政策基调与形势判断 - 对内外部形势判断相较4月政治局会议更加积极 提到"主要经济指标表现良好""我国经济展现强大活力和韧性" 上半年国内GDP实现5.3%增长 高于全年目标[2][6] - 强调政策连续性稳定性 增强灵活性预见性 要求宏观政策"持续发力 适时加力"[2][6] - 中美已进行两轮谈判 关税税率大幅降低 外部冲击趋于缓和[6] 宏观政策部署 - 财政货币政策要求从"用好用足"转变为"落实落细" 强调"充分释放政策效应"[3][8] - 财政政策重点提高资金使用效率 货币政策要求用好各项结构性货币政策工具[3][8] - 三季度GDP增速可能较上半年有所下降 9-10月有望迎来"适时加力"窗口期[6] 重点领域改革 - "反内卷"淡化"低价"表述 置于全国统一大市场建设总体布局中 要求推进重点行业产能治理[3][8] - 删除"低价"二字表明内卷式竞争不等同于低价竞争 更包括规范地方政府行为 提高产品质量等内涵[3][8] - 要求企业家勇立潮头 以优质产品和服务赢得市场竞争主动[8] 资本市场与风险防范 - 对资本市场重视度提升 要求增强吸引力和包容性 巩固回稳向好势头[3][9] - 房地产领域强调落实好中央城市工作会议精神 高质量开展城市更新作为支撑投资重要抓手[3][9] - 地方政府债务新增"有力有序有效推进地方融资平台出清"表述 防范化解风险进入新阶段[3][9] 十五五规划导向 - 十五五规划在实现2035年远景目标过程中具有承上启下关键作用[2][7] - 较十四五规划增加"推动人的全面发展 全体人民共同富裕迈出坚实步伐"表述 与"投资于人"一脉相承[2][7] - 我国经济基础稳 优势多 韧性强 潜能大 长期向好支撑条件和基本趋势没有变[12] 政策预留空间 - 中美博弈缓和及上半年经济数据好于预期降低短期出台增量刺激政策紧迫性[4][9] - 政策依然留有后手 若外部风险再次加大或基本面压力增加 可能"适时加力"增量政策[4][9] - 需密切关注十五五规划中确定性产业线索[4][9]

经济政策基调 - 坚持稳中求进工作总基调 保持政策连续性稳定性 增强灵活性预见性 [2] - 完整准确全面贯彻新发展理念 加快构建新发展格局 [2] - 宏观政策持续发力适时加力 巩固拓展经济回升向好势头 [4] 重点工作方向 - 着力稳就业稳企业稳市场稳预期 有力提振消费破除内卷 [2] - 全方位扩大内需 畅通国内大循环 促进国内国际双循环 [2][4] - 坚定不移深化改革扩大开放 推动科技创新和产业创新深度融合发展 [4] 产业发展重点 - 推动科技创新和产业创新跨区域协同 超前布局未来产业 [3] - 促进文体旅商融合发展 促进服务业消费 [3] - 加快建设数据要素统一大市场 推进高质量城市更新 [3] 企业支持措施 - 进一步激发民营企业活力 引导民营经济人士坚守主业做强实业 [3][5] - 加强灵活就业群体社会保障 多措并举保障改善民生 [3][4] - 持续防范化解重点领域风险 支撑高质量发展积极因素不断积累 [3][4] 经济表现评估 - 上半年经济运行稳中有进 社会大局保持稳定 [3] - 经济基础稳优势多韧性强潜力大 全年经济社会发展目标任务努力完成 [2][3] - 当前仍面临不少风险挑战 需要正确把握形势增强忧患意识 [4]

