业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归属于上市公司股东的净利润2 7亿元~3 5亿元 同比增长118 98%~183 86% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润2 4亿元~3 2亿元 同比增长67 25%~123 00% [1] - 第二季度盈利环比增长近一倍 科技金融战略转型成效显著 [1] 战略转型与业务发展 - 自2021年明确科技金融转型战略目标 持续以科技驱动业务发展 [1] - 构建"线上+线下"深度融合的财富服务体系 推动业务规模与客户增长 [1] - 优化资产结构 权益投资实现突破 助力盈利能力提升 [1] 科技金融布局 - AI大模型技术重塑金融行业竞争格局 公司凭借先发优势抢占市场 [2] - 启动"2025全国菁英招募计划" 覆盖30+城市 招聘规模上千人 涉及数据 算法 研发等20类核心岗位 [2] - 新一代海豚App进入测试优化阶段 核心功能"海豚Agent"支持7×24小时智能响应 辅助投资决策 [2] 市场环境与机遇 - 2025年上半年A股市场震荡上行 市场活跃度显著提升 [1] - 公司通过智能化手段把握行业变革机遇 推动金融服务数字化 智能化升级 [1]

跨境金融基础设施 - 公司打造覆盖全球、多级备份、数智融合的跨境金融基础设施，涵盖跨境支付、金融安全、数字人民币出海等领域 [1] - 公司构建包括人民币在内50多个币种、覆盖187个国家和地区、直连90个境外本地清算系统的全球一体化跨境支付服务网络 [1] - 2024年公司跨境人民币结算量超870亿元，保持省内市场第一 [1] 金融安全与备份体系 - 2024年12月公司获批设立"全球跨境人民币清算常态化异地备份中心"，与上海总部、巴拿马分行等节点形成全球多中心互备 [1] - 公司创新建立"1热备+2冷备+多机构互备"三级应急处理模式，统筹45家分支机构实现跨境支付全币种、全渠道、全链条秒级切换 [1] 数字人民币创新应用 - 公司落地全川首笔数字货币桥交易，利用区块链技术实现跨境支付"秒到账、低成本、全透明" [2] - 公司通过央行数字货币桥项目加快支付清算基础设施数字化转型，确立人民币在数字新赛道的规则优势和技术优势 [2] 实体经济跨境服务 - 公司为承建全球最大乙烯一体化项目的大型企业提供定制化结算产品，跨境结算效率从2至5天缩减到1小时内 [2] - 公司为成都农商行、四川天府银行等同业提供涵盖10余个币种的代理清算服务，服务同业数量和代理清算规模保持川内第一 [2] - 公司构建交易直通处理、AI智能翻译等创新服务体系，推出"中银薪汇达""中银留学生汇款"等普惠型支付产品 [2] 战略定位与发展方向 - 公司从"金融通道"升级为"安全防线"，从"支付节点"跃升为"战略备份"，致力于筑牢自主可控的金融长城 [3] - 公司将持续深化支付基建与经济的深度融合，在人民币国际化浪潮中发挥作用 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 在我国经济迈向高质量发展、产业结构加速转型的关键时期，资本市场赋能科技创新进入新阶段，科创债作为重要的直接融资工具，已从单一融资功能向债券市场“科技板”全面升级，但科创债市场尚处于培育阶段，面临发行人结构分化、投资者风险偏好不高及市场流动性较低等问题，可借鉴境外成熟债券市场赋能科创领域融资的实践经验，从打通多元融资渠道、优化投资端生态、健全风险分担与融资增信机制、引导市场正确认识风险等方面深化债市“科技板”功能，为我国实现高水平科技自立自强提供有力金融支持 [4] 根据相关目录分别进行总结 政策演进 - 我国科创债发展历程可划分为试点探索期（2015 - 2020年）、快速成长期（2021 - 2024年）、多层次发展期（2025年至今）三个阶段 [2][5] - 试点探索期试点发行双创孵化债、双创债，拓宽创新领域的直接融资渠道 [2][6] - 快速成长期聚焦科技创新推出科创公司债、科创票据、高成长产业债等，市场规模快速扩大 [2][8] - 多层次发展期创新推出债券市场“科技板”，陆家嘴论坛围绕科技创新再度打出“组合拳”，科创债升级为多层次债券市场融资的重要板块 [2][9] 发展现状 - 科创债市场快速扩张至万亿级体量，2022 - 2024年发行规模逐年上升，2025年5月发行明显提速，年内累计发行规模接近9000亿元，存量规模约2.3万亿元，发行规模占创新品种总发行规模的比重在七成以上 [10][11] - 发行期限以中短期为主，呈进一步短期化倾向，与长期资金需求存在一定错配 [11][12] - 发行成本存在一定优势，平均发行成本低于同期限、同类型债券，为科技创新领域注入低成本资金 [14] - 发行人结构方面，央企和国企发行的科创债占比合计90%左右，民企发行较少，发行人信用级别主要集中在AA + 级以上，其中AAA级主体发债最多 [2][16] - 行业分布上，传统行业规模占比较高，新兴行业积极探索发行但规模相对有限，5月新规落地后金融机构大规模发行，发行规模快速上升 [2][18] - 区域分布表现分化，北京、上海、山东、广东等地发行规模较大，东部沿海地区发行热度相对较高，中西部地区有待提升 [2][20] 矛盾剖析 - 科创债市场处于培育阶段，存在结构性问题，发行人结构分化，对中小企业支持不足 [2][23] - 投资者风险偏好不高，信用债投资者整体呈明显的风险规避特征，对弱资质科创债的购买意愿不足 [2][23] - 交投活跃度一般，市场流动性有待提升，上市一年内成交额不足5亿元、不足1亿元的科创债占比分别约46%、32%，成交额在10亿元以上的债券占比不足四成 [2][25] - 增信工具应用存在不足，科创债中带有担保增信措施的债券占比低于全市场水平，影响投资端积极性，首批科创债风险分担工具落地，其融资支持效果尚待观察 [2][26] 国际经验 - 境外成熟债券市场通过构建多层次的资本市场体系，统筹多元化的融资服务渠道，支持科创企业通过债券市场直接融资和间接资金流向科创领域 [2][28] - 境外高收益债市场和ABS市场相对发达，美国高收益债市场出台144A规则，降低发行门槛和信息披露要求，多个国家探索结构化产品，拓展科创企业资金来源 [28][29] - 美国、德国等优化股债贷联动模式，美国可转债市场为中小科技企业早期融资提供便捷渠道，德国转贷合作模式引导债券市场资金流向科技领域并降低融资成本 [30] - 不同国家基于金融体系特征引入耐心资本，有政府引导、私人主导、银行体系主导三种典型模式，注重长期价值导向 [31][32] - 基于基金、指数产品和成熟的衍生品市场，发挥创业基金、产业基金作用，开发指数化工具，发展衍生品市场，平衡科技企业发展与风险 [33] 政策建议 - 锚定科技创新方向，结合企业生命周期打通多元融资渠道，丰富科创类债券品种，对不同阶段的科创企业提供差异化融资支持，优化发行机制安排 [36][37] - 优化投资端生态引入多元资金，提高市场流动性，推动各类资金入市，优化交易规则和制度安排，加大科创债券指数创新及应用 [38][39] - 进一步健全风险分担与融资增信机制，加强风险分担，加大科技创新债券风险分担工具应用，支持企业利用信用保护工具配套债券融资，鼓励地方政府设立风险补偿基金 [40][41] - 引导市场客观看待、正确认识风险，发挥信用评级风险揭示等作用，信用评级机构需提升评级结果区分度，打造债券市场“科技板”评估体系 [42]

