工业企业利润表现 - 5月规模以上工业企业利润同比下降9.1%，前五个月累计同比下降1.1% [1] - 前五个月工业企业利润总额达27204.3亿元，较前四个月增加6034.1亿元 [2] - 毛利润同比增长1.1%，拉动整体利润增长3.0个百分点 [2] 利润下降驱动因素 - 有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动是主因 [1][2] - 投资收益等短期因素的高基数拖累利润增速1.7个百分点 [2] 分行业利润表现 - 采矿业利润下降29.0%，制造业增长5.4%，电力热力行业增长3.7% [3] - 装备制造业利润增长7.2%，拉动整体利润增长2.4个百分点 [3] - 电子、电气机械、通用设备行业利润分别增长11.9%、11.6%、10.6% [3] "三航"产业带动效应 - 铁路船舶航空航天行业利润同比增长56.0% [3] - 飞机制造利润增长120.7%，航天器及运载火箭制造增长28.6% [3] - 船舶制造利润增长85.0%，其中金属船舶制造增长111.8% [4] 政策驱动领域增长 - 通用设备、专用设备行业利润分别增长10.6%、7.1%，合计拉动利润增长0.6个百分点 [5] - 智能消费设备制造利润增长101.5%，其他家用电力器具制造增长31.2% [5] - 设备更新领域首批超长期特别国债资金达1730亿元，覆盖7500个项目 [6]

工业企业利润表现 - 5月份规模以上工业企业利润同比下降9.1%，前五个月同比下降1.1% [1] - 1—5月份全国规模以上工业企业实现利润总额27204.3亿元，同比下降1.1%，但比前四个月增加6034.1亿元 [6] 利润下降原因 - 受有效需求不足、工业品价格下降及短期因素波动等多重因素影响 [3][6] - 投资收益等短期因素的上年同期基数较高，下拉1—5月份规上工业企业利润增速1.7个百分点 [7] 行业表现亮点 - 制造业实现利润总额20201.4亿元，增长5.4%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长3.7%，采矿业下降29.0% [9] - 装备制造业利润同比增长7.2%，拉动全部规模以上工业利润增长2.4个百分点 [9] - 电子、电气机械、通用设备等行业利润增长超过两位数，增速分别达11.9%、11.6%、10.6% [11] "三航"产业带动效应 - 铁路船舶航空航天行业利润同比增长56.0% [11] - 飞机制造、航天器及运载火箭制造等行业利润分别增长120.7%、28.6%，带动航空航天相关设备制造行业利润增长68.1% [11] - 船舶及相关装置制造行业利润增长85.0%，其中金属船舶制造利润增长111.8% [11] "两新"政策效应 - 通用设备、专用设备行业利润同比分别增长10.6%、7.1%，合计拉动规模以上工业利润增长0.6个百分点 [13] - 智能消费设备制造、其他家用电力器具制造、家用厨房电器具制造等行业利润分别增长101.5%、31.2%、20.7% [14]

武汉产业能效指南发布 - 《武汉产业能效指南（2025版）》正式发布 为全市产业绿色转型提供量化依据与技术支撑 [1] - 新版指南分为行业、产品、设备能效水效三部分 覆盖33个行业大类150个行业中类产值及能耗数据 [1] - 形成150个行业中类、94项主要产品、73类用能设备的完整能效指标体系 [1] 能效指标更新内容 - 首次补充锂离子电池、光伏电池、新能源汽车和氢能等新兴产业产品能效指标 [1] - 钢铁行业吨钢综合能耗较2020年下降11% [1] - 光纤、锂离子电池、存储芯片、啤酒、瓦楞原纸等领域生产能耗标准达到国内先进水平 [1] 政策导向与设备更新 - 指南体现国家政策新导向 列出变压器等通用设备最新能效标准指标 [2] - 增加服务器、通信基站和光伏组件等新兴产业领域设备指标 [2] - 为武汉市推进大规模设备更新提供依据 [2] 产业转型支持 - 指南为产业转型升级和构建现代化产业体系提供评价标尺 [2] - 从源头提升产业经济的能源产出效率 [2] - 推进全市产业绿色低碳转型 [2]

广东经济运行总体情况 - 5月份广东经济运行总体平稳 各项宏观政策协同发力 [2] - 1—5月全省规模以上工业增加值同比增长3.5% 增速较1—4月提高0.1个百分点 [2] - 1—5月社会消费品零售总额19267.57亿元 同比增长3.7% 增速较1—4月提高0.7个百分点 [5] 工业生产 - 分行业看：制造业增长4.0% 采矿业下降1.7%（降幅收窄2.3个百分点） 电力/热力/燃气及水生产供应业下降0.2%（降幅收窄0.9个百分点） [2] - 重点产业：计算机/通信设备制造业增7.4% 电气机械制造业增7.8% 汽车制造业增5.9% 石油/煤炭加工业增6.8% 金属制品业增4.3% [3] - 高技术产品：民用无人机增66.7% 工业机器人增33.0% 新能源汽车增15.7% [3] - 5月单月产量：民用无人机增113.0% 平板显示器增102.3% 服务器增510.0% 工业控制计算机增33.5% 风力发电机组增84.9% 太阳能电池增82.4% [3] 消费市场 - 消费结构：城镇消费增4.0% 乡村消费增1.0% 商品零售增3.8% 餐饮收入增2.7% [5] - 升级类商品：家用电器/音像器材类增52.5%（5月单月增81.2%） 文化办公用品类增47.1%（5月增48.3%） 家具类增67.7%（5月增96.5%） 通讯器材类增25.6%（5月增50.2%） [5] - 线上零售：限额以上单位网络零售额增23.5%（5月单月增36.3% 创2022年以来新高） [5] 服务业与运输 - 1—4月规模以上服务业营收1.87万亿元 同比增7.8%（较一季度提高0.2个百分点） [4] - 细分领域：交通运输/仓储邮政业增10.0% 信息传输/软件业增9.1% 租赁/商务服务业增8.7% 三者合计拉动服务业增长7.5个百分点 [4] - 运输数据：1—5月民航货运量增12.2% 铁路客运量增9.4% 港口货物吞吐量增1.2% [4] 固定资产投资 - 1—5月固定资产投资同比下降8.9% [6] - 基础设施投资增4.5% 其中电力/热力生产增15.3% 铁路运输增12.5% [6] - 工业投资占比37.2% 汽车制造业投资增18.4% 有色金属冶炼投资增11.3% [6] - 工业技改投资增5.1%（占工业投资35.9%） 其中制造业技改增4.3% [6] 价格指数 - 5月CPI同比下降0.4%（食品价格降0.8% 非食品降0.3%） 1—5月CPI累计降0.4% [7] - 5月PPI降1.8% IPI降3.1% 1—5月PPI累计降1.3% IPI累计降2.3% [7]

