救生器材行业概述 - 救生器材分为自救器材（救生衣、救生圈、救生绳等）和消防队专用器材（云梯车、救生气垫等）两大类 [3] - 行业在政策支持和消费升级推动下快速发展，2018-2024年市场规模从137亿元增至208.91亿元，年复合增长率7.29% [1][13] - 橡胶是核心原材料，合成橡胶占主导地位，2024年产量达921.9万吨（2017-2024年CAGR 6.88%）[9] 行业发展驱动因素 - 水上运动市场高速增长，2022年规模5742.05亿元，预计2027年达10823.98亿元 [11] - 城市化进程加快推动游泳/水上运动成为主流休闲方式，政府安全生产要求趋严 [1][13] - 传统产品持续主导市场：救生衣2024年规模79.39亿元，救生圈52.23亿元 [14][16] 产业链与竞争格局 - 上游依赖化纤/橡胶/塑料供应商，中游企业按应急级别分为一级/二级救援器材 [7] - 竞争格局多元化，国有/民营/外资企业并存，代表企业包括中船应急（2024年应急交通收入8.57亿元+166.98%）、天海防务（2025Q1营收7.47亿元+10.86%）[19][21][23] - 中小企业聚焦细分领域，如东台江海（救生消防设备）、烟台华洋（气胀式装备）等 [2][20] 未来发展趋势 - 环保化：生物基橡胶/再生纤维替代PVC，开发可回收救生衣和可降解浮力材料 [25] - 智能化：集成GPS/自动充气/溺水预警功能，物联网技术实现实时监测与救援联动 [26] - 个性化定制：3D扫描技术满足不同场景需求，B端品牌联名需求增长 [27]

报告行业投资评级 - 合成橡胶趋势强度为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分类为中性，-2表示最看空，2表示最看多 [3] 报告的核心观点 - 短期宏观与基本面多因素共振带动合成橡胶反弹，中期基本面压力仍偏大 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场方面，顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价从10960元/吨涨至11300元/吨，成交量从99659手增至159507手，持仓量从26276手降至24880手，成交额从548391万元增至897361万元 [1] - 价差数据方面，基差（山东顺丁 - 期货主力）从440降至350，月差（BR06 - BR07）从115降至15，华北、华东、华南民营顺丁价格分别上涨250、200、250元/吨，山东顺丁市场价（交割品）上涨250元/吨，齐鲁丁苯（型号1502、1712）均上涨100元/吨，江苏、山东丁二烯主流价分别上涨100、350元/吨 [1] - 基本面指标方面，顺丁开工率从65.2022%降至64.3305%，顺丁理论完全成本维持12285元/吨，顺丁利润从 - 885元/吨增至 - 685元/吨 [1] 行业新闻 - 顺丁成本端亚洲丁二烯价格稳定，国内丁二烯基本面短期成交好转，价格在9300 - 9500元/吨附近震荡，供应端开工率同比高位、环比下降，进口货源到港量增加，需求端顺丁橡胶采购量下滑、其他产品刚需采购维持，库存端生产企业库存上升、港口库存下滑，预计呈现低位震荡格局 [1][3] - 顺丁橡胶现货供应方面，加工利润回归盈亏平衡线附近，预计供应端开工率后续同比维持高位、环比下滑，需求端表需维持高位，替代需求提供支撑，库存连续处于同比高位，基本面驱动偏弱，现货预计短期震荡运行 [3] - 期货端短期受中美首脑通话等因素带动在估值低位反弹，顺丁橡胶因低估值和仓单注销要求反弹幅度较大，中期市场交易主要矛盾在于需求端弱势，基本面驱动向下 [3]

