证监会政策与市场生态 - 证监会召开2026年系统工作会议 强调坚持稳字当头 巩固市场稳中向好势头 及时做好逆周期调节 强化交易和信息披露监管 严肃查处过度炒作及操纵市场行为 防止市场大起大落 [1] - 证监会将继续深化公募基金改革 拓宽中长期资金来源渠道和方式 推出适配长期投资的产品和风险管理工具 引导长期、理性、价值投资 营造“长钱长投”市场生态 [1] 产业与税收政策 - 财政部、税务总局延续实施公共租赁住房税收优惠政策 对公租房建设及建成后占地免征城镇土地使用税 配套建设项目按公租房建筑面积比例免征相关城镇土地使用税 [2] - 市场监管总局附条件批准美国车桥收购道莱斯股权案 收购方作出公平合理无歧视供应、继续履约、稳定价格等四项承诺 以保障高性能汽车零部件价格合理与供应稳定 为汽车产业创造公平竞争环境 [2] 新能源汽车与电池产业 - 工信部介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》 要求动力电池及新能源汽车生产企业承担产品生态设计和回收“兜底”责任 [2] - 2025年1-12月 中国动力和储能电池累计产量1755.6GWh 同比增长60.1% 累计销量1700.5GWh 同比增长63.6% 其中动力电池销量1200.9GWh 占比70.6% 同比增长51.8% 储能电池销量499.6GWh 占比29.4% 同比增长101.3% [3] 前沿科技与能源合作 - 北京紫微宇通与长三角太阳能光伏技术创新中心战略合作 推出太阳电池空间搭载及在轨测试服务 构建“空间搭载—在轨测试—性能评估”全链条服务 旨在加速航天光伏技术迭代 为太空太阳能AI卫星阵列等前沿探索提供支撑 [3] 国际宏观经济与市场 - 日本财务大臣重申货币政策属央行职权 政府希望避免进一步加息 分析指出在日元承压背景下 财政与货币当局未来或面临是否协调行动的关键抉择 [4] - 马来西亚2025年第四季度GDP同比增长5.7% 为自2024年第二季度以来最快季度增速 较第三季度的5.2%加快 [5] - 德国2025年12月CPI同比终值为1.8% 全年平均通胀率为2.2% 与2024年持平 价格趋势已从高点回落并趋于稳定 [5] 国内外市场表现 - 1月16日中国主要股指普遍小幅下跌 上证指数跌0.26%至4101.91点 深证成指跌0.18%至14281.08点 创业板指跌0.2%至3361.02点 沪深300跌0.41%至4731.87点 恒生指数跌0.29%至26844.96点 [5] - 1月16日人民币汇率走强 在岸人民币询价收于6.969 下跌30点 离岸人民币收于6.9663 下跌33点 [5] - 1月16日国际商品市场 WTI原油涨0.46%至59.35美元 布伦特原油涨0.58%至64.13美元 COMEX黄金跌0.26%至4611.5美元 COMEX白银跌0.92%至91.5美元 [5]

公司技术突破 - 上海电气参股公司理想万里晖成功建成并全线贯通“面向太空环境的超薄柔性异质结（HJT）电池 AI 示范线”，并成功产出首批核心性能达标的 P 型超薄柔性 HJT 电池 [1] - 该技术攻克了超薄硅片传输、低损伤镀膜等行业难题，产出的电池兼具高开压、低衰减与极致轻量化优势，完美适配太空探索等尖端场景的能源需求 [1] - 此次突破是上海电气深耕光伏前沿技术、布局太空能源赛道战略远见的落地体现 [1] 公司战略与布局 - 上海电气以12%持股比例战略参股理想万里晖，此次技术突破印证了公司在高效异质结领域的精准投资判断 [1][2] - 