本报记者 李乔宇 近期，北京上市公司协会（以下简称"北上协"）围绕"ESG与可持续发展"主题开展了三场走进上市公司 调研活动。在该系列活动中，北上协组织会员单位走进北京顺鑫农业股份有限公司（以下简称"顺鑫农 业"）、中国核能电力股份有限公司（以下简称"中国核电"）以及中国电力建设股份有限公司（以下简 称"中国电建"）。 该系列活动由北京证监局指导，北上协主办，各上市公司承办，北京上市公司独立董事、董事会秘书、 证券事务代表、相关领域负责人、媒体记者以及协会秘书处专职工作人员等160余人参加活动。 该系列活动以"调研参观+座谈交流"的形式展开，各参与调研活动的上市公司代表不仅实地走进上市公 司了解目前相关企业的ESG实践，还共同探讨了ESG理念落地路径、可持续发展实践经验，为资本市场 高质量发展注入绿色动能。 北上协秘书长李洪海对《证券日报》记者表示，作为资本市场健康发展的守护者，ESG已非可选题，而 是上市公司高质量发展的必答题与分水岭。它不仅是非财务绩效的"体检报告"，更是企业规避长期风 险、赢得未来信任的"压舱石"。 他认为，上市公司必须将ESG深度融入公司治理与战略核心，摒弃短期逐利惯性，在信息披露上做 ...

——持续巩固全球能源市场的稳定性，扩大能源生产国与消费国之间的对话。支持保障开放、公平竞 争、非歧视和自由的能源市场。 ——持续加强中国国家核安全局与俄罗斯联邦环境、工业与核监督局在核安全监管领域的合作。 根据新华社发布的中俄总理第三十次定期会晤联合公报，双方高度评价中俄能源合作取得的丰硕成果， 将进一步挖掘能源合作潜力，持续巩固全面能源合作伙伴关系，巩固深化全方位、宽领域、深层次的能 源合作格局，共同维护国家、地区和全球能源安全，推动保障所有人获得可负担、可靠且可持续的现代 能源，推动公正、均衡的全球能源转型。为此，双方商定： ——支持两国企业深化石油、天然气、煤炭、电力等能源领域合作，持续推进能源基础设施互联互通， 共同保障跨境能源通道安全稳定运行。 ——加强可再生能源、低碳能源、氢能、储能等新兴领域与碳捕集、碳利用和碳封存体系方面的合作。 ——继续推进田湾核电站和徐大堡核电站建设项目，确保按时完成建设并投入运行。在此基础上深化和 平利用核能领域合作，逐步推进热核聚变、快堆和闭式核燃料循环领域合作，基于互利共赢和利益均衡 原则，探讨通过"一揽子"方式开展核燃料循环前端和新核电项目建设合作。 应中华人民共和 ...

11月4日，中俄总理第三十次定期会晤联合公报全文发布。公报多次提及能源领域。双方高度评价中俄 能源合作取得的丰硕成果，将进一步挖掘能源合作潜力，持续巩固全面能源合作伙伴关系，巩固深化全 方位、宽领域、深层次的能源合作格局，共同维护国家、地区和全球能源安全，推动保障所有人获得可 负担、可靠且可持续的现代能源，推动公正、均衡的全球能源转型。为此，双方商定： ——支持两国企业深化石油、天然气、煤炭、电力等能源领域合作，持续推进能源基础设施互联互通， 共同保障跨境能源通道安全稳定运行。 ——加强可再生能源、低碳能源、氢能、储能等新兴领域与碳捕集、碳利用和碳封存体系方面的合作。 应中华人民共和国国务院总理李强邀请，俄罗斯联邦政府总理米·弗·米舒斯京于2025年11月3日至4日来 华访问。11月4日，中华人民共和国主席习近平在北京会见米舒斯京总理。11月3日，李强总理与米舒斯 京总理在杭州市共同举行中俄总理第三十次定期会晤。 一 两国总理（以下简称"双方"）指出，在习近平主席和普京总统的战略引领下，中俄新时代全面战略协作 伙伴关系达到历史最高水平并持续向前发展。2025年5月和9月，两国元首在莫斯科和北京举行会谈期间 就 ...

