经营业绩 - 2024年高端固液分离装备业务营业收入1.17亿元，占收入比重62.70%，同比下滑67.08% [1] - 运营服务收入1,272.46万元，废气净化技术装备收入同比增长44.49% [1] - 2024年第四季度收入占比28.18%，去年同期为39.14% [1] 客户情况 - 前五大客户包括客户一、客户二、客户四等，合作历史较长，部分客户合作自2019年至今 [2][3] - 高端固液分离装备前五大客户销售金额合计11,516.82万元 [2] - 废气净化技术装备前五大客户销售金额合计1,444.56万元 [3] - 运营服务前五大客户销售金额合计1,263.13万元 [3] 收入确认 - 高端固液分离装备收入确认依据为客户出具的完工进度确认单，采用时段履约方式 [2] - 废气净化技术装备收入确认依据为客户出具的完工进度确认单或竣工验收报告 [3] - 备件维修业务收入确认依据为客户出具的货物签收单或售后确认单 [4] 业绩下滑原因 - 高端固液分离装备2024年收入11,718.25万元，同比下降45.79% [21] - 废气净化技术装备收入961.88万元，同比下降90.61% [21] - 运营服务收入1,272.46万元，同比下降93.99% [21] - 主要受宏观经济波动、环保行业周期下行及政府财政压力影响 [24] 毛利率 - 2024年高端固液分离装备毛利率25.13%，同比下降17.73个百分点 [27] - 运营服务毛利率-30.57%，废气业务毛利率-3.85% [27] - 毛利率下降主要受客户财政压力、项目审计核减及运营成本上升影响 [31] 应收账款 - 2024年末应收账款余额2.43亿元，坏账准备0.78亿元，计提比例32.10% [39] - 应收账款周转率从2022年5.47次下降至2024年1.22次 [40] - 周转率下降主要受下游客户回款周期延长及收入减少影响 [44] 行业比较 - 同行业公司景津装备2024年收入下降2.11%，节能国祯下降7.04%，中持股份下降33.83% [23] - 行业普遍面临市场需求放缓、竞争加剧、项目审计核减等问题 [23] - 公司业绩变动趋势与行业基本一致 [36]

经营业绩 - 2024年营业收入1.87亿元，同比下滑67.56%，归母净利润亏损0.50亿元，上年同期盈利1.00亿元 [2] - 高端固液分离装备业务收入1.17亿元，占比62.70%，同比下滑67.08%；运营服务收入1,272.46万元，同比下滑93.99% [2] - 业绩下滑主因包括主要客户资金紧张、区域项目招标迟滞及行业周期下行 [2][22] 毛利率分析 - 2024年综合毛利率23.73%，同比下降17.73个百分点，高端装备毛利率25.13%，运营服务毛利率-30.57% [28][29] - 毛利率下滑因项目审计核减（高端装备核减675.93万元）、BOT项目广州净水大观亏损490万元及滤板新品成本高 [35][36] - 同行业景津装备/中持股份毛利率分别下降2.66/9.02个百分点，趋势一致 [39][40] 应收账款与周转率 - 应收账款余额2.43亿元，坏账准备0.78亿元，计提比例32.10% [43] - 应收账款周转率从2022年5.47次降至2024年1.22次，因财政审批放缓及重大项目收入减少 [45][46] - 同行业节能国祯/中持股份周转率分别为1.73/0.80次，行业整体回款周期延长 [50] 业务模式与订单 - 核心业务为定制化技术装备（占收入48.64%）及衍生运维服务，2025年一季度在手订单2.71亿元 [25][26] - 备件维修业务收入3,721.36万元逆势增长16.27%，因设备寿命周期衍生需求积累 [8][9] - 竹园污水处理厂四期等重大项目2023年竣工后收入断层，导致2024年收入结构失衡 [22][46] 行业比较 - 同行业景津装备2024年营收下滑2.11%，中持股份营收降33.83%，行业普遍承压 [23][24] - 环保行业受财政收紧影响，节能国祯工程建造收入降24.63%，项目审计核减成共性风险 [39][43] - 公司市政项目占比高，回款受政策影响大于工业类同行 [50]

