国内新闻 - 习近平总书记在河南省洛阳市考察调研，关注先进制造业发展、历史文化遗产保护利用及文旅产业高质量发展 [1] - 商务部回应美国调整芯片出口管制，敦促美方停止对华歧视性措施 [1] - 国家发改委宣布5月19日24时起国内汽、柴油价格每吨分别降低230元和220元 [1] - 国家外汇管理局表示中国外贸展现韧性，外资配置人民币资产意愿持续向好 [1] - 贵州茅台宣布向全体股东每10股派发现金红利276.24元（含税），合计派发346.72亿元（含税） [1] - 宁德时代(03750.HK)暗盘收涨8.29%至284.8港元，成交4.6亿港元，按一手100股计算账面盈利2180港元 [1] 国际新闻 - 美国30年期国债收益率升至5.02%，创2023年11月以来新高 [2] - 英国与欧盟达成多项协议，预计2040年前推动英国经济增长近90亿英镑 [2] - 欧盟拟提议将俄罗斯海运石油价格上限设定为每桶50美元 [2] - 日本制铁计划向美国钢铁投资140亿美元，需特朗普政府批准 [2] - 美联储官员博斯蒂克表示今年降息次数取决于事态发展，倾向于只降息一次 [2] - 美联储副主席杰斐逊称政策处于良好状态，面临双重使命风险 [2]

5月19日，据商务部网站，商务部新闻发言人就美国商务部调整芯片出口管制有关表述答记者问。 有记者问：美国商务部网站调整了其5月12日发布的AI芯片出口管制指南新闻稿相关表述，将"在世 界任何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规"调整为"警告业界使用中国先进计算机芯 片，包括特定华为昇腾芯片的风险"。请问中方对此有何评论？ 美方滥用出口管制措施，以莫须有的罪名对中国芯片产品加严管制，甚至干涉中国公司在中国境内使 用中国自己生产的芯片，美方的手伸得太长，是典型的单边霸凌行径，中方坚决反对。美方行为严重 损害中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链安全稳定，严重冲击全球科技创新。给别人"下 绊子"，不会让自己跑的更快。这种以单边保护主义手段，妄图围堵、孤立其他国家的做法，终将损 害美自身产业竞争力，其结果只能是搬起石头砸自己的脚。 中方敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性措施。双方应共同维护日内瓦高层会谈共识，通过 中美经贸磋商等机制，加强立场沟通，有效管控分歧，协商解决各自关切，推动构建可持续的、长期 的、互利的双边经贸关系。倘若美方一意孤行，继续实质性损害中方利益，中方必将采取坚决措施， 维护自身正 ...

商务部新闻发言人就美国商务部调整芯片出口管制有关表述答记者问：中方敦促美方立即纠正错误做 法，停止对华歧视性措施；倘若美方一意孤行，继续实质性损害中方利益，中方必将采取坚决措施，维 护自身正当权益。 相关链接 ...

有记者问：美国商务部网站调整了其5月12日发布的AI芯片出口管制指南新闻稿相关表述，将"在世界任 何地方使用华为昇腾芯片均违反美国出口管制法规"调整为"警告业界使用中国先进计算机芯片，包括特 定华为昇腾芯片的风险"。请问中方对此有何评论？ 答：5月15日商务部例行新闻发布会上，中方已就相关问题阐明严正立场。美方发布有关指南后，中方 通过中美经贸磋商机制，在各层级与美方进行交涉沟通，指出美方行为严重破坏中美日内瓦高层会谈共 识，要求美方纠偏纠错。中方注意到，近日美方对指南新闻稿相关表述进行了调整，但指南本身的歧视 性措施和扭曲市场本质并没有改变。 美方滥用出口管制措施，以莫须有的罪名对中国芯片产品加严管制，甚至干涉中国公司在中国境内使用 中国自己生产的芯片，美方的手伸得太长，是典型的单边霸凌行径，中方坚决反对。美方行为严重损害 中国企业正当权益，严重威胁全球半导体产供链安全稳定，严重冲击全球科技创新。给别人"下绊子"， 不会让自己跑的更快。这种以单边保护主义手段，妄图围堵、孤立其他国家的做法，终将损害美自身产 业竞争力，其结果只能是搬起石头砸自己的脚。 中方敦促美方立即纠正错误做法，停止对华歧视性措施。双方应共 ...

