上市筹备与市场反应 - 市场传出服务器巨头超聚变筹备上市的消息 [1] - 相关A股上市公司（荣科科技、东方明珠、棕榈股份、安彩高科等）盘中快速拉升 [2] - 公司招聘信息显示其招聘财务专家，岗位职责曾包括“上市运作”和“具备与上市监管应对经验” [3] - 河南省国资委承诺尽快实现公司上市，并将2025年定为推动上市的关键节点 [7] 公司背景与业务发展 - 公司前身为华为X86服务器业务，后由河南国资委旗下河南超聚能控股 [3] - 主营业务集中在算力基础设施和算力服务，包括硬件制造、软件开发、整体解决方案提供 [3] - 2022年公司产值235亿元，2023年产值284亿元，2024年销售收入突破400亿元 [3] - 2025年全年营收目标突破500亿元，2024年一季度营收再翻倍 [3] - 产品主要包括原华为FusionServer系列和KunLun系列服务器，细分有通用服务器、人工智能服务器和关键业务服务器 [4] - 公司展示全球首个多元智算即插即用超级集群系统，采用单柜128个AI加速卡和第5代100%原生液冷技术 [4] 市场地位与财务表现 - 2024年公司在全球服务器市场占有率位居第六，中国第二 [6] - 公司在中国标准液冷服务器市场占有率连续两年位居第一 [6] - 根据IDC报告，2025年上半年公司服务器销售额位列中国第二，约为268亿元，仅次于浪潮信息的576亿元 [6] - 根据《2025年胡润全球独角兽榜》，公司估值为570亿元，排在第91位 [8] 股权结构与股东背景 - 公司股东共26家，最大股东为河南国资旗下的河南超聚能，持股比例超过67% [6] - 2021年底至2023年初，多家机构注资公司，包括中移股权基金、中国互联网投资基金、银行系、证券系、保险系等 [6] 上市路径与潜在考量 - 借壳上市成为公司重要选项，潜在目标包括河南国资委旗下的棕榈股份、荣科科技、城发环境、安彩高科等 [7] - 借壳上市可能面临壳公司选择、定价博弈、监管审批等不确定性风险，以及后续的业务和管理整合风险 [7] - 公司人士表示应避免选择市值过高、市净率高于行业均值的公司，以防止股权稀释过多，并需合理管理市场预期 [7]

收购交易概述 - 智元恒岳通过协议转让和要约收购最终获得上纬新材63.6232%的股份[1] - 收购完成后公司控股股东变更为智元恒岳邓泰华成为实际控制人[4] - 公司股票自2025年10月30日开市起复牌[1] 收购过程与细节 - 收购分为两个阶段首先于7月8日签署股份转让协议智元恒岳以7.78元/股价格受让24.99%股份关联方致远新创受让5%股份[3] - 该笔协议转让于9月23日完成过户智元恒岳合计拿下29.99%股权[4] - 随后于9月24日启动要约收购计划以7.78元/股价格收购37%股份最高耗资11.61亿元收购期限为9月29日至10月28日[5] - 要约收购最终预受要约股份总数为1.36亿股占比33.6332%未达预期37%但智元恒岳最终持股比例仍超63.62%[6] 市场反应与财务影响 - 自7月9日智元入主消息披露以来公司股价累计上涨超1000%至停牌时108.21元/股[1] - 以7.78元/股收购价计算本次收购成本不超20亿元但浮盈约为258.1亿元[1] 公司基本面 - 上纬新材主营环保高性能耐腐蚀材料风电叶片用材料新型复合材料的研发生产和销售[7] - 2025年上半年公司实现营业收入7.84亿元同比增加12.50%但归属于上市公司股东的净利润2990.04万元同比减少32.91%[7] 收购方后续计划 - 收购方明确表明未来十二个月内不存在资产重组计划[8] - 收购方不存在未来12个月内对公司及其子公司资产和业务进行出售合并与他人合资或合作的计划亦不存在购买或置换资产的重组计划[8]

