上市表现 - 公司于11月6日正式登陆港交所 实时股价为120.2港元/股 较139港元/股的发行价下降13.53% 总市值为513.55亿港元 [2] 业务与技术进展 - 公司致力于提供全栈式自动驾驶技术 愿景为实现"让自动驾驶触手可及" [5] - 公司于7月25日在北京、广州、深圳启动7×24小时全天候自动驾驶公开道路测试 [5] - 公司于8月1日在上海推出首个无人驾驶出租车服务 起步价14元覆盖3公里 超出部分按每公里2.7元计费 与传统出租车定价基本持平 [5] - 第七代Robotaxi于11月起在广州、深圳投入运营 基于极狐阿尔法T5及埃安霸王龙车型打造 采用100%车规级零部件 设计寿命达60万公里 [6] 上市审批与发行 - 证监会于10月14日发布公司境外发行上市备案通知书 公司港交所IPO备案正式获批 [5] - 公司拟发行不超过102,146,500股普通股在香港联合交易所上市 [5] 服务与用户体验 - 用户可通过"小马智行"App或小程序呼叫第七代Robotaxi车辆以体验新一代自动驾驶出行服务 [6]

上市里程碑与市场地位 - 公司于2025年11月6日在香港交易所挂牌上市 成为港股市场Robotaxi第一股[1] - 公司是全球首家在美股与港股完成双重主要上市的自动驾驶科技企业 继2024年10月25日于纳斯达克上市后再次实现突破[1] - 公司是全球唯一旗下产品拥有7个国家自动驾驶牌照的科技公司 应用覆盖11个国家30余个城市[3] 港股上市详情 - 港股全球发售股份总数为8825万股 其中公开发售1765万股 国际配售7060万股[3] - 每股定价27.1港元 募资总额达23.9亿港元[3] 业务规模与全球布局 - 公司L4级自动驾驶车队规模突破1500辆 其中Robotaxi超过700辆[5] - 公司与Uber在中东地区联合运营着中美以外规模最大的商业化Robotaxi车队[5] - 公司是唯一在法国、瑞士、比利时等国实现L4车队商业落地的企业[5] - 公司计划于2030年前部署数万台Robotaxi[5] 战略合作与生态网络 - 公司已构建涵盖Uber、英伟达、博世、Grab、雷诺日产等企业在内的战略合作网络[5] - 公司是唯一同时获得Uber与Grab共同投资的自动驾驶公司[5] - 公司与博世合作研发的组合辅助驾驶系统计划于2025年内实现量产[5] 荣誉与市场认可 - 公司两次入选《财富》改变世界的公司榜单 为迄今唯一上榜的自动驾驶企业[7] - 公司在2025年全球未来50强中位列第16名 高居中国企业榜首[7] 管理层信心与未来展望 - 公司创始人兼CEO承诺未来三年内不减持其所持有的公司股份[7] - 公司将继续深化技术研发 拓展全球商业化网络 推动自动驾驶技术大规模商业落地[3][9]

上市概况 - 公司于香港交易所正式挂牌上市，股票代码为0800 HK [1] - 公司成为全球首家实现美股和港股双重主要上市的自动驾驶科技企业 [1] - 公司继纳斯达克上市后，再获港股Robotaxi第一股头衔 [1] 发行细节 - 全球发售股份总数为8825万股，其中公开发售1765万股，国际配售7060万股 [4] - 每股定价为27.1港元，募资总额约为23.9亿港元 [4] - 公司创始人兼CEO签署自愿锁定协议，承诺未来三年内不减持其持有的公司股份 [5] 业务与技术地位 - 公司是全球唯一旗下产品获得中国、阿联酋、新加坡、法国、沙特、比利时、美国七国自动驾驶牌照的科技企业 [5] - 公司L4级别自动驾驶车队规模已超过1500辆，其中Robotaxi数量超过700辆 [5] - 通过与Uber在中东地区的合作，公司运营着中美以外全球最大的商业化Robotaxi车队 [5]