彭博社认为，美国不应该总靠封锁来解决问题，因为这样只会让中国科技发展更快，从中国在高科技领域取得的进步就 能看出。对此彭博社表示：美国需要借鉴中国工业化的成功经验。比如中国制造业崛起，彭博社认为和关税无关，从上 世纪90年代开始，中国降低进口壁垒，采取一系列政策刺激制造业。而这恰好和美方一直以来实施的加关税政策背道而 驰，从而给美国制造业带来反噬。 当地时间5月13日，美国商务部工业与安全局宣布正式启动程序，撤销拜登政府时期制定的《人工智能扩散规则》，并发 布三份重要文件，进一步加强对先进计算芯片和相关技术的出口管制。拜登执政末期发布的《人工智能扩散规则》原定 于5月15日生效，但特朗普政府认为其严重扼杀了美国企业创新，并带来繁重监管要求，多次公开宣称计划废除该政策。 美国商务部负责工业与安全事务的副部长杰弗里·凯斯勒表示，拜登时期的AI管制政策不仅未能达到预期效果，反而产生 负面作用"。 知情人士透露，美国商务部正在起草新的方案，可能转而与各国磋商单独协议。报道称，美国政府未来几个月与各国可 能磋商的双边芯片协议条款将是关键所在，但达成这类协议是一项艰巨的任务，而且可能导致企业须遵守数十项不同的 政策规定。 ...

美国AI与半导体出口政策变动 政策撤销与更新 - 美国工业与安全局（BIS）撤销拜登政府时期制定的AI扩散规则 该规则原定于2025年1月15日发布 计划2025年5月15日生效 但尚未实施即被废除 [2][3] - 撤销原因包括规则对创新企业的过度监管可能抑制技术发展 以及外交上因国家分级制度引发矛盾 [4] - BIS将在《联邦纪事》正式发布撤销公告 并计划后续推出新规 [4] 新战略方向 - 特朗普政府提出"大胆包容"的AI技术合作战略 强调与"可靠国家"共同开发技术 同时限制对手获取关键技术 [5] - 商务部副部长杰弗里・凯斯勒直接下令终止拜登政府AI规则 并批评其政策缺乏有效性 [5][6] 半导体出口管制加码 - BIS同步强化全球半导体出口管制 特别针对中国 包括禁止华为昇腾芯片在任何地区的使用 [8] - 明确限制美国AI芯片用于中国AI模型训练与推理 并指导美国公司加强供应链管理以防止芯片转售 [8] 行业影响 - 政策变动反映美国试图巩固AI领域主导地位 通过放松国内创新限制与收紧技术外流双轨并行 [7] - 半导体管制升级可能加剧全球供应链分化 尤其影响中国AI产业的技术获取路径 [8]

英伟达H20芯片调整 - 公司计划于7月推出H20芯片的减配版本，并已通知中国主要云计算供应商等大客户 [2] - 此前在5月5日有报道称公司可能6月推出中国特供版芯片，但未明确是H20的进一步降级版本 [2] 美国出口管制影响 - 2022年起美国对先进芯片实施出口限制，2023年10月进一步收紧管制，公司为此推出H20芯片以适应中国市场 [3] - 2025年4月美国突然要求H20芯片需出口许可证才能销往中国，导致该芯片被暂停销售 [3] - 公司被迫对H20进行技术降级，包括大幅缩减内存容量以满足美国要求 [3] 中国市场重要性 - 在截至1月26日的财年中，中国市场贡献170亿美元收入，占公司总销售额的13% [5] - 公司CEO黄仁勋在美国宣布新出口要求后立即访问北京，强调中国市场对公司的关键性 [5] 芯片改造与客户应对 - 公司计划在未来两个月内完成H20的降级改造，目标7月交付 [3] - 有消息称下游客户可能通过修改模块配置来部分恢复降级芯片的性能 [4]

