文章核心观点 - 宝马集团发布2026年中国市场战略规划 2026年被定位为“新世代交付”与“承诺呈现”之年 公司将通过密集的新产品投放、深度本土化及全产业链布局来强化体系韧性并应对市场挑战 [1][5] 产品规划与投放 - 2026年宝马集团旗下BMW、MINI与BMW Motorrad三大品牌计划在中国市场推出约20款全新或改款产品 [1][4] - BMW品牌多款主力车型将焕新升级 覆盖中型、中大型和大型车等细分市场 为迎接中国马年 BMW 3系、X3、5系及X5将推出专属马年版车型 [4] - 2026年的核心产品是本土化程度最高的新世代BMW iX3长轴距版 它将作为中国专属车型量产上市 [1] - MINI品牌将推出电动MINI COOPER PAUL SMITH设计师款和电动MINI JCW蒙特卡洛之夜60周年纪念版等个性化车型 [4] - BMW Motorrad将引入全新BMW R 1300 RT等新车型 进一步强化其在中国市场覆盖六大车系、超过30款产品的阵容 [4] 技术与创新 - 新世代BMW iX3长轴距版将应用BMW新世代电驱技术、“驾控超级大脑”（Heart of Joy）以及BMW首创全景iDrive等一系列自研突破性技术 [1] - 公司的技术战略强调将宝马自研技术与“中国AI”完美融合 以实现纯粹驾驶乐趣、卓越安全、智能科技和豪华质感的产品承诺 [1] - 宝马在中国已构建德国之外规模最大的研发网络 包括四大创新基地与三家软件公司 以实现对中国消费者需求的快速响应 [9] - 2025年公司在中国大规模部署了自研AI智能体平台“盖亚” 旨在赋能员工、重塑业务流程并提升运营效率与客户体验 [9] - 公司积极与中国本土创新企业合作 包括与宁德时代、亿纬锂能推进大圆柱电芯量产 与阿里巴巴合作AI大语言模型“上车” 以及与Momenta合作开发基于中国道路场景的智能驾驶辅助解决方案 [9] 生产制造与供应链 - 宝马沈阳生产基地自2010年起累计投资额已超过1160亿元人民币 为新世代车型量产提供制造保障 [9] - 2025年 铁西工厂里达厂区已启动新世代BMW iX3长轴距版的试生产 [9] - BMW第六代动力电池项目量产筹备工作稳步推进 将在2026年内为国产新世代车型配套生产第六代动力电池 [9] 销售与服务体系 - 在2025年 为提升终端销售服务体系健康度和抗风险能力 宝马携手经销商开展了“展厅转化能力提升项目”等创新试点 [9] - 公司持续优化终端运营效率与服务品质 并加速推进数字化工具赋能 以保障新世代车型的上市 [9] 整体战略定位 - 公司认为2025年是蓄势之年 而2026年将是在中国势能迸发、成果交付的“新世代之年” [1] - 2026年战略聚焦于深耕中国市场 强化在华全产业链布局 旨在以体系韧性应对市场变化和挑战 [1][5] - 2026年被定义为兑现新世代之约的“承诺之年”和聚焦全产业链布局的“呈现之年” [5]

公司与高校合作 - 滴滴与清华大学签署未来出行联合研究中心二期合作协议并开启强化学习产学研深度融合专项合作 [1] - 双方将加强前沿技术联合攻关、创新人才培养并在未来出行生态构建等方面持续深化合作 [1] - 自2019年成立联合研究中心以来双方在共享出行、大数据与人工智能、自动驾驶等领域累计联合开展科研合作近百项 [1] 合作成果与产业化 - 多项技术从实验室创新转化为产业应用 [1] - 2025年滴滴与王建强教授团队联合攻关的“智能车辆行驶安全关键技术及产业化应用”项目获北京市科技进步一等奖 [1] - 双方通过联合课程建设、设立实习实践基地等方式共同培养行业优秀人才 [1]

