国际贸易与关税政策 - 美国总统特朗普宣布对14国进口产品征收关税 税率从25%至40%不等 涉及日本 韩国 哈萨克斯坦等国家 并警告若日韩提高关税将同等幅度加征[2] - 美国将"对等关税"暂缓期从7月9日推迟至8月1日实施[3] 国内经济与政策 - 国家发展改革委新增100亿元以工代赈中央投资 实施1975个项目 预计带动31万重点群体就业 劳务报酬占比达45 9%[6] - 四部门提出到2027年底全国大功率充电设施超10万台 推动服务品质和技术迭代升级[8] - 6月外汇储备环比增加322亿美元至33174亿美元 实现六连涨 黄金储备连续八个月增长至7390万盎司[14] 科技与创新 - 我国牵头制定的自动驾驶国际标准ISO 34505:2025正式发布 填补测试场景生成用例环节国际空白[11] - 国际深空探测学会在合肥成立 系国内首个深空探测领域国际科技组织 由20位国内院士与31名国外科学家发起[15] 行业动态 - 上海出台新规试点"外资游戏企业研发产品视同国产"政策 推动数字内容产业集聚发展[16][17] - 武汉上半年商品房销售9 6万套同比增长14 8% 6月单月销量破万套 中心城区现"日光盘"[19] - 义乌全球数贸中心婴幼童用品行业900余商铺吸引1 9万户报名 包括10余家上市公司及600余家规上企业[20] 公司动态 - 罗马仕京东 淘宝官方旗舰店关闭 移动电源3C认证证书被暂停[26] - 奇瑞汽车成立国内业务事业群 下设四大事业部 强调不涉及品牌定位调整[27] 金融市场 - 量化交易新规7日实施 重点加强高频交易监管 明确四类异常交易行为[28][29] - 7日龙虎榜显示机构净买入青岛金王9449万元 逸豪新材4888万元 净卖出柳钢股份1亿元[30][31][32] - 美股全线下跌 道指跌422点 纳指跌0 92% 中概股百度涨4% 阿里巴巴跌2 4%[33]

宏观政策与市场动态 - 特朗普政府宣布对日本、韩国输美产品征收25%关税，老挝、缅甸产品征收40%关税，实施时间推迟至8月1日，导致美股三大指数集体收跌，日韩概念股重挫，丰田汽车跌近4% [1] - 中国央行连续第八个月增持黄金，6月末黄金储备达7390万盎司，较5月增加7万盎司，机构认为美联储降息预期或推动金价继续上涨 [2] - 发改委新增下达100亿元中央预算内投资，用于以工代赈项目，重点支持中小型农业农村基础设施和城乡融合发展建设 [3] 公司动态与股价表现 - 特斯拉股价隔夜下跌6.79%，因马斯克宣布成立新政党引发市场担忧，叠加Q2交付量同比下降13%至384122辆，分析师下调评级 [4] - 存储企业长鑫科技启动上市辅导，最新估值超1500亿元，一季度营收突破10亿美元，与长江存储并称国产存储双雄 [9] - 工业富联预计上半年净利润119.58亿至121.58亿元，同比上升36.84%至39.12%，翔港科技预计净利润7500万至8500万元，同比增410%至478% [14] 行业政策与投资机会 - 四部门联合推进大功率充电设施建设，目标2027年突破10万台，预计带动近2000亿元投资，关注充电桩、模块及运营龙头 [10] - 武汉发布氢能产业三年行动方案意见稿，拟超前规划加氢站，机构建议关注绿氢运营商及燃料电池企业 [11] 市场情绪与机构观点 - 国泰海通认为短期股市将呈现高低切换特征，金融股行情延续，成长题材轮动 [6] - 银河证券提示若市场无法放量或缺乏核心板块引领，可能出现较大波动 [7] - 东方证券指出中报业绩披露期叠加外部扰动，市场或进入区间震荡 [8] 公告与市场异动 - 华电科工签订重大合同，总金额55.67亿元 [12] - 新亚电子董事及高管在股票异动期间减持，兄弟科技控股股东减持560万股，*ST观典因财务虚假记载被叠加风险警示 [14] - 美股中概股逆市走高，哔哩哔哩涨超7%，特斯拉跌近7% [12]