上市概况 - 小马智行于11月6日在香港联合交易所主板挂牌上市，股票代码2026 [1] - 公司已悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股 [1] - 若承销商的超额配售权悉数行使，集资额可达77亿港元 [1] - 此次上市是2025年全球自动驾驶行业规模最大IPO，也是2025年港股AI领域募资额最高的新股 [1] 上市架构 - 公司于2024年11月在美国纳斯达克以股票代码"PONY"成功上市，成为"全球Robotaxi第一股" [1] - 此次港股挂牌标志着公司正式构建起"美股+港股"双重主要上市架构 [1] 业务与监管 - 公司于2016年成立 [1] - 获得中国四座一线城市提供面向公众的自动驾驶出行服务全部可得及所需监管许可 [1] 产品与技术进展 - 2025年4月，公司推出分别与丰田、北汽集团、广汽集团共同研发的三款第七代Robotaxi车型 [1] - 新一代车型的自动驾驶套件生产物料成本较上一代下降70% [1] - 其中自动驾驶计算单元成本较上一代下降80% [1] - 固态激光雷达成本较上一代下降68% [1]

上市概况 - 公司于11月6日在香港交易所挂牌上市，成为在“美股+港股”双重主要上市的自动驾驶科技企业 [1] - 全球发售股份总数（绿鞋前）为8825万股，每股定价27.1港元，募资总额（绿鞋前）达23.9亿港元 [3] - 公司创始人兼CEO韩旭已签署自愿锁定协议，承诺未来三年内不减持其持有的公司股份 [3] 业务与技术平台 - 公司基于自研的WeRide One自动驾驶技术通用平台，布局智慧出行、智慧货运和智慧环卫三大应用场景 [4] - 产品矩阵包括自动驾驶出租车Robotaxi、自动驾驶小巴Robobus、自动驾驶环卫车Robosweeper、无人物流车Robovan及组合辅助驾驶解决方案ADAS [4] - 借助全栈自研闭环仿真引擎WeRideGENESIS，公司大幅降低了路测成本与安全风险，实现了全球领先的产品迭代效率 [4] 商业化进展与全球布局 - 公司拥有7个国家自动驾驶牌照，应用覆盖11个国家、30余个城市 [3] - L4级别自动驾驶车队规模超过1500辆，其中Robotaxi超过700辆 [4] - 与Uber在中东共同运营着中美以外最大的商业化Robotaxi车队，并计划在2030年前部署数万台Robotaxi [4] 未来发展战略 - 公司表示港股上市是全新起点，将继续以技术引领商业，以商业反哺技术，推动自动驾驶技术在全球范围的大规模商业落地 [3] - 公司将秉持“以无人驾驶改变人类出行”的初心，持续深耕自动驾驶技术，拓展全球商业化布局 [4]

进博会汽车展区主题与定位 - 展区以“出行，无限可能”为主题，展示智慧化、安全性与可持续性领域的突破性成果 [1] - 展区是全球汽车科技的“展示窗”和跨国车企与中国市场深度绑定的“纽带” [9] - 展区展出无人驾驶电动车、电动垂直起降飞行器等自动驾驶、未来出行新成果 [9] 跨国车企在华战略与投资 - 丰田汽车宣布在上海独资建厂，新设公司预计于2027年投产 [3] - 丰田汽车表示此举标志着公司对中国市场前景的看好及长期投入的决心 [5] - 丰田汽车看好上海及长三角地区的成熟产业链、物流网络、人才储备和技术力量 [5] - 大众汽车集团旗下奥迪品牌正全力在华推进品牌史上最大规模产品布局 [7] - 奥迪全球CEO指出中国特别是上海在创新方面展现出强大生态和“中国速度” [7] 跨国车企参展亮点与本土化成果 - 丰田汽车连续八届参展，带来一系列本地化产品技术研发成果及与中国伙伴的合作成果应用 [3] - 奥迪在进博会展示两款纯电动车型，展示其加速在华电动化转型的最新成果 [7] - 跨国汽车公司希望通过进博会平台分享中国消费市场红利，在电动化、智能网联等方面与中国同行加强合作交流 [11]

