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文章核心观点 - 文章作者Donovan Jones是一位拥有15年经验的IPO研究专家 专注于识别高质量IPO的投资机会 [1] - 该作者领导一个名为IPO Edge的投资研究小组 该小组通过提供首次公开募股文件的早期分析 即将进行IPO的预览 IPO日程跟踪 美国IPO数据库以及涵盖从提交文件到上市 静默期和锁定期结束的整个IPO生命周期的投资指南 为成长股投资提供可操作信息 [1] 作者背景与信息披露 - 作者声明其本人未持有任何提及公司的股票 期权或类似衍生品头寸 并且在未来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [1] - 文章内容代表作者个人观点 作者除从Seeking Alpha获得报酬外 未因本文获得其他补偿 且与文中提及的任何公司均无业务关系 [1] - Seeking Alpha声明其并非持牌证券交易商 经纪商 美国投资顾问或投资银行 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [2]

美国IPO市场环境 - 通胀降温及美联储转向降息政策有助于改善股市环境，使股票相对更具吸引力[5] - 美国市场表现持续优于许多国际同行，更高的估值前景和更深的流动性有助于吸引更多资本[5] - 美国IPO市场在去年出现明显复苏迹象，截至12月中旬，共有342家公司上市，同比增长57%[6] - 这些IPO募集的总资金超过750亿美元，较前一年增长约80%[6] 公司1: Medline (MDLN) - 公司于1966年成立，总部位于伊利诺伊州，是医疗保健行业的主要参与者，提供医疗外科产品和供应链解决方案[3] - 公司提供超过335,000种产品，品牌众多，产品组合广泛，包括手套、医用服装、医疗诊断设备、实验室用品、营养品、护肤品和药房用品等[2][3] - 公司拥有超过43,000名员工，运营超过2900万平方英尺的仓储空间，能为95%的美国客户提供次日达服务[2] - 公司于去年12月17日上市，是2025年规模最大的IPO，以每股29美元的价格出售了216,034,482股，募集资金总额为62.6亿美元[1] - 承销商行使超额配售权，额外购买了32,405,172股[1] - 公司市值约为340亿美元[1] - 摩根士丹利分析师Patrick Wood给予公司“增持”（买入）评级，目标价48美元，意味着一年内10%的上涨潜力[8] - 分析师认为公司是美国最大的医疗用品分销商，其独特的商业模式、规模和垂直整合能力使其在医疗生态系统中占据重要地位[8] - 分析师预计公司拥有可持续的复合增长（约+8%），且风险状况低于平均水平[8] - 上市一个月后，基于26份评级（22个买入，4个持有），公司股票获得“强力买入”共识评级[8] - 公司股价为43.41美元，47.24美元的平均目标价意味着未来12个月有9%的上涨空间[8] 公司2: Andersen Group (ANDG) - 公司是全球税务会计领域的领导者，为个人、家庭、企业和基金等广泛客户提供税务、估值、财务咨询和咨询服务[9] - 公司是独立成员公司国际协会Andersen Global的创始成员，其成员公司拥有超过50,000名专业财务专家，通过约3,000个全球合作伙伴在180多个国家开展业务[10] - 仅在美国，公司就有超过2,200名员工，在27个城市设有办事处[10] - 公司于去年12月17日上市，以每股16美元的价格发行了12,650,000股，募集资金总额为2.024亿美元[12] - 承销商行使超额配售权，额外购买了1,650,000股普通股[12] - 公司当前市值约为26.2亿美元[12] - 摩根士丹利分析师Toni Kaplan给予公司“持股观望”（持有）评级，目标价22美元，意味着一年内可能下跌7%[13] - 分析师预计公司2025年至2028年的有机收入复合年增长率为10%，虽低于历史水平但仍属健康[13] - 分析师认为公司定价能力强，能吸引人才，在咨询/流动性以及超高净值和家族办公室领域有增长机会，但维持中双位数有机收入增长将越来越困难[13] - 基于包括5个买入和2个持有在内的评级，公司股票获得“温和买入”共识评级[13] - 公司股价为23.6美元，29.5美元的平均目标价意味着一年内有25%的上涨空间[13] 摩根士丹利观点总结 - 摩根士丹利认为，在当前的两只IPO股票中，Medline是更优的买入选择[13]

