市场表现与交易数据 - 12月18日盘中，公司股价下跌2.04%，报105.43元/股，成交额6.87亿元，换手率0.48%，总市值1413.63亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2267.89万元，其中特大单净卖出3758.27万元，大单净买入约1453.51万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨103.65%，但近期表现分化，近5个交易日下跌4.67%，近20日上涨17.48%，近60日上涨8.70% [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为高压油缸的研发、生产和销售，收入构成为：液压油缸50.70%，液压泵阀及马达38.16%，配件及铸件7.28%，液压系统3.16%，其他0.69% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入77.90亿元，同比增长12.31%；实现归母净利润20.87亿元，同比增长16.49% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.69万户，较上期减少15.76%；人均流通股为36,379股，较上期增加18.70% [2] 股东结构与分红记录 - 公司A股上市后累计派发现金红利61.77亿元，近三年累计派现31.11亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1.18亿股，较上期增加1519.36万股 [3] - 同期，多只沪深300ETF位列前十大流通股东，其中华泰柏瑞沪深300ETF持股911.86万股（较上期减少41.20万股），易方达沪深300ETF持股663.01万股（较上期减少17.92万股），华夏沪深300ETF持股492.58万股（较上期减少6.79万股） [3] 公司背景与行业分类 - 公司全称为江苏恒立液压股份有限公司，成立于2005年6月2日，于2011年10月28日上市，注册地址位于江苏省常州市武进高新区 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件，所属概念板块包括盾构机、工程机械、机械、百元股、丝杠等 [1]

市场整体表现 - 三大指数全线走弱，沪指跌1.11%，深证成指跌1.51%，创业板指跌2.1% [1] - 全市场约4300只个股下跌，总成交额逾1.7万亿元 [1] 行业与板块表现 - 零售概念股表现强劲，永辉超市、广百股份等多股涨停 [1] - 智能驾驶概念逆市活跃，通宇通讯、三羊马录得2连板 [1] - 可控核聚变概念下挫，国机重装、精达股份等跌停 [1] - 数字货币概念、酒店餐饮、旅游等板块涨幅居前 [1] - 黄金概念、游戏、传媒娱乐、工程机械、半导体等板块跌幅居前 [1]

行业投资评级 - 行业评级：推荐 [1] 核心观点 - 周观点看好核聚变、工程机械、出口链、机器人四大方向 [1] - 能源板块关注核聚变与燃机，工程机械受益于内需与出口，出口链受美国消费预期回暖驱动，机器人板块因特斯拉等厂商量产准备而受关注 [3][4][5] 行业概况 - 机械设备行业上市公司总家数为632家 [1] - 行业总股本为4,356.64亿股 [1] - 行业销售收入为28,958.20亿元 [1] - 行业利润总额为2,150.95亿元 [1] - 行业平均PE为106.85 [1] - 行业平均股价为27.60元 [1] 能源板块 - **核聚变**：英伟达将于12月15日当周举办闭门峰会以应对AI电力短缺，其风投部门参与了初创公司CFS最新一轮8.63亿美元融资 [3] - **核聚变**：国内BEST项目自十一以来开启大规模招标，12月陆续公布中标结果，行业进入订单落地与建设加速阶段 [3] - **核聚变**：建议重点关注合锻智能、联创光电、国光电气、王子新材、永鼎股份、爱科赛博、东方精工、杭氧股份、西部超导 [3] - **燃机**：AI电力问题也引起对燃气轮机的关注 [3] - **燃机**：应流股份全资子公司与意大利安萨尔多能源公司签署《长期供应协议》，标志其进入世界顶尖燃机制造商供应体系 [3] - **燃机**：建议重点关注杰瑞股份、应流股份、联德股份 [3] 工程机械板块 - 2025年中央经济工作会议提出“八个坚持”，包括坚持内需主导、创新驱动等 [4] - **内销**：2026年为国内“十五五”开局之年，“两重”项目发力，将重点支持新型城镇化、重大交通基础设施等领域，带动有效投资 [4] - **出口**：前三季度四家主机厂出口最好地区是非洲，其次为其他发展中地区，北美、俄语区表现较弱 [4] - **出口**：展望明年，北美、俄语区有降息及俄乌停战重建需求，出口整体向好 [4] - 春季躁动中周期板块是重要方向，当前工程机械处于低位区间 [4] - 建议重点关注三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械 [4] 出口链板块 - 本周出口链继续回暖，对明年出口展望乐观 [4] - 预计2026年起美国消费方向有望看到库存和消费周期共振 [4] - 本周美联储如期降息25个基点，并宣布计划每月购买400亿美元的国债，购债计划超市场预期 [4] - 美联储上修2026年美国GDP增速0.5个百分点至2.3% [4] - 预计美国消费有望回暖，关税等相关因素有望在明年维持不变甚至缓解 [4] - 建议重点关注出口链公司：欧圣电气、春风动力、巨星科技 [4] 机器人板块 - 据媒体报道，特斯拉团队本月正在长三角地区密集走访，对Optimus人形机器人核心供应商进行审核，为2026年Optimus Gen3发布做量产准备 [5] - 预计最终检验结果将于12月中旬确定，2026年第一季度正式发布Optimus Gen3并启动量产 [5] - **国内进展**：宇树智能应急机器人产业园项目（一期）总投资12.4亿元，预计于2026年6月开工 [5] - **国内进展**：奇瑞墨甲机器人将举行“2025年第1000只机器狗应用交付”仪式，新一批四足机器狗将投入家庭陪伴、社区巡检等场景 [5] - **海外链**建议关注：浙江荣泰、恒立液压、拓普集团、三花智控、斯菱股份、伟创电气、五洲新春等 [5] - **国内本体厂**建议关注：东方精工、中坚科技、杭叉集团、安徽合力、永创智能等 [5] 本周投资组合 - 合锻智能、联创光电、国光电气、三一重工、徐工机械、建设机械、欧圣电气、巨星科技、恒立液压、浙江荣泰 [5]

市场整体表现 - 上证综指收盘报3900.50点，下跌0.23%，成交额为7303.60亿元 [1] - 深证成指收盘报13316.42点，上涨0.29%，成交额为10481.45亿元 [1] - 创业板指收盘报3209.00点，下跌0.02%，成交额为4890.59亿元 [1] 行业板块表现 - 海南板块全天表现强势，神农种业录得20%涨停，罗牛山等多只股票涨停 [1] - 房地产板块午后爆发，世联行、万科A等股票涨停 [1] - 教育板块午后异动，中公教育股票涨停 [1] - 免税店、贵金属、零售、影视院线、工程机械、多元金融等概念板块涨幅居前 [1] - 贸易、银行、消费电子、培育钻石等板块跌幅居前 [1]

市场整体表现 - 上证指数收盘下跌0.23%，深证成指上涨0.29%，创业板指下跌0.02%，北证50指数下跌0.85% [1] - 全市场成交额为1.79万亿元，较上一交易日缩量1260亿元 [1] 行业板块表现 - 地产股午后异动上涨，万科A涨停 [1] - 教育、CPO、半导体题材午后拉升 [1] - 海南自贸区、零售板块全天表现强势 [1] - 光伏、超硬材料、服务器、银行板块出现调整 [1] ETF产品表现 - 地产相关ETF大幅上涨，银华基金房地产ETF、华宝基金地产ETF和南方基金房地产ETF分别上涨3.79%、3.73%和3.09% [1] - 跨境QDII基金走高，景顺长城基金纳指科技ETF和景顺长城基金标普消费ETF分别上涨2.18%和1.7% [1] - 工程机械板块相关ETF上涨，大成基金工程机械ETF上涨2.23% [1] - 卫星板块相关ETF上涨，招商基金卫星产业ETF上涨1.69% [1] - 大数据板块相关ETF走弱，大数据ETF下跌2% [1] - 银行板块相关ETF下挫，中证银行ETF下跌1.92% [1] - 港股红利指数相关ETF继续下挫，港股通红利ETF富国和港股通红利ETF均下跌1.6% [1]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并维持该评级 [2][3][53] 报告核心观点 - 伴随三季报完成披露，市场风险偏好有望提升，建议兼顾科技成长与顺周期，配置具备业绩支撑的板块及个股 [3][53] - 科技成长方向关注：人形机器人、PCB设备、半导体设备等 [3][53] - 顺周期方向关注：工程机械、通用设备复苏等 [3][53] 周市场表现 - 上周（2025.12.01-2025.12.05）机械设备行业上涨2.9%，在31个一级行业中排名第2位 [3][14][53] - 子板块周涨跌幅：工程机械（+6%）、专用设备（+3.45%）、自动化设备（+2.43%）、通用设备（+2.19%）、轨交设备（-0.82%） [3][14][53] - 重点覆盖个股中，涨幅前五的公司为杰瑞股份（+26.4%）、冰山冷热（+22.93%）、昊志机电（+17.85%）、耐普矿机（+15.19%）、日发精机（+12.01%），主要与燃气轮机、冰雪经济及机器人相关 [14] 行业关键数据 - **宏观与制造业数据**：截至2025年11月，制造业PMI为49.2%，环比+0.2pct；新订单PMI为49.2%，环比+0.4pct；生产PMI为50.0%，环比+0.3pct [16][19] - **投资数据**：截至2025年10月，固定资产投资完成额累计同比下降1.7%，其中制造业投资同比增加2.7%，基建投资同比增加1.51%，房地产投资同比下降14.9% [19] - **库存与价格**：截至2025年10月，工业企业产成品存货68200亿元，同比增加3.7%；全部工业品PPI同比下降2.1%，环比+0.1% [19] - **机床产量**：2025年10月，金属切削机床产量6.9万台，同比增加6.2%，连续十六个月正增长；金属成形机床产量1.4万台，同比持平 [23] - **工业机器人产量**：2025年10月，我国工业机器人产量57858台，同比增加17.9% [28] - **叉车销量**：2025年10月，我国叉车销量114250台，同比增加15.89% [28] - **智能手机出货**：2025年9月，我国智能手机出货2561.7万部，同比增长8%；2025年第三季度全球智能手机出货319.3百万部，同比增加2.6%，连续九个季度同比正增长 [30] - **挖掘机产销量**：2025年10月，我国共生产挖掘机30880台，同比增长13% [33]；2025年11月，共销售挖掘机20027台，同比增长13.9% [33][44] - **挖掘机出口**：2025年11月，我国挖机出口10185台，同比增长18.8% [36][44] - **房地产与地方债**：2025年10月，我国房地产新开工面积累计49061万平方米，同比下降19.8% [37]；2025年9月地方政府专项债当月发行6359亿元，1-9月累计发行64900亿元，同比增长29.27% [37] 行业要闻与投资机会 半导体设备 - 全球算力竞争激烈，国内GPU企业摩尔线程、沐曦密集推进上市融资，国际巨头亚马逊发布3nm自研AI芯片Trainium3，计算性能最高提升4.4倍 [3][43] - 竞争核心是高尖端制造产能，催生对光刻、刻蚀、薄膜沉积等核心半导体制造设备的持续高强度需求 [3][54] - 外部技术限制加码（如荷兰光刻机出口新规延伸至DUV设备），使半导体产业链自主可控从可选变为必选，中国半导体设备行业迎来历史性发展窗口 [3][54] - 建议关注新莱应材、至纯科技、路维光电、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科等 [3][54] 人形机器人 - 特斯拉Optimus实现“跑步”突破，展示了运动控制算法、实时感知与决策等核心系统能力 [3][50][55] - 特斯拉明确Optimus V3版本将于2026年量产，并规划了分阶段提升至1亿台/年的产能路线 [48][49] - 国内智元机器人、银河通用机器人相继完成股份制改造，银河通用累计融资超24亿元，产业成熟度提升，资本周期启动 [3][49][50] - 小鹏汽车发布人形机器人IRON，计划于2026年底量产 [49] - 优必选人形机器人再获1.43亿元订单，2025年全年订单总金额已达13亿元 [50] - 机器人板块近期异动频率增加，预计2025年12月至2026年一季度有望迎来新一轮上涨行情 [3][55] - 建议围绕“确定性”进行交易，关注恒立液压、中大力德、华锐精密等 [3][55] 工程机械 - 2025年11月销售各类挖掘机20027台，同比增长13.9%，其中国内销量9842台（+9.11%），出口10185台（+18.8%） [4][44] - 2025年1-11月，共销售挖掘机212162台，同比增长16.7%，其中国内108187台（+18.6%），出口103975台（+14.9%） [4][44] - 内需受益于新一轮集中换新周期、雅下水电站等大型项目开工以及以工代赈政策 [4][56] - 海外“一带一路”沿线国家基础设施建设需求持续增长，带动出口，龙头企业凭借“技术升级+全球化布局”海外市占率持续提升 [4][56] - 建议关注徐工机械、三一重工、中联重科 [4][56] 通用设备（机床/工业母机） - 政策强力驱动：“十五五”规划将工业母机列为需超常规攻关的重点领域，工信部强调布局建设中试平台 [45][46][57] - 全球需求复苏信号：日本机床10月订单同比增长12.1%，实现连续17个月增长，且主要由出口驱动（同比+20.2%） [46][57] - 政策与全球需求共振，有望加速国产机床（特别是五轴联动、车铣复合等高端产品）的技术突破与产业化应用 [57] - 建议关注在核心部件具备自研能力、产品覆盖高端的龙头企业，如纽威数控、大族数控、海天精工 [57] 工业机器人 - 2025年10月，我国工业机器人产量57858台，同比增加17.9% [5][28] - 增长主要受国家“以旧换新”政策释放设备更新需求及设备更新贷款贴息政策降低企业成本驱动 [5][58] - 工业机器人企业下游影响减弱，结构调整结束，且部分企业发力人形机器人业务，行业或存在困境反转的投资机会 [5][58] - 建议关注减速器、伺服系统等高技术壁垒环节及系统集成商，个股如埃斯顿、拓斯达、绿的谐波、欧科亿 [5][58] 叉车行业 - 2025年10月28日至31日，亚洲国际物流技术与运输系统展览会召开，聚焦智能装备升级与低碳技术落地，预计对叉车板块形成有利刺激 [5][59] - 