2025年12月及全年产销业绩 - 2025年12月汽车销量超18.74万辆，环比增长4.3% [1] - 第四季度销量超53.78万辆，连续三个季度实现环比正增长 [1] - 全年销量172.15万辆，终端销量181.35万辆 [1] 海外市场拓展 - 自主品牌全年海外销量近13万辆，同比增长47% [1] - 发布并推进“One GAC 2.0”战略，针对性导入5款新车型，同步开拓巴西、波兰等16个新市场 [7] - 海外业务覆盖86个国家和地区，销售服务网点超630个，在尼日利亚、泰国等地建成5家KD工厂 [7] 组织与战略改革 - 2025年积极推进“番禺行动”一体化改革，将传统职能型组织变革为以用户需求为导向的流程型组织 [3] - 改革效应传导至市场端，为销量持续向好及多维突破注入动力 [3] 智能化与科技创新 - 全新ADiGO GSD智能驾驶辅助系统实现99.9%道路场景覆盖 [3] - 新一代ADiGO智能座舱搭载端云一体大模型，响应速度与服务丰富度提升 [3] - 广汽星灵安全体系服务近200万用户，累计护航行驶里程达42亿公里 [3] - 构建覆盖多场景的汽车芯片矩阵，发布12款高安全车规级芯片 [3] 未来出行技术布局 - 全固态电池中试产线建成投产，率先具备60Ah以上车规级量产能力，计划2026年进行小批量装车实验 [4] - 飞行汽车GOVY AirCab完成样机交付，斩获近2000架意向订单 [4] - 具身智能机器人落地多场景示范应用 [4] 合资品牌表现 - 广汽丰田新能源转型初见成效，2025年产、批、零全面正增长 [6] - 广汽丰田自研首款战略车型铂智3X销量达83,025辆，汉兰达销量79,042辆，凯美瑞销量202,428辆 [6] - 广汽本田雅阁全系销量166,442辆，皓影销量达121,177辆 [6] 自主品牌发展与产品 - 昊铂HL增程版搭载“星源增程”技术，解决传统增程车型亏电问题 [6] - 昊铂A800获得L3级特定场景智驾路测牌照，成为全国首批在120公里时速下开展L3测试的量产车型 [6] - 埃安i60累计销量突破2万辆 [6] - 广汽传祺M8系列累计销量达48万辆，E8系列连续多月位居新能源中型MPV销量冠军 [6] 质量管理与用户服务 - 升级全流程质量管理与全周期用户服务体系 [6] - 成为第十五届全运会及残特奥会唯一汽车类合作伙伴 [6] - 针对自主品牌推出“三电问题自燃、电池衰减超限、智能泊车事故”三大责任承诺 [6] 产业生态与战略合作 - 智慧能源生态：广汽因湃电池工厂入选国家首批卓越级智能工厂；建成V2G微电网，累计放电量突破135万度；自营充电桩超过2.3万根，其中1000V高压快充桩数量位居车企榜首，补能网络覆盖全国31省211市 [9] - 与华为联合打造高端智能电动车品牌“启境”，计划于2026年6月推出首款车型 [9] - 联手京东与宁德时代推出“国民好车”埃安UT super [9] - 与宁德时代深化换电合作，规划在全国45城建设超千座换电站 [9] - 与阿里云签署全栈AI战略合作协议，共建汽车行业未来基础设施 [9]

战略定位与品牌叙事 - 公司通过开放工业旅游项目“小鹏AI科技智造之旅”，进行战略宣示，旨在将行业竞争拉回“制造与体系”的主战场 [1] - 公司董事长兼CEO何小鹏重新界定公司身份，将其从“智能汽车公司”升级为将AI与制造深度融合的“物理AI公司” [2] - 此次工厂开放是一次高度协同的“组合动作”，同步展示了制造开放、产品里程碑（小鹏P7+第10万台整车下线）与新周期车型（2026款小鹏P7+首批交付） [1] 制造与体系能力展示 - 工业旅游项目定位为“大湾区AI科技文旅新地标、多形态未来出行体验平台”，系统性对外展示公司在智能制造、AI技术与未来出行体系上的底层能力 [1] - 项目依托公司全球总部与智能制造基地两大核心探索中心，展示整体能力而非单点技术 [2] - 公司强调理解制造背后的逻辑以及技术服务于“人”的重要性，决定制造型企业的上限 [2] 产品与技术进展 - 2026款小鹏P7+成为制造体系能力的直接输出，在纯电版本焕新基础上首次引入超级增程版 [3] - 2026款小鹏P7+超级增程版纯电续航达430公里，综合续航最高达1550公里，显著拉开与同级产品在使用半径与场景覆盖上的差距 [3] - 公司开始以更系统性的技术路线回应真实市场需求 [3] 全球化与市场扩张 - 2026款小鹏P7+即将进入全球36个国家和地区，标志着公司正式开启全球化进程 [3] - 新车在比利时布鲁塞尔同步发布，显示制造能力、产品能力与海外市场节奏同步推进 [3] - 公司在新阶段直接进入执行状态，不再试探 [3] 行业竞争态势 - 在行业仍围绕价格、配置与短期销量博弈之际，公司选择展示制造与体系能力 [3] - 此举被视为一种清场式的竞争切换，旨在重新抬高以制造与体系为核心变量的下一轮竞争门槛 [3]

新能源汽车中概股市场表现 - 周五新能源汽车中概股普遍上涨，其中小鹏汽车(XPEV.US)股价上涨近4%，理想汽车(LI.US)上涨近3%，蔚来(NIO.US)上涨超过1% [1] 理想汽车海外业务拓展 - 理想汽车海外业务取得关键突破，在布局乌兹别克斯坦市场后，正式进入埃及、哈萨克斯坦和阿塞拜疆市场 [1] - 此举标志着公司完成了横跨中亚、高加索地区及非洲的核心市场布局，全球化进程进入实质性落地阶段 [1] 小鹏汽车海外市场拓展 - 小鹏汽车在卡塔尔多哈举行品牌上市发布会，正式进军中东高端市场 [1] - 发布会上展示了小鹏G9与小鹏G6两款车型，并预告即将推出小鹏P7+车型，旨在为当地消费者提供更丰富的智能出行选择 [1] - 小鹏汇天飞行汽车同台展出，展示了品牌对未来出行的前瞻性探索 [1]

文章核心观点 - 沈汽集团联合宝马集团与璞跃中国共同打造“未来出行加速空间”创新孵化平台 旨在通过“产业+资本”双轮驱动 聚焦汽车及大出行领域的前沿技术 加速实验室成果向生产线转化 以推动区域汽车产业转型升级 [1][2] 合作方与平台定位 - 平台由沈汽集团基于与宝马集团的战略合作 联合创新服务和投资机构璞跃中国共同打造 [1] - 平台定位为汽车产业创新孵化平台 聚焦汽车及大出行领域 辐射沈阳市重点优势产业 [1] - 平台重点引育汽车产业链中具有创新性与前沿性的初创企业和项目 [1] 平台功能与服务 - 平台提供从技术孵化到场景应用、从资金支持到产业落地的全周期服务 [1] - 沈汽集团将协同璞跃中国、宝马集团共同设立服务团队 宝马专家将常驻加速空间 为入孵企业带来智能化、电动化、低碳化领域的前沿经验 [2] - 平台将设立创新孵化配套基金 重点关注新能源电池、智舱智驾、线控底盘、轻量化材料、工业AI等方向 执行“投早、投小、投硬科技”的策略 [2] 首批成果与展示 - 首批入驻的孵化企业在启动仪式现场展示了众多前沿技术 [1] - 展示企业及项目包括苏州清研精准汽车科技有限公司、赢瑞科技有限公司、辽河实验室具身智能项目等 涵盖智能制造、智能驾舱、轻量化材料等领域 [1] - 现场展示了智能AR眼镜技术 可通过WiFi或蓝牙连接实时全彩显示车速、导航等信息 并能呈现车辆后视镜画面且不遮挡视线 [1] 战略合作与行业背景 - 沈汽集团作为沈阳市属国资企业 承担着沈阳市汽车产业发展投资平台的角色 [2] - 沈汽集团与清华大学苏州汽车研究院、东北大学、辽宁省科创集团等科研院所和机构签署了战略合作协议 [1] - 全球汽车产业正在发生深刻变革 公司战略强调既要抓成熟项目强壮产业根基 更要深耕科技创新 以孵化前沿技术培育新兴产业为突破口 [2] - 璞跃中国表示将聚焦汽车下一代出行 围绕智能网联、新能源、智舱智驾等布局 吸引科技人才来沈阳创新创业 寻找未来的独角兽企业做早期投资 [2]