报告核心观点 - 本周国内顺丁橡胶期货价格下探回升，期现价差扩大及原料成交转好使补空单需求跟进，但下游终端询盘弱，实单成交难放量，主流销售公司高顺顺丁橡胶出厂价下调300元/吨，截止6月5日，中国高顺顺丁橡胶主流出厂价在11400 - 11500元/吨 [8] - 近期顺丁橡胶生产成本小幅下降但仍亏损，部分民营企业或降负，成本面弱势及宏观经济预期偏空使贸易商倒挂出货，本周生产企业库存小幅提升，贸易企业库存小幅下降 [8] - 本周国内轮胎企业产能利用率环比下滑，“端午假期”部分企业检修，多数已复工，个别半钢胎企业复工推迟，检修企业重启后装置产出恢复，但轮胎企业整体订单一般，成品去库慢，个别企业仍有检修计划限制产能利用率提升幅度 [8] - br2507合约短线预计在10750 - 11500区间波动 [7] 期现市场 期货市场 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收涨，周度涨幅1.39% [12] - 截止6月6日，丁二烯橡胶7 - 8价差为145 [20] - 截至6月6日，顺丁橡胶仓单5950吨，较上周减少260吨 [23] 现货市场 - 截至6月5日，山东市场齐鲁石化BR9000报11400元/吨，较上周下降150元/吨 [28] - 截至6月5日，丁二烯橡胶基差为440元/吨，较上周增加235元/吨 [28] 产业情况 上游情况 - 截至6月5日，日本地区石脑油CFR中间价报557.13美元/吨，较上周下降13美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报780美元/吨，较上周持平 [31] - 截至6月6日，丁二烯周度产能利用率68.02%，较上周下降1.08%；港口库存27000吨，较上周减少1500吨 [34] 中游情况 - 2025年5月国内顺丁橡胶产量13.94万吨，较上月增加1.79万吨；截至6月5日，国内顺丁胶周度产能利用率67.25%，较上周下降6.29% [38] - 截至6月5日，国内顺丁胶生产利润 - 882元/吨，较上周增加12元/吨 [41] - 截至6月6日，国内顺丁胶社会库存3.4万吨，较上周减少0.05万吨；厂商库存28300吨，较上周增加200吨；贸易商库存5680吨，较上周减少680吨 [46] 下游情况 - 截至6月5日，中国半钢胎样本企业产能利用率为64.05%，环比下降8.46个百分点，同比下降16.12个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为55.65%，环比下降5.15个百分点，同比下降5.94个百分点 [49] - 2025年4月，中国轮胎出口量在69.68万吨，环比下降7.14%，同比增加6.11%，1 - 4月中国轮胎累计出口264.55万吨，累计同比增加6.01% [52]

原料及现货 - 丁二烯山东市场价9400元/吨，较前日上涨50元/吨 [1] - 丁二烯CIF中国价格1150美元/吨，较前日持平 [1] - 顺丁橡胶（BR9000）山东齐鲁石化市场价11400元/吨，较前日持平 [1] - 顺丁橡胶-泰混价差-2100元/吨，较前日扩大100元/吨 [1] - 基差440元/吨，较前日扩大135元/吨 [1] 产量与开工率 - 5月丁二烯产量44.89万吨，环比下降1.3% [2] - 5月顺丁橡胶产量14.33万吨，环比增长17.9% [2] - 5月半钢胎产量5415万条，环比下降2.2%，1-5月累计同比下降1.46% [2] - 5月全钢胎产量1182万条，环比下降9.6%，1-5月累计同比下降3.1% [2] - 丁二烯行业开工率68%，环比下降1.8个百分点 [2] - 高顺顺丁橡胶行业开工率67.1%，环比下降8.8个百分点 [2] - 半钢胎样本厂家开工率64.1%，环比下降11.7个百分点 [2] - 全钢胎样本厂家开工率55.7%，环比下降8.5个百分点 [2] 库存 - 丁二烯港口库存27000吨，环比减少1500吨 [3] - 顺丁橡胶厂内库存28300吨，环比增加200吨（+0.71%） [3] - 顺丁橡胶贸易商库存5680吨，环比减少680吨（-10.69%） [3] 资讯 - 国内丁二烯样本总库存环比下降1.66% [4] - 样本企业库存环比增加2.07%，部分企业检修导致库存低位 [4] - 样本港口库存环比下降5.26%，船货到港有限 [4] 分析 - 合成橡胶主力合约BR2507收报10960元/吨，跌幅0.27% [5] - 6月上半月丁二烯检修量较多，下半月装置重启后供应恢复 [5] - 第232条关税问题影响日韩汽车与轮胎制造业订单，拖累丁二烯终端需求 [5] - 6月亚洲乙烯检修装置逐步恢复，伊朗丁二烯将于6月中旬抵华 [5] - 顺丁橡胶行业亏损严重，6月供应将明显下滑但仍同比增长 [5] - 轮胎订单疲软且库存高企，开工率承压 [5] - 6月丁二烯供需难言紧平衡，顺丁橡胶供需宽松格局未变 [5] 操作建议 - BR2507空单减仓 [6] - 短期观点：震荡 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 顺丁在估值低位预计呈现反弹格局，短期偏强运行，NR - BR价差进一步走缩 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：顺丁橡胶主力（07合约）日盘收盘价10960元/吨，较前日降135元；成交量99659手，较前日降30189手；持仓量26276手，较前日降1407手；成交额548391万元，较前日降165325万元 [1] - 价差数据：山东顺丁 - 期货主力基差440，较前日升135；BR06 - BR07月差（民营）115，较前日升10；华北顺丁（民营）11200元/吨，华东顺丁（民营）11250元/吨，华南顺丁（民营）11300元/吨，均较前日降50元 [1] - 现货市场：山东顺丁市场价（交割品）11400元/吨，齐鲁丁苯（型号1502）11750元/吨，齐鲁丁苯（型号1712）10750元/吨，江苏主流丁二烯价格9450元/吨，均与前日持平；山东主流丁二烯价格9400元/吨，较前日升50元 [1] - 基本面指标：顺丁开工率65.2022%，较前日降1.39%；顺丁理论完全成本12285元/吨，顺丁利润 - 885元/吨，均与前日持平 [1] 行业新闻 - 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.40万吨，较上期降0.05万吨，环比 - 1.39%；样本生产企业库存小幅提升，样本贸易企业库存小幅下降 [2] - 丁二烯华东港口最新库存约27000吨，较上周期降1500吨，船货到港有限及下游原料库存正常消耗致样本港口库存下降 [2][3] 趋势强度 - 合成橡胶趋势强度为1，强弱程度分类中偏强 [3]