公司概况与上市历程 - 芯天下技术股份有限公司是一家专注于代码型闪存芯片研发、设计和销售的中国Fabless公司，产品容量范围从1Mbit至8Gbit [2][24] - 公司于2026年1月9日向香港联交所主板提交上市申请，联席保荐人为广发证券和中信证券 [1][23] - 公司曾于2022年4月28日申请深交所创业板上市并过会，但于2023年12月27日撤回材料导致审核终止 [4][26] - 2017年至2020年间，公司完成多轮融资，募资总额合计4.22亿元人民币，投资方包括红杉资本中国、深创投等 [3][25] 历史监管问题与公司治理 - 公司在A股IPO期间因业绩预测不准确收到深交所监管函，2022年预测营收9.30-10亿元、归母净利1.65-1.85亿元，但实际营收7.48亿元、归母净利0.76亿元，差异较大 [6][27] - 监管措施同时涉及保荐机构中信建投、大华会计师事务所及相关保荐代表人、会计师 [7][28] - 本次H股递表前，多名股东于2025年11月至12月减持，其中上海国投（发起人之一，2018年出资1.5亿元）清仓退出，套现约1.498亿元，深圳罗湖红土亦清仓退出 [8][29] - IPO前，以龙冬庆为首的控股股东集团合计持股62.4% [8][29] 财务表现与盈利能力 - 收入连续三年大幅下滑：2021年至2024年收入分别为7.9亿元、7.48亿元、6.63亿元、4.42亿元，2022-2024年同比降幅分别为5.38%、11.36%、33.30%，整体降幅达44.06% [12][33] - 扣非归母净利润持续恶化：2021年至2024年分别为2.09亿元、0.52亿元、-0.14亿元、-0.39亿元，2022-2024年同比降幅分别为75.12%、127.14%、175.5%，整体降幅达118.66%，自2023年起陷入亏损 [12][33] - 2025年前三季度收入3.79亿元，同比增长10.04%，净利润841.8万元，同比扭亏 [15][37] - 毛利率呈过山车走势：主营业务毛利率从2019年的19.23%升至2021年的45.30%，随后降至2024年的14% [22][46] - SLC NAND产品毛利率从2021年的50.76%大幅降至2024年的13.7%，下降超过37个百分点 [22][46] - 2025年前三季度主营业务毛利率回升至18.8%，同比仅增长2.3个百分点 [22][46] 分红政策与现金流 - 公司在亏损情况下仍进行大额分红：2024年派息3090万元，同期净利润为-3713.6万元 [9][30] - 2025年前三季度存在“超额分红”情形：派息2060万元，占同期净利润841.8万元的144.71% [1][9][23][30] - 按持股比例估算，控股股东集团在2024年及2025年前三季度合计分得约3213.6万元 [9][30] 成本控制与人员结构 - 2025年前三季度扭亏主要依赖裁员降本：销售、管理、研发费用同比分别下降16.38%、12.67%、33.55%，员工成本是主因 [18][41] - 员工总数持续减少：从2022年底的235人降至2025年9月底的154人，减少34.47% [1][18][23][41] - 研发人员数量锐减：从2022年底的140人降至2025年9月底的74人，减少47.14%，占比从59.57%降至48.05% [1][18][23][41] 研发投入与核心竞争力 - 专利产出急剧放缓：公司拥有112项有效发明专利，其中91项为2022年及以前取得 [18][43] - 2024年至今（超过两年时间）仅获授1项发明专利，距前次获授间隔超过一年半 [1][18][23][43] - 持续削减研发开支和裁撤研发团队，对产品更新和技术迭代造成严重影响 [18][20][41][44]

