公司概况与市场地位 - 公司为国内短保面包龙头企业，核心业务为面包等烘焙食品，拥有高效供应链和广泛销售网络 [1] - 公司于2015年12月22日在上海证券交易所上市 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入40.49亿元，在行业中排名第二，高于行业平均数20.28亿元和中位数16.96亿元 [2] - 2025年三季度净利润2.98亿元，在行业中排名第二，高于行业平均数1.52亿元和中位数1.31亿元 [2] - 主营业务构成中，面包及糕点收入25.85亿元，占比99.00% [2] - 华创证券指出公司2025年前三季度总营收同比下滑12.88%，归母净利润同比下滑31.49% [5] - 民生证券指出公司2025年上半年实现营业收入26.1亿元，同比下滑13.6%，归母净利润2.0亿元，同比下滑29.7% [6] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为28.59%，低于去年同期的29.60%，且低于行业平均的35.61% [3] - 2025年三季度毛利率为23.04%，略低于去年同期的23.81%，且低于行业平均的35.62% [3] 股权结构与股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6.25万，较上期减少0.59% [5] - 户均持有流通A股数量为2.56万，较上期增加0.59% [5] - 香港中央结算有限公司为第九大流通股东，持股809.86万股，相比上期减少637.44万股 [5] - 南方中证1000ETF为第十大流通股东，持股730.94万股，相比上期减少8.92万股 [5] 管理层信息 - 董事长吴学亮2024年薪酬为69.95万元，较2023年的48.4万元增加21.55万元 [4] - 总经理吴学群2024年薪酬为45.06万元，较2023年的59.82万元减少14.76万元 [4] 业务亮点与发展战略 - 华中地区延续领跑全国，受益于与量贩零食渠道合作顺畅 [5] - 产品端SKU数量从30个提升至40个，并适当以代工模式消化过剩产能 [5] - 渠道端加快拥抱新兴渠道，华中已打出模板 [5] - 品牌端逆势加大费用投放推动年轻化重塑 [5] - 10月启用上海研发中心，待模式跑通后将全国复制推广 [5] - 截至2025年上半年末经销商环比第一季度净增18家 [6] - 持续完善全国市场布局，拓展西南、新疆市场，细化下沉成熟市场销售网络 [6] - 结合头部客户个性化需求提供全套产品方案 [6] 机构预测与评级 - 华创证券维持"推荐"评级，下调2025-2027年EPS预测至0.24/0.27/0.29元，对应PE为23/20/19倍，下调目标价至6元 [5] - 民生证券预计公司2025-2027年营业收入分别为54.1/56.6/59.4亿元，归母净利润分别为4.3/4.8/5.2亿元，下调至"谨慎推荐"评级 [6]

财务业绩摘要 - 2025年前三季度营业收入16.43亿元，同比增长3.77% [1] - 2025年前三季度归母净利润6529.32万元，同比增长6.01% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润7716.93万元，同比增长13.87% [1] - 2025年前三季度基本每股收益0.04元 [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度毛利率16.45%，同比上升2.66个百分点 [2] - 2025年第三季度单季毛利率19.46%，同比下降1.84个百分点但环比上升3.25个百分点 [2] - 2025年前三季度净利率5.60%，较上年同期上升0.31个百分点 [2] - 2025年第三季度单季净利率6.59%，同比上升0.41个百分点且环比上升0.80个百分点 [2] - 2025年前三季度加权平均净资产收益率3.33% [2] 费用支出情况 - 2025年三季度期间费用1.82亿元，较上年同期增加5687.89万元 [2] - 2025年三季度期间费用率11.07%，较上年同期上升3.17个百分点 [2] - 销售费用同比增长59.11%，管理费用同比增长16.25% [2] - 研发费用同比增长67.95%，财务费用同比增长83.32% [2] 估值与市场数据 - 以10月30日收盘价计算，市盈率（TTM）约为11.42倍 [2] - 市净率（LF）约为3.05倍，市销率（TTM）约为2.99倍 [2] - 截至2025年三季度末股东总户数3.86万户，较上半年末下降2251户，降幅5.51% [2] - 户均持股市值由上半年末的14.66万元增加至15.04万元，增幅2.59% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为文化创意园区运营业务与食品饮料业务 [3] - 主营业务收入构成为：食用糖制品71.67%，饮料制品15.44%，园区租赁10.58%，管理及配套服务2.31% [3] - 公司所属申万行业为综合-综合Ⅱ-综合Ⅲ，概念板块包括休闲食品、新零售、化妆品、代糖概念、啤酒等 [3]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价下跌2.04%，报12.01元/股，成交金额7449.19万元，换手率1.20%，总市值67.21亿元 [1] - 当日主力资金净流出1733.73万元，其中特大单净卖出889.34万元，大单净卖出844.39万元 [1] - 公司股价今年以来累计上涨42.64%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌3.53%，近20日下跌7.40%，近60日下跌14.64% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为8月12日，龙虎榜净买入额为-3698.35万元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为江西煌上煌集团食品股份有限公司，成立于1999年4月1日，于2012年9月5日上市 [2] - 主营业务为酱卤肉制品及佐餐凉菜等快捷消费食品的开发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成为：鲜货产品60.71%，米制品业务31.67%，屠宰加工4.12%，包装产品1.97%，其他业务1.49%，检测业务0.04% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-熟食，概念板块包括休闲食品、社区团购、新零售、预制菜、冷链物流等 [2] 财务业绩 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入13.79亿元，同比减少5.08% [2] - 2025年1月-9月，公司实现归母净利润1.01亿元，同比增长28.59% [2] 股东与分红情况 - 截至10月20日，公司股东户数为3.52万户，较上期减少0.68%，人均流通股为14538股，较上期增加0.69% [2] - A股上市后公司累计派现5.18亿元，近三年累计派现1.69亿元 [3] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股388.74万股，较上期增加244.22万股 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日公司股价下跌2.01%，报收12.66元/股，成交金额5689.48万元，换手率1.34%，总市值42.34亿元 [1] - 当日主力资金净流出1373.61万元，其中特大单卖出620.23万元（占比10.90%），大单卖出1237.04万元（占比21.74%） [1] - 公司今年以来股价下跌17.90%，近5个交易日、近20日和近60日分别下跌2.62%、3.73%和2.47% [1] - 今年以来公司已12次登上龙虎榜，最近一次为3月3日 [1] 公司基本概况 - 公司全称为上海来伊份股份有限公司，成立于2002年7月2日，于2016年10月12日上市，主营业务为休闲食品连锁经营 [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，概念板块包括休闲食品、新零售、社区团购、白酒、小红书概念等 [2] 主营业务收入构成 - 肉制品及水产品是公司最大收入来源，占比24.21% [1] - 糖果蜜饯及果蔬收入占比21.10%，坚果炒货及豆制品收入占比18.35% [1] - 糕点及膨化食品收入占比14.16%，其它食品类收入占比14.15% [1] - 其他业务收入占比6.16%，辅料及非食品类占比1.66%，租赁业务占比0.21% [1] 财务表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入19.40亿元，同比增长8.21% [2] - 2025年上半年，公司归母净利润为-5068.39万元，同比大幅减少439.60% [2] 股东结构变化 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为4.18万户，较上期减少3.06% [2] - 人均流通股为8005股，较上期增加2.51% [2] - 天弘中证食品饮料ETF（159736）新进为公司第十大流通股东，持股46.26万股 [3] 分红历史 - 公司A股上市后累计派现3.14亿元 [3] - 近三年，公司累计派现4779.24万元 [3]

股价表现与资金流向 - 10月29日盘中股价下跌2.00%至25.92元/股，成交额2733.53万元，换手率0.91%，总市值32.14亿元 [1] - 主力资金净流入95.90万元，特大单买入155.69万元（占比5.70%），大单买入478.81万元（占比17.52%）同时卖出538.59万元（占比19.70%） [1] - 公司今年以来股价上涨3.23%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌0.61%、3.50%和10.31% [1] - 今年以来已3次登上龙虎榜，最近一次为4月8日 [1] 公司基本面与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入5.86亿元，同比增长3.00%，但归母净利润7170.65万元，同比减少8.17% [2] - 截至9月30日股东户数为1.70万，较上期减少14.02%，人均流通股增至6748股，较上期增加16.30% [2] - A股上市后累计派现2.05亿元，近三年累计派现1.61亿元 [3] 业务构成与行业分类 - 公司主营业务为浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易，收入构成为浓缩乳制品76.14%、乳品贸易11.57%、椰品10.44%、其他1.85% [1] - 公司成立于1996年1月3日，于2020年10月16日上市 [1] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括休闲食品、国产乳业、多胎概念、小盘、融资融券等 [1]