叉车行业销量数据亮眼，9月内外销同比大增，受益于2024年下半年低基数效应，预计增速具备持续性 [5][59] - 行业正迎来智能化与无人化升级，无人叉车单价高但更具经济性，渗透率提升有望增厚行业盈利 [5][59] - 行业目前整体估值不高，具备安全边际 [5][59] - 建议关注安徽合力、杭叉集团、诺力股份 [5][59] 重点上市公司信息摘要 - **巨星科技**：董事仇建平于2025年12月1日至4日累计增持股份40万股 [51] - **日发精机**：公司及子公司拟出售位于浙江新昌的工业用地使用权及房屋建筑物，交易对价合计154,935,744元 [51] - **拓荆科技**：拟与关联方共同投资芯丰精密，公司拟以不超过270,000,001元受让部分股权 [52]

公司股价与交易表现 - 12月4日盘中，公司股价上涨2.06%，报8.42元/股，总市值728.21亿元，成交额3.48亿元，换手率0.59% [1] - 当日主力资金净流入3377.05万元，其中特大单净买入3226.98万元（买入5655.57万元，卖出2428.59万元），大单净买入150.05万元（买入7502.51万元，卖出7352.46万元） [1] - 公司股价今年以来累计上涨21.50%，近5个交易日上涨5.12%，近20日下跌2.43%，近60日上涨14.87% [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司成立于1999年8月31日，于2000年10月12日上市，总部位于湖南省长沙市 [1] - 公司主营业务为工程机械和农业机械的研发、制造、销售和服务 [1] - 主营业务收入构成：起重机械33.69%，混凝土机械19.59%，土方机械17.27%，高空机械10.43%，其他机械和产品10.09%，农业机械8.00%，金融服务0.93% [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，涉及概念板块包括农机、工程机械、雅下电站概念、氢能源、固废处理等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为23.64万户，较上期减少9.85% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司为第六大股东，持股2.33亿股，持股数量较上期未变 [3] - 香港中央结算有限公司为第七大股东，持股2.02亿股，较上期增加1973.44万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF（510300）为第十大股东，持股8447.99万股，较上期减少432.63万股 [3] 公司财务与分红数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入371.56亿元，同比增长8.06% [2] - 2025年1-9月，公司实现归母净利润39.20亿元，同比增长24.89% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利288.80亿元，近三年累计派现80.13亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月4日盘中，公司股价上涨2.10%，报10.72元/股，总市值达1259.92亿元，当日成交额为2.48亿元，换手率为0.25% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入1569.75万元，特大单买入4240.84万元（占比17.09%），大单买入4356.14万元（占比17.55%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨38.23%，近5个交易日上涨4.48%，近60日上涨7.41%，但近20日下跌1.11% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入781.57亿元，同比增长13.72%，归母净利润为59.77亿元，同比增长12.59% [2] - 公司主营业务收入构成中，土方机械占比最高，为31.05%，其次为其他工程机械、备件及其他（28.09%）和起重机械（19.11%） [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利124.45亿元，近三年累计派现59.55亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为10.61万户，较上期减少20.10%，人均流通股为87559股，较上期增加43.58% [2] - 同期十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第三大股东，持股4.71亿股，较上期减少6265.62万股 [3] - 