中国绿色转型核心挑战 - 当前最亟需弥合的差距在于电力系统对可再生能源的消纳能力，电网可容纳的风光发电量占比不足20% [1][3] - 可再生能源发展面临“并网难”的直接障碍，具体表现为电网稳定性难以承受和灵活性资源不足 [3] - 未来电网需从传统结构转向依赖储能、电子调频等新技术作为稳定支撑，投资方向将侧重配网建设改造和微网构建 [3][4][5] 减排目标与路径 - 中国2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%至10%，其中约四分之三为二氧化碳 [2] - 核心减排路径包括提升能源利用效率和推动能源结构转型两大方向 [2] - 具体细化为六大路径：可持续能源消费、电力系统深度低碳化、绿电电气化、非电燃料转换、负排放技术应用及非二氧化碳气体减排 [2] 绿色投资规模与方向 - 未来十年中国年均绿色低碳投资需求约达6万亿元人民币，规模在4万亿至8万亿元之间，相当于7000亿美元 [1][6] - 该投资规模约占2024年中国全社会固定资产投资50多万亿元的10% [6] - 当前中国电网年均投资规模为7000亿至10000亿元人民币，未来投资重点将从扩大覆盖转向配网和微网建设 [4][5] 全球气候治理与协作 - 全球清洁能源年投资规模约为2万亿美元，中国占比超过三分之一，部分领域可能超过一半 [5][7] - 全球气候治理面临联合国机制政治基础受损、治理主体多元化及需把握产业革命机遇三大挑战 [7] - 循环经济首次纳入COP30议题，其通过资源高效利用减少能耗和排放，需在具体行业和产业链落实 [8][9] 技术发展优先级 - 应优先聚焦已具备经济可行性的技术，如可再生能源、能效提升及电动车技术，这些是未来十年减排的“主力军” [1][10] - CCUS技术捕集环节相对成熟，但封存环节尚难规模化，应作为长期技术储备 [10]

纳《新时代报》等媒体综合报道，纳政府在最新一次内阁会议中批准了其首个《核工业战略》 （Nuclear Industry Strategy）。该战略的推出，标志着纳准备将其丰富的铀资源与核能产业发展更紧密 地结合起来。战略重点包括修改《2005年原子能与辐射防护法案》，以加强监管框架、提升核监管权威 的独立性，成立一个"纳米比亚核学院"作为核产业发展的主导机构，将法案的管理职责由原部门转移至 纳国家计划委员会，以体现核产业跨部门、跨学科的特性。战略也明确把"铀资源价值链"从开采、加 工、浓缩、燃料制造、到核电发电等列为发展目标之一。纳政府同时在推进加入 Nuclearu202fSuppliersu202fGroup（NSG）的申请，以加强其在国际核供应链中的地位和合规性。 （原标题：纳米比亚政府批准首个《核工业战略》） ...

财务业绩摘要 - 第三季度调整后每股收益为1.13美元，超出市场预期8.7%，同比增长9.7% [1] - 第三季度GAAP每股收益为1.18美元，去年同期为0.90美元 [1] - 第三季度营业收入为79.6亿美元，低于市场预期1.86%，但同比增长5.3% [2] 各业务部门表现 - 佛罗里达电力和照明公司部门收入约为52.9亿美元，同比增长7%，每股收益为0.71美元，去年同期为0.63美元 [3] - NextEra Energy Resources部门收入为25.6亿美元，略低于去年同期的25.8亿美元，但每股收益为0.53美元，高于去年同期的0.47美元 [3] - 企业及其他部门营业收入为1.15亿美元，去年同期为4300万美元，但每股运营亏损为0.11美元，亏损较去年同期的0.07美元有所扩大 [4] 运营亮点与发展 - 佛罗里达电力和照明公司季度资本支出约为25亿美元，预计全年资本投资在93亿至98亿美元之间 [5] - NextEra Energy Resources新增3吉瓦可再生能源和储能项目储备，截至2025年10月28日，总储备达29.6吉瓦 [6] - 公司与谷歌签署两项转型协议，计划重启615兆瓦的Duane Arnold核能中心，为谷歌提供为期25年的无碳核能 [7] 财务状况与指引 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为23.9亿美元，较2024年底的14.9亿美元增加 [10] - 截至2025年9月30日，长期债务为841.7亿美元，较2024年底的724亿美元上升 [10] - 2025年前九个月经营活动现金流为99.8亿美元，低于去年同期的112.7亿美元 [10] - 公司重申2025年每股收益指引为3.45-3.70美元，预计2026年和2027年调整后每股收益分别为3.63-4.00美元和3.85-4.32美元 [11] - 公司预计每股收益至少到2026年将以约6-8%的复合年增长率增长 [11] - Energy Resources部门计划在2024-2027年间新增36,500-46,500兆瓦可再生能源项目至其投资组合 [12]