公司概况 - 公司介绍发展历程、竞争优势、四大业务板块业态布局及战略转型升级内容 [1] 发展战略 - 公司按“聚焦转型、创新驱动、内增外延、协同发展”思路，依托资源与科技优势，贯彻国家重大战略，发展四大业务板块 [1] 海外业务 - 海外业务集中在“一带一路”沿线重点区域，包括东南亚、中亚和中非等地 [2] 技术研发 - 深冷技术研发致力于现有方案改进创新，推动高端制造转型，开发“专、精、特、新”装备 [2] - 公司与行业领先企业及单位合作氢能源动力机车，采用车载液氢储能方式，正制定研发计划 [2] 订单情况 - 截止2024年底，深冷技术装备制造业务新签合同额约10.71亿元，含控股子公司，产品有天然气液化成套装置等 [2] 市值管理 - 公司关注和重视市值管理，将采取积极措施，重大事项会及时披露 [2]

碳排放趋势 - 中国可能比2030年自设期限提前多年实现碳达峰目标 [1] - 过去12个月中国碳排放下降1% [1] - 今年一季度中国碳排放下降1 6% [1] 清洁能源投资 - 中国在清洁能源投资方面一直领先世界 [1]

复旦碳价指数发布 - 2025年6月全国碳排放配额(CEA)买入价格预期68.36元/吨 卖出价格预期74.78元/吨 中间价71.57元/吨 [2] - 2025年6月CEA买入价格指数170.90(下跌12.77%) 卖出价格指数168.72(下跌9.54%) 中间价格指数169.75(下跌11.11%) [2] - 2025年12月CEA买入价格预期80.30元/吨 卖出价格预期87.30元/吨 中间价83.80元/吨 [2] - 2025年6月CCER买入价格预期82.84元/吨 卖出价格预期92.74元/吨 中间价87.79元/吨 [2] - 2025年6月CCER买入价格指数208.24(下跌3.37%) 卖出价格指数223.09(下跌6.18%) 中间价格指数215.83(下跌4.87%) [2] 绿色电力证书(GEC)价格走势 - 2025年6月2024年生产集中式项目绿证价格3.01元/个(价格指数60.86) 分布式项目2.68元/个(51.21) 生物质发电2.49元/个(55.40) [3] - 2025年6月2025年生产集中式项目绿证价格6.85元/个(124.55) 分布式项目6.40元/个(129.86) 生物质发电6.16元/个(119.43) [3] - 三类GEC价格全面上涨 生物质发电涨幅最大 2025年生产绿证涨幅显著高于2024年 [3] - 价格排序维持集中式项目>分布式项目>生物质发电 [3] RE100认可中国绿证 - RE100全面认可中国绿色电力证书 企业使用无需额外证明 [4] - 解决自2020年以来中国绿证与RE100体系技术认定差异问题 [4] - 中国绿证国际化进程里程碑事件 简化企业绿电消费声明流程 [4] 全国碳市场5月运行情况 - 5月CEA日均收盘价70.30元/吨 较4月80.87元/吨下跌13% [5] - 5月碳价从月初71.35元/吨跌至月末68.83元/吨 跌破70元平台 [5] - 5月碳配额日均成交量57.97万吨 较4月28.12万吨翻番 连续四月日均成交量翻番 [5] - 单日最高成交211.62万吨 全部交易日成交量超十万吨 [5] 生态环境法典草案进展 - 生态环境法典草案公开征求意见 截止日期2025年6月13日 [5] - 法典共五编1188条 含总则编 污染防治编 生态保护编 绿色低碳发展编 法律责任和附则编 [5] - 明确国家建立碳市场交易制度和自愿减排交易市场 [6] - 新增碳排放核算 碳足迹管理 碳汇监测核算体系等制度 [6][7] 全球碳市场5月表现 - 欧盟碳市场5月日均成交量环比下跌24.11% 英国上升5.03% 韩国上升1.08% [8] - 全球主要碳市场价格普遍上涨 英国碳市场环比涨幅最大(14.43%) [8] - 欧盟碳市场5月日均成交价环比上升9.44% 韩国上升4.71% 新西兰上升3.12% [8]

