盘中最高触及3437美元/盎司 [2] - 沪金期货跟涨，截至发稿报798元/克，接近800元/克关键价位 [2] - A股黄金股走强，西部黄金一度涨停，四川黄金等跟涨 [2] 黄金价格上涨驱动因素 - 中东地缘局势急剧升温，推升黄金避险需求 [2] - 美国5月PPI同比增长2.6%，核心PPI同比增长3.0%，略低于预期，提振美联储降息预期 [2] - 美国6月7日当周首次申请失业救济人数24.8万人，高于预期，美元指数大跌超1% [2] - 美国5月CPI和PPI数据温和，进一步强化美联储9月降息预期 [2] 黄金市场短期与中长期展望 - 短期：中东地缘冲突超预期，黄金避险价值支撑金价，后续关注冲突进展 [3] - 短期：美国关税政策不确定性上升，市场避险情绪升温 [3] - 中长期：央行购金持续，叠加全球货币泛滥和去美元化趋势，支撑金价中枢上行 [3] - 中长期：黄金价格走势依旧偏强 [3] 原油市场动态 - 国际油价大涨，WTI原油期货涨超10%，布油涨近10%，刷新近4个月新高 [3] - OPEC+5月产量增加但低于计划产量，7月计划增产41.1万桶，市场忧虑仍在 [3] - 旺季来临，原油基本面支撑油价，短期需求增长盖过增产担忧 [3] - 地缘风险提振，油价驱动震荡上行 [3]

黄金市场表现 - COMEX黄金价格持续走高 截至发稿报3450.5美元/盎司 [1] - 中证沪深港黄金产业股票指数涨超2.4% 成分股中萃华珠宝涨停 西部黄金、晓程科技、山东黄金等跟涨 [1] - 黄金股票ETF（159321）盘中涨幅一度涨超3.6% 现涨2.68% 黄金ETF（518880）盘中涨幅达1.60% 成交额迅速突破15亿 [1] 地缘政治影响 - 伊朗伊斯兰革命卫队位于德黑兰的总部遭到以色列的袭击 避险情绪持续升温推动金价走强 [1] 小金属市场动态 - 国产钼精矿（45%—50%品位）价格达到3865元/吨度 较年内低点上涨超18% [2] - 黑钨精矿价格最新达到17.1万元/吨 持续创下历史新高 较去年年末上涨20% 锑、铋等金属价格也大幅上涨 [2] 机构观点 - 民生证券认为 全球货币超发、美元信用弱化及地缘局势加温强化黄金避险价值 黄金牛市加速 美国降息周期或将长期持续 未来金价上涨空间较大 [2] - 中国银河表示 美国加征关税超预期引发经济衰退和美元信用风险 推动全球黄金ETF基金流入及各国央行增加黄金配置 金价站稳高位 提升黄金企业业绩和现金流 A股黄金股估值处于近十年底部 具备增持空间 [2] - 中国银河还指出 政策支撑下铜铝板块高股息、低估值龙头个股具备中长期配置价值 [2]

COMEX黄金价格走势 - COMEX黄金价格当前报3321 00美元/盎司 涨幅0 86% 今日开盘3293 00美元/盎司 最高3322 10美元/盎司 最低3287 00美元/盎司 [1] - 短线技术面显示上方阻力位3232-3242 下方支撑位3136-3146 [2] 市场驱动因素 - 美国总统推动新一轮税收法案 预计增加政府债务3至5万亿美元 引发财政可持续性担忧 提升黄金避险价值 [1] - 美元避险属性减弱 市场重新评估黄金储值地位 财政恶化 降息预期及中东局势共同推高金价 [1] - 以色列筹划针对伊朗核设施的潜在打击行动 地缘紧张加剧 进一步刺激避险情绪 [1] 资金流向与持仓变化 - 截至5月14日当周 非商业投机者黄金净多头持仓增至251 300张合约 环比增长7% 创近三个月高点 [1] - 空头持仓连续第三周下降 显示市场对金价上涨信心增强 [1]

黄金市场动态 - 中美经贸会谈取得阶段性成果 双方暂停部分对等关税90天并达成多项共识 [1] - 俄总统普京支持与乌克兰停火提议 释放地缘冲突缓和信号 [1] - 全球风险偏好持续上升导致黄金价格回调 主因避险情绪回落及贸易缓和带来的风险溢价下降 [1] 黄金价格影响因素 - 短期承压因素：地缘政治冲突平息趋势可能进一步压制金价 [1] - 中长期支撑因素：美联储降息周期启动+海外宏观政策不确定性加剧+全球去美元化趋势 [1] 黄金投资产品 - 黄金基金ETF（518800）跟踪黄金现货Au99 99合约 直接关联国内高纯度实物黄金交易价格 [1] - 该ETF价格与国际金价及人民币汇率高度相关 适合资产保值、风险分散及对冲通胀需求 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218）及C类份额（004253） [2] 市场数据 - 黄金基金ETF（518800）当日涨幅超0 5% [1]

金价波动与避险价值分析 - 金价波动加剧，分析师预测可能达到4000美元或跌至2700美元，显示市场分歧显著[1] - 全球贸易紧张缓解背景下，黄金作为传统避险资产的吸引力面临考验[1] 黄金市场前景预测 - 极端价格预测区间达1300美元（4000 vs 2700），反映潜在波动性与多空博弈[1]