经济形势与政策部署 - 上半年GDP同比增长5.3%，主要经济指标表现良好，高质量发展取得新成效 [2] - 宏观政策将持续发力、适时加力，落实落细积极财政政策和适度宽松货币政策 [3][5] - 财政政策注重加快政府债券发行使用、提高资金效率，货币政策保持流动性充裕并降低融资成本 [5] 内需释放与消费投资 - 最终消费支出对经济增长贡献率达52%，消费主引擎作用凸显 [7] - 深入实施提振消费专项行动，培育服务消费新增长点（医疗、养老、托育等） [8][9] - 高质量推动"两重"建设（重大战略、重大工程），激发民间投资活力以扩大有效投资 [10] 深化改革与产业升级 - 以科技创新引领新质生产力发展，推进全国统一大市场建设及重点行业产能治理 [11] - 坚持"两个毫不动摇"，优化营商环境促进民营经济健康发展 [11] - 外贸企业需加快产业升级，运用新技术发展跨境电商等新业态，优化出口退税政策 [13] 风险防范与资本市场 - 高质量开展城市更新以激活内需，推动房地产行业转型升级 [15] - 积极化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务并推进融资平台出清 [16] - 增强资本市场吸引力和包容性，巩固回稳向好势头 [16] 对外开放与民生保障 - 扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘，强化外贸企业融资支持 [12][13] - 突出就业优先政策导向，重点促进高校毕业生、农民工等群体就业 [17] - 加强安全生产、能源保供及防汛救灾，织密民生保障安全网 [17]

经济形势与政策基调 - 上半年国内生产总值同比增长5.3% [2] - 宏观政策需持续发力并适时加力 落实更积极财政政策和适度宽松货币政策 [3][5] - 政策空间大且工具箱充足 [4] 财政与货币政策 - 加快政府债券发行使用并提高资金使用效率 [5] - 货币政策保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 [5] - 贷款利率或将维持低位 金融总量有望合理增长 [5] 内需释放与消费提振 - 最终消费支出对经济增长贡献率达52% [7] - 深入实施提振消费专项行动 培育服务消费新增长点 [8] - 高质量推动"两重"建设 激发民间投资活力 [10] 深化改革与市场建设 - 以科技创新引领新质生产力发展 [11] - 纵深推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序 [11] - 促进民营经济健康发展 激发经营主体活力 [11] 对外开放与外贸稳定 - 扩大高水平对外开放 稳住外贸外资基本盘 [12] - 强化外贸企业融资支持 促进内外贸一体化 [13] - 优化出口退税政策 建设高水平自贸试验区 [13] 风险防范与资本市场 - 积极稳妥化解地方政府债务风险 严禁新增隐性债务 [15] - 推进地方融资平台出清 [15] - 增强国内资本市场吸引力和包容性 [16] 民生保障与就业促进 - 突出就业优先政策导向 促进重点群体就业 [17] - 加强安全生产和食品安全监管 [17] - 做好"十五五"规划编制工作 [17]

经济形势与政策基调 - 上半年国内生产总值同比增长5.3% [2] - 宏观政策需持续发力并适时加力 落实更积极财政政策和适度宽松货币政策 [3][5] - 政策空间大且工具箱充足 [4] 财政与货币政策 - 加快政府债券发行使用并提高资金使用效率 [5] - 货币政策保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 [5] - 贷款利率或将维持低位 [5] 内需释放与消费提振 - 最终消费支出对经济增长贡献率达52% [7] - 深入实施提振消费专项行动 培育服务消费新增长点 [8] - 高质量推动"两重"建设 激发民间投资活力 [10] 深化改革与市场建设 - 以科技创新引领新质生产力发展 [11] - 纵深推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序 [11] - 坚持"两个毫不动摇"激发经营主体活力 [11] 对外开放与外贸稳定 - 扩大高水平对外开放 稳住外贸外资基本盘 [12] - 强化外贸企业融资支持 促进内外贸一体化 [13] - 优化出口退税政策 建设高水平自贸试验区 [13] 风险防范与民生保障 - 高质量开展城市更新 巩固房地产市场稳定态势 [15] - 化解地方政府债务风险 严禁新增隐性债务 [15] - 增强资本市场吸引力和包容性 [16] - 突出就业优先政策导向 促进重点群体就业 [17]

