五位AI企业负责人直面核心矛盾。 在AI加速渗透各行各业的今天，AI Agent已从炙手可热的概念，迈向价值验证的关键十字路口。它究竟是企业降本增效的利器，还是驱动增长的新引擎？ 在落地过程中，又面临哪些信任、成本与习惯的深层阻力？ 12月3日下午，在2025甲子引力年终盛典中，甲子光年智库院长宋涛作为主持人，对话卓世科技创始合伙人&COO李伟伟、红熊AICEO温德亮、深度原理 COO张露阳、蚂蚁数科AI原生科技总经理王磊、零一万物企业解决方案技术负责人王猛，围绕《智能体社会：人与AI共创的产业秩序》这一主题展开了 深入探讨。 这些观点共同揭示了一个趋势：AI Agent的价值正从技术能力转向真实的商业产出——它必须深入业务，解决问题，并交出可衡量的价值答卷。 以下为本场圆桌的文字实录，经「甲子光年」编辑，在不改变原意的基础上略有删改。 宋涛（主持人）：感谢各位嘉宾的到来，先请各位嘉宾简单的用一句话做自我介绍，介绍一下个人和你们的公司。 王猛（零一万物企业解决方案技术负责人）：我在大模型独角兽公司零一万物在负责打造万智企业大模型一站式平台，这是一款端到端的平台型产品，覆 盖从模型训练、工具链构建到应用开发的全 ...

Step-GUI目前已经可以在淘宝、微博、抖音、小红书、闲鱼等超过200个APP场景中执行任务。业内人 士认为，GUI底层模型技术的爆发将加速终端设备的Agent化趋势，2026年或将成为重塑终端入口体验 及市场格局的关键窗口期。 人民财讯12月17日电，12月17日，阶跃星辰升级发布了全新的AI Agent系列模型Step-GUI，包括云端模 型Step-GUI、首个面向GUI Agent的MCP协议，以及业内首个支持手机部署的开源端侧模型Step-GUI Edge。 ...

更关键的是，AI算力的本地化部署解决了传统云端方案的两大痛点：效率与隐私。MINISFORUM铭凡 董事长姜瑞静对北京商报记者表示："企业数字化转型中，迷你电脑凭借其灵活部署、低能耗和强扩展 性，成为AI+行业落地的关键基础设施。" 北京商报讯(记者张茜琦)"2025年不仅是AI Agent(智能体)的元年，未来十年的时间，AI Agent将会快速 发展，成为改变工作、生活重要的抓手。AI从宏大愿景落地到具体应用，硬件是无法绕过的门 槛。"AMD大中华区市场营销副总裁纪朝晖对北京商报记者表示。 12月10日，迷你计算机品牌MINISFORUM铭凡与AMD在北京共同展出两款全新旗舰级AI计算产品—— AI迷你工作站MS-S1MAX与AI NAS N5Pro。 据了解，在全球科技产业加速向智能化转型的浪潮中，迷你电脑这一曾经被视为"小众玩具"的品类，正 凭借AI技术的深度赋能，蜕变为消费电子领域的核心增长极。 从边缘化办公工具到全场景智能中枢，AI不仅重塑了迷你电脑的产品形态，更重构了整个行业的价值 逻辑——2025年的市场数据印证了这一趋势：超八成消费者将AI功能列为购买迷你电脑的核心考量， 而行业头部企业已通 ...