上海"大零号湾"科创生态 - 汇聚13000余家企业，其中高新技术企业706家，有效发明专利拥有量17406件，国家级研发机构32家，成为上海科创"新地标" [1] - "大零号湾"金融港已投入运营，融资服务中心挂牌启用，26家金融机构集中入驻，构建"投、贷、保、扶"联动的金融服务生态 [1] 科技金融创新模式 - 传统银行放贷逻辑依赖财务报表或抵押品，而初创期科创企业面临研发投入高、资金短缺、无抵押品等问题 [2] - 上海银行通过"扫楼"方式与企业零距离接触，建立紧密互动，联合投资机构、券商、律所构建金融生态圈全方位服务科创企业 [3][4] - 科技金融服务需"贴地飞行"，深入理解企业创新潜力，两所著名高校资源集聚加速科技成果转化 [3][5] 典型案例分析 - 氦星光联研发低空卫星激光通信模块，上海银行早期提供信用贷款避免股权稀释，企业已四次搬迁并建立外省生产基地 [4][5] - 芯绒科技专注高端传感器研发，上海银行基于创新能力、市场口碑和订单发放贷款，并对接风投基金和下游客户，拟启动第二轮贷款投放 [5] 银行服务策略转型 - 将初创企业"0到1"阶段称为"0到0.5阶段"，需早期介入科技金融服务，通过动态评估企业攻坚能力逐步建立互信 [6] - 商业银行在服务中平衡风险收益，采取"有进有退"策略，与企业共同成长 [6] 生态协同效应 - 金融与科创生态协同既培育科创企业成长，也为银行业转型开辟新空间，推动科技成果转化和产业化 [6]

