国际化战略推进 - 公司近期密集亮相国际高端舞台包括链博会和博鳌亚洲论坛框架下专题活动 深化国际交流合作 [1] - 作为链博会"唯一指定白酒"连续第三年参展 本届链博会覆盖75个国家和地区650多家中外企业及机构 境外参展商比例达35% [1] - 通过打造"和美全球行"IP、参与高端国际平台、开展文化交流等活动 持续深化国际化战略 [3] - 2024年国际市场销售额实现超20%的增长 品牌国际化竞争力显著提升 [3] 品牌建设与产品展示 - 在链博会设置专属品鉴台 展示经典五粮液系列、第八代五粮液等核心产品 [1] - 推出融合中西美酒文化的"五谷罗尼"鸡尾酒 展现中国白酒多元表达方式 [1] - 品牌评级再度登顶AAA+ 为全球最高评级 连续9年品牌强度指数得分正向增长 [3] - 过去十年间品牌强度指数增幅位居全球白酒行业第一 [3] 高端活动参与 - 参加博鳌亚洲论坛会员合作伙伴活动 包括"2025年年中经济形势报告会"和"博鳌思辩"企业家圆桌会 [2] - 公司高管表示要坚守长期主义 以自身发展的确定性应对外部环境的不确定性 [2] - 将继续深度参与博鳌亚洲论坛全球健康论坛2025年北京会议 [2] 产品与市场策略 - 推进高端化、年轻化、个性化产品开发 加强高端圈层营销 [3] - 联动新式餐饮、潮流商圈等年轻化场景进行布局 积极拓展全球年轻消费群体 [3] - 未来将继续坚定"走出去"战略 积极融入全球产业链、创新链、价值链 [3]

收购交易概述 - 公司全资子公司拟以自有资金合计出资约1.23亿美元收购智利Construmart S.A. 100%股权 [1] - 标的公司成立于1986年12月，在智利境内拥有约31家建材超市，是智利建材零售领域头部企业 [1] - 截至2025年5月31日，标的公司资产总额为1525.97亿智利比索(约11.31亿人民币)，2025年1至5月实现营业收入1235.15亿智利比索(约9.16亿人民币)，净利润为33.89亿智利比索(约0.25亿人民币) [1] 战略目的 - 本次收购是公司战略性拓展海外市场、搭建国际化建筑建材零售渠道的重要举措 [1] - 海外业务将成为公司未来可持续发展新的成长曲线之一 [2] - 标的公司与公司主销品类重叠，与公司在品牌、研发、供应链等方面有较强协同效应 [2] - 公司零售优先战略实施后，零售业务占比持续提升，C端零售渠道竞争力不断增强 [2] 协同效应与未来规划 - 公司将充分利用标的公司在当地的渠道力和销售力，拓展智利乃至拉美市场 [3] - 未来将对标全球一流建材超市企业，整合中国供应链优势和零售端运营能力 [3] - 计划通过线上线下联动和物流配送能力建设提升标的公司市场竞争力 [3] - 2024年海外业务收入达8.79亿元，2025年一季度海外业务收入增长较快 [3] - 马来西亚工厂已于2025年一季度建成，海外工厂建设布局持续进行中 [3]

业绩预测与变动原因 - 恒银科技预计2025年上半年归母净利润1350万元至1620万元，上年同期亏损3665.41万元，扣非净利润预计1100万元至1320万元，上年同期亏损4215.88万元 [1] - 业绩变动原因包括：提升经营治理水平、降本增效导致成本费用下降，保持营收稳定增长并优化产品结构以提升综合毛利率，持续推进国际化战略部署并大幅提升海外业务销售额 [1] 历史财务数据 - 2024年营业收入4.37亿元，同比增长2.53%，归母净利润4012.36万元，同比增长119.29%，扣非后归母净利润1039.66万元 [3] - 2020年至2024年归母净利润分别为3243.22万元、1901.73万元、-1.52亿元、-2.08亿元、4012.36万元，同比增长率分别为179.99%、-41.36%、-899.55%、-36.78%、119.29% [3] 高管信息 - 董事长兼总裁江浩然55岁，拥有天津大学工学学士、清华大学和中欧国际工商学院MBA、北京邮电大学及法国雷恩商学院工商管理博士学历，国务院特殊津贴专家，正高级工程师 [3][4] - 副总裁张云峰49岁，国务院特殊津贴专家，正高级工程师，浙江科技大学机械工程系本科 [3][5] - 2024年江浩然薪酬42.44万元，较上年减少50.25%，张云峰薪酬51.75万元，高于江浩然 [5][6]