核心观点 - 生成式AI正从依赖单一算力供应商的“算力飞轮”阶段，演进为“多极大模型生态”与“全栈Agent化”并行的新阶段 这标志着底层算力架构、上层模型格局以及应用层生产力工具均发生结构性重塑 [3][22] 算力与大模型格局 - **算力体系从单一走向多元**：从2024到2025年，算力体系从“单一GPU体系”转向多架构并行 预计到2026年，NVIDIA通过Blackwell/Rubin、GB200继续提升算力与互联能力 同时，AMD Instinct、谷歌TPU、亚马逊Trainium及中国自研加速芯片通过技术和市场博弈，推动全球芯片市场结构性重塑 [3][22] - **大模型格局呈多极化**：OpenAI、Gemini、Anthropic在多模态、长上下文、Agent工作流等方向保持领先探索优势 DeepSeek、Qwen、kimi、豆包、文心等则在成本、开源、本地化与行业定制上形成差异化竞争 [3][23] - **企业采购策略变化**：企业侧开始根据“算力成本 + 模型能力 + 数据资产”进行组合采购与多云部署 [3][23] AI服务器互联架构 - **互联架构升级**：从“板内PCIe+铜缆”迈向整仓级光互联与可重构网络 NVIDIA通过NVLink/NVSwitch将单柜72卡GPU构建为高度耦合、近似“逻辑大GPU”的计算单元，并探索硅光与CPO [4][24][25] - **开放互联方案兴起**：超大规模云厂商加速采用Ultra Ethernet、UALink、CXL 3.0 +SuperNIC等方案，分别解决Scale-out、Scale-up、内存及IO解构等不同瓶颈 [4][25] - **光电分工重塑**：光承担中长距承载与拓扑重构，电聚焦近距互连与协议处理 谷歌将OCS封装为高性能网络服务 [4][25] - **速率与散热演进**：800G为主流速率，1.6T有望在2026年加速渗透 AI数据中心液冷渗透率预计将从2024年的约14%快速提升到2025年的30%+ [4][25] AI存储超级周期 - **全品类存储进入高景气周期**：AI服务器迈向“算力+存力+带宽”架构，带动存储产业 [4][27] - **HBM**：12-Hi HBM3e成为Blackwell主力 HBM4有望在2026年后引入16-Hi堆叠 [5][28] - **GDDR7 & LPDDR6**：推理GPU、AI工作站及端侧设备进入带宽升级周期 [5][29] - **DDR5 & CXL**：服务器迁移至DDR5、单机容量提升 CXL商用打破CPU通道限制 [5][30] - **NAND/QLC eSSD**：向量数据库与多模态训练数据湖驱动QLC企业级SSD加速替代近线HDD，支撑NAND量价稳健增长 [5][31] 多模态与视频生成进入生产级 - **视频生成模型成熟**：谷歌Veo 3.1支持1080p高质量视频与原生音频，推理成本显著下降 快手的可灵O1以统一多模态底座实现文本驱动的生成与视频编辑一体化，强化多镜头一致性 [7][32][33] - **应用场景落地**：类似Veo 3.1与Kling的组合已经开始在广告、短剧、游戏过场中承担部分“生产角色”，重塑影视、自媒体与广告电商等内容供应链 [7][33] AI Agent商用化与生产力度量 - **AI Agent进入可度量商业化阶段**：Cursor在2025年11月年化收入突破10亿美元 Salesforce Agentforce + Data 360 ARR接近14亿美元，其中Agentforce单独ARR超5亿美元，同比增长超300% AI Agent从试用转入“订阅+席位扩容”阶段 [8] - **数据云与安全基础设施受益**：Snowflake FY26 Q3产品收入11.6亿美元，同比增长29%，其Agentic AI上线首月吸引1,200家客户试用 Datadog通过LLM Observability、Agent监控等成为企业运行大模型/Agent的“安全网”，驱动ARPU提升 [8] 