股指期货表现 - 道指期货上涨0.52% 标普500指数期货上涨0.58% 纳指期货上涨0.63% [1] 中概股盘前表现 - 热门中概股普遍下跌 阿里巴巴下跌1.77% 拼多多下跌1.01% 网易下跌1.73% 京东下跌0.76% [1] 诺和诺德业绩表现 - 2025年一季度净销售额同比增长19%至780.87亿丹麦克朗 经营利润同比增长22%至387.91亿丹麦克朗 [1] - 减肥药Wegovy销售额同比增长85%至173.6亿丹麦克朗 [1] - 股价上涨7.3% [1] 吉利汽车私有化极氪 - 吉利汽车向极氪提交非约束性报价函 建议私有化极氪 [1] - 建议购买价为每股2.566美元或每股美国存托股票25.66美元 [1] - 极氪股价上涨超11% [1] 亚马逊旗下Zoox扩张计划 - Zoox计划在加州湾区开设新工厂以扩大生产规模 [1] OpenAI与微软收入分成调整 - OpenAI计划在2030年前将与微软的收入分成比例从20%缩减至少一半 [2] 法拉利一季度业绩 - 一季度净营收17.91亿欧元 同比增长13% 净利润4.12亿欧元 同比增长17% [2] - 股价上涨1.5% [2] Rivian交付目标调整 - Rivian将2025年交付量预期从4.6万-5.1万辆下调至4万-4.6万辆 [2] AMD受芯片出口管制影响 - AMD预计2025年营收将因美国芯片出口管制减少约15亿美元 [2] 美联储利率决议 - 美联储将于北京时间5月8日凌晨2点公布最新利率决议 [3]

美国对华芯片出口管制政策 - 美国议员计划提出法案强制英伟达芯片植入定位系统以监控出口至中国的芯片位置[1] - 法案要求美国监管机构制定规则跟踪芯片售后位置并阻止未经许可的芯片启动[1] - 该法案将给予美国商务部六个月时间制定相关法规[1] - 提案已获得两党议员支持[3] - 美国政府自2022年10月起不断收紧对华芯片出口限制[3] - 2024年4月15日美国商务部叫停英伟达H20芯片和AMD MI308芯片对华出口[4] 英伟达应对措施 - 公司曾为中国市场开发定制H20芯片并于2023年2月开始接受预订[3] - H20芯片在AI模型训练速度较慢但在推理环节具有竞争力[3] - 公司正在重新研发面向中国的定制芯片样品最早将于2024年6月推出[4] - CEO黄仁勋强调将继续优化符合监管要求的产品体系服务中国市场[6] - 公司认为若退出中国市场将导致业务拱手让给华为[6] 行业影响 - 美国分析公司认为中国DeepSeek崛起对美国构成强劲挑战[4] - 美国《纽约时报》称中国在AI领域成功令美国感到不安[4] - 分析师指出新规将扼杀英伟达在中国市场的发展动力[6] - 行业专家预测中国企业将转向华为芯片[6] - 美国对华芯片出口管制阻碍全球半导体产业发展[6]

特朗普政府拟修改AI芯片出口规则 - 核心观点：特朗普政府考虑取消拜登时代制定的AI芯片全球分级准入制度，改为政府间协议的全球许可制度，以增强美国在贸易谈判中的筹码 [2] 现行分级制度现状 - 第一层级包括17个国家及台湾地区，可无限制获取先进AI芯片 [2] - 第二层级约120个国家/地区受数量限制，包括以色列和也门等差异显著的国家 [2][4] - 第三层级禁止俄罗斯、伊朗、朝鲜等获取芯片 [2] 潜在政策调整方向 - 取消三级分层体系，采用基于双边协议的灵活许可制度 [2] - 降低许可例外门槛：现行允许1,700个英伟达H100芯片免许可，拟收紧至500个 [2] - 将芯片出口管制纳入贸易谈判工具，强化美国议价能力 [2] 行业反馈与争议 - 甲骨文和英伟达曾公开批评现行规则，认为分层标准不合理 [4] - 业界担忧限制措施将促使二线国家转向中国廉价替代品，七名共和党参议员联名要求撤销规定 [4] - 部分专家认为取消分层会加剧规则复杂性，与政府"更简单"的修订目标矛盾 [4] 政策时间节点 - 现行规则于2024年1月发布，5月15日起强制执行 [2] - 修订讨论仍处于早期阶段，最终方案可能调整 [2]