政策基调与形势判断 - 对内外部形势判断较4月政治局会议更积极 上半年GDP增长5 3%高于全年目标 主要经济指标表现良好 经济展现强大活力和韧性 [7][9] - 政策强调连续性稳定性 下半年有望迎来"适时加力"窗口期 三季度GDP增速可能较上半年下降 9-10月是潜在政策窗口 [9] - "十五五"规划起草在即 政策兼顾短期稳增长与长期促改革 新增"推动人的全面发展 全体人民共同富裕迈出坚实步伐"表述 与"投资于人"理念一脉相承 [3][9] 下半年工作部署亮点 - 财政货币政策从"用好用足"转向"落实落细" 财政要求提高资金使用效率 货币强调用好结构性工具 二季度政策已加速落实 下半年更关注政策效果 [4][10] - "反内卷"淡化"低价"表述 置于全国统一大市场建设框架下 明确推进重点行业产能治理 内涵扩展至规范地方政府行为和提高产品质量 [4][10] - 资本市场重视度提升 要求巩固回稳向好势头 4月以来顶住外部冲击的成果需持续强化 [4][11] - 房地产领域强调落实中央城市工作会议精神 城市更新仍是投资重要抓手 地方政府债务新增"有力有序有效推进融资平台出清"表述 [4][11] 未来政策展望 - 政策留有后手 中美博弈缓和与上半年经济数据超预期降低短期增量政策紧迫性 但若外部风险反复或基本面承压仍可能"适时加力" [5][11] - "十五五"规划确定性产业线索值得密切关注 规划在实现2035年远景目标中具承上启下作用 [5][9] 会议表述对比 - 2025年7月会议经济形势判断较4月更乐观 删除"外部冲击影响加大"表述 新增"新质生产力积极发展"等积极措辞 [12] - 宏观政策从"用好用足"调整为"持续发力 适时加力" 财政强调政府债券发行使用效率 货币新增促进社会综合融资成本下行要求 [12] - 扩大内需方面新增"深入实施提振消费"具体措施 包括设立服务消费新增长点 高质量推动"两重"建设等 [12]

经济形势与政策基调 - 上半年中国GDP同比增长5.3% 较去年同期和全年均提高0.3个百分点 为实现全年增长目标奠定基础 [1][3] - 政治局会议判断经济展现强大活力和韧性 同时面临不少风险挑战 要求下半年宏观政策持续发力并适时加力 [1] - 专家认为下半年GDP增速仅需4.7%即可实现全年"5.0%左右"目标 大规模刺激性政策必要性不大 [3] 财政与货币政策 - 会议要求落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策 加快政府债券发行使用并提高资金效率 [3] - 货币政策将保持流动性充裕 促进社会综合融资成本下行 并运用结构性工具支持科技创新、消费、小微企业和外贸 [3] - 财政政策可能调整预算结构 优化专项债分配 提前下达明年额度 重点支持稳就业、稳外贸和化解中小企业账款拖欠 [4] 风险防控领域 - 积极稳妥化解地方政府债务风险 严禁新增隐性债务 推进地方融资平台出清 2028年为重要时间节点 [1][7][8] - 高质量开展城市更新 避免大拆大建 侧重城中村改造、危旧房改造和城市基建安全工程建设 [7] - 增强资本市场吸引力和包容性 巩固回稳向好势头 具体措施包括金融开放、投资端改革和推动长期资金入市 [1][9] 内需释放与消费促进 - 深入实施提振消费专项行动 培育服务消费新增长点 上半年服务零售额同比增长5.3% 比一季度加快0.3个百分点 [10][11] - 财政部下达第三批690亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新 计划10月下达第四批同等额度资金 [10] - 将出台提振消费增量政策 支持重点城市推广消费新业态 开展国际化消费城市建设 [10] 外贸外资支持 - 扩大高水平对外开放 帮助受冲击较大的外贸企业 强化融资支持并促进内外贸一体化 [13] - 上半年货物贸易进出口21.79万亿元人民币 创历史同期新高 同比增长2.9% 其中出口增长7.2% [14] - 运用结构性货币政策工具支持稳定外贸 专家预计下半年出口可能面临下行压力 需对困难企业给予定向支持 [13] 深化改革与产业创新 - 坚持以科技创新引领新质生产力发展 加快培育具有国际竞争力的新兴支柱产业 [14] - 纵深推进全国统一大市场建设 优化市场竞争秩序 依法治理企业无序竞争并推进重点行业产能治理 [14] - 坚持"两个毫不动摇"激发经营主体活力 规范地方招商引资行为 [14]