公司战略与规划 - 公司于12月3日举行Robotaxi战略升级发布会，公布“十年百城千亿”战略目标，计划未来十年将Robotaxi服务推广至一百座城市，累计实现1000亿元人民币总交易价值 [1][3] - 公司发布首个未来城市枢纽“绿色智能通行岛” [1] - 公司Robotaxi采取“三步走”战略：初期为技术验证与小规模测试运营；当前阶段完成从主驾安全员到无人化运营的过渡，并探索有人驾驶和无人驾驶混合运营；未来以Robotaxi完全定制车型在全球范围开启全面商业化运营 [2] - 公司目前已进入Robotaxi 2.0阶段，将进一步提升大规模车队的自动化运营能力，上线曹操智行Ras远程安全服务平台，并全面应用数字化资产管理系统 [2] - 公司计划未来十年在全球设立五大运营中心，目前已与阿布扎比投资办公室签署合作备忘录，启动Robotaxi全球化拓展 [3] 业务模式与竞争优势 - 公司构建“智能定制车+智能驾驶+智能运营”三位一体的发展模式 [2] - 公司是吉利控股集团Robotaxi最重要的商业化载体，凭借吉利生态协同，在Robotaxi车辆及运营上极具成本优势 [1] - 公司直接利用吉利在自动驾驶技术研发和定制车辆制造方面的能力，同时自身拥有超过163个城市运营所积累的庞大司机与订单数据洞察，以及成熟的线下运营管理体系 [1] - 公司依托吉利生态形成全链条支撑，拥有成熟的出行服务经验及完善的运营体系，具备自动驾驶发展的核心要素 [1] - 公司与千里智驾签署战略合作协议，深化智能驾驶技术合作，借助双方优势加速自动驾驶技术规模化应用 [2] - 公司通过将自身成熟的运营优势与智能座舱、智能驾驶技术深度结合，构建起Robotaxi无人化运营的完整闭环 [2] 财务预测与市场观点 - 花旗维持公司“买入”评级，给出70港元目标价，该目标价基于1.0倍2027年预期市销率，对应市值约372亿港元 [1] - 中金同样给到70港元的目标价，认为股价极具上升空间 [1] - 中金维持2025/26年收入预测210/254亿元，同时预计2026年归母净利润预测为1593万元，实现转正 [1] 管理层信心 - 公司19名管理层成员自愿承诺，在直至2026年6月24日期间内，不出售根据首次公开发售前股份激励计划授予的期权行权后获得的公司股份，相关承诺展现了管理层对公司的信心 [3]

文章核心观点 - 丰田汽车投资100亿美元，在日本富士山脚下建设名为“编织之城”的未来智慧城市实验场，旨在测试下一代移动出行技术，并推动公司从传统汽车制造商向现代出行公司转型 [6][8][10] 编织之城的背景与概况 - 项目于2020年1月CES上公布，选址于1967年投产、2018年关闭的丰田汽车东日本公司东富士工厂原址 [4][6] - 项目耗资100亿美元，是一座私人所有的城市，不受公共道路交通法规约束，拥有极高的实验自由度 [6] - 首批100位居民为丰田或其子公司员工，一期工程最终计划容纳360位居民 [4] 建设编织之城的原因 - 核心原因之一是推动公司转型，丰田在软件和自动驾驶领域尚非领导者，需探索未来出行技术 [8] - 公司凭借其全球销量领先的财务实力，有资本建造整座城市作为下一代移动出行技术的专门测试场 [8] - 项目是丰田整合其未来出行领域努力的一部分，相关举措包括成立Woven By Toyota部门、收购Lyft自动驾驶部门、投资充电管理软件公司等 [9] 编织之城的设计与功能 - 城市设计将三种街道交织：仅供高速车辆通行、混合使用低速个人交通工具与行人、仅供行人使用的公园式步行道 [9] - 交通系统以行人优先为原则，信号灯与传感器相连，平时为绿色，仅在检测到车辆接近时变红 [10] - 城内将测试多种未来出行系统，包括自动驾驶车辆，并拥有一条400米长的地下物流通道，由机器人配送包裹 [10] - 定位为“生活实验室”，为居民和发明家提供安全、真实的实验环境，以测试新产品和新理念 [10] 城市的参与者与生态 - 参与者分为两类：“编织者”（对拓展出行方式充满热情的居民）和“发明家”（包括企业、初创公司、研究机构等创新者） [14] - 丰田提出“kakezan（乘法效应）”理念，期望不同领域与文化在此交汇，催生新想法和价值 [16] - 已有日本咖啡公司UCC Japan入驻开设咖啡馆，研究咖啡对人类工作效率和放松状态的影响 [16] - 城市愿景超越交通运输，其基础设施支持物流、可再生能源网络、通信系统和社会实践和谐共生 [18] 项目的意义与展望 - 项目被丰田高层视为引领公司及汽车产业变革的“先锋突击队” [12] - 丰田或借此为全球未来智慧城市发展定调，影响从自动驾驶到可持续基础设施的方方面面 [18] - 项目是一项大胆的实验，其结果和产出存在不确定性，其长期成功与否尚待观察 [19]

文章核心观点 - 麦肯锡《2025年技术趋势展望》报告提出13项将定义未来五至十年的前沿技术，这些技术被分为AI革命、计算与连接前沿、尖端工程三大类，它们相互渗透并共同塑造未来科技图景 [3][11] - 技术竞争已从单点突破转向生态系统、人才体系和价值观的竞争，中国在应用层面（如5G、电动车、光伏）具有优势，但在基础层面（如半导体、AI模型）仍面临挑战 [42][44] - 资本和人才高度集中于AI、未来能源与可持续技术、未来出行等领域，其中AI智能体在投资和人才需求增速上表现尤为突出 [6][36][37] 13个前沿技术赛道分类 AI革命 - **AI技术**：推理任务成本一年内下降900倍，不仅是革命性创新，更是其他技术（如特定应用半导体）的催化剂 [11] - **AI智能体技术**：2024年股权投资达11亿美元，同比增长1562%，市场规模预计从2024年51亿美元升至2030年471亿美元，复合年增长率44.8% [7][13] 计算与连接前沿 - **特定应用半导体**：专利数量居所有技术趋势之首，2023年吸引75亿美元投资 [13] - **云与边缘计算**：到2030年全球数据中心需求或达当前3倍，其中70%需求来自AI工作负载 [16] - **先进连接技术**：5G已覆盖22.5亿用户，中国在5G独立组网部署领先，6G技术正在发展 [16] - **沉浸式现实技术**：AR/VR从游戏扩展至医疗、工业设计，苹果Vision Pro等设备重新定义人机交互 [16] - **量子技术**：谷歌、IBM等巨头在误差校正与稳定性上取得关键突破 [16] 尖端工程 - **未来机器人技术**：全球超400万台工业机器人投入应用，预计2040年市场规模达9000亿美元 [17] - **未来出行**：中国电动车市场逆势增长36%，商业无人机送货市场规模预计2034年达290亿美元，年复合增长率40% [17] - **未来生物工程**：基因编辑技术CRISPR获FDA批准，AI缩短新药研发成本和时间，2024年诺贝尔化学奖授予AI蛋白质预测研究 [17] - **未来空间技术**：2030年中国市场规模有望突破8000亿元，重点方向包括载人低空飞行、深空深海探索等 [8] - **未来能源与可持续技术**：中国光伏制造占全球主导地位，氢能电解槽产能占全球60%，31国承诺2050年核能容量增三倍 [18] 六大技术发展趋势 - **自主系统崛起**：系统具备学习、适应、协作能力，人类独特价值转向创造力与伦理判断 [21] - **新的人机协作模式**：技术从替代人类转向增强人类，界面更自然、多模态输入成为特点 [22] - **规模化应用挑战**：AI等工作负载激增暴露电力、芯片供应链、数据中心建设等物理世界瓶颈 [23] - **区域和国家竞争**：中美在芯片、AI、量子计算等领域竞争加剧，技术成为国家安全基石 [25] - **规模化与专业化并行**：云服务推动通用模型扩张与边缘侧低功耗技术嵌入设备双轨发展 [26][27] - **负责任创新必要性**：透明、公平、可问责成为技术部署的战略杠杆，伦理影响投资与扩张 [28][29] 资本与人才流向 投资规模与增速 - 2024年五大吸金技术：未来能源与可持续技术（2232亿美元）、未来出行（1316亿美元）、AI（1243亿美元）、云与边缘计算（808亿美元）、数字信任与网络安全（778亿美元） [36] - 高增长领域：AI智能体投资增1562%，未来生物工程和云与边缘计算连续两年增长，AI和未来机器人投资恢复至两年前更高水平 [36] 人才需求与供需失衡 - **岗位需求增长**：AI智能体岗位需求暴增985%，AI和特定应用半导体岗位需求分别增35%和22%，软件工程师最紧俏 [37] - **人才供需比**：AI领域数据科学家供需比0.5（2岗抢1人），特定应用半导体GPU架构专家供需比0.1（10岗等1人） [39] - **跨界人才稀缺**：未来机器人需机械工程与AI复合人才（需求比0.2），未来生物工程需机械与编程结合人才 [39] - **绿色与空间技术人才荒**：未来能源领域绿色技能人才供需比低于0.1（10岗不足1合格者），未来空间技术需软件工程师处理卫星数据 [40]

粤港澳大湾区交通基础设施升级 - 港珠澳大桥通车后，香港至珠海、澳门的车程大大缩短，旅客通关时间在30秒内完成[2] - 广深港高铁香港段开通后，跨境客流已超1亿人次，日均开行跨境列车增至190列，最短发车间隔压缩至5分钟[6] - 深中通道使深圳与中山之间的车程从2小时缩短到30分钟，物流成本降低20%，并推动“深中通办”事项增至700多项[7] 通关便利化与政策创新 - 十五运会期间实现“无感通关”，运动员凭借“人脸识别+手环定位”技术流畅完成跨境赛程[1] - 香港为访港旅客开通全程容貌识别通关，全程仅需约7秒，并在4个指定口岸设立16条专用通道[3] - “粤车南下”和“港车北上”政策优化，预计惠及超过10万辆符合资格车辆，海关备案手续实现无纸化[3] 多式联运与智慧出行发展 - 香港国际机场建造首个24小时全自动化转机停车场，设有1800个自动化停车位，并已在大湾区布局32个城市候机楼[4] - 广深城际铁路时速从160公里提升至200公里，广深港高铁优化“公交化”运营服务，助力大湾区“一小时生活圈”形成[5] - 前10个月黄埔大桥等5条跨江跨海通道车流总量达1.37亿车次，其中港珠澳大桥和深中通道在10月7日车流量同比增幅分别达55.97%和27.03%[7] 未来产业与科技应用场景 - 广汽集团多旋翼飞行汽车计划于2026年下半年量产，复合翼飞行汽车目标在2027年于2至3座城市推出示范运行方案，以构建“大湾区40分钟生活圈”[8] - 广州将依托亿航智能、文远知行、广汽埃安等企业，在南沙、番禺等区域加快未来出行场景落地，打造全空间智能无人体系[9] - 全运会作为“超级场景”，推动自动驾驶、低空出行等技术从“赛事应用”向“城市服务”转化[8]