中央预算内投资以工代赈计划 - 新增下达100亿元中央预算内投资用于以工代赈行动 预计实施1975个项目 [1] - 计划吸纳带动31万名重点群体就业 包括脱贫人口 返乡农民工及其他农村劳动力 [1] - 劳务报酬发放金额达45.9亿元 占中央投资比例的45.9% [1] 基础设施建设具体规划 - 支持硬化村道巷道及改造城乡连接道路共9640公里 [1] - 疏浚小型排灌沟渠3762余公里 整治农田9180余亩 [1] - 铺设供排水管网2110公里 修建农村简易桥涵 山坪塘等4842座 [1] 2025年度以工代赈整体进展 - 截至6月底已累计下达中央投资295亿元 支持近6000个项目 [1] - 计划带动70余万名困难群众就业 发放劳务报酬超110亿元 [1] 后续政策推进方向 - 推动已下达投资项目全部开工建设 重点监管务工组织与报酬发放环节 [2] - 建立项目常态化储备机制 强化逆周期调节作用 [2]

以工代赈政策实施成效 - 鄂尔多斯市构建"工程建设+就业增收+能力提升"三位一体实施体系，形成市级统筹、旗县创新、群众参与的全链条机制，持续提高劳务报酬发放占比 [1] - 2025年以来全市实施68个以工代赈项目，覆盖2178名农牧民，发放劳务报酬3458万元，通过苗木采购等方式额外创收3.1亿元 [6] - 计划为79个嘎查村5745名有务工需求农牧民开展岗位对接，进一步提升项目带动力 [6] 高标准农田建设模式创新 - 乌审旗采用"五同步"机制和"两前置"原则，以工代赈资金占比超过内蒙古标准，实现项目进度与惠民效益统一 [2] - 通过"施工企业+合作社+农户""施工企业+村集体"等多元合作模式，整合农业资源带动合作社增收，激活村集体经济 [4] - 2019年以来累计带动1500余人参与工程，发放劳务报酬超1500万元，形成农田建设与民生增收良性循环 [4] 生态治理与民生协同路径 - 达拉特旗创新"党支部+企业+农户"机制，村民通过沙障铺设等工程获取劳动收入，村集体以土地入股参与收益分配 [5] - 科学设定治沙工程劳务报酬比例，形成"生态治理-就业增收-能力提升"闭环，村民月收入可达近万元 [5] - 典型案例显示农牧民实现家门口稳定就业，收入较以往零工显著提升 [5] 长效工作机制建设 - 建立用工需求与务工需要"两个清单"调度机制，精准匹配项目建设与劳务用工 [6] - 推广"党建引领"模式，强化工程建设与群众增收的核心关联 [6] - 目标通过提高以工代赈比例持续激活乡村内生发展动力 [6]

报告核心观点 港汇触及弱方保证金管局买入94.2亿港元，市场关注港汇是否续弱，港股连涨4日后回吐，港元持续走弱市场流动性趋紧，恒指料受压 [3] 海外市场重要指数表现 - 道琼斯工业指数收市43386.84，幅度0.94 [2] - 标普500指数收市6141.02，幅度0.80 [2] - 纳斯达克综合指数收市20167.91，幅度0.97 [2] - 英国富时100指数收市8735.6，幅度0.19 [2] - 德国DAX指数收市23649.3，幅度0.64 [2] - 日经225指数收市40118.25，幅度1.35 [2] - 台湾加权指数收市22492.34，幅度0.28 [2] 内地股市表现 - 上证指数收市3448.45，幅度 - 0.22 [2] - 深证成指收市10343.48，幅度 - 0.48 [2] 香港股市表现 - 恒生指数收市24325.4，幅度 - 0.61 [2] - 国企指数收市8803.83，幅度 - 0.63 [2] - 红筹指数收市4127.61，幅度 - 0.47 [2] - 恒生科技指数收市5345.16，幅度 - 0.26 [2] - AH股溢价指数收市129.18，幅度0.48 [2] - 恒生期货（06月）收市24348，幅度0.01 [2] - 恒生期货（07月）收市24357，幅度0.01 [2] 港股当日走势 - 恒生指数低开129点报24345，反复向下后跌幅收窄，午后跌幅再度扩大，尾市收复部分失地，收市跌149点或0.6%，收造24325 [3] - 国指跌0.6%，报8803；科指跌0.3%，报5345，全日成交2617.29亿元 [3] 蓝筹股表现 - 汇控走低0.2%，造95.4元 [4] - 友邦降0.8%，造71元 [4] - 比亚迪挫3.2%，收125.7元 [4] - 吉利挫4.9%，收15.98元 [4] - 宏桥扬4.2%，造17.88元 [4] 宏观&行业动态 消费品以旧换新资金 - 7月下达今年第三批消费品以旧换新资金，将分领域制定国补资金使用计划保障政策全年有序实施 [7] 经济增长预测 - 世界银行、经合组织分别下调全球经济增长预测0.4和0.2个百分点，对中国经济增长预测维持整体稳定，国际投行上调中国经济预测 [8] 资金支持情况 - 今年超长期特别国债资金对设备更新支持力度2000亿元，第一批约1730亿元已安排到16个领域约7500个项目，第二批正在审核筛选 [8] - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元，支持3900多个项目，预计解决38万名困难群众就业增收问题 [8] 电力保供 - 预计今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷按年增加约1亿千瓦，发改委已采取系列措施，电力供需形势好于去年，整体有保障 [9] 粮食生产 - 中国粮食生产基础不断强化，今年实现全年粮食生产目标有保障，后续将推动抓好夏季田管、夏粮收购等工作确保稳产丰收 [9] 楼价指数 - 5月全港私人住宅楼价指数升至286.6，按月升0.03%，按年跌6.19% [10] - 中小型单位售价指数按月升0.03%，较大面积单位售价指数按月升0.04% [10] - 5月私人住宅租金指数升至195.2，按月升0.67%，连升6个月，按年升2.74% [10] - 今年首5个月，私人住宅楼价指数跌0.9%，租金指数升1.4% [10] 上市公司要闻 小米 - 小米集团发布首款SUV车型YU7，路测历时539天，覆盖296个城市，里程达649万公里 [12] 君圣泰医药 - 以每股2.21元配售最多6000万股，集资1.33亿元，所得净额约1.31亿元用于管线产品临床开发及商业化 [13] 顺丰控股 - 以每股42.15元配售7000万股H股股份，集资29.51亿元，同步发行本金总额29.5亿元可转债券，所得总额合共59亿元用于增强物流能力、研发等 [14]