公司通过资本赋能与技术协同，助力理想万里晖实现从“国产替代”到“全球引领”的跨越，并完善了自身“光伏装备-场景应用-产业链协同”的绿色能源生态 [2] - 此次突破构建起“地面量产技术-太空场景应用”的创新转化链路，为抢占太空能源这一国家科技竞争新高地奠定坚实基础 [2] 行业影响与未来展望 - 理想万里晖凭借 GW 级量产线验证的核心技术与工程经验，融入 AI 智能控制技术，在高效柔性光伏技术领域树立了新标杆 [1] - 随着理想万里晖在 HJT 电池、极端环境适配等领域的技术沉淀，未来有望为上海电气相关业务带来适度技术参考与产业协同空间，形成良性互动的发展格局 [2] - 随着参股企业在技术研发与产业化领域的持续突破，上海电气的战略布局价值将进一步凸显 [2]

行业趋势与市场空间 - 商业航天因可回收火箭技术成熟导致发射成本断崖式下降 正迎来“摩尔定律”时刻 进而引爆对太空光伏的巨大需求 [1] - 太空光伏需应对高辐射 温差大的特殊环境 并考虑轻量化 度电成本和薄片化需求 [1] - 据测算 2030年低轨卫星对应的太空光伏市场规模约295亿元 若叠加太空算力场景（如马斯克计划年部署100GW太空能源网络） 乐观情景下市场空间或可突破万亿元 [1] 技术路线分析 - 当前航天电池成熟技术路线为砷化镓 但成本较高 [1] - 晶硅技术有发展空间：P型对辐射损伤的抗衰减能力更强 晶硅路线中的HJT BC（HBC）路线均有竞争力且可做轻量化 [1] - 钙钛矿应用上限高但稳定性有待提升 未来可能采用单结/多结与晶硅做叠层方案 [1] 市场表现与指数 - 截至2026年1月12日14:23 上证科创板新能源指数(000692)强势上涨 成分股海目星上涨11.73% 奥特维上涨9.88% 天合光能上涨9.50% 海优新材 容百科技等个股跟涨 [1] - 科创新能源ETF(588830)上涨2.39% 最新价报1.63元 [1] - 上证科创板新能源指数从科创板选取50只市值较大的光伏 风电及新能源车等领域公司证券作为样本 以反映科创板代表性新能源产业公司整体表现 [2] - 截至2025年12月31日 该指数前十大权重股为晶科能源 阿特斯 天合光能 容百科技 大全能源 厦钨新能 嘉元科技 天奈科技 孚能科技 固德威 前十大权重股合计占比46.84% [2] 相关金融产品 - 科创新能源ETF（588830）紧密跟踪上证科创板新能源指数 [2] - 市场存在科创新能源ETF（588830）及创业板新能源ETF鹏华（159261）等相关产品 [3]

文章核心观点 - 太空算力发展面临能源供给约束，新一代钙钛矿光伏技术凭借高效率、轻量化、抗辐射等优势，被视为解决太空能源难题、开启太空经济新蓝海的关键技术 [1][3][9] 太空算力与能源需求 - 太空算力指在空间部署算力卫星，构建空地一体化智能网络，卫星将演变为“太空数据中心”，承担在轨AI训练、边缘计算等高能耗任务，对能源提出前所未有的高要求 [2] - 太空极端环境（极端温度、强辐射、高真空）对能源系统的热控、抗辐射、可靠性及寿命提出严苛要求 [2] - 当前主流空间光伏技术为砷化镓太阳能电池，在全球空间飞行器电池材料中占比约95%，虽效率高、抗辐射强，但制造工艺复杂、成本极高，难以支撑商业航天大规模部署 [2] - 地面主流的晶硅电池成本较低，但在太空强辐射环境下衰减快、寿命有限，难以满足长期在轨需求 [2] 钙钛矿电池的技术优势 - 钙钛矿材料理论光电转换效率可达45%左右，效率上限高，在众多新兴光伏材料中竞争力显著 [3] - 在太空应用场景下，单位重量和单位面积的发电能力至关重要，钙钛矿具备超轻量化特征，柔性钙钛矿薄膜重量仅为晶硅的1%，可极大降低发射成本，并部署更大面积、更高能量密度的能源系统 [3] - 经过优化的钙钛矿电池，在电子、质子等辐射环境下展现出优于传统晶硅电池的性能保持能力，抗辐射潜力为其空间应用奠定基础 [3] - 柔性叠层钙钛矿电池兼具高效率和低成本，有望成为重要的太空能源解决方案，钙钛矿-晶硅叠层等技术协同将加快空间光伏商业化进程 [4] 产业化进展与企业布局 - 航天宏图与无锡众能光储科技签署战略协议，围绕太空算力与空间能源应用钙钛矿技术深度合作，并共同发起设立合资公司北京航天超能空天能源科技有限公司 [5] - 合作领域包括：空间钙钛矿光伏研发、在轨验证和产业化；高功耗太空算力平台能源解决方案；新型轻量化、抗辐照光伏组件联合研发；联合申报国家重大专项；共建“天基能源基础设施” [5] - 航天宏图正讨论2026年将钙钛矿电池在卫星上进行在轨验证的技术细节，计划在合适时机发射 [7] - 海南钧达新能源与卫星电池生产商杭州尚翼光电签署战略协议，以战略股东身份投资，双方将围绕钙钛矿电池在太空能源的应用展开深度合作 [7] - 隆基绿能于2022年9月成立国内首个未来能源太空实验室，聚焦太阳能与航天技术结合及太空环境验证 [8] - 隆基绿能攻关轻薄化组件技术，目标让光伏组件每平方米重量不超200克；其钙钛矿叠层技术在太空真空环境中取得显著突破，能规避地面衰减缺陷并降低发射成本 [8] - 隆基绿能与三峡集团共建钙钛矿光伏技术重点实验室，深化太空电站核心组件研发合作，成为“逐日工程”的重要地面技术支撑力量 [8] - 航天科技集团八院811所下属机构正在推进商业航天用低成本钙钛矿/背电极接触晶硅复合叠层太阳电池项目，旨在突破传统空间太阳电池高成本瓶颈 [5] 市场前景与政策驱动 - 太空算力和商业航天发展为光伏产业打开广阔新市场，钙钛矿若能在空间稳定运行，应用可扩展至空间站扩容、在轨制造、深空探测等多个领域，成为未来太空经济的重要能源底座 [9] - 钙钛矿光伏突破将带来三大变革：支撑太空算力（在轨AI训练、天基数据中心等）实现指数级提升；助力更大规模、更高能耗星座实现商业可行性，使太空互联网真正全球覆盖；解放在轨服务、能源卫星、空间工厂等太空经济商业模式 [9] - 业界预计钙钛矿-晶硅叠层电池的太空应用将在2028年到2030年迎来规模化的商业突破 [10] - 政策层面，2025年11月工信部发文将钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等列入制造业中试平台重点方向建设要点，山东、上海等地也出台了推进钙钛矿产业发展的政策 [10] - 产业化进程加速，2025年以来头部初创企业率先实现GW级钙钛矿产线量产，推动组件从实验室迈向规模化生产，预计2026年部分企业的准GW级产线或将投产 [10] - 中信证券研报称，钙钛矿产业化成熟后或将成为太空能源供应的重要形式之一 [10] 技术挑战与发展阶段 - 钙钛矿太阳能电池在太空光伏领域的研究已进入在轨验证阶段，正从实验室走向实际应用 [11] - 技术仍面临挑战：极端环境下长期可靠性需更多在轨数据验证；大面积组件的一致性、封装和标准体系有待完善；相关材料体系安全性和工程冗余设计需在航天应用中经受严格考验 [11] - 随着技术逐步成熟和产业化提速，钙钛矿有望支撑太空算力、深空探测等任务，成为太空能源系统的重要组成部分 [11]

