交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳市恒扬数据股份有限公司99.8555%股权 [1] - 交易完成后公司将持有恒扬数据99.8555%股权 [1] 审批进展 - 董事会已审议通过本次交易相关议案 [1] - 交易尚需公司股东大会批准、深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册 [1] - 交易最终审批结果及完成时间存在不确定性 [1] 信息披露 - 公司将严格按照法律法规要求履行信息披露义务 [2] - 所有信息以指定信息披露媒体披露内容为准 [2]

收购方案核心争议点 - 海航控股拟以现金7.99亿元收购天羽飞训100%股权，但该标的系五年前以7.49亿元出售的资产，当前净资产5.95亿元较2019年6.648亿元缩水10.53%但评估价反增5000万元 [3][4][5] - 资产基础法评估标的净资产7.52亿元，收益法评估7.99亿元，最终交易价较账面净资产增值2.04亿元（增值率34.37%）[4] - 无形资产评估价值9254万元较账面248.85万元暴增3618.68%，占净资产评估值12.3% [5] 标的公司经营风险 - 2021-2024年归母净利润剧烈波动（0.79亿/0.09亿/1.85亿/0.7亿），2024年营收3.85亿元（降8.55%）、净利润0.7亿元（降62.17%）[6] - 毛利率41.04%显著低于同业均值59.97%，培训课时量同步下滑 [6][7] - 2024年应收账款4.19亿元占流动资产79.77%，应收账款/营收比达108.83%且经营性现金回款占比降12个百分点 [8] 收购方财务压力 - 海航控股资产负债率98.91%远超行业水平，总负债1402亿元，2024年利息费用40.43亿元为净利润绝对值的4倍 [9] - 短期资金缺口24.9亿元（货币资金115亿元vs短期债务143.99亿元），另有长期借款475.2亿元悬顶 [10] - 2018-2024年累计扣非净亏损942.6亿元，2025H1预计扣非仍亏4000-6000万元 [10]

交易概述 - 公司拟发行股份及支付现金购买15名交易对方合计持有的芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司72 33%股权 [1] - 本次交易已获得中国证券监督管理委员会同意注册批复 [1][2] 标的资产过户情况 - 绍兴市越城区市场监督管理局已于2025年8月8日核准标的公司工商变更事项并换发新营业执照 [2] - 截至公告日上市公司已持有标的公司100 00%股权 [2] 交易后续事项 - 需向交易对方发行股份及支付现金以支付交易对价 [2] - 需办理新增股份的相关登记上市手续 [2] - 需办理公司章程修订等变更登记或备案手续 [2] 中介机构意见 - 独立财务顾问认为本次交易实施符合相关法律法规要求标的资产过户手续已办理完毕 [2] - 法律顾问认为本次交易方案符合法律法规要求已完成全部必要批准和授权程序标的资产已完成交割过户 [3]

分众传媒收购新潮传媒交易概述 - 分众传媒以83亿元收购新潮传媒100%股权，交易采用发行股份及支付现金方式，其中现金部分仅1.21亿元，其余81.89亿元通过发行14.40亿股（每股5.68元）完成 [3][4][5] - 交易后新潮传媒创始人张继学及一致行动人将持有分众传媒1.98%股份，分众控股股东持股比例从23.72%稀释至21.57% [6][7] - 新潮传媒估值较2021年京东增资时的159亿元峰值缩水近50%，但张继学认为换股方式可分享分众未来增长潜力 [15][16] 交易细节与估值差异 - 差异化定价策略：京东持股部分估值107.07亿元，百度持股部分估值124.75亿元，张继学持股部分估值76.25亿元 [5] - 新潮传媒当前运营75.34万个广告点位及8万个平面媒体点位，累计融资超80亿元，股东包括京东、百度、顾家家居等产业资本 [10][11][12] - 评估机构采用市场法得出新潮传媒估值83.43亿元，增值率146.58% [4] 行业竞争格局演变 - 新潮传媒2013年切入二三线城市社区梯媒市场，与分众形成差异化竞争（分众主攻写字楼），广告语"产品卖到家，广告投新潮" [8][9] - 2018年价格战白热化：新潮推出抢夺分众客户政策，分众折扣低至3折，导致2019年分众楼宇媒体毛利率下降22个百分点至47.76% [16][17][18] - 2024年分众市场份额14.5%居首，新潮2.7%排名第三，合并后协同效应显著：分众覆盖一二线写字楼+新潮覆盖三四五线社区 [21] 战略协同与未来规划 - 合并后张继学将任分众副总裁兼首席增长官，双方资源重合度低，计划共同拓展四五六线城市及海外市场 [7][21] - 分众目标通过合并优化媒体网络密度，新潮补充社区数字化媒体能力，结束行业"无序内卷" [21] - 分众当前市值约1000亿元，江南春提出"500城、500万终端、5亿新中产"战略愿景 [16]

交易批准与进展 - 波音以47亿美元收购Spirit AeroSystems的交易获得英国反垄断监管机构批准 英国竞争与市场管理局决定不进行更深入调查 [1] - 交易为全股票形式 每股37 25美元 Spirit AeroSystems估值达47亿美元 总交易价值83亿美元（含净债务） [1] - 交易预计2025年第四季度完成 完成后Spirit AeroSystems将重新并入波音 [1] 交易背景与业务整合 - Spirit AeroSystems曾因波音削减成本被分拆 现为737 787梦想客机等商用飞机提供关键零部件 交易后回归波音体系 [1] - 空客将接管Spirit AeroSystems部分业务 涉及为欧洲飞机制造商生产的零部件 [2]