公司2025年三季度财务业绩 - 前三季度营业收入3.77亿元，同比下滑6.23% [1] - 前三季度归母净利润101.96万元，同比大幅下滑97.15% [1] - 前三季度扣非归母净利润64.80万元，同比下滑98.10% [1] - 第三季度单季营收1.28亿元，下降4.65%，净利润493.93万元，下降61.99% [1] 分季度业绩表现 - 第一季度营业收入1.46亿元，同比下降8.8%，归母净利润664万元，同比下降64.5% [5] - 第二季度业绩表现更差，单季营收1.03亿元，同比下降4.45%，单季净利润亏损1056.44万元，同比下降362.73% [5] - 第三季度下滑趋势相比前两季度有所放缓 [2] 业绩下滑原因分析 - 主要目标消费群体需求及购买力不足 [2] - 电商业务运营服务费、推广费等同比大幅增长，同时拓展市场广告投入增加 [2] - 新开拓市场效益尚未体现，相关资产折旧摊销费用、信息化系统服务费等增长 [2] - 投资收益和利息收入下降 [2] - 购置及新建办公楼折旧费用、信息化系统服务费及摊销增加导致管理费用同比增加 [3] - 前三季度销售费用为1.24亿元，上年同期为1.12亿元 [2] 公司业务与市场策略 - 公司为中华老字号企业，主营以十八街麻花为代表的传统特色休闲食品 [2] - 公司努力拉动电商增长、推进全国市场开拓、紧抓本地旅游市场 [2] - 电商渠道保持增长，但整体营业收入仍下滑 [2] - 为拓展品牌影响力，在旅游景区、交通枢纽及大型展会的广告投入同比增加 [2] 二级市场表现 - 截至10月28日收盘，公司股价报12.99元/股，当日上涨1.48% [6][7] - 总市值26.09亿元，总股本2.01亿股 [7] - 动态市盈率为1919.35，静态市盈率为96.38 [7]

公司概况 - 公司成立于2008年12月17日，于2017年3月17日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内休闲卤制食品行业领军企业，注册和办公地址位于湖南省长沙市 [1] - 公司主营业务为休闲卤制食品的研发、生产和销售，所属申万行业为食品饮料 - 休闲食品 - 熟食 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达42.6亿元，在行业3家企业中排名第1，高于行业平均数27.18亿元和第二名紫燕食品的25.14亿元 [2] - 2025年三季度净利润为2.67亿元，位居行业第1，高于行业平均数1.9亿元和第二名紫燕食品的1.99亿元 [2] - 主营业务构成中，卤制食品销售23.4亿元，占比83.00% 供应链物流2.63亿元，占比9.33% 集采业务1.16亿元，占比4.10% [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为24.38%，低于去年同期的25.01%和行业平均的32.27% [3] - 2025年三季度毛利率为30.25%，略低于去年同期的30.56%，但高于行业平均的28.60% [3] 公司治理 - 公司实际控制人是董事长兼总裁戴文军 [4] - 戴文军薪酬从2023年的167.65万元增加至2024年的190.98万元，增加了23.33万元 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.64万，较上期增加6.51% [5] - 户均持有流通A股数量为1.07万，较上期减少6.11% [5] - 十大流通股东中，东方红新动力混合A（000480）为新进股东，持股192.98万股，香港中央结算有限公司退出 [5] 券商观点 - 浙商证券预计公司2025-2027年收入分别为56.94、59.45、63.04亿元，同比分别为-9%、+4%、+6% [5] - 浙商证券预计2025-2027年归母净利润分别为3.48、4.73、5.28亿元，同比分别为53%、36%、12%，维持"买入"评级 [5] - 中泰证券预计公司2025-2027年收入分别为55.88、58.21、61.60亿元，同比增长-11%、4%、6% [6] - 中泰证券预计2025-2027年归母净利润分别为3.37、4.21、5.16亿元，同比增长48%、25%、23%，维持"买入"评级 [6] - 券商指出2025H1公司收入和归母净利润同比下降，但包装产品收入同比增长16.31%、供应链物流收入同比增长9.81%是业务亮点 [5][6]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业收入为42.60亿元，同比下降15.04% [1] - 2025年前三季度归母净利润为2.80亿元，同比下降36.07% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为2.41亿元，同比下降43.27% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.46元，加权平均净资产收益率为4.41% [1][2] - 2025年前三季度毛利率为30.25%，同比下降0.31个百分点，净利率为6.26%，同比下降2.17个百分点 [2] - 