收购交易概述 - 智元机器人通过协议转让和要约收购最终获得上纬新材63.6232%的股份，智元恒岳成为控股股东，智元创始人邓泰华成为实际控制人 [1] - 协议转让阶段智元获得29.99%股份，要约收购计划增持最多37%股份，最终要约收购前已有股东申报预受要约股份占比33.63% [3] - 要约收购价格为每股7.78元，自上纬新材7月9日披露智元入主消息以来，公司股价累计上涨超1000% [3] 收购后管理与业务协同 - 新控股股东表示将尊重公司现有新材料业务管理团队，发挥科技创新企业整合产业链资源优势，管理团队来自业务相关领域专家 [1] - 公司新材料业务经营情况一切正常 [1] - 针对业务协同度质疑，公司表示材料领域专才将持续推动材料轻量化，致力于碳中和理念 [4] - 上纬新材间接控股股东上纬投控已与智元签署战略协议，合作拓展中国台湾、日韩及东南亚市场，涵盖技术研发、制造、市场行销等环节 [4] 市场反应与相关争议 - 市场存在借壳上市猜测，但公司与智元双方均予以否认，并公告未来36个月内智元不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排 [3] - 由于股价大幅上涨，市场有声音认为散户投资者难以接受7.78元的要约收购低价，但最终收购股份比例具有确定性 [3]

控制权变更事件概述 - 深圳天微投资合伙企业于10月17日通过司法拍卖以2.55亿元底价成功竞得ST中迪控股股东持有的全部7114.48万股股份，占公司总股本的23.77% [1] - 若后续股份过户完成，ST中迪控制权将发生变更，原控股股东广东润鸿富创科技中心将清仓离场 [1] - 此次拍卖的股权起拍价较首次拍卖下调约6000万元至2.55亿元，降幅约20% [4] 拍卖过程与市场反应 - 拍卖过程极具戏剧性，天微投资在第二次拍卖结束前6分钟才首次出价并以底价竞得 [4] - 几乎在同一时间，ST中迪二级市场股价出现“精准”剧烈波动，被巨量买盘垂直拉升并封死涨停板 [5] - 截至拍卖成功数日后，竞拍方天微投资仍未与ST中迪、原控股股东或相关银行进行任何接触和沟通，形成罕见的“三盲”式收购 [5][6] 收购方背景分析 - 天微投资是一家成立于今年7月22日的合伙企业，注册资本5000万元，由门洪达、张伟两人各持股50% [6] - 天微投资背后的实际控制人是深圳市天微电子股份有限公司的两位创始人门洪达和张伟，该公司主营集成电路设计、封装测试等业务 [3][7] - 深圳天微自2020年12月起进行IPO辅导，但截至今年10月进展缓慢，其公司治理和财务管理体系仍需规范和完善 [7] 上市公司ST中迪现状 - ST中迪主营业务为直接投资，房地产投资是重要组成部分，但公司经营状况持续恶化 [8] - 2025年上半年公司营业收入为1.34亿元，同比大幅下降52%，归母净利润亏损8484.67万元，亏损额同比扩大13.53% [8] - 2025年前三季度公司营收仅1.35亿元，同比下降52.64%，归母净利润亏损扩大至1.51亿元，期末归属于上市公司股东的所有者权益已为负值（-851.68万元） [8][12] - 导致此次控股权拍卖的直接原因是ST中迪子公司一笔本息及罚息合计约5.92亿元的银行借款未能偿付，原控股股东承担连带担保责任 [3][10] 后续挑战与潜在意图 - 新股东天微投资入主后需面对ST中迪沉重的债务负担，包括导致拍卖的约5.92亿元债务以及其他或有负债，如一笔涉及1.28亿元本金的担保责任 [10][11] - 市场分析认为，此次收购可能是在深圳天微直接IPO遇阻背景下，通过收购ST中迪“壳”资源曲线登陆资本市场的备选方案 [8] - ST中迪股票虽已于今年6月撤销退市风险警示，但由于最近三个会计年度扣非净利润均为负值，且2024年审计报告带持续经营重大不确定性段落，公司股票被继续实施其他风险警示 [11]

