被称为"区块链技术实体运用倡导者"和"世界级区块链技术叙述性写手"，发表近百篇专业论文，多数成 为行业范文。 2017年后，她深入解析区块链技术成长路径，并关注行业乱象治理。 RWA赛道代表将现实世界资产通过区块链技术进行代币化的应用领域，旨在实现资产的数字化、流动 化和去中心化交易。 以下是具体解析： 核心定义 RWA（Real World Assets）即真实世界资产，包括房地产、股票、债券、商品等传统金融资产。通过区 块链技术将这些资产代币化，形成数字资产或智能合约，从而在DeFi平台进行交易、借贷等操作。 技术优势 赵雁英在区块链领域具有专业影响力，近期小编有幸采访了她，她对RWA做了相对专业的解析。希望 能给行业一点启示、她说； 应用场景 涵盖房地产、股票、债券、商品等领域的代币化，例如将房产转化为数字资产，或将企业债券拆分为可 交易的代币。 发展目标 未来主要方向包括稳定收益代币化、资产证券化升级，以及与政府监管的结合，确保合规性与市场稳定 性。 代表币种 市场中较受关注的代表币包括ONDO币，已上线多个交易所，但需注意不同币种风险差异。 总结 ：RWA赛道通过区块链技术革新传统资产交易方式，为投 ...

Circle上市表现 - Circle于2025年6月5日以股票代码"CRCL"在纽交所挂牌上市 成为全球稳定币第一股 [2] - IPO发行价由原定24-26美元区间上调至31美元 发行总数由2400万股提升至3400万股 筹集11亿美元 获得超过25倍超额认购 [2] - 上市首日高开122% 盘中最高上涨235% 收盘报83.23美元 较发行价上涨168.48% 市值达183.56亿美元 [2] Circle业务概况 - 公司成立于2013年 专注于法定货币转账服务 主要发行锚定美元的USDC和锚定欧元的EUDC两种稳定币 [4] - USDC占据约29%的稳定币市场份额 通过合作伙伴触达全球超6亿用户 [4] - 2024年总收入和储备收入达16.76亿美元 净利润1.56亿美元 [4] - 提供稳定币基础设施 数字金融及储备管理基础设施 区块链技术解决方案等服务 Circle Pay被誉为"美国支付宝" [4] 华兴资本投资布局 - 华兴新经济基金2018年投资Circle 看好其在技术 合规管理和生态构建方面的优势 [6] - 华兴积极布局区块链技术领域 2019年助力嘉楠科技纳斯达克上市 2021年投资Amber Group 2022年投资Matrixport并协助比特小鹿美股上市 2023年帮助比特大陆完成并购 [6] - 华兴证券(香港)曾担任Hashkey集团财务顾问 参与多轮融资 [6] 行业发展趋势 - 全球监管框架逐步完善 数字货币行业进入合规化发展阶段 多国已将数字货币纳入储备资产范畴 [7] - 数字货币可提升金融效率 资产流动性及全球化协作 为实体经济提供安全高效金融工具 [7] - 华兴资本在WEB 3.0时代全面布局人工智能 具身智能 低空经济及区块链技术等前沿领域 [7][8]

Circle上市概况 - Circle Internet Group在纽约交易所上市，股票代码CRCL，成为全球稳定币领域首个IPO [1] - 发行价格由原定24-26美元上调至31美元，发行总数由2400万股增至3400万股，筹集11亿美元并获得超过25倍超额认购 [1] - IPO当日开盘价69.32美元，较发行价上涨123.61%，盘中最高达103.75美元 [1] 公司业务与优势 - Circle是全球领先的稳定币网络运营者，核心业务为发行美元稳定币USD Coin(USDC) [2] - 提供稳定币基础设施、数字金融及储备管理基础设施、区块链技术解决方案和开发者服务平台等服务 [2] - 相比Tether，Circle在合规性方面具有显著优势，USDC采用现金+短期国债储备，持有美国FinCEN、欧盟EMI等牌照 [3] 战略发展与行业前景 - 上市将加强技术研发、扩大市场份额、拓展业务领域并提升用户服务体验 [3] - 借助资本市场加速全球化布局，巩固在稳定币领域的领先地位 [3] - 稳定币正发展为法币和数字资产间的关键桥梁，近期美国《GENIUS法案》、香港《稳定币条例草案》出台有望推动行业更快发展 [3] 华兴资本的投资布局 - 华兴新经济基金2018年投资Circle，看好其技术优势、合规管理和生态构建能力 [1] - 华兴积极布局区块链技术领域，曾助力嘉楠科技上市，投资Amber Group、Matrixport等公司 [2] - 华兴证券(香港)担任Hashkey集团财务顾问，参与多轮融资 [2]