公司近期重大经营决策 - 西贝于2026年1月15日宣布将关闭102家门店，这相当于其门店总数的三分之一，涉及约4000名员工 [1][37] - 自舆论危机爆发后的125天内，公司所有门店均未实现盈利，累计亏损已超过5亿元人民币 [1][37] - 为挽救客流，公司在125天内发放了价值3亿元人民币的消费券，将客单价拉低了20%，但客流同比依然下滑50% [26][59] 创始人性格与公司文化 - 创始人贾国龙性格极度好强且固执，其早年因神经衰弱从大学退学，这种“必须赢、必须掌控一切”的性格深刻影响了公司 [7][8][9][27] - 在公司内部推行“715工作制”（每周工作7天，每天15小时），形成了高压、封闭、唯我独尊的“大家长”式企业文化 [12][48] - 创始人将外界的批评视为攻击，其过度自尊和封闭文化构成的防御机制，在面对如罗永浩吐槽等微小外部刺激时，会引发过激反应，被比喻为“细胞因子风暴” [13][20][49][55] 公司发展战略与多元化尝试 - 创始人怀有将西贝打造成“中国麦当劳”的雄心，目标是开设10万家门店 [15][51] - 自2016年起，公司为寻求增长和资本故事，在九年时间内连续尝试了九个快餐或新品牌项目（如西贝燕麦面、贾国龙功夫菜等），但几乎全部失败 [16][52] - 这些新项目普遍延续了主品牌对“好食材”的偏执，定价高昂（如一个肉夹馍售价23元），试图“教育市场”而非迎合市场需求 [16][52] 舆论危机与公关应对 - 危机的直接导火索是125天前（约2025年9月），罗永浩在微博吐槽西贝菜品为“预制菜且贵而难吃” [5][41] - 创始人贾国龙对此的反应极为激烈，将其定义为“污蔑”，称罗永浩为“网络黑社会”，并扬言起诉，将一次普通的用户投诉升级为一场公司层面的战争 [5][20][41][55] - 创始人后续反思仅停留在战术层面（如不该骂人、不该开放厨房），并未理解公众情绪的实质是反对其高价策略而非单纯反对预制菜工艺 [18][26][53][54][59] 资本战略的转变与影响 - 创始人曾发誓“西贝永远不上市”，但2020年疫情导致的现金流危机（自称现金流撑不过三个月）使其态度转变，开始拥抱资本 [29][30][61][62][63] - 引入资本后，公司发展受资本增长逻辑驱动，迫使公司放弃原有重服务、高客单价的慢模式，转而疯狂尝试易于复制扩张的快餐副牌以期IPO [30][63] - 公司的战略目标曾规划在2026年完成高质量IPO，成为市值超千亿的上市公司，但当前关店危机已使此目标完全失去可能 [33][34][66][67] 市场与消费者变化 - 西贝的核心客群——北上广深的中产阶级——曾是品牌的忠实信徒，但在本次危机后成为“决绝的弃用者”，关闭的门店也大多集中于这些城市 [26][59] - 当前消费市场正在追求极致性价比，消费者不再需要被教育，创始人试图以“大家长”姿态教育市场的时代已经结束 [28][60] - 商业的本质是人心，公司在此次危机中真正的对手并非罗永浩，而是被激怒的公众情绪 [21][57]

核心观点 - 西贝餐饮因“预制菜风波”引发的品牌信任危机，导致客流与营收断崖式下滑，公司正通过大规模关闭约102家门店（占总数约三成）以收缩规模、保住基本盘，其长期IPO计划也因此蒙上阴影 [3][5][24][25] 事件背景与直接冲击 - 2025年9月，罗永浩公开质疑西贝使用预制菜却宣传“没有预制菜”，引发重大舆论危机，公司创始人贾国龙称此为“西贝成立以来最大的一次外部危机” [5][6] - 争议爆发后，西贝门店客流出现断崖式下滑，日营业额下降几百万元 [7] - 尽管公司迅速采取整改（如调整部分菜式为门店现做）、发放累计金额达3亿多元的大额消费券及降价（平均降幅约20%）等措施，但未能阻止客流下滑趋势 [9][10] 经营困境的具体表现 - 在经营状况最差的2025年11月，西贝整体营收仅为2.65亿元，不及往年同期的一半 [12] - 公司刚性支出高企，仅工资一项的固定月支出就高达1.35亿元 [12] - 公司定位尴尬：门店多位于核心商圈或大型购物中心，租金和人工成本处于行业高位，但产品结构和用工模式难以像快餐一样快速“降本提效” [14] - 为稳住员工，公司在2025年9月至10月间发放多项津贴（一线员工每人累计获得300-800元），导致在收入放缓时工资支出逆势上升，难以形成正向现金流 [17][18] 战略调整与关店决策 - 公司计划一次性关闭全国102家门店，占其门店总数约三成，关闭后全国门店将只剩约268家 [3] - 此次关店数量比原计划的50-60家亏损门店多出近一倍 [13][14] - 关店行动被视为通过收缩规模来保住基本盘，以应对危机并争取先“活下来” [25] - 公司在2024年12月已将定位从西北菜转为“家庭欢乐餐厅”，但舆论事件严重冲击了品牌形象 [15] 对长期规划的影响 - 预制菜风波引发的信任危机已成为西贝IPO计划的三大不确定性之一（另两项为监管风险和行业竞争） [25] - 公司创始人贾国龙曾多次表示计划在2023-2025年积累优质报表，目标于2026年完成IPO上市，但此次风波给该计划蒙上了阴影 [21][22][23][24] - 公司当前更紧迫的任务是“扭转形象、调整利润”，而非上市 [25]

公司概况与上市进程 - 天海汽车电子集团股份有限公司计划于2026年1月16日由深交所上市审核委员会审议其主板上市申请 [3] - 公司起源于1969年的街道集体工厂，历经从新加坡上市到退市、从民营到国资控股的复杂转变 [3][5] - IPO辅导期长达八年，在A股市场实属罕见 [3] - 2021年至2022年，原创始团队将公司51%股权以12.3亿元转让给广州工控，公司迎来国资时代 [5] - 公司计划募集资金24.6亿元，投向连接器技改扩产、线束生产基地等五大项目 [4] 财务表现与盈利能力 - **营收增长与增速**：营业收入从2022年的82.15亿元增长至2024年的125.23亿元，但营收增速从2023年的40.58%骤降至2024年的8.44% [6] - **净利润波动**：归母净利润2022年为4.02亿元，2023年增长至6.52亿元，2024年下降至6.14亿元，同比负增长5.8% [6] - **毛利率持续下滑**：主营业务毛利率从2022年的15.94%持续下滑至2024年的14.59%，2025年上半年进一步降至13.93% [4][6] - **净资产收益率**：加权平均净资产收益率从2023年的22.48%下降至2024年的14.12% [11] 资产质量与现金流风险 - **应收账款高企**：报告期各期末应收账款账面价值从31.62亿元增至52.01亿元，占流动资产比例常年超过50%，占资产总额约40% [4][6] - **逾期与坏账风险**：截至最近一期，逾期应收账款金额为3.67亿元，逾期占比6.70% [4][6] - **大额坏账计提**：2024年对合众汽车（哪吒）、广汽菲克等经营困难客户计提坏账准备合计2.60亿元 [4] - **经营活动现金流恶化**：2024年经营活动现金流量净额仅为6,628.48万元，较2023年的49,509.72万元大幅下降86.61% [4][8] - **剔除补助后现金流枯竭**：若剔除收到的税费返还和政府补助，2024年经营活动现金流净额从2023年的38,757.44万元骤降至1,248.86万元，降幅达96.8%，仅相当于当年归母净利润的2.0% [10][11] 募投项目与资金需求合理性 - **产能利用率未饱和**：2024年公司主要产品汽车线束与连接器的产能利用率分别为78.3%和82.1%，未达满负荷 [12] - **募投项目用地权证缺失**：核心募投项目合计需占地约326亩，但截至招股书签署日，公司仅取得其中约165亩土地的权证，近50%项目用地无证 [12] - **“大举分红”与“巨额募资”并行**：报告期内（2022年、2023年、2025年上半年）公司累计现金分红达4.76亿元，其中2022年分红占当期归母净利润30%以上，同时计划募资24.6亿元 [4][12] 销售模式与收入真实性疑点 - **“客户自提”模式占比高**：2022至2025年上半年，客户自提模式销售收入占主营业务收入比例介于15%至28.14%之间，高于同行 [13][14] - **核心客户销售模式变更**：对核心客户T公司（推测为特斯拉）的销售方式在2024年由“送货”改为“自提”，同期来自该客户的收入显著增长 [16] - **收入确认风险**：自提模式被认为是虚假销售的高发环节，缺乏第三方物流或客户生产系统等交叉验证 [14][16] 关联交易与信息披露问题 - **与海昌智能的关联交易**：剥离的关联方海昌智能是公司的第一大客户，2024年对其销售收入占比达84.38% [17][18] - **交易数据存在巨大差异**：公司与海昌智能披露的关联交易金额存在巨额缺口，三年累计财务缺口相差共计2.6亿元 [19] - **信息披露矛盾**：招股书显示2022年向海昌智能采购1.98亿元，但海昌智能未进入公司当年披露的前五大供应商名单 [21] - **持续关联**：剥离三年后双方仍存在互相代发工资的情况，且披露金额存在差异 [20] 用工模式与潜在风险 - **劳务外包比例高**：报告期内劳务外包费用约占营业成本的6%至8%，2024年劳务外包费用达6.04亿元，相当于正式员工薪酬的60% [22] - **员工权益与舆论问题**：网络反馈显示存在薪资低（如工作22天到手2200元）、福利缺失、餐食质量差等问题，并有组织性压制员工投诉的迹象 [22][25][28][29][30] - **美国子公司历史问题**：美国子公司TENA曾卷入两起大规模汽车召回事件，其中一起涉及超过35万辆通用汽车皮卡，原因为连接器缺陷 [38] 历史沿革与未披露风险 - **复杂的历史沿革**：公司经历集体企业改制、红筹架构搭建与拆除、境外上市及退市等一系列复杂操作 [38] - **未披露的重大诉讼**：2023年12月，公司及其美国子公司在美国被起诉，指控在资产出售过程中未披露真实财务状况，此重大潜在风险未在招股书中提及 [37] - **历史坏账疑云**：曾曝出“美国子公司拖欠1.1亿元”离奇坏账 [4]

公司IPO进程 - 2025年12月31日，公司主板IPO申请状态更新为“已问询”，标志着其重启A股上市进程 [2] - 公司上市历程波折，首次冲刺始于2007年，计划募资3.7亿元，但因2008年金融危机及行业低谷搁浅 [3] - 2020年11月完成上市辅导备案，2023年2月IPO申请获受理，同年6月进入“已问询”阶段 [3] - 2024年3月至2025年9月间，公司因财务资料过期先后4次中止审核，又4次更新资料恢复进程，直至2025年底状态再度更新为“已问询” [4] - 此次IPO保荐机构为中信证券，会计师事务所及律师事务所分别为致同会计师事务所、上海市锦天城律师事务所 [4] 公司财务与业绩表现 - 2019至2021年行业景气上行期，公司净利润从6.97亿元攀升至21.37亿元 [5] - 2022年起，受煤焦价差收窄影响，净利润连续三年下滑，2022至2024年分别为11.75亿元、6.74亿元、3.79亿元，三年累计缩水逾八成 [5] - 综合毛利率从2021年的20.91%降至2024年的6.36% [5] - 根据2025年6月30日更新的招股书，公司拟募资40亿元，较2022年最初计划的60亿元缩减33.3%，原计划用于补充流动资金的16亿元被全部删除 [8] 行业状况与政策环境 - 焦化行业为典型强周期行业，与钢铁行业高度绑定，盈利受煤焦价差波动直接影响 [5] - 截至2025年末，全国在产焦化产能约5.67亿吨，而2024年全年焦炭产量仅4.9亿吨，供应宽松格局未见好转 [6] - 政策要求2025年焦化行业能效标杆水平以上产能比例超30%、基准水平以下产能基本清零 [6] - 2025年6月新政策明确重点区域2025年底60%产能完成超低排放改造，2028年底基本完成 [6] - “十五五”期间，政策明确要求2025年底前完成60%焦化产能改造，4.3米及以下落后产能逐步淘汰 [8] - 山西省正加速推进焦化企业兼并重组，国企主导整合趋势明显，例如山西焦煤旗下山西焦化通过48.92亿元收购完成重大资产重组 [9] 公司治理与合规问题 - 2018年初至招股书签署日，公司及子公司累计发生19起环境违规行政处罚，罚款金额约491万元，其中2022至2024年有6次环保处罚 [6] - 2024年公司先后因设备安全隐患被罚5万元、发生致死1人安全事故被罚50万元 [6] - 公司存在股权代持、对赌协议、家族控股集中及关联交易不规范等问题 [7] - 实控人薛靛民直接持股81.28%，其子薛国飞持股0.6%，家族成员合计持股超83%，形成典型家族控股格局 [7] - 实控人薛靛民兄弟控制的东方资源亦从事焦炭及副产品生产销售，与公司存在重叠的客户和供应商群体，引发同业竞争与关联交易公允性质疑 [7] 公司面临的主要挑战 - 盈利持续恶化与现金流紧张成为首要难题，持续盈利能力是监管层重点问询的核心 [8] - 在国企主导的行业整合浪潮中，公司作为区域民营龙头面临市场竞争压力加剧，盈利空间或被进一步挤压 [9] - 向氢能、新材料等绿色转型方向需持续大量研发投入，但公司2022至2024年毛利率持续低迷，转型所需的资金与技术储备存在较大不确定性 [9] - 监管问询将围绕关联交易公允性、同业竞争界定、环保合规整改效果、安全生产管控、盈利稳定性等核心问题展开 [10]

公司IPO进程与估值变化 - 公司四年内四次递交上市申请，继2022年A股和2025年两次港股尝试失败后，第三次向港交所递交招股书[3] - 公司最初在A股市场的预期估值高达180亿元人民币，但当前估值已腰斩至约90亿元人民币[3] - 公司2025年前8个月实现营收45.78亿元人民币，净利润为3.71亿元人民币，在行业低迷期保持了双位数增长[5] 商业模式与战略转型 - 公司正从全直营模式向加盟模式快速转型，加盟店占比已飙升至45.5%，接近半壁江山[5] - 战略转型导致其从强调品质管控的“高端中式快餐”定位，转向依赖加盟费与差价盈利的模式，与绝味、正新鸡排等品牌模式趋同[7] - 公司门店总数达到1777家，稳居中式快餐行业头部位置[5] 市场区域集中度与扩张挑战 - 公司门店分布高度集中，超过86%的门店位于安徽、江苏和上海地区，其中安徽本地门店密度极高[7] - 公司的重资产运营模式（包括自养鸡和冷链配送）在安徽是优势，但在北上广深等外地市场则导致物流与管理成本指数级上升，出现水土不服[9] - 公司此前在外地市场的扩张曾遭遇关店潮，单店盈利模型在异地市场失灵[9] 公司治理与历史风险 - 公司股权高度集中，束从轩家族持有超过90%的股权，形成典型的“一言堂”治理结构[9] - 公司在过去A股IPO过程中曾暴露出约8000万元人民币的社保欠缴问题，虽已整改，但仍可能影响注重ESG的外资机构观感[11] - 公司存在食品安全方面的历史记录，包括被查出使用过期泡菜、未熟馄饨等问题，随着加盟店增多，品控压力进一步加大[11] 行业竞争环境变化 - 餐饮行业风向已从过去的“消费升级”转向追求“质价比”，9.9元低价套餐成为吸引流量的关键，而公司产品定价处于中间尴尬地带[12][15]

发行定价与市场询价 - 公司确定主板上市发行价为11.18元/股，发行市盈率为32.59倍，低于所在行业最近一个月平均静态市盈率33.72倍 [1] - 网下询价共收到728家网下投资者管理的10,367个配售对象的报价，报价区间为8.68元/股至79.64元/股 [1] - 上海汐泰投资管理有限公司管理的5只产品报出8.68元/股最低价，因价格过低未入围；上海玄信资产管理中心管理的4只产品报出79.64元/股最高价，均为无效报价 [1][2] 网下申购与剔除情况 - 剔除无效和最高报价后，参与初步询价的投资者为688家，配售对象为10,151个 [3] - 剔除后剩余报价拟申购总量为46,762,520万股，网下整体申购倍数为3,655.69倍 [3] - 公司与保荐人协商一致，将拟申购价格高于12.10元/股、拟申购价格为12.10元/股且拟申购数量低于2550万股的配售对象全部剔除，并对特定条件的3个配售对象进行了顺序剔除 [2] 公司业务与募资情况 - 公司是一家主要从事清洁能源领域纤维增强材料研发、生产及销售的国家级高新技术企业 [4] - 本次IPO募投项目预计使用募集资金39.81亿元，按发行价11.18元/股和2.61亿股新股发行数量计算，若发行成功预计募集资金总额为29亿元 [4] 公司财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年，公司实现的营业收入分别为52.67亿元、51.24亿元、44.39亿元和32.75亿元 [5] - 同期实现的归母净利润分别为7.74亿元、7.90亿元、6.06亿元和4.04亿元 [5] - 2022年度和2023年度，公司进行了现金分红，金额分别为5.4亿元和6亿元 [5]