交易概述 - 分众传媒拟以发行股份及支付现金方式收购新潮传媒100%股权 交易价格为83亿元 [2] - 交易完成后新潮传媒将成为分众传媒全资子公司 交易不构成重大资产重组但构成关联交易 [2] 战略意义 - 并购将优化公司媒体资源覆盖密度与结构 扩大线下品牌营销网络 增强广告主开发与服务竞争力 [2] - 实现市场拓展与技术研发协同 提升综合服务与技术实力 通过市场共拓、技术共享发挥协同效应 [2] - 分众传媒将进一步聚焦主业 总资产、营业收入等将增长 持续经营能力增强 [2] - 长期来看 双方在产品品类、客户资源等方面的协同效应将提升户外广告领域竞争力 [2] 标的公司情况 - 新潮传媒专注于运营社区数字化媒体平台 业务为户外广告开发和运营 提供智能屏为代表的数字媒体广告服务 [3] - 截至2024年9月30日 新潮传媒在全国200多座城市布局约74万部智能屏 覆盖超1.8亿城市居民 [3] - 资源点位与分众传媒重合度较低 目标锁定中产社区 通过智能投放服务中小广告主 深耕长尾市场 [3] 行业影响 - 分众传媒覆盖国内约300个城市 超300万个媒体终端 覆盖超4亿中国城市主流人群 [3] - 广告行业强者携手趋势显著 并购将助力分众传媒更集中释放户外媒体价值潜能 理顺产业格局 [3] - 带动行业迈向高质量、可持续发展 构建广告领域共建、共生、共赢的全新生态 [3]

交易概述 - 分众传媒拟以83亿元交易价格收购新潮传媒100%股权 通过发行股份及支付现金方式完成 交易后新潮传媒成为其全资子公司 [1] - 股份对价为主要支付手段 发行价格5.68元/股 股份支付对价81.79亿元 对应发行股份数量14.4亿股 现金对价1.21亿元 [1] - 交易最早于4月9日公告 此次为进一步确认和细化 [1] 标的公司股权结构 - 新潮传媒实际控制人为张继学 直接持股10.69% 重庆京东为第一大股东持股18.47% 百度在线为第三大股东持股8.99% [1] 标的公司财务状况 - 新潮传媒2024年营业收入19.88亿元 归母净利润4190万元 [2] - 截至2025年3月31日 新潮传媒资产总计45.01亿元 归属于母公司所有者净资产33.83亿元 [2] - 收购对价83亿元较净资产33.83亿元溢价145% 按当前股价7.7元计算 股份支付部分价值约111亿元 [2] 行业竞争格局 - 2024年中国户外广告市场分众传媒以14.5%市场份额排名第一 新潮传媒以2.7%市场份额位列第三 [3] - 收购完成后双方合计市占率将超过17% [3] 战略协同效应 - 分众传媒主营楼宇媒体和影院银幕广告媒体 新潮传媒专注住宅社区户外数字和平面广告媒体 双方业务交集较少 合并后形成优势互补 [2] - 收购有助于提升市场竞争力 是新潮传媒选择妥协的重要原因 [2]

并购交易 - 分众传媒拟以发行股份及支付现金方式收购新潮传媒100%股权 [1] - 交易价格为83亿元 [1] - 交易对方包括张继学、重庆京东、百度在线等50个主体 [1] 市场格局 - 分众传媒当前户外广告市占率为14.5% [1] - 新潮传媒当前户外广告市占率为2.7% [1] - 并购后合计市占率将超过17% [1] 交易影响 - 交易完成后新潮传媒将成为分众传媒全资子公司 [1] - 交易将显著提升公司在户外广告市场的份额 [1]

交易概述 - 华西股份以自有资金9000万元人民币收购江苏华西村纺织服装有限公司持有的江阴市协丰棉麻有限公司100%股权 [1] - 交易完成后协丰棉麻将成为公司全资子公司 [1] 战略目的 - 通过收购整合区域仓储资源 [1] - 扩大公司仓储服务业务规模 [1]

一、本月新增 1、求购字节跳动公司老股份额（预期估值3200亿美元） 交易价格：预期估值3200亿美元 资产交易市场，信息瞬息万变，消息真假难辨，即使买卖双方花费大量的时间、精力，推动成交往往困 难重重。为了能够帮助买卖双方更快速链接市场信息和潜在交易对手，避免不必要的投入与浪费，我们 特地打造了这样一档栏目。 本文是这个栏目的第167期。如果你对本文提到的相关的交易线索感兴趣，希望接触这些潜在的交易对 手，或者如果你手中直接握有希望交易的资金或者资产，欢迎与我们联系。（邮箱：zcjy@36kr.com） 资产规模：约3000-5000万美元 交易方式：可以接受进结构，价格具体看是否承担管理费和carry 联系方式：zcjy@36kr.com 3、求购卫蓝新能源公司老股份额（预期估值80亿人民币） 交易价格：预期估值80亿人民币 资产规模：约3000-5000万美元 资产规模：约3000-5000万美元份额 交易方式：具体看是否承担管理费和carry 联系方式：zcjy@36kr.com 2、求购小红书公司老股份额（预期估值380亿美元左右） 交易价格：预期估值380亿美元左右 交易价格：预期估值约210亿 ...