内需潜力
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中央政治局会议定调:保持政策连续性稳定性,增强灵活性预见性
21世纪经济报道· 2025-07-30 22:00
宏观政策定调与部署 - 宏观政策定调为持续发力、适时加力 需落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 充分释放政策效应[1] - 财政政策方面 要求加快政府债券发行使用 提高资金使用效率[1] - 货币政策方面 要保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 用好各项结构性货币政策工具 支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等重点领域[1] - 政策重心明确指向抓落实与稳预期 下半年落实存量政策的优先级或高于出台增量政策 但增量政策作为储备仍会相机抉择[3] - 宏观政策要保持连续性稳定性 增强灵活性预见性 意味着将根据形势变化灵活调整 前瞻研判并果断出台新的增量政策[4] 财政政策具体方向与工具 - 更加积极的财政政策工作重点将集中于政府债券的发行与使用上 下半年政府债券尤其是国债发行节奏将持续加快[3] - 今年全年新增赤字、专项债、超长期特别国债、特别国债合计共11.86万亿元[5] - 截至6月底 超长期特别国债已发行5550亿元 发行进度达42.7% 剩余额度为7450亿元[5] - 截至6月底 新增专项债券已发行近2.2万亿元 发行进度为49.1% 快于去年同期的37.2% 剩余额度为2.2万亿元[5] - 储备的政策工具包括根据形势需要动态调整预算扩大财政支出 以及推动国资-财政-社保联动改革以增加社保资金[5] 货币政策具体方向与工具 - 货币政策将保持适度宽松基调 适时通过逆回购、MLF等总量工具加大流动性投放[4] - 必要时有望再度降准、降息 推动社会综合融资成本稳步下行 为政府债券集中大规模发行及信贷投放提供宽松金融环境[4] - 新型政策性金融工具、养老与服务消费再贷款等各项结构性货币政策工具将持续发挥独特优势 针对性支持重点领域[4] 释放内需潜力:提振消费 - 会议部署深入实施提振消费专项行动 在扩大商品消费的同时 培育服务消费新的增长点[2][6] - 二季度最终消费对GDP的贡献率达到52.3% 为去年二季度以来最高水平[6] - 当前消费主要依靠补贴的以旧换新品类支撑 下半年补贴规模低于上半年 相关商品增速预计会明显放缓 因此需将关注重点转向服务消费[6] - 服务消费呈现差异化供给扩大价格上升的定价逻辑 有助于稳定就业并提高居民收入 进一步提振服务消费[2] - 服务消费是居民消费短板 也是提振消费重要着力点 具有收入弹性更高、供需同步性、耗时性、高度依赖人口聚集等特点[7] - 提振服务消费的具体建议包括 将消费补贴向服务消费倾斜 优化休息休假制度增加闲暇时间 解决流动人口子女教育问题 补齐服务消费供给短板 优化政策环境等[8] 释放内需潜力:保障民生与扩大投资 - 会议提出在保障改善民生中扩大消费需求 体现了收入能力提升与消费提振之间的政策协同[6] - 国家育儿补贴制度实施方案公布 预计后续将在医疗、教育、住房等方面发力 推动中低收入群体收入提升与消费能力释放[6] - 会议部署高质量推动两重建设 激发民间投资活力 扩大有效投资[7] - 上半年民间投资增速下滑 后续需破除市场壁垒、优化营商环境 引导资金投向实体经济、科技创新、民生短板等能产生实际效益的领域[7]
中三省上半年GDP超7.2万亿
第一财经· 2025-07-22 16:05