区块链技术突破与波场TRON发展 - TRC20-USDT流通规模突破777亿枚历史阈值，较2025年第一季度末的707亿枚实现两位数增长，占全球USDT总流通量的51% [1] - 波场TRON生态总锁仓价值突破280亿美元，原生代币TRX成为日本金融厅首批合规认证的主流数字资产 [1] - 孙宇晨宣布数字美元体系进入新纪元，强调TRC20-USDT在跨境支付、价值锚定和金融秩序重构中的作用 [1] 技术动能与底层架构 - TRC20-USDT呈现指数级扩张，2025年第二季度单季铸造量达70亿枚，增速远超行业平均水平 [3] - 波场网络DPoS共识机制实现2500+ TPS理论处理峰值，日均处理链上交易超2800万笔，月清算金额突破2.3万亿美元 [3] - GasFree2.0技术框架实现小额USDT转账永久零成本，法币兑换周期从72小时压缩至11秒 [3] - TRC20-USDT通过欧盟MiCA法规认证，成为全球首个符合ISO 20022标准的稳定币协议，37国央行预设其接入端口 [3] 实体经济渗透与经济效益 - TRC20-USDT接入全球120余国商业支付网络，覆盖商户超6454万户 [4] - 在阿根廷等通胀压力显著区域，商户采用TRC20-USDT后综合交易成本降低30% [4] 未来技术演进与生态规划 - 波场网络将重点突破合规性、扩展性、普惠性三大技术维度，提升万亿级日交易量承载能力 [6] - 智能合约平台与ISO 20022标准深度整合，跨链协议升级计划打通Cosmos、Polkadot等异构网络资产通道 [6] - 隐私保护模块研发聚焦合规前提下的交易信息可验证加密技术 [6] 生态纵深与价值互联 - TRC20-USDT流动池资金规模突破180亿美元，支撑全球25%的链上交易活动 [7] - 基于TRC-721标准发行的数字资产中，60%采用TRC20-USDT作为价值计量单位，形成80亿美元规模的创作经济体 [7] 行业影响与未来展望 - 波场TRON的技术实践验证区块链大规模商用可行性，从支付网络到金融基础设施全面赋能 [9] - 777亿枚流通量里程碑标志着数字美元体系新范式的开端 [9]

外汇管理局推动科技与金融融合的政策措施 - 国家外汇局着力推动科技与金融相互促进、双向赋能发展，不断完善外汇管理政策框架，以科技企业和中小企业为重点，支持科技创新发展 [1] - 通过跨境融资便利化政策为高新技术和"专精特新"企业提供便利，开展QFLP外汇管理试点吸引境外长期资本进行创业投资和股权投资 [1] - 持续扩大贸易便利化政策覆盖面，让更多"专精特新"企业享受政策红利，提升资金使用效率 [1] - 在北京、上海和天津等地开展"科汇通"试点，便利外资科研机构使用境外长期资金，优化薪酬、教育等配套外汇服务提升科技人才用汇便利化 [1] 科技赋能外汇管理的具体应用 - 应用区块链技术搭建跨境金融服务平台，在多个机构间建立信息交换和核验机制，截至5月末累计协助10多万家企业获得超过4100亿美元融资，便利企业付汇超过2.1万亿美元 [2] - 运用数字技术优化外汇局与银行间业务流程，增强监管穿透力，为银行减负同时提升监管质量 [2] - 通过数字化手段简化办事流程，推动外汇便利化改革措施落地见效 [2] - 运用大数据和人工智能技术构建模型加强非现场监测能力，精准识别和打击外汇领域违法违规活动，特别是针对加密货币非法跨境资金转移问题 [2] 金融与科技相互促进的发展前景 - 金融发展为科技创新应用提供巨大需求和良好场景，为科技创新提供广阔应用空间和舞台 [3] - 推动科技与金融相互促进、双向赋能发展是促进高水平科技自立自强的必然要求，也是建设金融强国的必由之路 [3] - 国家外汇局将统筹高质量发展和高水平开放，促进科技企业跨境贸易和投融资便利化，扩大外汇领域高水平制度型开放，深化"数字外管"和"安全外管"建设 [3]