应用层：广告、游戏与自动化重构 - **广告投放流程重塑**：Meta Advantage+、Google Ads生成式创意与AppLovin Axon 2.x重塑广告投放流程 AI大幅降低游戏与内容制作成本 [9] - **游戏行业焕发新生**：2025年前三季度游戏公司收入流水表现亮眼 腾讯的《三角洲行动》、网易的《第五人格》和《永劫无间》等代表产品拉动业绩增长 利润侧费用管控效果显著，新游上线未大幅拉动销售费用增长 2026年产品储备充分，AI在制作、营销、玩法等环节持续赋能 [9] - **端侧AI演进**：生成式AI和端侧模型能力提升，正推动智能终端从“硬件堆料”向“AI原生入口”演进 [9] 影视行业 - **2026年内容储备充足**：部分影视公司已储备较为充足的2026年影片pipeline，涵盖商业大片、系列化作品及多元题材，内容供给确定性和可持续性增强 [9][11] - **AI赋能创作**：图片及视频生成模型持续成熟，AI正逐步渗透至概念设计、分镜制作、特效生成与后期剪辑等核心环节 AI漫剧在降低制作成本、缩短生产周期方面已有所验证 [11] - **商业模式IP化**：影视内容正加速向IP化、系列化与生态化演进，部分核心IP已实现跨电影、剧集、动画、衍生品及线下场景的多元商业化 [11] 出版行业 - **估值与股息优势**：板块整体PE处于历史低位，叠加教材教辅业务的刚需属性，构筑安全垫 出版企业账期较好且资本开支极低，普遍具备长期维持稳定股息率的能力 [12] 港美股行情复盘与投资主线 - **2025年美股走势**：纳斯达克综指全年录得22%的年度涨幅 谷歌（+70%）与英伟达（+32%）显著跑赢大盘，成为核心动能 [38][40][41] - **2025年港股走势**：恒生科技指数录得30%的年度涨幅 阿里巴巴（+95%）、快手（+73%）、百度（+50%）、腾讯（+48%）及哔哩哔哩（+48%）显著跑赢大盘 [61][64] - **投资主线一：高确定性的CSP厂商及产业链**：算力供需存在结构性错配，头部云服务提供商（CSP）凭借巨额资本开支和供应链议价权构建高壁垒 从现金流看，主要CSP厂商OCF/CapEx占比处于50%-80%健康水位 云业务收入与CapEx投入能见度高，如微软与OpenAI签下2500亿美元订单，AWS与OpenAI签署380亿美元协议 [87][88][90][94][97] - **投资主线二：多模态AI应用元年**：2025年是关键年份，谷歌、OpenAI等密集推出具备商业落地能力的迭代版本，如Veo 3、Sora2等，推动视频生成进入生产级 [104]

证券代码：300624 证券简称：万兴科技 编号：2025-004 | | 特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 投资者关系活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | 动类别 | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | | 钛信资本、天辰元信基金、湖南格行资产、诺银资产、深圳圆石投资、新 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 智达投资、兴泰联合、殷实基金、远东宏信、智鑫资本、深圳红石榴投资、 | | | 合心基金、西博创投等 37 名机构投资者与个人投资者（排名不分先后） | | 时间 | 2025 年 12 月 16 日下午 15:00 | | 地点 | 深圳市南山区软件产业基地 5 栋 D 座 3 楼会议室 | | 上市公司接待 | 董事会秘书、副总经理：刘江华 | | 人员 | 投关总监：吴琪 | | | 一、参观公司展厅 | | | 二、公司董事会秘书刘江华先生介绍公司基本情况 | | | 三、互动交流环节 | | | 1、公司的软件产品和大模型的主要竞争优势是什么？ | | 投资者关系活 | | | 动主要内 ...