中三角地区经济表现 - 2024年上半年湘鄂赣三省GDP总量达72528.71亿元,同比净增4999.06亿元(去年同期67529.65亿元)[1] - 分省份增速:湖北GDP29642.61亿元(+6.2%)、湖南26166.50亿元(+5.6%)、江西16719.6亿元(+5.6%),均高于全国增速[1] 工业新动能发展 - **湖南**高技术制造业增加值增长13.7%(比规上工业快5.5pct),电子通信设备制造业+17.8%,航空航天设备制造业+32.5%[3] - **湖北**高技术产业投资+8.8%(高于全省2.3pct),高技术服务业投资+24.6%,计算机整机/智能手机/锂离子电池产量分别增长31.5%/19.9%/62.1%[3] - **江西**规上高技术制造业增加值+13.7%,汽车制造业+18.7%(受置换补贴政策驱动),通信终端设备制造+14.2%[4] - 三省工业企业效益改善:湖南规上工业利润+12.3%(39行业中37个盈利),江西营收17019.7亿元(+6.9%),湖北利润949.06亿元(+12.0%)[4] 消费市场特征 - 三省社零总额29560.44亿元:湖北13073.93亿元(+6.9%)、湖南10391.81亿元(+6.2%)、江西6094.7亿元(+5.3%)[6] - 消费升级趋势显著:湖北服务性消费支出+2.9%(快于商品性1pct),发展享受型消费占比较2019年提升2.5pct,旅游收入+16%[6] - 湖南"以旧换新"类商品高增长:通讯器材+71.6%、家电+55.2%、文化办公用品+35.1%[8] - 县域消费活跃:江西县乡消费品零售额+11.4%,湖北农村服务性消费支出+6.3%[8] 外贸新动能突破 - 中部地区外贸增速11.1%(远超全国2.5%),湖北进出口增速最快(+28.4%)[10][11] - 河南"新三样"出口141.5亿元(+152.8%),其中电动汽车131.1亿元(+275.6%)[11] - 湖北机电产品出口亮眼:电脑零部件+19%、手机+11.8%、锂离子电池+108.7%[11] - 物流基建赋能:鄂州花湖机场货运量增速超60%,南昌国际陆港外贸班列缩短南美物流时间12天[11][12]
博时市场点评5月29日:关税预期生变,两市放量反弹
新浪基金· 2025-05-29 16:03
市场表现 - 沪深三大指数反弹 上证指数上涨0.70%至3363.45点 深证成指上涨1.24%至10127.20点 创业板指上涨1.37%至2012.55点 科创100指数涨幅达2.78% [4] - 两市成交额放量至1.21万亿元 较前一交易日上涨 两融余额达18105.17亿元 [1][5] - 申万一级行业中计算机(3.62%)、医药生物(2.37%)、电子(2.10%)领涨 美容护理(-0.59%)、银行(-0.24%)、食品饮料(-0.23%)表现较弱 [4] - 全市场4290只个股上涨 820只个股下跌 [4] 宏观经济 - 美联储5月议息会议纪要显示决策者普遍认为经济不确定性增加 对降息持谨慎态度 当前CME期货定价显示9月降息概率不足50% [1][2] - 美国联邦法院裁定特朗普4月2日关税政策越权 暂缓执行 特朗普政府已提起上诉 [2] - 国内前四个月主要经济指标同比增速超过去年四季度水平 经济保持平稳修复态势 [1] 行业影响 - 计算机、电子等科技板块领涨 反映市场对自主科技能力提升预期的强化 [1][4] - 关税暂缓可能改善出口企业短期盈利预期 但技术封锁等非关税壁垒仍是潜在风险 [2] - "抢出口"效应持续可能支撑生产端偏强 进而扩大企业营收空间 [1] 政策动态 - 美联储面临"艰难权衡" 通胀与失业率双双上行风险增加 货币政策保持谨慎 [2][3] - 若美国法院最终限制总统单边贸易制裁权 将降低全球供应链政策不确定性 利好跨国企业资本开支计划 [2] - 国内政策趋势聚焦完善社会保障和激发内需潜力 [1]
“国家队”出手!历史持续调整后A股都是怎么走的?