医疗器械注册证内容 - 产品名称：脊柱内固定连接器系统JAZZ System [1] - 注册证编号：国械注进20253130302 [1] - 注册人名称：英普兰尼特公司IMPLANET [1] - 代理人名称：上海三友医疗器械股份有限公司 [1] - 适用范围：适用于胸腰椎（T1-L5）开展脊柱后路内固定术时，与同系列的脊柱内固定系统组件配合使用，提供捆绑固定 [1] - 注册有效期：2025年7月10日至2030年7月9日 [2] - 产品组成：由绑带和连接器组成，辐照灭菌，灭菌有效期5年 [2] Implanet公司及JAZZ系统介绍 - Implanet公司是公司控股的一家法国骨科上市公司，专注于脊柱内固定拉力带产品的研发和销售 [2] - 产品线覆盖JAZZ脊柱畸形拉力带系统、JAZZ脊柱退变系统和JAZZ骨折系统，可治疗脊柱侧弯畸形、脊柱退变性疾病和部分脊柱骨折 [2] - JAZZ系列产品配有一系列专用工具系统，用于装配、连接、拉紧和调整拉力带，操作简便、安全和准确 [2] - Implanet公司是全球能够提供全面的脊柱内固定拉力带产品和技术的厂家，JAZZ系统与美敦力、强生等品牌的脊柱内固定产品广泛配合使用 [2] - 主要客户为脊柱骨科领域内高端医生，擅长脊柱畸形和复杂脊柱疾病 [2] 对公司的影响 - 成功引进Implanet公司先进的脊柱创新疗法JAZZ拉力带系列产品并取得中国药监局第三类注册证，丰富了公司非融合脊柱产品线 [3] - 该产品可配合公司疗法创新的全系列脊柱内固定系统，为临床医生提供更全面、更先进的脊柱手术治疗方案 [3] - 这是公司国际化战略中非常重要的举措，实现了将JAZZ拉力带系列产品引入国内的国际化战略目标 [3] - 进一步提升了公司的市场竞争优势和整体实力，对公司未来的发展具有积极影响 [3]

海外业务增长 - 金发科技预计上半年净利润5.50亿元到6.50亿元，同比增加1.70亿元到2.70亿元，增长44.82%到71.15%，海外业务规模快速增长[1] - 科陆电子预计上半年净利润1.75亿元至2.25亿元，同比扭亏为盈，海外储能订单陆续交付推动营业收入增长[2] - 福田汽车预计上半年净利润7.77亿元，同比增加87.5%，海外业务销量7.85万台，盈利同比提升[2] 全球化战略布局 - 金发科技加速推进全球化布局，强化本地人才与外派员工互融互通，实现团队全球化高效协同[2] - 福田汽车加快后市场业务导入海外市场，复制国内金融业务体系，鼓励经销商向新能源和国际化转型[2] - 多家上市公司在海外斩获大单，如杰瑞石油获61.26亿元阿尔及利亚项目，中国中铁中标中吉乌铁路项目，江河创建签订20.12亿元沙特幕墙工程[3] 行业出口表现 - 上半年我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，其中出口13万亿元，增长7.2%[3] - 机电产品出口7.8万亿元，同比增长9.5%，占出口总值60%，高端装备增长超两成，"新三样"产品增长12.7%[3] - 外贸展现较强韧性，上市公司全球竞争力提升推动出口稳定增长[3]