宏观经济政策 - 今年以来我国实施更加积极有为的宏观政策 经济运行总体平稳 [1] "两新"政策实施情况 - 以旧换新相关商品销售额超过1.4万亿元 [3] - 设备更新领域2000亿元超长期特别国债资金中1730亿元已安排到16个领域约7500个项目 [3] - 消费品以旧换新3000亿元资金中1620亿元已按计划下达 新一批资金将在7月下达 [3] - 国家发展改革委将协调制定"国补"资金使用计划 保障政策全年有序实施 [3] 以工代赈政策调整 - 以工代赈劳务报酬占中央投入资金比重由30%以上提高至40%以上 [4][6] - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元 支持3900多个项目 预计解决38万人就业 [4] - 新增安排中央预算内投资项目 首次将城乡融合发展中小型基础设施建设纳入支持范围 [4] 以工代赈后续工作 - 已完成新增资金重点群体摸底和项目申报前期工作 正在开展项目审查 [6] - 将抓紧下达新增中央预算内投资计划 推动形成实物工作量 [8] - 推动各地最大限度挖掘用工岗位 吸纳困难群众参与建设 [8]

数字资产发展 - 中国香港特别行政区政府发布《香港数字资产发展政策宣言2.0》，目标将香港打造为全球数字资产创新中心，强调代币化应用与多元化场景结合[1] - 政策延续2022年首份宣言框架，通过稳慎监管与市场创新结合，构建与实体经济融合的数字资产生态圈[1] 普惠金融体系 - 国家金融监管总局与央行联合发布方案，计划五年内建成高质量综合普惠金融体系，重点优化县乡村金融服务与普惠信贷管理[2] - 强化民营企业信贷支持，推进普惠保险产品供给与专业化机制建设[2] RWA生态合作 - 中国移动通信联合会征集全国RWA生态合作伙伴，计划成立20家单位的"RWA联合实验室"，推动数据要素协同创新[3] - 优先支持合作伙伴参与RWA相关标准制定，赋能技术研发与资金配套[3] 内外贸一体化 - 商务部实施内外贸一体化企业倍增行动，下半年将举办330多场外贸优品中华行活动[4] - 落实15条支持政策，通过财政、金融、保险措施减免企业展位费、租金等成本[4] 设备更新政策 - 国家发改委将推出设备更新贷款贴息政策，降低融资成本，今年以来以旧换新商品销售额超1.4万亿元[5] 医保目录调整 - 2025年医保目录首次纳入商保创新药目录，强化商业健康保险在多层次医疗保障中的作用[6] 国产CPU技术 - 龙芯3C6000发布，采用自主龙架构指令系统，性能对标2023-2024年主流产品，完全脱离境外供应链[7][8] 防洪工程建设 - 中办、国办推进防洪水库与蓄滞洪区建设，强化大江大河堤防达标及中小河流治理[9] 以工代赈投资 - 国家发改委新增中央预算内投资165亿元支持以工代赈项目，预计解决38万困难群众就业，重点倾斜群体集中地区[10] 前沿产业布局 - 上海聚焦细胞与基因治疗、量子科技、6G等领域，加快基础研究先行区建设，发挥国家实验室引领作用[11]