天天基金网· 2025-05-28 19:20
市场表现 - A股三大指数持续震荡整理,超3400只个股下跌,物流、采掘、白酒等板块逆势领涨 [1][2] - 两市成交额重回万亿元,珠宝首饰、食品饮料等板块表现强势 [2] - 市场风格切换频繁,大盘与小盘轮动加速,短期内或维持震荡格局 [2] 资金动向 - "国家队"北京诚通金控投资有限公司认购三家公募旗下中证诚通国企数字经济ETF,金额合计6亿元,传递看好国资央企长期价值的信号 [3] - 外资持续流入A股,摩根士丹利监测显示2月1日至4月2日约200亿美元被动资金流入中国股市,4月下旬重新净流入 [4] - 中信证券预测A股和港股有望迎来指数牛市,三季度末至四季度为关键入局时点 [4] 历史调整规律 - 国联证券复盘8次市场调整(如2013年"钱荒"、2016年熔断、2024年雪球敲入等),发现市场通常在构筑双底后反弹至"压力位",突破需政策或基本面催化 [8][9][11] - 调整阶段低波风格占优,银行和必选消费等防御性行业跌幅较小 [13][14] - 反弹过程中动量风格弹性最大,但质量风格整体性价比更高 [16][17] - 当前上证指数因中美关税问题从3342点跌至3097点(单日跌幅7.34%),后续反弹力度较强,小盘风格补涨 [17] 配置建议 - 聚焦三大长期趋势:中国自主科技能力提升、欧洲能源/基建/资源储备重建、中国内需潜力释放 [6] - 基金策略可均衡配置红利低波、消费内需及小盘成长风格,灵活调整仓位 [18][19] - 行业上关注通信设备、人工智能、红利低波指数及港股创新药等方向 [19]
5月23日晚间央视新闻联播要闻集锦
央视新闻客户端· 2025-05-23 21:53
国内政策与经济发展 - 国务院常务会议审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案(2025—2027年)》,研究横向生态保护补偿机制及《食品安全法(修正草案)》[10][11] - 财政部下达14亿元中央财政资金用于农业防灾救灾,重点支持农作物病虫害防控[17] - 市场监管总局数据显示1-4月消费品品种新增809.8万种(同比+40.4%),家装类产品增长显著(+560.8%)[18] 消费与内需 - "两新"政策通过优化流程、扩大范围等措施有效激发消费活力,提振内需潜力[13] - 家装领域表现突出,装修材料、智能家居等五大类消费品新增133.2万种,涉及企业1.2万家[18] 农业与粮食安全 - 各地抢抓夏收夏种,夯实全年粮食丰收基础[4][14] - 农业农村领域代表在记者会上分享粮食增产、科技兴农等经验,推动农民增收[15] 国际贸易与物流 - 中老铁路货物运输量突破6000万吨(跨境货物超1390万吨),2025年运输量已达990万吨[22] - 欧盟终止对乌克兰农产品关税豁免政策,6月5日起生效[27][28] 国际冲突与能源 - 俄罗斯称摧毁乌克兰两套"爱国者"导弹系统,乌克兰袭击俄能源工厂[5][26] - 伊朗警告或采取特殊措施保护核设施,回应以色列潜在攻击计划[30] 全球经济动态 - 美国关税政策被联合国贸发会批评冲击脆弱经济体,美媒调查显示商家和消费者信心不足[24][25] - 欧元区5月综合PMI降至49.5(服务业PMI48.9),跌破荣枯线[32]
5月23日《新闻联播》主要内容
新浪财经· 2025-05-23 20:07
政策与经济发展 - 国务院常务会议召开 讨论经济政策相关议题 [5] - "两新"政策效应显现 有效激发内需潜力 [7] - 财政部下达14亿元农业防灾救灾资金 [11(1)] 消费品与市场动态 - 今年1到4月我国消费品品种新增8098万种 [11(2)] 农业与粮食安全 - 各地抢抓夏收夏种 夯实粮食丰收基础 [8] 基础设施与物流 - 中老铁路货物运输量突破6000万吨 [11(6)] 国际贸易与关税 - 联合国贸发会称美关税政策无视世贸规则 冲击脆弱经济体 [12] - 美媒调查显示美关税政策冲击商家和消费者信心 [12] - 欧盟将不延长对乌克兰农产品免关税政策 [13] 制造业与经济活动 - 机构数据显示欧元区5月PMI跌破荣枯线 [15(2)]