控制权变更核心交易 - 深圳天微投资合伙企业于10月17日以2.55亿元底价成功竞得ST中迪控股股东润鸿富创持有的全部7114.48万股股份，占公司总股本的23.77% [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，起拍价较首次拍卖的3.19亿元下调约6000万元，降幅约20% [2] - 竞拍过程极具戏剧性，天微投资在拍卖结束前6分钟才首次出价并以底价成交 [4][5] 收购方背景与动机 - 竞拍方天微投资成立于2025年7月22日，注册资本5000万元，由门洪达与张伟各持股50% [11] - 门洪达与张伟为深圳市天微电子股份有限公司的共同创始人，该公司主营集成电路设计、封装测试，自2020年12月起进行IPO辅导但进展缓慢 [11][12][13] - 市场分析认为，此次收购可能是深圳天微在直接IPO遇阻后，寻求通过收购ST中迪“壳”资源曲线登陆资本市场的备选方案 [14][15] 上市公司经营与财务状况 - ST中迪2025年上半年营业收入为1.34亿元，同比下降52%，归母净利润亏损8484.67万元，亏损额同比扩大13.53% [15] - 2025年前三季度公司营收1.35亿元，同比下降52.64%，归母净利润亏损扩大至1.51亿元，同比下降42.08% [15] - 截至2025年三季度末，公司归属于上市公司股东的所有者权益为-851.68万元，净资产首次转为负值 [15] - 公司正积极寻求转型，关注政策支持领域的新业务投资机会 [16] 交易相关债务与风险 - 此次股权拍卖源于ST中迪子公司重庆中美恒置业一笔7.5亿元借款的担保违约，截至2025年9月30日，相关借款本息及罚息合计约5.92亿元仍未偿付 [2][17] - 公司还面临其他或有负债风险，例如为原子公司一笔1.7亿元银行借款提供的担保，涉及诉讼金额达1.28亿元本金及相关利息 [17] - 此次拍卖仅解决了控制权转移问题，子公司作为主债务人的5.92亿元债务并未因拍卖而解除，仍需新股东投入资金化解 [17][18] 市场反应与后续挑战 - 竞拍期间ST中迪股价出现精准异动，在10月17日上午9点40分左右被巨量买盘垂直拉升并封死涨停板 [8][10] - 此次收购呈现“三盲”状态，天微投资在拍卖成功后数日内仍未与上市公司、原实际控制人或债权人进行任何接触和沟通 [1][10][20] - 新股东入主后需面对公司净资产为负、债务沉重及跨界整合（半导体与房地产投资）等多重挑战 [18][19][20]