行业背景与挑战 - 国内城商行面临利率市场化深化与同业竞争加剧的双重挑战，处于"规模不及大行、灵活难敌民营机构"的困境 [1] - 部分城商行通过特色化经营策略和创新产品构建差异化壁垒，成为行业领跑者 [1] 特色城商行案例 - 宁波银行、大连银行、九江银行、江苏银行、浙江稠州银行被列为中国最具特色的五家城商行 [1] - 这些银行的共同特点是深化科技赋能和服务实体经济的产品创新 [1] 普惠金融与区域特色 - 宁波银行普惠小微贷款余额达2199.41亿元，服务客户超27万户，不良率1.70%，显著优于行业平均水平 [2] - 宁波银行采用"四专"模式（专营机构、专属政策、专业服务、专注研究）服务小微企业 [2] - 宁波银行推出"线上小微贷"和"出口极贷"等产品，其中"线上小微贷"最快10分钟可提供最高300万元信用额度 [3] - 大连银行聚焦东北老工业基地振兴，推出"投融通"产品和"旅顺海带"质押融资项目 [3] - 九江银行深耕"三农"，推出"茶香贷"为33家企业及个人提供1300万元资金支持，普惠型涉农贷款余额10.64亿元 [4] 科技驱动创新 - 五家特色城商行均将科技金融作为重要战略，大幅增加线上化、智能化服务 [5] - 宁波银行推出"波波知了"企业综合服务平台和"财资大管家"全球化资金管理平台，后者服务超1.2万家集团企业，年交易量突破1.5万亿元 [5][6] - 江苏银行自主研发"智慧小苏"大语言模型，提炼超4000条规则，生成约800项常用组件，组件准确率超90% [6] - 稠州银行在跨境科技金融方面推出"直联"和"稠非通"产品，为跨境电商节约成本超2700万元 [6] 行业定位与未来展望 - 城商行被视为"区域金融毛细血管"，深度契合区域经济需求 [6] - 特色城商行在与区域经济发展的契合度上已显现领先优势，未来将进一步放大特色优势 [7] - 区域经济升级与数字金融深化将推动城商行从"同质竞争"迈向"百花齐放"的新阶段 [7]

中国银行宁波市分行"科创贷"产品支持科技型企业 - 中国银行宁波市分行通过"千企万户大走访"活动深入了解科技型企业发展痛点，以"科创贷"线上信用贷款产品为支点，精准支持科创民企 [1] - "科创贷"产品具有申请便捷、额度灵活、担保方式多样等特点，能够有效匹配科创企业"轻资产、高成长"的特性 [2] - 截至2025年6月末，中国银行宁波市分行已累计为超过170家科技型企业提供"科创贷"服务，信贷支持总额突破10亿元 [2] 具体案例展示 - 宁波海曙一家智能车锁生产企业与新能源车企达成合作协议后，获得1000万元信贷额度支持，保障研发投入与产能扩张 [1] - 宁波余姚一家包装制造高新技术企业通过"科创贷"获得1000万元授信，解决了生产基地扩建和设备更新带来的资金压力 [1] 未来发展计划 - 中国银行宁波市分行将持续完善科创金融服务体系，为"专精特新"企业和高新技术企业提供全生命周期综合金融支持 [2] - 公司计划以实际行动推动科技金融发展，为区域科创生态繁荣贡献更大力量 [2]

西城金融街发展成果 - 金融街五年间纳入市级"两区"项目208个，总金额超6200亿元，占全区项目总金额80%以上 [2] - 2024年金融业增加值达2797亿元，占全市34.3%，驻区金融机构资产规模156万亿元，占全市70.3% [2] - 驻区资管机构管理资产规模超20万亿元，占全市一半以上，占全国八分之一以上 [2] - 全国首家外资控股券商瑞银证券、首家"中资转外资"保险集团华泰保险、首批外商独资券商高盛高华证券相继落地 [2] - 金融街论坛成长为国家级金融政策宣传权威发布平台，影响力达到业内顶级 [2] 丰台丽泽产业升级 - 丽泽入驻企业数量从572家增至1300余家，税收年均增速保持两位数，"亿元楼宇"达13座 [4] - 形成市场首笔挂钩"碳减排指数"互换交易、全国首笔"司库+CIPS"电汇汇款业务等50余个创新案例 [4] - 挂牌北京首家"汇率避险服务中心"，成立丽泽跨境金融联盟，打通跨境服务链 [4] - 银河证券"证券行业数字人民币应用场景"等多个实践案例为金融业发展提供可推广的探索创新 [4] 石景山首钢园转型 - 首钢园区集聚企业941家，年产值突破730亿元，累计举办服贸会等国际活动近千场 [6] - 全国首个科幻产业集聚区吸引138家科幻元宇宙企业，形成科幻为主导的产业体系 [7] - 全市首个人形机器人数据训练中心投用，联合腾讯设立国际性综合科幻奖项——科幻星球大赛 [7] - 四高炉变身会展综合体和峰会会场，三高炉成为全球首发中心，获评国家级夜间文旅消费集聚区 [7] 房山高端制造基地建设 - 北京高端制造业基地获批全国高校绿色能源区域技术转移转化中心，全国唯一聚焦绿色能源领域 [8] - 独角兽企业卫蓝新能源、上市公司海博思创及新源智储等企业引领储能领域发展 [8] - 建成华北最大燃料电池氢供应基地，环宇京辉拥有全市最多氢燃料运输车 [8] - 谋划首批11个储能电站试点项目，总投资41亿元，将建成9座搭载储能设备的通信堡垒基站 [9] 中关村延庆园低空经济 - 低空产业产值去年同比增长47.7%，营收增长50.2%，集聚超百家行业领军企业 [10] - 拥有374平方公里免费开放空域，建成低空飞行管防一体化平台 [10] - 开通首条常态化无人机配送航线，实现八达岭长城"外卖自由" [10] - 落地全市首个低空技术产业园，航天九院无人机基地等重点项目开工 [10]

