核能行业 - 特朗普签署四项行政命令以扩大核能生产 改革能源部核能研究 为在联邦土地建造核反应堆扫清道路 并扩大铀矿开采和浓缩 [4] - 行政令要求评估重启已关闭核电站的可行性 探索在联邦土地和军事基地选址反应堆 核监管委员会表示将遵守白宫指示 [4] - 核能概念股集体飙升 Lightbridge盘中涨近50% 收盘涨42.59% NANO Nuclear涨30% Centrus Energy涨超21% NuScale涨超19% 小型模块化反应堆开发商Oklo涨23% [5] 国防预算 - 特朗普宣布美国下一财年国防预算将首次达1万亿美元 比2025财年增加近12% 若获批将从2026财年开始实施 [6] - 特朗普强调不会削减1万亿美元国防预算 "连10美分都不会少" 同时白宫国家安全委员会裁员约83% 从300多人减至50人 [7] 美欧贸易 - 特朗普提议自2025年6月1日起对欧盟实施50%统一关税 指责欧盟设置贸易壁垒导致美国巨额逆差 美欧谈判"毫无进展" [8][9] - 该声明打破90天缓冲期预期 导致美股欧股双双跳水 避险情绪升温黄金大涨 市场担忧重演4月2日"对等关税"引发的股市暴跌 [10][11] - 美国一季度GDP年化季环比初值为-0.3% 商务部称数据反映企业为预期关税提前进口 国防开支削减也构成压力 [12]

创新药ETF表现 - 本周139只ETF复权单位净值增长率超过1%，其中18只超过6% [2] - 创新药主题ETF占据榜单前列，万家中证港股通创新药ETF和景顺长城中证港股通创新药ETF分别以9.02%和9.01%的增幅位列第一和第二 [2] - 广发中证香港创新药ETF、工银国证港股通创新药ETF等5只创新药ETF净值增幅超过8% [2] - 百济神州、科伦博泰生物等创新药企业将在2025年ASCO年会上展示研究成果，该会议被视为行业风向标 [3] - 国元证券认为创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年医药板块投资主线 [4] 黄金产业ETF表现 - 永赢中证沪深港黄金产业股票ETF、工银中证沪深港黄金产业股票ETF等黄金主题ETF单位净值增幅均超过6% [4] - 本周COMEX黄金累计上涨5.35%，伦敦金现累计涨幅4.86% [5] - 徽商期货预计短期金价或有调整压力，但长期抗通胀和避险需求将继续支撑黄金价格 [5] 国防军工ETF资金流向 - 本周31只ETF净流入额超1亿元，华夏上证科创板50ETF和富国中证军工龙头ETF净流入额均超9亿元 [6] - 富国中证军工龙头ETF、国泰中证军工ETF等军工主题ETF净流入额均在3亿元以上 [6] - 中邮证券认为军工行业订单有望迎来拐点，新技术、新产品和新市场方向蕴含更大弹性 [8] 科创50ETF资金流向 - 华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF分别获资金净流入9.94亿元和1.83亿元 [9] - 七部门出台15项政策举措，加大对科技型企业的信贷支持，建立面向国家重大科技任务的金融支持安排 [9] - 央行提出建立债券市场科技板，金融监管总局推动保险资金参与国家重大科技任务，证监会支持科技企业适用"绿色通道" [9] 头部ETF市场表现 - 华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF等头部ETF单位净值普遍小幅走低 [10] - 华夏上证科创板50ETF和易方达上证科创板50ETF在头部ETF中表现相对较好 [10]

美国国防预算 - 美国总统特朗普明确表示不会削减1万亿美元的国防预算 强调连10美分都不会减少 [1][3] - 若获国会批准 美国2026财年国防预算将首次达到1万亿美元 比2025财年增加近12% [3][5] - 特朗普称这一预算规模创下军方历史最高纪录 并强调必须建设强大军队以应对外部威胁 [3][6] 预算细节与背景 - 美国2025财年国防授权法案将军费支出提升至约8950亿美元 较上一财年增长1% [6] - 美国国防部长赫格塞思表示将明智使用纳税人资金 用于提升军队杀伤力与战备能力 [5] - 特朗普未明确说明1万亿美元预算是否仅用于五角大楼 或包含其他国防机构 [6] 全球军费开支 - 2024年全球军费开支达到2.72万亿美元 较2023年增长9.4% 创冷战结束以来最大同比增幅 [7] - 美国2024年军费开支增长5.7%至9970亿美元 占北约总军费的66%和全球军费的37% [7] - 俄乌冲突及对北约承诺的质疑导致欧洲军费开支增长17% [7]

美国国防预算 - 美国总统特朗普明确表示不会削减1万亿美元的国防预算 连10美分都不会减少 [1] - 美国下一财年国防预算将首次达到1万亿美元 若获国会批准 这将是美国迄今最高的年度国防预算 [1] - 2026财年美国将进入"万亿美元国防预算时代" 比2025财年国防预算增加近12% [1]

美国国防预算 - 美国总统特朗普明确表示不会削减1万亿美元的国防预算 连10美分都不会少 [1][2] - 美国下一财年国防预算将首次达到1万亿美元 若获国会批准 这将比2025财年增加近12% [2] - 美国可能从2026财年开始进入"万亿美元国防预算时代" [2] 对欧盟关税政策 - 特朗普建议自6月1日起对欧盟商品征收50%关税 称欧盟成立目的是"在贸易上占美国便宜" [4] - 欧盟表示愿意与美国达成互利协议 但随时准备捍卫自身利益 已就反制关税清单启动公众咨询 [4] - 特朗普关税言论导致欧股大跌 德国DAX指数跌至两周最低 欧洲主要股指跌幅均超2% [5] 对科技公司关税政策 - 特朗普宣布将对不在美国生产的手机制造商征收25%关税 涉及苹果和三星 [6] - 特朗普要求苹果在美国生产iPhone 否则将征收至少25%关税 三星同样面临此政策 [6] - 关税政策计划在6月底前实施 若企业在美国建厂则可免征关税 [6][7] - 苹果和三星目前未对关税消息作出回应 [8]