碳减排贷款发放情况 - 2025年第一季度公司向3个项目发放碳减排贷款10000万元 [2] - 贷款加权平均利率为3.70% [2] - 带动年度碳减排量36688.76吨二氧化碳当量 [2] - 重点项目包括上饶高铁经济试验区屋顶光伏一期建设项目、金溪县乡村振兴34MW屋顶分布式光伏发电站建设项目和江西鑫铂瑞科技股份有限公司4.5MW分布式屋顶光伏项目 [2] 累计碳减排贷款数据 - 累计向26个项目发放碳减排贷款208783.92万元 [2] - 累计贷款加权平均利率4.03% [2] - 累计带动碳减排量450182.89吨二氧化碳当量 [2] 贷款用途与政策支持 - 碳减排贷款专项用于清洁能源、节能环保和碳减排技术等重点领域 [2] - 贷款发放在中国人民银行碳减排支持工具政策支持下进行 [1][2] - 公司将持续定期披露碳减排贷款相关信息 [2]

国网丰宁县供电公司同步开展对供电服务建设管理、巩固拓展脱贫攻坚成果助力乡村振兴情况和开 展"碳达峰、碳中和"行动情况等方面监督检查工作，对照监督检查参考指引和监督工作方案等着重对各 项工作责任落实情况进行检查,在开展监督检查工作同时听取广大职工对正风肃纪反腐的意见建议,将开 展群众身边不正之风和腐败问题集中整治工作具体化，使广大干部职工切身感受到党风政风和基层政治 生态的变化。 下一步，国网丰宁县供电公司深入贯彻中央八项规定精神学习教育，持续开展各项监督检查工作，持续 狠刹享乐主义、奢靡之风,着力聚焦工作中作风形象履职尽责情况开展监督检查，以纪检监督力量确保 公司各项工作干净有力有序开展。(王可心) 5月21日，国网丰宁县供电公司开展落实中央八项规定精神监督工作,对深入学习研讨习近平总书记关于 加强党的作风建设的重要论述和中央八项规定及其实施细则精神情况进行检查，使用统一车辆管理平台 对车辆配置、加油洗车和封停情况进行检查，在办公楼内查看各办公室使用情况和物品摆放情况,并对 食堂账目和存放的食品进行查看，做到真管真严、敢管敢严。 国网丰宁县供电公司严肃开展纪检干部违规饮酒问题专项检查,对国网丰宁县供电公司纪检 ...

马斯克对中国科技实力的评价 - 中国拥有数量惊人的杰出人才，实力不一般，但身处中国之外的大多数人对此缺乏认知 [1] - 中国历史上曾长期是全球最强国家，完全有能力"做很多伟大的事情"，尤其是在AI领域 [1] - 马斯克预测到今年年底中国的发电量将达到美国的2.5倍，未来有望达到3到4倍 [1] 中国电力行业转型 - 中国电力业务已拓展至水力发电、风力发电、光伏发电、天然气发电、环保发电、储能、绿电交通及综合能源服务等各范畴 [3] - 公司目标是成为"世界一流绿色低碳能源供应商"，计划到2035年清洁能源装机占比达95%，发电量占比超过70% [3] - 碳达峰、碳中和目标为电力行业低碳化提供明确方向，国家正在加快构建新型电力系统 [3] 中美科技竞争态势 - 特朗普政府发起"关税战"、"芯片战"，警告全球使用中国芯片违法 [4][6] - 美国商务部工业与安全局发布禁令，试图阻止全球使用华为AI昇腾芯片 [6] - 中国在AI领域的发展潜力引发美国政商界担忧，尤其是中国庞大的人才规模可能带来的发展空间 [4] 中美贸易关系动态 - 特朗普在日内瓦谈判后24小时内改口，威胁未来90天内若谈判失败将对华征收高于30%的关税 [6] - 美国试图通过制裁手段遏制中国AI崛起，但中国采取强硬反制措施 [6][8] - 中美贸易摩擦中，美国最终被迫与中国进行高层会谈 [8]