2025年第三季度单季毛利率为30.90%，同比下降0.22个百分点但环比上升1.98个百分点，净利率为7.05%，同比下降1.22个百分点但环比上升3.28个百分点 [2] 估值与费用指标 - 以10月28日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为76.47倍，市净率（LF）约为1.31倍，市销率（TTM）约为1.42倍 [2] - 2025年三季度期间费用为8.37亿元，同比减少945.29万元，期间费用率为19.65%，同比上升2.77个百分点 [2] - 销售费用同比减少8.70%，管理费用同比增长9.39%，研发费用同比增长9.11%，财务费用同比减少18.45% [2] 股东结构与业务构成 - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为5.64万户，较上半年末增加4461户，增幅8.58% [2] - 户均持股市值由上半年末的17.78万元下降至14.51万元，降幅为18.35% [2] - 公司主营业务收入构成为：卤制食品销售83.00%，供应链物流9.33%，集采业务4.10%，其他2.61%，加盟商管理0.96% [3] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为绝味食品股份有限公司，成立于2008年12月17日，于2017年3月17日上市 [3] - 公司主营业务涉及休闲卤制食品的研发、生产和销售 [3] - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-熟食，所属概念板块包括休闲食品、新零售、预制菜、沪警示板、小盘等 [3]

股价表现与资金流向 - 10月23日盘中股价上涨2.53%至13.38元/股，成交1411.66万元，换手率0.26%，总市值55.24亿元 [1] - 当日主力资金净流入46.53万元，大单买入95.73万元（占比6.78%），卖出49.20万元（占比3.49%） [1] - 公司今年以来股价下跌17.15%，但近5个交易日上涨3.40%，近20日下跌0.45%，近60日下跌1.69% [2] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为6月4日，当日龙虎榜净买入2273.55万元，买入总计5097.94万元（占总成交额25.27%），卖出总计2824.40万元（占总成交额14.00%） [2] 公司基本情况 - 公司全称为香飘飘食品股份有限公司，位于浙江省杭州市，成立于2005年8月12日，于2017年11月30日上市 [2] - 公司主营业务为奶茶产品的研发、生产和销售，主营业务收入构成为销售商品99.79%和提供劳务0.21% [2] - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-软饮料，所属概念板块包括休闲食品、社区团购、小盘、增持回购等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为2.33万，较上期增加0.31%，人均流通股17693股，较上期减少0.26% [2] - 香港中央结算有限公司为新进第九大流通股东，截至2025年6月30日持股101.39万股 [3] - 公司A股上市后累计派现7.57亿元，近三年累计派现3.13亿元 [3] 财务表现 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入10.35亿元，同比减少12.21% [2] - 2025年1月-6月，公司归母净利润为-9739.09万元，同比减少230.13% [2]

股价表现与交易情况 - 10月21日公司股价盘中上涨2.02%，报收12.60元/股，成交金额3916.05万元，换手率0.78%，总市值50.53亿元 [1] - 当日主力资金净流出20.01万元，特大单买入226.19万元（占比5.78%），卖出360.31万元（占比9.20%），大单买入709.46万元（占比18.12%），卖出595.35万元（占比15.20%） [1] - 公司今年以来股价下跌9.75%，近5个交易日下跌2.33%，近20日下跌6.60%，近60日下跌6.39% [2] - 今年以来公司两次登上龙虎榜，最近一次为7月10日，当日龙虎榜净买入66.01万元，买入总计8989.10万元（占总成交额22.79%），卖出总计8923.09万元（占总成交额22.63%） [2] 公司基本面与财务状况 - 公司主营业务为休闲食品的研发、采购、销售、物流配送和运营，主营业务收入构成为：电子商务业务40.86%，直营零售业务25.66%，加盟业务24.13%，团购业务8.38%，其他(补充)0.97% [2] - 2025年1月-6月，公司实现营业收入28.29亿元，同比减少27.21%，归母净利润为-9355.31万元，同比减少491.59% [3] - A股上市后公司累计派现6.80亿元，近三年累计派现3.91亿元 [4] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为3.89万，较上期减少8.89%，人均流通股10313股，较上期增加9.75% [3] - 截至2025年6月30日，香港中央结算有限公司为公司第八大流通股东，持股268.07万股，相比上期增加49.24万股 [4] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食，所属概念板块包括新零售、休闲食品、社区团购、电子商务、网红经济等 [2]