经济政策与消费提振 - 深入实施提振消费专项行动，扩大商品消费并培育服务消费新增长点 [1] - 在保障改善民生中扩大消费需求 [1] - 高质量推动"两重"建设，激发民间投资活力，扩大有效投资 [1] 重点领域风险防范 - 高质量开展城市更新，落实中央城市工作会议精神 [1] - 积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务 [1] - 有力有序有效推进地方融资平台出清 [1] 资本市场发展 - 增强国内资本市场吸引力和包容性 [1] - 巩固资本市场回稳向好势头 [1]

会议核心观点 - 中共中央政治局会议分析当前经济形势并部署下半年经济工作，强调“十五五”时期是基本实现社会主义现代化的关键阶段，需保持战略定力并发挥四大发展优势 [1][2] - 下半年经济工作重点包括宏观政策持续发力并适时加力、有效释放内需潜力、坚定不移深化改革、扩大高水平对外开放等七大任务 [1][5] - 会议认为当前经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效，并指出自2024年9月一揽子增量政策后经济已明显回升 [4] “十五五”时期发展优势 - 中国特色社会主义制度优势体现在坚持党的领导、保证人民当家作主、坚持全面依法治国等方面，持续推进国家治理现代化 [2] - 超大规模市场优势表现为中国是商品消费第二大国，最终消费支出占GDP比重连续多年保持在50%以上 [2] - 完整产业体系优势指中国是唯一拥有联合国产业分类全部工业门类的国家，产业体系完整且正从全球产业链中游向上游跃升 [2] - 丰富人才资源优势包括人力资源总量、科技人力资源总量、研发人员总量世界第一，STEM专业毕业生每年超500万 [3] 下半年宏观政策部署 - 财政政策将更加积极，体现为支出进度加快、力度加大及结构优化，上半年一般公共预算支出同比增速为3.4%，较去年同期快1.4个百分点，科技支出同比增长5.9%，社保支出增长9.2% [5][6] - 货币政策保持适度宽松，重点促进社会综合融资成本下行，并关注PPI持续负增长背景下企业的实际利率水平 [5][6] - 宏观政策要增强灵活性预见性，加快政府债券发行使用，保持流动性充裕，并强化宏观政策取向一致性 [5] 内需释放与消费培育 - 有效释放内需潜力需深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费同时培育服务消费新增长点，并高质量推动“两重”建设以激发民间投资 [7] - 服务消费的扩内需作用被持续强调，需破除服务业仅是事业的观念，按照产业发展规律发展服务行业 [7] - 在保障改善民生中扩大消费需求，并通过深化改革应对服务行业制度环境要求高、改革难度大的挑战 [7] 深化改革与市场建设 - 改革重点包括以科技创新引领新质生产力发展，加快培育新兴支柱产业，并推动科技与产业创新深度融合 [8] - 纵深推进全国统一大市场建设，旨在打通制约经济循环的卡点堵点，将分散市场整合为统一大市场以实现资源高效配置 [8][10] - 坚持“两个毫不动摇”以激发各类经营主体活力，并依法治理企业无序竞争、推进重点行业产能治理 [8] 高水平对外开放 - 扩大高水平对外开放以稳住外贸外资基本盘，具体举措包括帮助受冲击外贸企业、强化融资支持、促进内外贸一体化及优化出口退税政策 [10] - 面对国际贸易不确定性，上半年中国以美元计价出口同比增长5.9%，政策分量加重显示对外开放信心 [10] - 通过发挥内需潜力使国内市场和国际市场更好联通，利用国际国内两个市场、两种资源 [11]

资本市场政策 - 会议强调增强国内资本市场吸引力和包容性并巩固回稳向好势头 [2] - 会议部署持续防范化解重点领域风险 [2] 地方政府债务管理 - 会议要求积极稳妥化解地方政府债务风险并严禁新增隐性债务 [2] - 会议强调有力有序有效推进地方融资平台出清 [2] 城市发展政策 - 会议提出落实中央城市工作会议精神并高质量开展城市更新 [2]