机构持仓方面，中国证券金融股份有限公司为第六大股东，持股1.67亿股数量未变，华泰柏瑞沪深300ETF和易方达沪深300ETF分别为第八和第九大股东，持股分别减少662.29万股和323.63万股 [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为徐工集团工程机械股份有限公司，成立于1993年12月15日，于1996年8月28日上市，总部位于江苏省徐州经济技术开发区 [1] - 公司主营业务涵盖起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械、桩工机械、消防机械、高空作业机械等工程机械及备件的研发、制造、销售和服务 [1] - 公司所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，涉及概念板块包括雅下电站概念、工程机械、工业4.0、工业互联网、水电概念等 [2]

股价表现与资金流向 - 12月2日盘中股价上涨2.16%，报12.30元/股，总市值249.97亿元，成交2.05亿元，换手率0.83% [1] - 当日主力资金净流入2939.41万元，特大单净买入占比7.36%（买入占比9.78%，卖出占比2.42%），大单净买入占比7.01%（买入占比24.08%，卖出占比17.07%） [1] - 今年以来股价上涨4.29%，近5个交易日上涨9.04%，近20日上涨2.93%，近60日上涨11.41% [2] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为7月22日，龙虎榜净买入-6083.12万元，买入总计2.14亿元（占总成交额10.63%），卖出总计2.74亿元（占总成交额13.65%） [2] 公司基本面与财务业绩 - 2025年1月-9月实现营业收入257.60亿元，同比增长12.71%，归母净利润14.58亿元，同比增长10.37% [2] - A股上市后累计派现51.02亿元，近三年累计派现11.22亿元 [3] - 主营业务收入构成为：土石方机械64.09%，其他工程机械及零部件等27.95%，预应力机械6.58%，租赁业务1.38% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数10.08万，较上期增加26.20%，人均流通股20140股，较上期减少20.29% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股8028.94万股，较上期增加1423.55万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股2348.34万股，较上期减少49.44万股 [3] - 多只嘉实基金产品位列前十大流通股东，持股数量均较上期有所减少 [3] 公司概况与行业分类 - 公司成立于1993年11月8日，上市于1993年11月18日，主营工程机械及关键零部件的研发、生产、销售和服务 [2] - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机，概念板块包括雅下电站概念、工程机械、出海概念、机械、工业互联网等 [2]

公司股价与交易表现 - 12月1日盘中股价下跌2.04%，报19.73元/股，总市值163.97亿元 [1] - 当日成交额3664.33万元，换手率0.22% [1] - 主力资金净流出214.31万元，其中特大单买入102.29万元（占比2.79%），大单卖出558.49万元（占比15.24%） [1] - 今年以来股价累计上涨17.16%，近5日、20日、60日分别上涨2.23%、4.67%、4.12% [1] 公司财务与经营数据 - 2025年1-9月实现营业收入23.74亿元，同比增长16.49% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润3.16亿元，同比增长12.63% [2] - A股上市后累计派现7.20亿元，近三年累计派现2.92亿元 [2] 公司股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数为2.30万户，较上期增加11.11% [2] - 截至9月30日人均流通股为36157股，较上期减少10.00% [2] 公司基本情况 - 公司全称为烟台艾迪精密机械股份有限公司，成立于2003年8月6日，于2017年1月20日上市 [1] - 公司主营业务为液压技术研究及液压产品的开发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：液压件63.12%，破碎锤26.65%，其他产品8.24%，其他(补充)1.99% [1] 公司行业与板块分类 - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械器件 [1] - 所属概念板块包括智能电网、中盘、工程机械、融资融券、机械等 [1]