宏观经济形势 - 经济运行总体平稳 坚持稳中求进、以进促稳的宏观政策 [1] - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8% 服务业生产指数增长6.2% 增速环比提高0.2个百分点 [3] - 社会消费品零售总额同比增长6.4% 创2024年以来最高增速 [4] 投资与贸易 - 前5个月制造业投资增长8.5% [4] - 5月以人民币计价的货物出口增长6.3% 其中对东盟出口增长17.5% 对欧盟出口增长13.7% 对共建"一带一路"国家出口增长13.8% [4] - 世界银行和经合组织分别下调全球经济增长预测0.4和0.2个百分点 但对中国经济预测保持稳定 [5] 政策工具与实施 - 以工代赈政策加力扩围 新增中央预算内投资计划将推动形成实物工作量 [5] - 设备更新领域超长期特别国债支持2000亿元 第一批1730亿元已安排至16个领域约7500个项目 [6] - 消费品以旧换新领域超长期特别国债支持3000亿元 前两批1620亿元已下达 第三批资金计划7月下达 [6][7] 农业与能源 - 农作物耕种收综合机械化率超75% 农业科技进步贡献率超63% [8] - 预计迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加约1亿千瓦 电力供需形势好于去年 [9] - 全国新能源消纳利用率维持在90%以上 已投运特高压输电通道43条 [9]

中国经济运行情况 - 5月规模以上工业增加值同比增长5.8%，服务业生产指数增长6.2%（增速较上月提高0.2个百分点）[2] - 5月社会消费品零售总额同比增长6.4%（2024年以来最高水平），前5个月制造业投资增长8.5%[2] - 5月人民币计价货物出口增长6.3%，其中对东盟、欧盟、共建"一带一路"国家出口分别增长17.5%、13.7%、13.8%[2] - 国际投行（德意志银行、摩根士丹利、高盛等）上调中国经济预测，与全球经济增长预测下调形成对比[3] 以工代赈政策实施 - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元，支持3900多个项目，预计解决38万名困难群众就业[4] - 新增中央预算内投资项目，劳务报酬占中央投资比例从30%提升至40%[4] - 首次纳入城乡融合发展中小型基建项目（如乡镇道路、管网改造、休闲步道等）[4] - 重点群体就业地区将获得定向支持，已完成项目申报审查工作[4][5] 能源保供措施 - 预计迎峰度夏期间全国最高用电负荷同比增加1亿千瓦[7] - 截至5月底全国发电装机容量达36.1亿千瓦（同比增长18.8%）[7] - 甘肃送山东、新疆送重庆特高压通道投运，全国统调电厂存煤维持高位[7] - 电力供需形势好于去年，煤电油气运协调机制将保障发电用煤用气需求[7][8]

消费品以旧换新政策 - 第三批消费品以旧换新资金将于7月下达 强调使用时序性和均衡性 分领域制定月度周度资金使用计划 [1] - 2023年安排3000亿元超长期特别国债支持以旧换新 前两批1620亿元已分别于1月和4月下达 [1] - 资金分配向去年支出较多的地区倾斜 体现差异化支持原则 [1] - 政策效果显著 家电家具通讯器材等品类销售快速增长 相关商品销售额已超1.4万亿元 [1] 设备更新政策进展 - 第一批1730亿元设备更新资金已分配到16个领域约7500个项目 采用地方审核国家复核机制 [2] - 第二批资金正在进行项目审核筛选 将加强闭环管理和资金监管 [2] - 即将推出设备更新贷款贴息政策 降低企业融资成本 [2] 以工代赈政策调整 - 2025年以工代赈中央专项投资165亿元 支持3900多个项目 预计解决38万困难群众就业 [2] - 新增中央预算内投资向重点群体集中地区倾斜 [2] - 劳务报酬占比从30%提升至40% 直接增加群众务工收入 [2] - 已完成新增资金的前期准备工作 正在推进项目审查和投资计划下达 [2]