公司股权变动 - 深圳天微投资合伙企业以底价2.55亿元成功竞拍ST中迪7114.48万股股权，该笔股权评估价为3.19亿元 [1] - 若拍卖顺利完成，天微投资将取代广东润鸿富创科技中心成为ST中迪新任控股股东 [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，首次拍卖起拍价3.19亿元因无人出价而流拍 [3] - 拍卖款项将用于偿还ST中迪全资子公司对重庆三峡银行的部分债务，截至2025年10月10日欠款本息合计5.64亿元 [7] - 若天微投资未在成交后10日内缴纳余款，其2500万元保证金将不予退还，股权将重新拍卖 [7] 公司经营与财务状况 - 2025年1至9月，公司营业收入1.35亿元，同比下滑52.64%；归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元，同比下滑42.08% [2] - 截至2025年9月末，公司总负债19.28亿元，总资产19.19亿元 [2] - 2020年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润持续亏损，五年累计亏损14.02亿元 [8] - 公司现阶段业务以房地产开发为主，集中在重庆市和四川省达州市，主要有一个商业项目及两个住宅项目 [9] - 公司投资业务已停滞，目前未开展创投业务，中心任务是新业务开发 [9] 新股东背景与市场猜测 - 竞拍方天微投资于2025年7月成立，注册资本5000万元，由张伟和门洪达各持股50% [3] - 张伟和门洪达是深圳市天微电子股份有限公司的董事长及副董事长，该公司为国家级专精特新"小巨人"企业，主营集成电路设计和半导体设备制造 [3] - 深圳天微目前处于IPO辅导阶段，其与天微投资办公地址及老板一致 [4] - 股权拍卖结果引发市场对深圳天微可能"借壳"ST中迪上市的猜测，公司股价在10月17日至24日连续收获六个涨停板 [1][4] 公司历史与风险警示状况 - 公司1996年上市，历经多次主业变更，从石油化工催化剂转型至房地产及投资业务 [8] - 公司曾两度被深交所实施"退市风险警示"，2025年6月撤销退市风险警示，但因持续经营能力存疑，股票继续被实施其他风险警示 [9] - 公司表示将努力消除风险点以撤销其他风险警示，但过程中存在不少困难 [9] 行业参考案例 - 2025年多家ST公司因转型预期股价表现强劲，例如*ST宇顺拟进入数据中心市场，股价从年初36.65元/股涨至37元/股 [11][12] - *ST亚振通过收购进军锆钛选矿业务，*ST亚太在破产重整后选定新重整投资人 [12]

公司股权变动 - 深圳天微投资合伙企业（天微投资）于10月17日至24日的司法拍卖中，以2.55亿元底价拍得ST中迪7114.48万股股权，该笔股权评估价为3.19亿元 [1] - 此次拍卖为第二次拍卖，首次拍卖于2025年9月25日因无人出价而流拍，当时起拍价为3.19亿元 [3] - 若交易完成，天微投资将取代广东润鸿富创科技中心成为ST中迪控股股东，但截至10月23日，竞买方尚未与公司接触，且拍卖余款尚未缴纳 [2][3] 新股东背景 - 天微投资于2025年7月成立，注册资本5000万元，由张伟、门洪达各持股50%，两人均为半导体行业资深人士，并担任深圳市天微电子股份有限公司（深圳天微）的董事长及副董事长 [3] - 深圳天微是一家国家级专精特新“小巨人”企业，主营业务为集成电路设计及半导体设备制造，并有一家工业机器人子公司，目前正处于IPO辅导阶段 [3][4] - 深圳天微与天微投资办公地址及老板一致，但收购ST中迪股权的具体原因尚不明确 [4] 公司财务状况 - 2025年1至9月，ST中迪营业收入为1.35亿元，同比下滑52.64%，归属于上市公司股东的净利润为-1.51亿元，同比下滑42.08% [2] - 截至2025年9月末，公司总负债为19.28亿元，总资产为19.19亿元 [2] - 2020年至2024年，公司归属于母公司所有者的净利润持续亏损，五年累计亏损14.02亿元 [8] 公司业务与风险警示 - 公司现阶段业务以房地产开发为主，集中在重庆市及四川省达州市，投资业务已停滞，中心任务是新业务开发 [9] - 公司曾两度被深交所施行退市风险警示，2025年6月虽撤销退市风险警示，但因持续经营能力存疑，股票继续被实施其他风险警示 [9] - 公司表示将努力消除风险点以撤销其他风险警示，但过程中存在不少困难 [9] 拍卖背景与债务问题 - 本次股权拍卖源于ST中迪全资子公司重庆中美恒置业有限公司对重庆三峡银行的一笔借款违约，截至2025年10月10日，欠款本息及罚息合计5.64亿元 [7] - 若拍卖顺利完成，2.55亿元拍卖款将用于偿还部分债务，剩余债务需持续与银行协商 [7] - 若天微投资未在成交后10日内缴纳余款，其2500万元保证金将损失，股权将重新拍卖 [7] 市场反应与行业背景 - 股权拍卖引发市场对“借壳上市”的猜测，ST中迪股价自10月17日至24日连续收获六个涨停板 [1] - 2025年以来，部分ST板块股票因转型预期股价大涨，例如*ST宇顺拟进入数据中心市场，*ST亚振收购进军锆钛选矿业务 [11][12]