业绩表现 - 公司2025年上半年预计实现归母净利润2.17亿元，同比扭亏为盈，扣非归母净利润约为2.20亿元 [1] - 业绩预盈主要源于三代胰岛素产品销量显著增长带动国内销售收入大幅提升 [1] - 国际化战略成效显著，出口收入增长明显 [1][2] 集采政策影响 - 公司在2024年4月国家胰岛素集采续标中全系列产品以A类中选，其中甘精胰岛素和预混门冬胰岛素以A1类中标 [1] - 集采协议锁定未来三年每年约4500万支采购量，较首次集采增长73% [1] - 三代胰岛素2025年上半年销量同比增幅超200%，收入占比提升，产品结构从二代为主转向二代三代均衡发展 [2] 国际化进展 - 胰岛素产品在乌兹别克斯坦和尼加拉瓜获批上市 [2] - 利拉鲁肽注射液获哥伦比亚GMP证书并接受埃及GMP现场审计 [2] - 国际收入延续2024年良好态势，出口收入增长明显 [1][2] 研发进展 - XO/URAT1双靶点抑制剂(THDBH151片)IIa期临床试验达到主要终点目标 [3] - 德谷胰岛素利拉鲁肽注射液完成III期临床试验首例受试者给药 [3] - GLP-1/GIP双靶点受体激动剂(注射用THDBH120)获得降糖和减重Ib期临床试验积极结果，减重适应症II期完成首例给药 [3] - 依托考昔片获得上市许可 [3] 战略合作与增长模型 - 公司与上海康德莱和东富龙集团签署战略协议，实现业务领域深度协作 [3] - 公司构建"胰岛素稳基本盘、国际化开新局、创新研发拓增量"的三维增长模型 [3] - 未来德谷胰岛素利拉鲁肽复方制剂、司美格鲁肽等重磅产品进入兑现阶段，海外市场持续突破有望推动2025-2027年业绩增长 [3]

募投项目变更概述 - 公司拟将厦门同安四期3、6厂房建设项目尚未使用的部分募集资金15,047.58万元变更用于泰国生产基地一期项目 [1] - 本次变更涉及金额占募集资金净额27,953.89万元的53.8% [2][4] - 变更事项已经董事会和监事会审议通过，尚需提交股东大会批准 [3] 原募投项目执行情况 - 厦门同安四期项目原计划投资24,492.71万元，其中募集资金投入23,300万元，预计税后内部收益率16.55% [4] - 截至2025年7月8日，该项目累计投入募集资金仅5.85万元，项目进度0.03% [2] - 项目已多次延期，最新计划达到预定可使用状态时间为2026年12月31日 [4] 变更原因分析 - 国内市场竞争加剧，公司已优先投建四川成都基地和湖北红安基地，导致原项目产能需求减少 [4] - 海外业务快速增长，近三年营业收入从2022年2.34亿元增长至2024年3.35亿元，增幅43.2% [5] - 公司需要完善全球化布局，提升海外市场竞争力 [5] 新项目投资规划 - 泰国生产基地一期项目总投资17,731.35万元，拟投入募集资金15,047.58万元 [9] - 项目由金牌厨柜（泰国）有限责任公司实施，建设周期36个月 [11] - 达产年预计实现年营业收入45,820.51万元，净利润2,487.61万元，税后内部收益率11.2% [11] 战略意义与竞争优势 - 项目位于泰国罗勇府东部经济走廊特区，区位优势突出，与东盟邻国和世界物流紧密相连 [7] - 将大幅缩短东南亚、北美和澳洲市场的物流运输时间，提升交付速度和服务时效 [7] - 公司具备大规模柔性智能制造能力，主导起草6项国家标准和4项行业标准 [10] - 通过GIS定制设计系统和ERP系统实现自动化、智能化生产制造 [10] 政策环境与市场前景 - 泰国投资促进委员会对东部经济走廊提供特殊刺激政策，包括豁免企业所得税等优惠 [9] - 中泰两国签署《中泰战略性合作共同行动计划（2022－2026）》，加强投资、贸易等领域合作 [9] - 泰国劳动力资源丰富且成本较低，有利于降低用人成本 [9]