科技金融 - 公司聚焦"科技创新+先进制造"城市特色 设立科技金融中心 配置对公客户经理队伍超350人 设立20家对公旗舰型网点 [1] - 截至6月末制造业贷款余额超507亿元 其中先进制造业余额334亿元 占比66% [1] - 截至5月末科技金融贷款余额313.85亿元 服务科技型企业2732户 [1] 绿色金融 - 公司加强绿色产业支持力度 助力热电联产 垃圾焚烧发电 水务治理等项目绿色发展转型 [1] - 截至5月末绿色金融贷款余额超260亿元 当年累计投放88亿元 [1] 普惠金融 - 公司开发涉农贷款半标产品 推出"莞香农贸贷""下桥市场贷"等特色金融服务方案 [2] - 前6月普惠贷款新增超33亿元 增速10% [2] 养老金融 - 公司构建全生命周期养老金融服务 优化社保卡开卡流程 实现5分钟立等可取 [2] - 针对制造业特点定制集合年金计划 构建个人养老金全链式服务 [2] - 截至6月末累计为超200万人提供个人养老相关服务 [2] 数字金融 - 公司累计投产创新项目29个 打造"智能餐补+移动支付"智慧食堂生态 [3] - 通过快捷支付业务激活市民消费潜力 形成"支付便利-消费提振-经济复苏"良性循环 [3] - 在商圈 政务 校园等领域推广数字货币新兴支付模式 [3]

河南省金融发展现状 - 河南省深入贯彻落实习近平总书记关于金融工作的重要论述，坚持稳中求进工作总基调，聚焦"1+2+4+N"目标任务体系 [1] - 全方位推进防风险、强监管、促发展，做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融"五篇大文章" [1] - 不断健全资本市场体系，大力培育市场经营主体，促进债券市场、期货市场蓬勃发展 [1] 河南省金融发展需求 - 希望中国证监会在优质上市公司培育和境内外发行上市方面给予更多指导 [1] - 需要政策支持以更好融入服务全国统一大市场 [1] - 寻求在加强金融监管、化解金融风险方面的支持 [1] 中国证监会支持方向 - 中国证监会将全面深化资本市场改革，完善制度和产品供给 [2] - 充分发挥多层次市场功能，助力科技创新与产业创新深度融合 [2] - 重点支持提高上市公司质量、防控金融风险、拓展期货市场服务 [2] - 加强在支持乡村振兴和对口帮扶等方面的地方合作 [2] 河南省经济基础 - 河南经济体量大、区位交通优越、产业基础坚实、市场潜力广阔 [2] - 近年来在构建现代化产业体系、加快培育新质生产力方面取得显著成绩 [2]

北京市"两区"建设成果 - 西城区累计纳入市"两区"项目数945个，项目总金额7682.29亿，其中金融项目数208个占比22.01%，金额6209.63亿元占比80.83% [1] - 西城区首创"双管家""四创"服务机制，发布"金开十条""金科十条""金服十条"政策，形成金融改革开放政策"金三角" [1] - 丽泽金融商务区入驻企业从572家增至1300余家，金融+科技企业占比70%，形成13座亿元楼宇，税收年均增速达两位数 [1] 重点园区发展规划 - 丽泽金融商务区将聚焦科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域加大企业招引力度 [1] - 石景山区通过《支持北京未来数字空间创新试验区建设的若干措施》打造数字经济"政策试验田"，首钢园将聚焦科幻、元宇宙、人工智能三大赛道 [2] - 延庆区将开放无人机测试空域和应用场景，建设低空航路、电子围栏设施，探索建立京津冀及西北部无人机常态化航线 [2] 绿色能源产业布局 - 房山区已形成以新型储能、氢能为主导的绿色能源产业格局，重点发展氢能装备制造、储运、材料及技术研发全产业链 [3] - 房山区计划构建氢能"制储运加用"全产业链集群，助力北京国际绿色经济标杆城市建设 [3]