行业整体运行情况 - 2024年全国煤炭产量保持稳定，原煤产量47.59亿吨，同比增长1.30%，增速较上年明显放缓 [4] - 煤炭产能进一步向晋陕蒙和新疆地区集中，2024年该地区原煤产量占全国总产量的81.67%，同比提升0.40个百分点 [3] - 2024年全国煤炭进口量5.43亿吨，同比增长14.40%，主要受价差及汇率影响 [4] - 2024年全国动力煤及炼焦煤消费量合计约47.75亿吨，同比增长3.07%，火电行业需求稳健但钢铁及建材行业支撑不足 [6] - 煤炭在中国一次能源消费结构中占比55.3%，显著高于26.5%的世界平均水平 [3] 煤炭价格表现 - 2024年动力煤价格震荡回落，秦皇岛港动力末煤平仓价年底为765元/吨，较2023年底下降16.94% [8] - 主焦煤价格从超过2200元/吨下行至年底的1400元/吨左右，全年跌幅达35.64% [7][8] - 喷吹煤和无烟煤价格分别下跌15.25%和4.36% [8] - 价格波动受供需错配、季节性因素及下游钢铁行业疲软影响 [7] 行业盈利情况 - 2024年全国规模以上煤炭企业实现利润总额6046.40亿元，同比下降22.20% [11] - 盈利下滑主要受煤炭价格回落影响 [11] 行业政策及发展 - 国家能源局要求有序释放煤炭新进产能，建立煤炭产能储备制度，目标到2030年形成3亿吨/年可调度产能储备 [12] - 全面推进煤矿智能化建设，新建煤矿原则上按智能化标准设计建设 [13] - 《煤矿安全生产条例》强化煤矿全链条安全管理，山西省开展专项整治导致部分企业减产 [15][16] 行业挑战 - 非经营性负担（人员负担和低效资产）影响企业盈利能力和可持续发展 [14] - 环境保护和安全生产压力长期存在，尤其在高瓦斯矿井比例增加的情况下 [15] - 新能源快速发展对火电等传统煤炭需求形成挤压 [17] 行业展望 - 2025年煤炭供需预计维持供略大于求，动力煤价格中枢小幅下移，炼焦煤价格或进一步下探 [18] - 行业收入、利润及经营获现规模预计小幅下降，但债务负担和偿债能力有望保持稳定 [18] - 中长期看煤炭在中国仍有较大发展空间，尤其在钢铁和煤化工领域 [19] - 行业集中度持续提升，龙头企业将获得更多政策支持，竞争格局更趋稳定 [19]

我国首个海上CCUS项目投用 - 我国首个海上CCUS项目在珠江口盆地的恩平15-1平台投用，未来10年将规模化回注二氧化碳超100万吨，并驱动原油增产达20万吨[7] - 该项目开创"以碳驱油、以油固碳"的海洋能源循环利用新模式，通过将油田开发伴生的二氧化碳捕集、提纯、加压至超临界状态后注入地下油藏[7] - 中国海油历时4年开展地质油藏、钻完井、工程一体化等重点课题研究，形成二氧化碳回注的中国海油方案[8] CCUS技术特点与创新 - CCUS技术通过将二氧化碳回注与原油混合，降低原油黏度，提高采收率，同时实现二氧化碳资源化利用和减少碳排放[8] - 公司采用"老井新用+分层注气"模式，首个项目节约钻井成本超1000万元，提前7天完工[8] - 自主研发抗二氧化碳腐蚀水泥浆体系、"液控智能精细分注+分布式光纤监测"工艺等核心技术[8] - 首创"四级增压+双路稳控"技术方案，将三级压缩提升至四级压缩，在185公斤回注压力下增强驱油效果[9] 渤海油田发展规划 - 渤海油田2025年将冲刺上产4000万吨，建设我国海上北方最大CCUS中心[6] - 作为我国海上产量最高、规模最大的主力油田，已建成50余个在生产油气田、200余座生产设施，累产原油超6亿吨[6] - 规划实现"双碳"目标的三大阶段：2021~2030年为清洁替代阶段、2031~2040年为低碳跨越阶段、2041~2050年为绿色发展阶段[15] 节能降碳措施 - 实施岸电工程三期，全部投用后约75%海上平台可使用岸电，预计高峰年减少二氧化碳排放近175万吨，节能标煤当量约100万吨[12] - 已建成投运9个分布式光伏项目，累计装机容量超过4.5兆瓦峰值[13] - 开展伴生气回收利用和节能提效行动，渤中垦利油田群形成可推广复制的技术实践[11] - 东营原油终端等4家单位获得石油石化行业"绿色工厂"荣誉称号[14]