上市概况 - 公司于2025年11月6日在香港联合交易所主板成功上市，股票代码为2026 HK [1] - 本次港股IPO悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股，绿鞋后集资额达77亿港元 [1] - 此次上市是2025年全球自动驾驶行业规模最大的IPO，也是2025年港股AI领域募资额最高的新股 [1] 资本架构与历程 - 公司于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码为"PONY"，成为"全球Robotaxi第一股" [3] - 此次港股挂牌标志着公司正式构建起"美股+港股"双重主要上市架构 [3] 业务与战略布局 - 公司成立于2016年，致力于为全球市场提供出行和物流领域的自动驾驶技术和解决方案 [3] - 核心业务覆盖自动驾驶出行服务（Robotaxi）、自动驾驶卡车服务（Robotruck）及技术授权与应用三大板块 [3] - 研发中心分布于硅谷、北京、上海、广州、深圳及卢森堡，并向欧洲、中东及亚洲等地拓展业务 [3] - 港股上市将为公司进一步推动车规量产、商业化以及海外落地提供关键资源 [3][4] 管理层观点 - 公司首席执行官表示，经过近九年发展，公司已站在自动驾驶大规模商业化的前夜，港股上市是其全球资本战略的关键一步和重要里程碑 [3] - 公司首席技术官认为，上市见证了公司从技术探索到全无人商业闭环的关键跨越，是重塑人类出行的新起点 [3]

上市概况 - 公司于2025年11月6日在香港联合交易所主板上市，股票代码2026 HK，成为2025年全球自动驾驶行业及港股AI领域规模最大的IPO [1] - 本次港股IPO悉数行使发售量调整权，共计发行约4825万股，绿鞋后集资额最高达77亿港元 [1][12] - 公司构建起“美股+港股”双重主要上市架构，此前已于2024年11月在美国纳斯达克上市，股票代码PONY [5][11] 资本市场表现与投资者结构 - 港股发行获得热烈响应，基石认购金额达1.2亿美元，出行巨头Uber成为锚定投资者 [11] - 自美股上市以来，已吸引柏基投资、方舟投资、富达投资等多家知名长线机构买入 [13] - 双重主要上市架构有助于拓展投资者结构，引入更熟悉中国场景的亚洲资本，并具备纳入港股通标的资格，有望提升流动性 [5][13] 财务业绩与研发投入 - 2025年上半年公司收入达3543万美元（约合人民币2.54亿元），同比增长43.3% [12] - 2025年上半年研发支出增幅高达64.4%，呈现“营收加速增长、研发持续高强度投入”的良性结构 [12] - 2025年上半年Robotaxi业务收入达325.6万美元（约合人民币2332万元），同比大幅增长178.8% [14] 业务运营与商业化进展 - 公司是中国唯一在北京、上海、广州、深圳四大一线城市均取得无人驾驶出行服务许可并开展全无人Robotaxi商业化运营的企业 [5][14] - Robotaxi车队规模已突破720辆，服务区域持续扩展，并在部分城市实现7×24小时全天候服务 [14] - 乘客车费收入增长强劲，2025年第一和第二季度分别实现约800%和超300%的同比增幅 [14] 技术发展与产业合作 - 与丰田、北汽集团、广汽集团等主流车企深度合作，共同推进L4级自动驾驶量产进程 [15] - 三款联合开发的第七代Robotaxi车型于2025年4月正式亮相，其中部分车型已在北京、广州、深圳投入运营 [15] - 第七代车型自动驾驶套件总成本较前代下降70%，设计寿命达60万公里，采用100%车规级零部件 [15] 全球化布局与行业前景 - 公司已在韩国、卢森堡、阿联酋等六个国家开展自动驾驶测试，积极推进全球化布局 [16] - 计划于2025至2026年间推动千台规模的第七代Robotaxi车队在一线城市落地运营 [15] - 据Frost & Sullivan预测，全球移动出行市场规模在2025年约达4.5万亿美元，Robotaxi服务有望在2026年左右实现商业化 [16] 战略规划与资金用途 - 港股IPO集资所得款项净额约50%将在未来五年用于推进L4自动驾驶技术的大规模商业化，包括车队扩容与规模化运营 [15] - 上市为公司进一步推动车规量产、商业化以及海外落地提供关键资源 [5]