合成橡胶产业日报 2025-06-04 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 数据指标 | 最新 | 环比 | 主力合约收盘价:合成橡胶(日,元/吨) | 220 主力合约持仓量:合成橡胶(日,元/吨) | 11095 | 27683 | -3874 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 合成橡胶6-7价差(日,元/吨) | 35 仓单数量:丁二烯橡胶:仓库:总计(日,吨) | 105 | 6050 | -70 | | | | | | | | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,齐鲁石化):山 | -200 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):山 | 11400 | 11300 | -100 | | | | | | | | | 东(日,元/吨) | 东(日,元/吨) | 现货市场 | 主流价:顺丁橡胶(BR9000,大庆石化):上 | -100 主流价:顺丁橡胶(BR9000,茂名石化):广 | 11350 | 11400 | -100 | | | | | | ...

瑞达期货研究院 「2025.05.30」 合成橡胶市场周报 研究员：林静宜 期货从业资格号F03139610 期货投资咨询证书号Z0021558 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 目录 合成橡胶期货价格走势 合成橡胶期货主力合约价格走势 来源：博易大师 瑞达期货研究院 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 4、期权市场分析 「周度要点小结」 3 行情回顾：本周国内顺丁橡胶现货市场价格延续下挫。当前顺丁橡胶出厂价格较高，但月内结算 价格较低，截至5月21日，山东市场大庆BR9000主流价格在12200元/吨附近，实单商谈。 行情展望：近期原料端情绪逐步消退，顺丁橡胶生产成本小幅下降但仍存在较大亏损，生产延续 大幅亏损导致部分民营企业或存进一步降负可能，燕山石化全厂大检修逐步启动，供应面预计延 续减量。近期相关胶种行情走弱，顺丁橡胶现货市场价格持续下挫仍难有成交跟进，本周顺丁生 产企业库存及贸易企业库存均有提升。需求方面，本周国内轮胎企业产能利用率环比下滑，多数 轮胎企业装置运行平稳，部分企业月底存检修计划，另有少数企业存减产现象，拖拽轮胎企业产 能利用率环比下行，部分企业在"端 ...