文章核心观点 2025年被行业普遍视为“AI Agent元年”，技术可行性与初步价值已在客服、理赔等标准化场景得到验证[1] 然而，行业当前面临的核心挑战是如何同时跑通技术、产品与商业三条曲线，形成可持续的正向闭环[2] 从技术概念走向规模应用的关键路径，以及产业先行者们在探索中所面临的思考与抉择[4] 嘉宾背景与工作重点 - **联汇科技CEO赵天成**：团队聚焦于研发终端侧多模态模型，并探索让智能体从数字世界走向物理世界，实现“物理智能体”[11] 核心方向是通过智能体网络串联无人机、机器人、摄像头等智能终端，实现从感知、决策、执行到反馈的完整闭环[12] - **蚂蚁集团徐达峰**：团队主要聚焦两个方向，一是重构软件研发方式，构建名为WeaveFox的智能研发体系，旨在将AI转变为研发体系的原生能力[15] 二是致力于将多智能体能力带给大众用户，推出了“蚂蚁百宝箱”及“百宝箱超级智能体”，目标是打造无需代码、开箱即用的通用Agent平台[16] - **小宿科技联合创始人杜知恒**：公司打造面向Agent的一站式基础设施平台，其中尤为重要的产品是为Agent设计的搜索引擎，提供多语言、全球化的搜索工具，以及模型服务、AI沙盒等多样化Agent工具集[18][19] 落地效果与价值体现 - **多模态能力带来的突破**：2025年是视觉语言大模型（VLM）大幅成熟的一年，GPT-4o、Gemini 3等模型对图像和视频的理解能力有质的飞跃[20] 这使得智能体能够直接处理视频、扫描件、图片等混合多模态数据，打开了大量以前不敢想的场景[20] - **执行智能体带来的价值跃升**：执行智能体能够直接操控机械臂等设备在现场解决问题，其价值远超仅提供提醒的智能体[21] 例如，客户为仅具备监控功能的终端可能最多支付一千元，而为具备执行能力的智能体则愿意支付十万元，实现了价值一百倍的提升[21] - **Coding Agent的效率提升**：在蚂蚁的实践中，Coding Agent已从“写一段代码”进化为“跑一段流程”，能自动生成可上线代码[25] 在多个规模化项目中，稳定实现了3~5倍的效率提升，过去需要工程师半天调试的任务，现在Agent几十秒就能完成[25] - **垂类软件的AI化**：上一代SaaS公司正在快速引入AI能力，显著提升了服务客户的效率与质量[24] Agent在核心工作流中已能交付实习生水平的结果，例如做PPT、写产品文档、写代码等[24] 优秀AI Agent的衡量指标 - **结果交付能力**：优秀的Agent应能在特定场景交付一个相对完整的结果，其价值应与人力价值对比，而非仅看作软件订阅费[27][29] 即便存在“堆砌Token”的争议，通过AI节省的人工成本也远超Token投入的费用[28] - **可进化性**：Agent应具备在实际应用中通过丰富上下文、记忆和用户反馈不断学习与进化的能力，而非初始部署后一成不变[32] 用户需接受渐进式优化的模式，而非要求初始阶段就达到95%的准确率[32] - **人机协作流程设计**：优秀的产品需设计好人机协作流程，能够在犯错时暴露不确定性、具备回滚能力，并能顺畅地将任务交由人工接管[35] 它应像一位可靠的同事，而不仅是效果惊艳但缺乏协作性的工具[35] - **可控性、可解释性与稳定性**：这些是Agent产品的基础要求[35] 未来关键演进方向与卡点 - **关键演进方向**： - **可靠性提升**：可靠性是所有智能体成为“每个人每天都在使用”的工具前必须解决的核心问题，尤其在进入物理世界后，可靠性要求更为严苛[56][57] - **物理世界融合**：AI最终必须能够走向现实世界，替代部分蓝领工作，这需要VLA、世界模型等技术的有效拼合[56] - **渗透率提升**：预计2026年，在巨头大规模投入的推动下，AI整体渗透率将显著提升，头部Agent将进入二三线城市并被非专业用户广泛使用[60][61][62] - **架构创新**：未来可能出现全新的架构取代当前“大语言模型+其他模型”的组合形式[56] - **发展关键卡点**： - **双脑架构**：在物理场景中，需构建“双脑架构”，即云端大脑负责决策，端侧小脑模型负责快速执行（如控制无人机飞行），这需要新的框架来集成大脑与小脑[42][43] - **企业级安全与权限**：Agent在企业大规模落地时，面临访问核心资产数据、隐私和安全审计的挑战，需要建立为Agent设计的安全基础设施和权限体系[45][46][47] - **商业可持续性（负毛利问题）**：目前市场上绝大多数Agent以负毛利运营，完成任务所付出的代价高于用户支付意愿，这对创业者是巨大挑战，商业模式跑通是关键[49] - **使用门槛**：面向大众的产品，使用门槛必须足够低，不能预设用户具备专业知识或懂代码[51] 