港股上市概况 - 小马智行与文远知行于同日在港交所上市，发行价分别为139港元和27.1港元，市值分别为522亿港元和241亿港元 [2] - 小马智行港股募资67亿港元，并引入基石投资者出资近10亿港元；文远知行港股募资近24亿港元，未引进基石投资者 [4] - 上市前夕，文远知行CFO在社交媒体指控小马智行在路演中使用其虚假数据进行不当比较 [4] 创始团队背景 - 两家公司创始人均有百度自动驾驶事业部工作背景，韩旭和彭军曾分别担任百度的首席架构师 [6][7] - 韩旭为伊利诺伊大学香槟分校计算机工程博士，曾任密苏里大学终身教授；彭军拥有斯坦福大学博士学位，并有7年硅谷软件工程师经验 [9] - 小马智行联合创始人楼天城为清华大学计算机系博士，师从姚期智，并曾有谷歌无人车团队（Waymo前身）工作经历 [12] 商业模式与商业化进展 - 两家公司核心业务均为L4级Robotaxi，但为应对商业化挑战，均开辟了其他业务线以实现收入 [13][14] - 文远知行采用平台化战略，通过通用技术平台WeRide One将自动驾驶技术应用于小巴、货运车、环卫车等多场景，2024年这些业务收入占比超40% [16] - 小马智行聚焦Robotaxi和无人货运两大主线，2024年无人卡车营收占比超50%，而Robotaxi营收占比维持在10%左右 [18] - 2025年上半年，文远知行Robotaxi业务收入达6200万元，同比增长近5倍，占总收入31% [16] - 两家公司均提供技术服务（如智能驾驶解决方案），2024年该项收入在文远知行和小马智行的占比分别为45%和37% [20] 融资历程与主要投资者 - 文远知行美股上市前完成8轮融资，上市前估值超50亿美元，主要投资方包括IDG资本、创新工场、启明创投、广汽集团等 [22] - 小马智行美股上市前完成10轮融资，估值达85亿美元，显耀投资方包括CPE源峰、五源资本、北汽集团、红杉中国等 [23] - 港股IPO前，文远知行的主要外部股东为Alliance Ventures和启明创投，各持股7%；小马智行的主要外部股东为丰田汽车（持股11%）、红杉中国（持股6%）和五源资本（持股4%） [22][23] - 丰田汽车参与小马智行C轮融资4亿美元，并与之成立合资公司，其股权价值按最新美股市值计算约为7亿美元 [24] 财务表现与市场拓展 - 2022年至2024年，文远知行营收从5.3亿元连续下滑至3.6亿元，而小马智行营收从6800万美元增长至7500万美元 [30] - 2025年上半年，文远知行营收近2亿元，同比增长33% [30] - 2024年，文远知行毛利率约为30%，小马智行毛利率约为16% [30] - 两家公司研发投入巨大，2024年文远知行研发费用率为323%，小马智行为272%，均处于亏损状态，文远知行亏损25亿元，小马智行亏损近20亿元 [30] - 文远知行海外拓展迅速，已在6个国家获得自动驾驶牌照，在11个国家的30座城市开展业务；小马智行则聚焦国内市场，是唯一在北上广深四座一线城市面向公众提供Robotaxi服务的公司，并计划将港股IPO募资的50%用于海内外市场开拓 [31][32]

港股新股市场表现 - 11月6日四家公司在港股上市，分别为小马智行(02026 HK)、文远知行(00800 HK)、均胜电子(00699 HK)、旺山旺水(02630 HK) [2] - 旺山旺水股价表现突出，涨幅超过170% [2] - 小马智行与文远知行双双破发，重现其在美股上市时的低迷开局 [2] 小马智行股价与发行详情 - 小马智行港股发行价为139港元，首日股价报119.4港元，较发行价下跌14.1% [2] - 公司去年在美股上市首日跌幅为7.69% [2] - 本次港股发行4824.9万股，募资净额为64.54亿港元 [2] - 公开发售部分仅获15.88倍认购，市场反应平淡；相比之下，今年以来港股有45只新股认购倍数超过100倍 [2] - 发行引入五家基石投资者，包括Eastspring、Ghisallo Master、Hel Ved、Athos Capital及Ocean Arete [2] 小马智行业务运营规模 - 公司是一家提供L4级自动驾驶出行服务的科技公司 [3] - 截至10月21日，运营一支超过720辆自动驾驶出租车的自有车队 [3] - 同时运营一支超过170辆自动驾驶卡车的车队（包括自有及向中国外运租赁），技术覆盖L2+至L4级 [3] 财务状况与市场担忧 - 市场担忧主要集中于公司的持续亏损与商业化前景 [4] - 公司营收呈现增长态势，但净亏损整体呈扩大趋势 [4] - 2022年至2024年净亏损分别为1.48亿美元、1.25亿美元和2.75亿美元 [4] - 2025年上半年净亏损为9064万美元，较上年同期的5177.5万美元明显扩大 [4]