文章核心观点 - 中国绿色转型的核心挑战在于电网对可再生能源的消纳能力，当前电网可容纳的风光发电量占比不足20% [2][4] - 未来十年中国年均绿色低碳投资需求约达6万亿元人民币，应优先聚焦已具备经济可行性的技术 [2][8] - 全球气候治理面临国际秩序变化、治理主体多元化等挑战，各国需拥抱新产业革命成果以推进转型 [2][10] 中国减排目标与路径 - 中国2035年全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，其中约四分之三为二氧化碳 [3] - 核心减排路径包括提升能源利用效率和推动能源结构转型两大方向 [3] - 细化为六大减排路径：可持续能源消费、电力系统深度低碳化、绿电电气化、非电能源燃料转换、负排放技术应用、非二氧化碳气体减排 [3] 电力系统转型挑战 - 电网稳定性与灵活性资源不足是当前可再生能源发展面临“并网难”的直接障碍 [4][5] - 传统电网依赖转动惯量，风光发电占比提升需新的稳定支撑因素如储能和电子调频技术 [5] - 电网转型需技术创新与电力市场重新设计，包括明确新激励机制和成本分摊方式 [5] 绿色投资规模与方向 - 中国电网年均投资规模约为7000亿至10000亿元人民币，未来投资重点将转向配网建设与微网发展 [6] - 全球清洁能源年投资规模约为2万亿美元，中国占比超过三分之一 [7] - 未来十年绿色低碳投资年均规模约6万亿元人民币，约占中国全社会固定资产投资规模的10% [8] 全球气候治理格局 - 全球气候治理核心挑战包括联合国机制政治基础受损、治理主体多元化、需把握历史机遇 [9][10] - 治理主体从政府与公共资金扩展到企业、国际游资等，全球清洁能源投资已达2万亿美元 [10] - 循环经济首次纳入COP30议题，其资源高效利用理念与减排路径高度契合，需在具体行业落实 [11] 技术发展优先级 - 当前应优先推进已具备大规模部署条件且能产生经济效益的技术，如可再生能源、能效提升与电动车 [12] - CCUS技术捕集环节相对成熟，但封存环节尚处研发阶段，且整个过程能耗高，应作为长期技术储备 [12]

| NEE 新纪元能源 | | | | --- | --- | --- | | 86 030 + +1.620 +1.92% | | 收盘价 10/27 15:59 美东 | | 89.400↑ 3.370 +3.92% | | 盘前价 10/28 04:27 美东 | | 三 7 24 华 S 5 同 ♥ 白 | | ● 快捷交易 | | 最高价 87.290 | 开盘价 83.985 | 成交量 1874.1万 | | 最低价 83.790 | 昨收价 84.410 | 成交额 16.05亿 | | 平均价 85.638 | 市福率 29.98 | 总市值 1771.61亿(m) | | 振 幅 4.15% | 市盈率(静) 25.53 | 总股本 20.59亿 | | 换手率 0.91% | 市净率 3.487 | 流通值 1767.85亿 | | 52周最高 87.290 | 委 比 37.93% | 流通股 20.55亿 | | 52周最低 60.756 | 量 比 2.62 | 每 手 1股 | | 历史最高 87.290 | 股息TTM 2.163 | | | 历史最低 2.032 股息率ITM ...