公司管理层变动 - 路行已辞任创联控股有限公司执行董事兼董事会主席职务，辞任自2025年10月17日起生效 [1] - 辞任原因为路行欲投入更多时间于其个人业务发展 [1] 公司历史事件 - 路行带领公司借壳上市过程中曾发生行贿事件 [1] - 路行曾向退休干部史某燕赠送价值812.44万元创联控股股票3141万股 [1] - 行贿物品还包括现金人民币160万元以及价值人民币47万元的福卡等，总价值近千万元 [1]

公司管理层变动 - 创联控股有限公司执行董事兼董事会主席路行已辞任 辞任自2025年10月17日起生效 辞任原因为投入更多时间于个人业务发展 [1] - 路行于2014年12月11日获委任为公司执行董事兼董事会主席 亦为公司多间附属公司的董事 [1] - 路行拥有本科学历 曾在中国建设银行体系工作多年 其曾为第一视频集团有限公司和中国公共采购有限公司之执行董事 历任首席运营总监、首席财务总监等职 [1] 公司历史与相关事件 - 路行带领公司借壳上市伴随着一桩行贿往事 [3] - 根据刑事判决书 路行曾向某退休干部赠送价值812.44万元创联控股股票3141万股、现金人民币160万元、价值人民币47万元的福卡等 [3]

公司管理层变动 - 执行董事兼董事会主席路行因个人业务发展原因辞任，自2025年10月17日起生效 [1] - 路行于2014年12月11日获委任为公司执行董事兼董事会主席，并在公司多间附属公司担任董事 [1] - 路行拥有本科学历，曾在中国建设银行体系工作，并曾担任第一视频集团和中国公共采购有限公司的执行董事等职务 [1] 历史借壳上市及相关法律事件 - 根据2024年7月刑事判决书，路行为促成股权转让及取得公司控股权，曾向退休干部史某燕赠送价值812.44万元的创联控股股票3141万股、现金160万元及价值47万元的福卡等 [5] - 2009年，路行控制的公司收购时代某华公司在中人某华公司的全部股权并增资，将持股比例增至51%，为取得控股权及后续经营帮助，路行承诺上市后给予相关人员干股 [6] - 2014年5月，路行完成香港上市公司中国某联教育集团的股权重组和增发股票，成功借壳上市，获取该公司19亿股股权 [7] - 2014年5月5日公司公告完成总代价3.99亿港元的收购及19亿股优先股的发行 [8] - 2014年5月29日，路行获取19亿股配发，其中登记到史某燕代持人名下4430.3万股，截至判决时该账户共有股票4452.3万股 [8] 公司业务与财务表现 - 公司主要从事教育咨询、网络培训及教育服务以及金融服务，2025财年收入6.55亿元人民币，同比减少21% [9] - 2025财年毛利7592.2万元，同比减少25.86%，年度亏损6901.3万元，同比减亏9217.2万元 [9] - 总收入中约4.94771亿元来自金融服务业务，占比76%，约1.6亿元来自教育服务业务，占比24% [10] - 关键附属公司北京中金保险经纪有限公司在中国近10个省市建立分支网络，报告期内录得收入约4.91亿元 [10] - 附属公司瑞联金融集团有限公司为持牌法团，管理多个基金，资产总规模约20亿港元 [10] - 教育服务方面，公司运营超过200个B端网络培训平台和1个C端网络教育平台，拥有超过800万付费用户，累计为超过8000万人次提供培训 [10] - 截至2025年6月30日，公司银行结余及现金约为1.0223亿元，借款约为1334.8万元，流动比率约为1.24倍，资产负债比率约为55.6% [10]