股价异常波动情况说明 - 公司A股股票于2026年1月6日、7日、8日连续3个交易日内收盘价格涨幅累计偏离值达到20%，属于股票交易异常波动 [1] - 公司董事会已就股价异常波动对控股股东、实际控制人及全体董事、高级管理人员进行核实 [1] - 公司确认前期披露信息无误，经营情况正常，内外部经营环境未发生重大变化 [1] - 公司控股股东和实际控制人不存在应披露未披露的重大事项或处于筹划阶段的重大事项 [1] - 公司控股股东、实际控制人在股票交易异常波动期间未买卖公司股票 [1] 近期战略合作披露 - 2025年12月21日，公司与杭州尚翼光电科技有限公司签署了《战略合作框架协议》 [1] - 双方拟围绕“面向太空算力与空间能源应用的柔性钙钛矿技术研发与产业化”展开深度合作 [1] - 合作内容包括联合研发太空钙钛矿产品、公司拟作为战略股东对尚翼光电进行投资以及未来产品产业化落地 [1] - 该协议仅为初步合作意向，不涉及具体金额，无需提交公司董事会和股东会审议 [1] - 公司已分别于2025年12月23日和2025年12月31日开盘前通过深交所信息披露渠道披露了“投资者关系活动记录表” [1] 信息披露合规性声明 - 公司确认除已披露公告及相关报道外，未发现公共传媒报道可能对公司股价产生较大影响的未公开重大信息 [1] - 公司不存在违反信息公平披露的情形 [1] - 公司董事会确认目前没有任何根据深交所规定应予以披露而未披露的事项或相关筹划、商谈、意向、协议 [2] - 董事会也未获悉公司有应披露而未披露的、对公司股票交易价格产生较大影响的信息 [2]

行业与公司 * 涉及的行业为太空能源（太空光伏）与商业航天产业[2] * 涉及的公司为钧达股份（一家专注于光伏电池技术的上市公司）[3] 核心战略与技术布局 * 公司在地面光伏领域全球市场占有率第一，并在北美、南美、欧洲和印度等主要区域拥有大量客户[3] * 公司战略是通过技术驱动引领行业发展，近年来开始研究钙钛矿电池，已形成小型产线，转化效率可达33%以上[3] * 在太空能源领域，公司与中科院上海光机所合作，研发钙钛矿与晶硅叠层技术，目标是提供低成本、高效能的太空光伏解决方案[2][3] * 该技术路线旨在替代传统高成本、高重量的砷化镓电池，成为未来全球大规模商业卫星发射计划的主流能源解决方案[3] * 公司计划同步推进北美和中国产能建设，验证并交付商业卫星及太空算力解决方案[2][8] 合作详情与技术壁垒 * 与中科院上海光机所的合作集中在钙钛矿与晶硅叠层技术的研发上，上海光机所的光学薄膜研究室承担了相关专项膜的应用研究[5] * 合作方在过去两三年已完成对太空环境下钙钛矿材料（防辐射、散热等）的研究，并通过标准验证，目前正在进行在轨试验[5] * 公司负责晶硅部分，双方合作成立新公司共同推动技术成果转化[5] * 通过此合作，公司在薄膜、电池等方面形成高技术壁垒，有望成为重要解决方案提供商[10] 市场前景与规模 * 太空能源市场前景广阔，预计全球将发射10万颗以上卫星，中国计划发射4-5万颗卫星[2][3] * 以标准20千瓦卫星造价约1亿元计算，其中20%（约2000万元）用于砷化镓电池系统，仅此一项就意味着数千亿甚至上万亿人民币的市场规模[6] * 更高轨道上的算力中心建设需求巨大，例如每年100GW的算力中心建设速度，对高效能低成本太阳能电池需求极其庞大[6] * 随着商业航天产业发展及低成本、高效能太阳能电池技术突破，太空能源市场将迎来爆发式增长[6] 产品优势与技术特点 * 钙钛矿与晶硅叠层技术在太空中的转化效率可达到30%至40%[2][3] * 钙钛矿电池在地面应用中的水汽衰减和寿命问题在太空中得到缓解，且卫星设计寿命一般为5至7年，降低了对长生命周期的要求[9] * 与传统的玻璃盖板相比，柔性薄膜具有重量轻、防辐射能力强等优点[9] * 