率先被改变的行业与场景 - **容错空间较大的场景**：在未来6个月内，那些失败结果不具灾难性、容错空间较大的场景可能率先实现工作流彻底改变，例如AI做三次的成本仍低于人工全程成本的场景[34] - **软件工程**：由于工具链成熟、有上一代数字基建基础、任务偏向结构化且自动化收益高，软件工程领域可能面临较大的冲击和变革[36][37] 进入新阶段的标志性节点 - **高频应用渗透**：当每个人每天最高频使用的三个APP中有两个是Agent时，意味着进入了新发展阶段[72][73] - **非技术人群广泛使用**：当年长者或非技术行业的人真正开始使用Agent改变生活方式或提升体验时，例如妈妈开始用Agent画PPT[69][71] - **现象级应用出现**：在泛娱乐等赛道出现提供情绪价值的Killer App（现象级应用），并扩展到智能硬件上[65]

以下文章来源于硬氪 ，作者彭丽 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 获客成本降低70%， 客户转化率提升40%。 文 ｜ 彭丽 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID： south_36kr ） 封面来源 ｜ 企业供图 硬氪获悉，AI Agent驱动的智能外贸获客平台"跨境魔方"近日宣布完成数千万元A轮融资。我们总结了本轮融资信息和该公司几大亮点： 融资金额及投资机构 融资轮次： A轮 融资规模： 两千万元人民币 投资方： 紫鸟浏览器领投、雨果跨境和厦门高质行跟投 资金用途： 主要用于AI Agent产品研发与商业化推进，将传统外贸获客流程AI化、自动化 公司基本信息 成立时间： 2021年8月 注册地址： 深圳市南山区 技术亮点： 在自建的全球商业数据库基础上，由AI承接前端全流程获客，包括"全球数据挖掘→智能筛选→多策略触达→询盘整理"。人只需下达指令 （比如"寻找100家规模10人左右、有LED海关采购记录的美国采购商，通过WhatsApp和邮件优先触达，结果同步至CRM"），AI会自主完成： ①从4亿+全球企业数据库中，筛选出符合"规模+采购记录+地区"的客户； ②验证决策人联系方 ...

行业核心观点 - 中国AI产业正经历从“炼大模型”到“炼大应用”的范式转移，技术可行性不再是瓶颈，商业可行性和应用落地成为企业竞争的核心赛道 [6][7] - 产业共识是打破技术壁垒、促进生态融合，才能真正释放人工智能潜力，长三角地区有基础在AI产业协同发展中走在前列 [51] 产业发展阶段与共识 - 2025年被判断为中国AI大模型的破局之年，也是AI原生元年，推理侧用量突飞猛进 [35][39] - 行业普遍认为AI产业正从“技术驱动”向“应用驱动”转型，从“训练周期”向“推理周期”转变 [29][51] - 开源模型被视为中国的“国运级机会”，有助于构建更深的产业协同 [35] 技术挑战与前沿方向 - 工业智能面临核心挑战，当前工业生产因果关系不清，需研究新的“动态系统人工智能”算法，与通用AI的静态本质相区别 [17] - 未来AI格局可能被三个“奇点”改变：传感器、算力和脑智能，底层原创技术突破是决定中国能否从“跟跑”到“领跑”的关键 [20] - 物理世界智能化仍面临实时性、安全工程、世界模拟器构建等技术挑战 [37] 商业化现状与障碍 - 尽管AI技术能力强大，但约95%的企业AI解决方案以失败告终，核心障碍在于组织鸿沟与技术鸿沟 [26] - 