财务表现 - 2024年营业收入1.52亿元，同比增长48.77% [1][2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润-871.15万元，同比亏损扩大317.80% [1][2] - 2024年经营活动产生的现金流量净额1397.98万元，同比改善119.02% [1][2] - 2025年第一季度营业收入1733.74万元，同比增长15.50% [3][4] - 2025年第一季度归属于上市公司股东的净利润113.45万元，同比增长25.23% [3][4] 现金流与盈利能力 - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-1511.11万元，同比亏损扩大132.80% [1][2] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额-1.17亿元，同比恶化244.36% [3][4] - 2025年第一季度扣除非经常性损益的净利润99.85万元，同比增长33.56% [3][4] 募集资金与发行情况 - 公司发行募集资金总额6.30亿元，扣除发行费用后净额5.69亿元，比原计划多2.61亿元 [5] - 发行费用总额6089.98万元，其中保荐及承销费用4245.28万元 [5] - 募集资金原计划用于自主可控新一代国防信息技术产业化建设等项目 [5] 公司基本信息 - 公司于2021年12月6日在深交所创业板上市，发行股票2000万股，发行价31.50元/股 [4] - 保荐机构为第一创业证券承销保荐有限责任公司 [4]

虽然两国均否认裁减驻韩美军的报道，但有关此事的讨论和争议早有端倪。韩国《中央日报》23日报道称，美国总统多次以裁撤驻韩美军为筹 码，要求韩国分担更多的驻军费用。韩联社23日称，美国政府认为韩国作为"富裕"盟友，未就美国为其提供的"大规模"军事保护给予足够"补 偿"。 事实上，自第一个任期起，特朗普就在考虑调整美国在韩国的军事部署。《韩民族日报》此前报道称，2019年，特朗普要求韩国将防卫费分摊额 提高5倍，两国谈判陷入僵局。时任美国国防部长埃斯珀表示，特朗普多次主张撤走驻韩美军，称"韩国人很不好对付"。埃斯珀说，驻韩美军与美 国的安全也有关，因此极力劝阻了特朗普。有一次，时任美国国务卿蓬佩奥出面帮忙说："总统先生，（撤走驻韩美军）应该是在第二个任期时优 先考虑的事项。"特朗普回答说："是的，是的，第二个任期时再做。" 去年10月，美韩签署了一项为期五年的防务费用分摊协议，将韩国从2026年起每年承担的费用提高8.3%至约1.52万亿韩元。但特朗普对此并不满 意，他在竞选期间用"提款机"来称呼韩国，称如果重新入主白宫，将要求韩国每年为驻韩美军支付100亿美元。今年3月，特朗普在其第二任期首 次国会联席会议演讲中 ...

行业发展情况 - 2025 年国铁集团计划投产新线 2600 公里，较 2024 年增长 160%；2025 年全国铁路营业里程将达 16.5 万公里，其中高速铁路 5 万公里；2025 年 1 - 4 月全国铁路固定资产投资完成 1947 亿元，同比增长 5.3%；铁路行业 2025 年投资维持高位，数智化领域投资占比将提升 [3] - 2025 年我国国防预算为 1.78 万亿元，同比增长 7.2%，较 2010 年年均复合增长率为 8.41%；预计到 2025 年中国国防信息化开支将达 2513 亿元 [5][6] 公司业务机遇 - 国铁集团将科技创新列为 2025 年十大重点工作之一，印发相关方案推动铁路数智化，“AI + 铁路”为公司带来市场机遇 [4] - 国防预算增长、信息化装备投资扩大，公司产品和解决方案在国防领域应用空间广阔 [6] 公司应收账款情况 - 公司客户多为高端优质客户，应收账款坏账可能性小；2024 年年报显示，70%以上应收账款为两年以内，其中 50%为一年以内，20%为 1 至 2 年 [7] 公司各领域业务进展 民航领域 - 控股子公司佳讯智航专注航空通信与信息化系统研发，已推出多款产品与解决方案 [8] 5G - R 方面 - 公司对既有产品优化升级，通过 5G - R 环形道试验，研发了相关新产品 [9] - 公司有多个 5G - R 落地应用项目，如“重载铁路车站关键行车设备自动检测与监测技术应用研究”“铁路隧道应急电话系统”“5G 智慧广铁”项目，其中前两项入选国家铁路局重大科技创新成果库 [10] 研发投入与成果 - 2021 - 2024 年连续四年研发投入占比达 14%以上，2024 年研发投入 1.8 亿元，占营收 16%，投入方向包括铁路 5G - R 产品、铁路数智化解决方案、国防军工新产品研发等 [10] - 截至 2024 年 12 月 31 日，公司新增软件著作权 53 项，发明专利 13 项；已注册和被受理的专利总计 255 项，其中发明专利 173 项，软件著作权 476 项 [11] 海外业务 - 2024 年公司轨道交通国际市场开拓取得进展，中标墨西哥、马来西亚、几内亚等多个千万级海外铁路项目 [11]

印度经济增长与国防预算 - 良好的季风将进一步促进印度的经济增长 [1] - 印度的国防预算充足 [1] - 2026财年国防需求没有出现任何重大额外增长 [1]

意大利经济部长：我们的国防开支略高于北约对GDP的2%目标。 ...