公司上市计划 - 稳定币巨头Circle预计于6月5日在纽约证券交易所（NYSE）上市，成为稳定币领域首个IPO [1] - 发行2400万股股票（60%为二级市场），其中960万股由公司新发行，1440万股来自现有股东出售 [1] - 发行价区间24至26美元，融资6亿美元，按中间值计算完全稀释市值达62亿美元 [1] 公司背景与业务 - 公司成立于2013年10月，专注于区块链技术和稳定币，2018年与Coinbase共同创立Centre联盟推出USDC [1] - 2023年Centre联盟解散后，Circle成为USDC唯一发行和管理方 [1] - USDC是全球第二大美元挂钩稳定币，市值约609亿美元（截至2025年4月），仅次于USDT [1] - 盈利模式为利息收入，USDC储备金存放于短期美国国债和银行存款，2024年总营收16.76亿美元中99%来自利息收入 [2][3] 行业竞争与增长 - USDC流通量超610亿美元，USDT约1500亿美元，但USDC去年体量增长40%远超USDT的10% [2] - 公司最大优势为合规透明，对标USDT [2] - 中国香港特区政府加速推动港元稳定币，京东等机构可能申请牌照发行港元挂钩稳定币 [3] 财务表现 - 2023年净利润2.68亿美元，2024年净利润1.56亿美元 [3] 行业影响 - 上市将推动美国稳定币市场发展，加速传统金融用户尤其是机构对稳定币的接受进程 [2] - 稳定币是加密货币市场重要工具，提供价值储备、计价功能及交易保证金 [2] - 稳定币可能重塑加密货币圈格局及全球货币体系格局 [3]

虚拟资产衍生品交易政策 - 香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易 配备稳健的风险管理措施 旨在丰富香港市场的产品选择 [1] - 相关措施确保交易以有序 透明且安全的方式进行 [1] - 财经事务及库务局计划发表第二份发展虚拟资产政策宣言 阐述下一步政策愿景及方向 [1] - 政策将探讨如何结合传统金融服务优势与虚拟资产领域的技术创新 提高实体经济活动的安全性和灵活性 [1] 专业投资者准入门槛与监管框架 - 香港证监会对专业投资者资格设有明确标准 个人投资者需持有800万港元或等值外币以上的投资组合 机构投资者需持有4000万港元或等值外币以上的总资产 [3] - 专业投资者准入门槛与美国 英国 新加坡和澳洲等发达经济体的要求保持一致 [3] - 香港虚拟资产监管体系逐步完善 2018年发布监管框架 2023年推出虚拟资产监管框架 2024年6月1日正式启动VASP牌照制度 [3] - 截至2025年2月 已有10家虚拟资产交易平台获得牌照 包括OSL HashKey HKVAX HKbitEX等知名机构 [3] - 持牌虚拟资产交易平台营运者在纳入任何虚拟资产供买卖前 必须对相关虚拟资产进行尽职审查 确保虚拟资产持续符合所有准则要求 [3] 政策影响与市场发展前景 - 虚拟资产衍生品的引入将填补香港市场的产品空白 当前香港虚拟资产交易以现货为主 衍生品交易的开放使香港与国际成熟市场接轨 [4] - 此举将吸引全球专业投资者和金融机构参与 巩固香港国际金融中心的地位 [4] - 虚拟资产衍生品为专业投资者提供对冲 套利等风险管理工具 满足机构投资者的配置需求 [4] - 政府将进一步优化基金 单一家族办公室和附带权益的优惠税制 虚拟资产将纳入可享有税务宽减的合资格交易范围 [4] - 税务优惠政策有助降低投资者成本 吸引家族办公室 基金等长期资金落户香港 [4] - 政策鼓励本地和国际企业探索虚拟资产技术的创新及应用 企业可通过区块链技术在供应链金融 绿色债券等场景提升效率和安全性 推动实体经济数字化转型 [4]