钙钛矿电池天生具有柔性，通过配方调整及特殊柔性基底材料处理，能质比（功率重量比）可实现10瓦每克甚至更高，与晶硅叠层后至少可达2瓦每克，远高于传统晶硅电池的0.0几瓦每克和砷化镓电池约1瓦每克[11] * 晶硅加钙钛矿叠层被认为是当前唯一可行的技术路线[2][9] 产能与商业化时间表 * 公司计划2025年上半年完成初步量产线建设，下半年实现太空应用[3][13][16] * 目标在2026年完成量产线建设，实现批量供应国内外市场，钙钛矿产品有望列装中国卫星体系[3][5][14][16] * 公司计划在2026年完成在美国的产能及供应链布局[2][8] * 预计2025年完成海外产能建设和产品销售[3][10] 成本与盈利预期 * 从材料成本及工艺设备需求看，钙钛矿本身制备成本不高，即使考虑所有温控、防辐射因素，目前成本约为2美元每瓦[13] * 参照砷化镓电池70美元每瓦的售价，公司采取30-40美元左右的售价仍具较大利润空间[13] 应用场景与替代路径 * 在军工和高轨非商业化场景中，由于没有成本约束，可能仍会使用砷化镓技术[17] * 对于商业运营公司（如中国的新网或上海千帆计划），由于成本限制，更倾向于采用低成本、高效能的晶硅加钙钛矿叠层电池[17] * 钙钛矿材料的替代将是一个共存并逐步替代的过程，不会断崖式发生[20] * 民营卫星公司出于成本考量可能会更快采用，国有企业和军工体系可能会相对保守[20] 太空算力中心 * 太空算力中心建设依赖光伏能源，在晨昏轨道上太阳光吸收效率极高[7] * 太空中的超低温环境自然解决了冷却问题，而地面冷却则面临巨大挑战[7] * 中国在低轨卫星体系和晨昏轨道体系中的发展受到高度重视[7] 北美市场与全球竞争 * 公司已开始与北美商业航天客户接触[8] * 美国市场对关键航空零部件的本地制造有严格要求，公司正利用自身及合作伙伴资源加速进入美国供应链[8] * 公司依靠全球化合作体系，通过欧洲合资工厂顺利进入海外供应链，覆盖全球市场[10] * 北美市场的产品验证进度可能更快，因为美国发射任务频繁，在轨试验周期可能只需3个月甚至更短，而中国约为半年[10] 产业链延伸与未来规划 * 公司正投资相关联产业链，从卫星到下游电源及太阳翼，以实现效率提升和成本降低[10] * 未来将大力发展柔性封装材料及相关温控、散热技术，并推出更多太空能源解决方案[11] * 希望尽快实现钙钛矿和晶硅叠层方面的国家标准和行业标准，以便全球范围内列装使用[12] * 正在考察市场上的不同太阳翼公司，希望通过投资或并购方式完善产业链[12][15] 技术验证与挑战 * 从地面实验结果来看，不存在不可克服的技术难题或风险，关键挑战在于降低中国低成本发射的问题[13] * 以晶硅钙钛矿叠层方式运行5-7年寿命周期没有问题，需应对极端温差、高离子辐射环境冲击等挑战[13] * 太空用与地面用的钙钛矿电池核心区别在于针对太空环境（如防辐射、温控）的特殊技术储备，而非设备差异[18]

公司股价与市场反应 - 钧达股份股价在盘初一度上涨超过7%，截至发稿时上涨4.59%，报21.44港元，成交额为4328.01万港元 [1] 公司业务与产品进展 - 公司披露目前主流太空能源方案在成本控制、轻量化设计、柔性适配等方面存在局限，难以适配批量部署与成本敏感型商业航天需求 [1] - 钙钛矿光伏技术凭借超轻量化、低成本、高抗辐照性、可柔性卷展等核心优势，有望成为破解太空能源瓶颈、支撑太空经济规模化发展的革命性解决方案 [1] - 公司与尚翼光电正在根据下游客户需求，积极推动产品量产，加强产品服务能力，开拓布局国内及北美商业航天及太空算力市场 [1] 行业前景与市场空间 - 国际电信联盟“先到先得”规则放大了商业卫星领域大国竞争的紧迫性，全球低轨卫星组网建设与太空算力产业进入爆发式增长周期 [1] - 光伏是当前商业化太空场景唯一能源解决方案，市场核心诉求正从单一的“可靠与效率”迭代为“高效、轻质、低成本、柔韧”的综合系统能力 [1] - 根据国金证券测算，到2030年全球太空光伏市场将向万亿规模展望 [1]