募集资金基本情况 - 2021年非公开发行人民币普通股10,017,513股，每股发行价格28.50元，募集资金总额285,000,000元，扣除发行费用6,461,073元后，募集资金净额为278,538,923元 [1] 原募投项目执行情况 - 截至2025年7月8日，厦门同安四期项目累计投入募集资金3,991.79万元，占原计划投资额27,953.89万元的14.28% [2] - 江苏年产10万套工程衣柜项目已于2022年4月结项，节余募集资金及利息合计1,348.99万元已转入同安四期项目 [2] 募投项目变更方案 - 将同安四期项目剩余募集资金26,523.19万元中的15,047.58万元变更用于泰国生产基地一期项目，变更金额占募集资金净额的56.73% [2] - 变更事项已获董事会和监事会审议通过，尚需股东大会批准 [2][16] 变更原因分析 - 原同安四期项目因公共卫生事件、建设环境变化及市场竞争加剧导致建设进度延期，已推迟至2026年12月达到预定可使用状态 [4] - 公司战略重心转向国内四川成都基地和湖北红安基地建设，导致厦门项目优先级降低 [4] - 海外业务快速增长，近三年营业收入从2022年2.34亿元增长至2024年3.35亿元，年均增速达19.7% [5] 新项目投资规划 - 泰国生产基地一期项目总投资17,731.35万元，其中募集资金投入15,047.58万元 [8] - 项目建设周期36个月，达产后预计年营业收入22,500万元，税后内部收益率14.12%，投资回收期7.87年 [12] 战略意义与竞争优势 - 泰国基地位于罗勇府东部经济走廊特区，可辐射东南亚、北美及澳洲市场，大幅缩短物流时效 [6] - 公司具备大规模柔性智能制造能力，主导制定6项国家标准和4项行业标准 [10] - 通过ERP系统与德国豪迈自动化设备集成，实现生产效率提升与成本降低 [11] 政策与区位优势 - 泰国BOI提供税收减免及土地所有权等优惠政策 [9] - 中泰两国签署《中泰战略性合作共同行动计划（2022-2026）》，强化基础设施和产业园合作 [9] - 劳动力成本较低，有利于降低运营成本 [9] 实施进展与审批情况 - 已取得泰国BOI批准函和土地房产权证，建筑施工许可正在申请中 [13][15] - 完成境外投资所需的商务部门、发改部门及外汇管理局备案登记 [13]

公司业务现状 - 二季度整体接单面临压力，原因是关税政策不确定、终端消费不振和去年同期基数高 [2] 公司发展历程 - 2015 年起推进国际化战略，在孟加拉和越南建设海外生产基地 [2] - 营销模式转变，与源头品牌客户合作提升产品品质 [2] - 钮扣业务协同推动拉链业务规模快速发展，推进机器换人、自动化生产和数智化管理升级 [2] 公司发展目标 - 短期持审慎态度，中长期聚焦服饰辅料主业，提升国际影响力 [2] - 希望五至十年成为“全球化、创新型的时尚辅料王国”，成为知名服饰品牌战略合作伙伴 [2] 公司竞争优势 - 与 YKK 经营和营销不同，以“产品 + 服务”为理念，提供“一站全程”和快速响应服务，国际化领先 [3] - 在产品品类多样性、时尚性、创新能力和配套能力方面有竞争优势 [3] - 企业文化与管理团队优势是核心竞争力之一，核心价值观和经营理念锤炼出优秀管理团队 [5] 行业竞争格局 - 全球服装行业供应链成熟，服饰辅料行业竞争格局稳定，难培育新的规模化供应商 [4] - 关税变动加速订单迁徙、加剧竞争，利于有国际化能力的企业 [4] - 服装消费需求偏刚性，头部企业抵御冲击能力强，行业集中度将提升 [4] 公司团队建设 - 多措并举强化梯队建设，健全人才培养模式和机制，开展培训活动提升员工能力 [6] 公司激励计划 - 未来会适时激励骨干团队，目前无相关实质性规划 [7]

业务经营情况 - 二季度因关税政策不确定、终端消费不振及去年同期基数高，整体接单有压力 [1] - 2024 年度国内业务占 66.19%，国际业务占 33.81%，国际业务稳健发展 [1] - 孟加拉工业园保持增长，效益指标不错；越南工业园产能利用率较 2024 年快速提高，订单趋势好，预计 2025 年营收显著提升 [2] 市场份额 - 国内服饰辅料市场竞争格局稳定，与国内品牌合作久、份额占比高，随着国际化战略推进，国际品牌份额将提高，当前市占率仍偏低 [1] 竞争优势 - 与 YKK 经营选择和营销策略不同，YKK 优势在品牌知名度、精工制造和全球化运营能力，公司以“产品 + 服务”为理念，在产品品类多样性、时尚性、创新能力和配套能力等方面有竞争优势 [1] 发展规划 - 持续推进国际化战略，使生产布局贴近下游成衣代工，满足本地供应链需要，预计海外产能比重未来进一步提升 [2] 关税影响 - 美国对孟加拉征收 35%关税，对公司直接影响有限，但会影响终端品牌客户全球布局和订单节奏，从而影响行业环境 [2] 经营目标与态度 - 因关税政策不确定和终端消费不振，短期持审慎态度 [2] 分红政策 - 坚持“可持续发展”和“和谐共赢”理念，综合考虑多因素制定年度利润分配方案，自上市以来平均分红率为 79% [2]