合成橡胶期货市场表现 - 5月28日盘中合成橡胶期货主力合约急速下挫，最低探至11155元，收盘报11210元，跌幅3.24% [1] 机构观点 方正中期期货 - 合成橡胶或弱势盘整，天然橡胶板块走强提振市场情绪，但成本端支撑弱化 [1] - 丁二烯现货价格持续下调，下游需求偏弱导致成交不足拖累价格 [1] - 合成橡胶仓单将在6月集中注销，主力虚实盘比快速走强，可能引发多头资金交易仓单题材 [1] - 操作建议暂时观望，BR主力支撑位11400-11500，压力位11800-11900 [1] 瑞达期货 - br2507合约短线预计在11250-11850区间波动 [2] - 原料丁二烯价格受需求较强及装置意外停车影响持续走高，顺丁橡胶生产成本大幅抬升 [2] - 华北地区民营顺丁橡胶装置降负，但下游观望情绪导致出货压力持续，成交跟进不佳 [2] - 上周生产企业及样本贸易企业库存增加，贸易商对主流供价下调预期增强 [2] - 国内轮胎企业产能利用率环比提升，但个别企业排产下调，月底检修计划或拖累整体利用率 [2] 市场供需动态 - 现货市场价格缺乏支撑，老仓单低价资源流通，买盘延续低价跟进且难放量 [1] - 需求方谨慎关注原料端行情及主流供方价格政策，采购积极性不高 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期原料丁二烯价格持续走高致顺丁橡胶生产成本大幅抬升 华北地区多数民营顺丁橡胶装置降负 下游观望使出货压力大 整体成交不佳 上周生产和样本贸易企业库存均增加 预计短期贸易企业库存下降 [2] - 上周国内轮胎企业产能利用率环比提升 多数企业排产渐稳 但个别企业为控库存排产下调 限制整体产能利用率提升幅度 少数企业月底有检修计划或拖拽整体产能利用率 br2507合约短线关注11500附近支撑 建议暂观望 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合成橡胶主力合约收盘价11545元/吨 环比降205 持仓量52885 环比降17086 6 - 7价差为 - 65元/吨 环比升20 [2] - 丁二烯橡胶仓库仓单总计6750吨 环比降40 [2] 现货市场 - 顺丁橡胶主流价方面 齐鲁石化、大庆石化、茂名石化不同地区价格在12000 - 12050元/吨 环比降150 - 200元/吨 合成橡胶基差355元/吨 环比降45 [2] - 布伦特原油64.78美元/桶 环比升0.34 WTI原油61.53美元/桶 环比升0.33 石脑油CFR日本560.38美元/吨 环比降3 东北亚乙烯价格780美元/吨 环比持平 丁二烯CFR中国1190美元/吨 环比降10 山东市场丁二烯主流价10650元/吨 环比降250 [2] 上游情况 - 丁二烯当周产能14.78万吨/周 环比持平 产能利用率67.73% 环比降0.29个百分点 港口库存28200吨 环比降2670 [2] - 山东地炼常减压开工率47.28% 环比持平 [2] - 顺丁橡胶当月产量12.83万吨 环比升1.65万吨 当周产能利用率75.57% 环比降3.63个百分点 生产利润 - 615元/吨 环比升618 [2] - 顺丁橡胶社会库存3.28万吨 环比升0.06万吨 厂商库存27000吨 环比升350 贸易商库存5800吨 环比升330 [2] 下游情况 - 国内轮胎半钢胎开工率78.22% 环比降0.11个百分点 全钢胎开工率64.96% 环比降0.13个百分点 [2] - 全钢胎当月产量1369万条 环比升309万条 半钢胎当月产量5966万条 环比升1156万条 [2] - 山东全钢轮胎库存天数42.86天 环比升0.09天 半钢轮胎库存天数47天 环比升1.22天 [2] 行业消息 - 截至5月22日 中国高顺顺丁橡胶样本企业库存量3.28万吨 较上期+0.07万吨 环比+2.12% [2] - 截至5月22日 中国半钢胎样本企业产能利用率73.74% 环比升2.53个百分点 同比降6.35个百分点 全钢胎样本企业产能利用率62.09% 环比升2.21个百分点 同比降4.11个百分点 [2] 重点关注 - 今日暂无消息 [2]

2025 年 05 月 26 日 合成橡胶：短期弱势运行，中期有反弹 | | | 合成橡胶基本面数据 | 项目 | | 项目名称 | | 昨日数据 | 前日数据 | 变动幅度 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 顺丁橡胶主力 | 日盘收盘价 成交量 | （元/吨） （手） | 11,750 101,603 | 11,895 76,779 | -145 24824 | | | （06合约） | 持仓量 | （手） | 69,971 | 71,240 | -1269 | | | | 成交额 | （万元） | 605,437 | 465,155 | 140282 | | 价差数据 | 基差 | 山东顺丁-期货主力 | | 300 | 305 | -5 | | | 月差 | BR05-BR06 | | -11,665 | -11,895 | 230 | | | 顺丁价格 | 华北顺丁 | （民营） | 12,200 | 12,300 | -100 | | | | 华东顺丁 | （民营） | 12,300 | 12,400 | -100 | | ...