香港虚拟资产政策发展 - 香港证监会正考虑为专业投资者引入虚拟资产衍生品交易并制订风险管理措施 [1] - 香港财库局将发表第二份虚拟资产政策宣言探讨结合传统金融与技术创新 [1] - 优化基金、家族办公室和附带权益的优惠税制将虚拟资产纳入税务宽减范围 [1] 虚拟资产衍生品市场影响 - 衍生品品种增多有望催化机构级交易需求提升市场流动性 [1] - 虚拟资产衍生品如期货、期权可满足专业投资者风险管理和投机需求 [1] - 专业投资者门槛为个人资产≥800万港元或机构资产≥4000万港元 [2] RWA(实物资产代币化)发展趋势 - 2025年一季度RWA市场规模同比增长120%政策落地后有望进一步扩容 [2] - 2030年全球代币化资产规模预测突破16万亿美元 [2] - 资产类型从金融资产扩展至碳积分、锂矿资源、基础设施收益权等 [3] 技术创新与监管协同 - AI+区块链深度融合赋能资产定价、风险评估和现金流预测 [3] - 建议在北京、海南试点"监管沙盒"建立资产确权区块链存证系统 [3] - 依托粤港澳大湾区构建RWA跨境流动"监管走廊" [3] 相关概念股动态 - 弘业期货(03678)子公司持有第1、2、4、9类牌照可管理虚拟资产投资基金 [4] - 博雅互动(00434)增持100枚比特币总持有量达3350枚平均成本5.86万美元/枚 [4] - 新火科技控股(01611)为全球最大加密货币平台之一提供虚拟资产交易及技术解决方案 [4] - OSL集团(00863)参与推出的香港比特币现货ETF上月总交易量达10.6亿元占比88% [5]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：核电（可控核聚变）、无人驾驶、新消费、医药、稳定币、军工、无人机、激光武器、区块链技术、RWA - **公司**：王子新材、永安药业、云内动力、德邦股份、睿智医药、天阳科技、国芳集团、雄帝科技、百利电气、器微股份、雪人股份、创新医疗、广康生化、青岛金王、四方精创、中超控股、恒宝股份、卡维制药、露徽股份、湘邮科技、京华激光、华鑫证券、银河证券、国泰海通、联储证券、甬兴证券、国盛证券、御银股份、霍普股份、朗新集团、联创光电、蚂蚁数科、京东金融 [1][2][3][4][5][6] 纪要提到的核心观点和论据 - **市场行情展望**：节前指数弱势震荡，高位抱团瓦解致市场情绪走弱，根本原因是上周四风险释放不到位，周五集中释放致全面退潮，但风险已出清且新周期开启，节后偏向修复行情 [1] - **板块分析** - **老周期热点**：前期热点如核电、无人驾驶、新消费等出现较大分歧，节后修复大概率以兑现为主 [1] - **医药板块**：凭借相对独立特点延续强势，大多个股是独立逻辑而非板块逻辑 [1] - **稳定币板块**：虽上周五有分歧，但强度最高，若能重新由分歧转一致，有望成为新周期主线 [1] - **军工板块**：节假日期间有消息发酵，关注无人机方向，还有机会做成无人物流车的补涨 [1] - **重点公司分析** - **御银股份**：是稳定币板块身位股，强度由板块强度决定，上周五板块分歧明显，明天大概率开板，开板后具备博弈价值，且上板时机靠前、主动性强，高度更可期 [5] - **霍普股份**：稳定币炒作中RWA分支更受资金关注，A股无相关标的，关注合作方，霍普股份凭借盘子小和筹码优势卡位朗新集团，有望延续强势 [5] - **联创光电**：无人机走向战场中央，6月“九天”察打一体无人机首飞有望刺激炒作，激光武器反制无人机有优势，公司激光业务产品是激光武器核心器件，有内需和外贸需求驱动，未来激光整机产品将打开成长空间 [6] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 国泰海通、华鑫证券、银河证券等多家券商营业部的买入和卖出情况，涉及云内动力、德邦股份等多家公司 [2][3][4]

稳定币跨境支付，巩固香港国际金融中心地位 跨境支付作为稳定币的主要应用场景之一，更是艾德金融与合作伙伴重点布局的方向。传统跨境支付流程繁琐且 成本高昂，稳定币凭借区块链技术的去中心化和实时结算特性，有效缩短交易时间，降低汇率波动风险，提升跨 境资金流动的便利性。艾德金融积极探索以不同方式服务跨境支付生态，助力香港巩固亚洲国际金融中心地位。 随着香港立法会于2025年5月正式通过《稳定币条例草案》，香港虚拟资产监管体系迈入新阶段。作为业界重要参 与者，艾德金融积极与多家业界领先伙伴展开合作，聚焦探索稳定币在不同场景的核心应用，致力推动数字货币 生态系统的创新与全球化发展。 稳定币连接传统金融与数字经济 稳定币作为锚定法定货币的数字资产，凭借价格稳定和高流动性特点，成为连接传统金融与数字经济的重要桥 梁。香港近日通过的《稳定币条例》明确列出稳定币发行人的发牌要求，规范资产储备、赎回安排、风险管理及 反洗钱措施，为市场提供了稳健的监管框架，保障投资者权益。 探索结算场景，提升交易效率与透明度 在此背景下，艾德金融与业界合作伙伴积极合作，探索稳定币的不同应用，包括结算场景：利用区块链技术实现 实时资金流转和提高透明度 ...