纯AI公司靠卖Token的商业化仍处于前期，但未来数字员工与具身智能分别对准数字和物理劳动力市场，市场潜力达百万亿美金级别 [32] - AI成功融入产业需要三个关键要素协同：场景清晰、数据可用，以及在一把手驱动下组织具备变革意愿 [27] 应用落地与实践案例 - 在金融、工业、消费等领域，AI价值已从概念走向实践，例如银行财报分析效率提升20倍，无人配送车帮助客户降低50-60%成本 [37] - 低空经济被视为未来全球佼佼者领域，AI技术可用于构建“空天地海一体化”安全信息网络，实现对低慢小飞行器的有效管控 [14][30] - AI应用呈现“重做vs再生”的产业共识，例如能记住所有历史健康信息的家庭医生是“再生物种”，一人一天译制完成几部剧并出海是颠覆性革命 [39] 产业生态与区域发展 - 杭州临平区前瞻布局算力产业，打造全国首个以“算力”命名的特色小镇，开园四年已集聚企业2600余家，其中科技企业800余家 [7][9] - 算力小镇构建“平台、基金、政策、活动、配套”五位一体支撑体系，设立总规模4亿元的算力产业基金，推出最高200万元的算力券补贴 [48] - 临平区给予人工智能企业90%的租金补助、50%的算力补助、30%的研发补助，以及最高120万元的购房补贴等人才政策配套 [9] 企业动态与战略合作 - 大会期间，奈杜集团、睿微讯科等6家企业签约入驻算力小镇，同时小镇内企业达成2组战略合作，项目涵盖芯片设计、智能硬件、行业应用等AI产业链关键环节 [45] - 签约企业业务形态呈现明显互补性，芯片设计解决算力供给，智能硬件提供应用载体，行业应用直接面对终端需求，体现产业生态协同 [45] - 浙江图灵算力研究院作为产业链“连接器”，旨在通过产业研究、战略咨询、市场对接、资本助力等服务，解决AI企业商业化过程中的真实难题 [8]

文 | 有界UnKnown，作者丨山茶，编辑｜钱江 回顾2025年，AI行业最重要的变化不是模型，而是Agent真正进入工作流。 11月，Nano Banana一经发布就在创作工具赛道撕出一道缺口。它不是简单地帮人做设计，而是重构了 设计师的工作方式，让AI第一次具备可用的、规模化的产出能力。 可以说，Nano Banana将所有设计相关的工作方式都改了一遍。同样，国内AI Agent也以迅雷之势渗透 进各行各业的办公场景。写一个文档、做一套PPT、剪辑一个播客节目、整理数据报表——越来越多工 作被Agent承接。 可以说，打工人的工作方式，这一年也被悄然改写了一遍。 在海外，Microsoft Copilot、Google Gemini、Notion AI等多模态办公与创作工具矩阵已成型；国内厂商 同样不甘落后，百度文库和网盘联合推出的GenFlow3.0、金山的WPS.AI、阿里的千问和夸克、字节的 扣子空间等纷纷入局，将写文档、做PPT、数据处理、图像生成、自动化分发等整合成一站式多模态 Agent系统。 但问题随之浮现——当AI触手可及、无处不在时，用户真正需要的Agent究竟是什么？是完全替代原有 ...

华夏时报记者 胡梦然 见习记者 黄海婷 深圳摄影报道 近日，字节跳动与中兴合作推出的努比亚M153（豆包AI手机）在二手市场被炒至3.6万元。追着价格的 传闻，《华夏时报》记者近日走访深圳华强北发现，数十家档口均表示"没听过""没见过""市场没货"。 而在闲鱼等平台上，该手机标价从3.6万飙升至100万元，配文渲染"功能强大""未来入口""自动化操 作"。线下"查无此机"与线上"百万标价"的撕裂景象，成为透视AI技术落地困境的棱镜。 更戏剧性的是，微信、支付宝等已对其核心功能实施技术封锁。这场由"下一代交互"叙事点燃的热度， 正遭遇商业生态打击，迫使业界审视AI进化为"智能代理人"时的伦理与规则重构问题。 百万标价与"情绪定价"背后 "价格波动有点大，你看最低的时候不到4000元，3800元就可以买，那价格变来变去，这种随机性很 强，有时候跟坐过山车一样。"一位闲鱼卖家对《华夏时报》记者表示，语气里带着对这种波动早已习 惯的淡漠。12月11日晚，记者在闲鱼平台搜索"豆包AI手机"，发现有四个卖家分别标价100万元、99.9 万元、3.9万元和2.8万元，截至12月15日，这些天价链接依然倔强地悬挂着，且"想要 ...