公司股价与市场反应 - 钧达股份股价盘初一度上涨超过7%，截至发稿时上涨4.59%，报21.44港元，成交额达4328.01万港元 [1] 公司业务与技术进展 - 公司认为主流太空能源方案在成本控制、轻量化设计、柔性适配等方面存在局限，难以适配批量部署与成本敏感型商业航天需求 [1] - 钙钛矿光伏技术凭借超轻量化、低成本、高抗辐照性、可柔性卷展等核心优势，有望成为破解太空能源瓶颈的革命性解决方案 [1] - 钧达股份与尚翼光电正根据下游客户需求，积极推动产品量产，加强产品服务能力，并开拓布局国内及北美商业航天与太空算力市场 [1] 行业前景与市场空间 - 国际电信联盟“先到先得”规则放大了商业卫星领域大国竞争的紧迫性，全球低轨卫星组网建设与太空算力产业进入爆发式增长周期 [1] - 太空应用市场有望再造地面级市场规模 [1] - 光伏是当前商业化太空场景的唯一能源解决方案，市场核心诉求正从单一的“可靠与效率”迭代为“高效、轻质、低成本、柔韧”的综合系统能力 [1] - 根据国金证券测算，到2030年全球太空光伏市场将向万亿规模展望 [1]

公司对钙钛矿电池技术优势的阐述 - 公司表示钙钛矿电池具备超轻量化、低成本、高抗辐照性、可柔性卷展等核心优势 [1] - 该技术有望成为破解太空能源瓶颈、支撑太空经济规模化发展的革命性解决方案 [1] 钙钛矿电池在太空应用的具体优势 - 超轻量化特性可显著降低航天器载荷重量，进而大幅压缩发射成本 [1] - 原料成本优势指钙钛矿相较于传统砷化镓电池成本大幅下降，适配规模化应用需求 [1] - 抗辐照性能卓越，晶体结构稳定，能有效抵御太空高能粒子辐照 [1] - 柔性卷展性佳，可收纳于狭小空间，展开后形成大面积光伏阵列，完美适配一箭多星及批量部署场景 [1]

文章核心观点 - 埃隆·马斯克公开批评在地球上建造小型核聚变反应堆发电是“超级愚蠢”的行为，认为应专注于利用太阳这一现成的巨型聚变反应堆，并大力发展太阳能与储能技术 [5][6][7] - 以比尔·盖茨、杰夫·贝索斯、山姆·奥特曼、彼得·蒂尔及谷歌、微软、英伟达为代表的硅谷资本与科技巨头正系统性地、长期押注核聚变技术，将其视为应对AI时代能源需求与气候危机的“远期保单”和未来基础设施 [5][9][13] - 核聚变与太阳能代表了能源转型的两种不同路径：核聚变是高风险、高回报的终极技术突破，旨在提供无限清洁的基载电力；太阳能是现实、经济且部署快速的工程路线，其挑战在于通过储能和太空部署解决间歇性问题 [24][25] 01 耐心与资本的博弈：众多科技大佬押注核聚变 - 截至2025年7月，流入核聚变领域的私人资本已接近100亿美元，硅谷资本将其视为以数十年为周期的长期基础设施押注 [9] - 比尔·盖茨通过突破能源风险投资基金长期布局核聚变，并重点支持Commonwealth Fusion Systems (CFS)，该公司累计融资规模接近30亿美元，其高温超导托卡马克技术路线被视为当前工程化进展最快的方向之一 [9][10] - 科技巨头积极参与投资：谷歌母公司Alphabet于2021年参与CFS的B轮融资，英伟达在2025年8月参与了CFS约8.63亿美元的B2轮融资 [11] - 杰夫·贝索斯长期支持General Fusion，押注更强调工程可行性与规模化复制的磁化靶聚变路线 [11] - 全球已有70余家私营聚变公司，技术路线多样，硅谷资本为多种工程解法预留空间 [12] - 山姆·奥特曼个人向核聚变初创公司Helion Energy投入超过3.75亿美元，并出任董事会主席，该公司最新估值达54.25亿美元，并已与微软签署长期电力购买协议，承诺最早于2028年开始供电 [12] - 硅谷资本通过在不同技术路径和时间节点上的协同下注，形成了一张以十年以上为尺度的长期资本网络 [13] 02 看好核聚变的“故事”：为什么人类一次次原谅它的迟到 - 核聚变的叙事逻辑强大，被包装为提供“无限能源”、燃料充足、几乎零碳且可规模化的终极解决方案 [15][16] - 在AI高耗能背景下，核聚变提供的稳定、可预测的基载电力具有战略意义，国际能源署报告显示，到2030年全球数据中心电力需求将接近945太瓦时，其中AI专用负载增长四倍以上 [16] - 聚变行业协会报告显示，84%的核聚变公司相信到本世纪30年代前能够并网，超过一半目标在2035年前建成，这种“即将商用”的乐观叙事成为科技巨头缓解能源焦虑的“心理安慰剂” [16] 03 马斯克为什么认为核聚变是“经济死胡同”？ - 马斯克认为核聚变面临严峻的工程挑战，使其在可预见的未来经济上无法与太阳能竞争 [17][18] - 关键工程难题包括：等离子体需加热至上亿度并稳定约束数秒；实现净能量输出（考虑设施总能耗）仍非常遥远；燃料氚自然界稀少，全球年产量不足4公斤，商用堆自育氚工程未经验证；高能中子会损坏反应堆壁材，需开发耐极端辐射的新材料 [18][19] - 首座商业堆成本高达数百亿美元，建设周期十年以上，经济性面临重大挑战 [19] - 过去十年太阳能成本下降超过89%，已成为最廉价能源，马斯克认为应把资源投入到更成熟、更经济的太阳能+储能技术上，而非复制“微型版太阳” [19] - 核聚变支持者反驳称，核聚变能提供全天候基础负荷电力、战略独立性和可控性，这是太阳能+储能难以完全替代的 [19] 04 马斯克的能源赌注：从太阳能与储能，到太空能源AI卫星 - 马斯克坚信太阳能是最现实、最具经济性的路径，曾表示“只需100英里×100英里的太阳能板就能为整个美国供电” [21] - 通过特斯拉推动地面太阳能与储能整合：在纽约布法罗的Gigafactory 2生产高效低成本住宅太阳能电池板，并与Powerwall家用储能系统及Megapack大型储能系统整合，缓解太阳能间歇性问题 [21] - 提出更具前瞻性的“太空太阳能AI卫星”构想：计划利用星舰的低发射成本优势，每年向近地轨道部署相当于300吉瓦容量的太阳能AI卫星 [21] - 太空能源优势包括：轨道太阳能电池板无需玻璃盖板和铝框架，重量轻、成本低；没有大气层衰减，可接近24小时连续供能；冷却仅需辐射散热，维护简单 [21][22][23] - 该策略旨在用星舰运力构建“地面+太空”一体化能源体系，为高密度AI训练集群提供稳定电力，避开地面电网拥堵和天气间歇性等瓶颈 [23] 05 结语：能源未来之争与启示 - 马斯克与奥特曼、盖茨等人的分歧，折射出能源转型的多路径选择，是两种不同风险和回报哲学的较量 [24][25] - 核聚变代表高风险、高回报的终极技术突破，需克服工程、材料和燃料等严峻挑战，商业化时间表不确定，是硅谷的长期战略押注 [25] - 太阳能代表现实主义与确定性回报的工程路线，经济上已获胜且部署快，挑战在于通过储能和太空部署解决间歇性与规模化瓶颈，是马斯克注重工程效率和成本优势的务实之道 [25] - 能源转型需要在人类对不确定性的耐心与现实紧迫性的压力之间反复权衡，警惕在风险与代价未被充分理解前便过早形成集体共识 [25]