地缘政治与宏观风险 - 美伊谈判前景恶化，霍尔木兹海峡通航低迷，市场对年内恢复通航的押注从44%回落至31%[8] - 布伦特原油当周上涨6.6%，收于94.39美元/桶，显著高于冲突前的72.48美元/桶[8] - 美国财政可持续性担忧抬头，财政部提高长债回购上限的信号未能持续，反而加深市场担忧[4][19] 美国经济与政策 - 美国7月工业产出环比增长0.20%，同比增长1.08%，增速放缓，汽车生产构成拖累[9] - 美国7月新屋开工环比下降12.4%，住房供给偏弱[9] - 美国8月制造业PMI回落至53.2，服务业PMI升至56.8，制造业与服务业表现分化[9] - 市场对美联储年内加息的预期小幅反弹，9月至少加息一次的概率升至39.9%[18] 全球通胀与央行政策 - 英国7月CPI同比反弹至2.9%，前值2.6%，能源通胀是主要拉动因素[16] - 日本7月CPI同比升至1.9%，核心CPI同比升至1.8%，基础通胀重新接近2%[15] - 欧洲央行9月加息概率升至95%，年内再加息两次及以上的概率升至60%以上[24] 大类资产表现 - 全球股市多数下跌，标普500下跌1.43%，日经225下跌3.93%，港股恒生指数逆势上涨3.55%[28] - 10年期美债收益率整周上行6BP至4.74%，德国10年期国债收益率上行8BP至3.24%[33] - 美元指数整周下跌0.80%，收于98.85，欧元、英镑、日元等主要货币均有所升值[37]