全球能源转型总体态势 - 全球能源转型速度未达《巴黎协定》目标，2050年实现净零排放已不现实，预计本世纪末全球升温将达2.2°C [1][6][8] - 能源转型仍在推进，预计2050年将形成化石能源与非化石能源各占50%的能源结构，当前化石能源占比为79% [1][7] - 全球碳排放进程滞后，2050年仅能较当前减少43%，2060年减少63%，净零排放要到本世纪末才能实现 [3][46] 能源结构演变 - 可再生能源成为核心驱动力，太阳能和风电成本持续下降，预计2030年将占全球电力结构的32% [1][10] - 到2040年，可变可再生能源供电占比将超过50%，电力需求较当前增长55% [10] - 2060年，太阳能和风电将分别占全球电力的47%和32%，电力需求较当前增长140%，占全球能源需求的43% [1] - 化石能源占比将从当前的79%降至2060年的36% [2] - 核能受能源安全需求推动，2060年装机容量将较当前增长150%，占电力供应的9% [1][17] 化石燃料需求趋势 - 煤炭需求降幅最显著，从2024年的171艾焦降至2060年的32艾焦 [2] - 石油需求在2030年后逐年下降，2060年降至86艾焦 [2] - 天然气需求在2035年达峰后缓慢回落，2060年为131艾焦，但其在工业高温工艺中的应用仍将持续 [2] 区域转型路径差异 - 中国在可再生能源装机和清洁技术出口方面领先，2025年预计将安装390吉瓦太阳能光伏和86吉瓦风电 [14] - 欧洲寻求平衡气候行动与产业竞争力，其可再生能源建设虽相对强劲，但未达到欧盟2030目标 [14][56] - 北美因政策调整导致减排进程延迟约5年，至2050年其年度二氧化碳排放量将比一年前的预测高出5亿至10亿吨 [14] - 发展中地区如印度次大陆、东南亚等可再生能源装机增速显著，但化石能源仍将在一定时期内满足能源安全需求 [2] 电力系统与新兴需求 - 电网建设滞后制约电气化发展，欧洲若消除电网瓶颈，2035年太阳能装机可提高16%，风电装机提高8% [2][10] - 人工智能数据中心能源需求快速增长，2040年将占全球电力的3%，其中AI应用占2%，通用数据中心占1% [18][20] - 在北美，数据中心电力需求增长显著，2040年将占其总电力需求的16%，其中12%用于AI [20] - 电动汽车充电和建筑制冷等领域的电力需求增长在某些地区超过AI需求增长 [20] 难脱碳领域与技术 - 重工业、航空、航运等难脱碳部门依赖氢能、碳捕获与封存等成本较高的技术，大规模应用要到2040年后 [2][9] - 氢能及其衍生品2060年将占能源需求的6%，CCS技术2060年将捕获全球16%的二氧化碳排放 [2] - 成本下降主要限于太阳能、陆上风电和电池，而海上风电、氢能、核能小型模块化反应堆和CCS等技术的成本降低幅度不及前者 [63] 政策与地缘政治影响 - 能源安全行动导致能源进口国排放减少，而出口国排放增加，但总体使全球2040年排放降低约0.9% [15][16][69] - 美国政策转向显著减缓其国内能源转型，但对全球能源转型的影响有限 [14][46] - 地缘政治紧张导致全球供应链重组，各国优先考虑安全与自给自足，这可能抬高成本并减缓技术部署 [44][48][49]

活动概况 - 北京上市公司协会组织约50名代表走进中国核电 开展以ESG与可持续发展为主题的调研座谈活动 [1] - 活动形式为调研参观与座谈交流相结合 代表包括协会领导 上市公司高管及媒体等 [1] 中国核电业务发展 - 公司是中国最大的核电运营商之一 自2015年A股上市后已转型为核能 非核清洁能源及战略性新兴产业协同发展的综合能源企业 [2] - 截至2025年9月30日 公司控股在运核电机组26台 装机容量达2500万千瓦 新能源控股装机容量超4367万千瓦 累计安全运行超307堆年 [2] 中国核电ESG实践 - 公司独创CNNP工作路径 涵盖完善治理架构 制定专项规划 强化生物多样性保护及推进核能供暖等项目 [3] - 自2012年起连续发布社会责任报告 并于2024年升级为可持续发展报告 系统展示ESG履责绩效 [3] - 通过秦山核电基地调研 展示了公司在安全管理 技术创新和生态共建领域的实力 [1] 行业ESG理念与趋势 - ESG体系是公司治理现代化的重要标志 能提升运营效率与供应链韧性 构筑企业长期价值 [4] - 完善的ESG实践与信息披露是进入国际资本市场 吸引长期价值投资者的新通行证 [4] - 企业需将ESG理念贯穿日常运营各环节 并建立完善的信息披露机制以增强透明度 [3]