核心观点 - 当前指数延续震荡特征，外部风险未消，半年末临近，市场风险偏好和流动性主导后续行情 若有超预期增量政策或流动性宽松，市场有望突破；反之则弱势震荡 可关注银行防御性投资机会和TMT、医药生物、国防军工主题性投资机会 [2] 市场回顾 - 近5个交易日（6月13 - 19日）重要指数收跌，上证综指跌1.19%，创业板指跌1.95%，沪深300跌1.26%，中证500跌2.12% [2][5] - 成交量小幅缩量，两市成交6.33万亿元，日均1.27万亿元，较前五日日均减少99.55亿元 [2][13] - 申万一级行业跌多涨少，石油石化、通信、银行涨幅居前，美容护理、医药生物、纺织服饰跌幅居前 [2][26] 经济运行 - 投资端，1 - 5月固定资产投资同比增3.7%回落 基建投资平稳增长，与专项债、国债及“两重”项目有关；制造业投资增长较快但或温和放缓；房地产投资走弱，回稳基础待巩固 [2][29][30] - 消费端，5月社零总额同比增6.4%，回升1.3个百分点，与政策、促销、节假日有关 部分地区调整以旧换新政策或影响后续社零增速 [2][32] 政策动态 - 18日证监会主席提出科创板“1 + 6”改革措施，支持科技创新和新质生产力，示范案例有望落地 [2][34] - 美联储6月议息会议维持利率区间，鲍威尔“不急于降息” 上调失业率和通胀预期，2025年政策利率预测3.9%，今年有50BP降息空间，2026 - 2027年利率预期上调，降息节奏放缓 [2][3][35] 市场策略 - 指数震荡，需关键变量打破态势 关注银行防御性投资机会和TMT、医药生物、国防军工主题性投资机会 [2][38]

中国经济5月运行情况 - 5月中国经济总体平稳，投资放缓但消费零售表现亮眼，工业生产有韧性，二季度GDP同比增速有望继续达到5%以上 [1] - 5月社会消费品零售总额同比增长6 4%，比上月加快1 3个百分点，创2024年初以来最高水平 [1] - 限额以上单位家用电器和音像器材类、通讯器材类、文化办公用品类、家具类商品零售额分别增长53 0%、33 0%、30 5%、25 6% [1] 消费表现分析 - "以旧换新"政策支持与"618"购物节提前启动共同推动5月社零快速增长 [1] - 东吴证券分析师指出社零超预期部分原因在于提前启动的"618购物节"和"国补"叠加，以及"抢国补"现象 [1] - 商品消费呈现"量价分化"特征，家电类商品零售额显著增长但价格环比继续回落 [5] 工业生产情况 - 5月工业增加值同比增速比上月回落0 3个百分点至5 8%，但略高于市场预期 [3] - 装备制造业增加值同比增长9 0%，高于全部规上工业3 2个百分点 [3] - 国内"供强需弱"矛盾突出，工业品价格低位运行制约生产回升 [3] 投资表现 - 1-5月固定资产投资增速同比增长3 7%，比前4个月下降0 3个百分点，低于市场预期的4 0% [3] - 1-5月地产投资累计同比下降10 7%，降幅比1-4月扩大0 4个百分点 [4] - 1-5月制造业投资同比增长8 5%，增速比前4个月放缓0 3个百分点 [4] - 前5个月基建投资累计增速为5 6%，比前4个月放缓0 2个百分点 [4] 政策展望 - "两新"政策实施已近一年，提振效应将逐渐退坡，下半年有必要推出新一轮支持经济稳定发展的增量政策 [4] - 不排除政府在二季度末、三季度初推出新一轮增量政策对冲外部冲击 [5] - 预计最快将在9月看到降息降准等增量政策落地 [6]

5月经济数据概览 - 六大口径数据分化：消费、服务业高于前值，工业、投资、出口、地产销售低于前值 [1][5] - 生产法GDP模拟同比约5.35%，支出法终端需求分化，消费超预期而出口、投资、地产销售放缓 [1][5] - 工业增加值同比5.8%（前值6.1%），固定资产投资同比2.9%（前值3.6%），出口同比4.8%（前值8.1%），地产销售面积同比-3.3%（前值-2.1%） [5] 工业与生产 - 工业机器人（35.5%）、集成电路（11.5%）、太阳能电池（27.8%）、汽车（11.3%）产量增速领先，智能手机产量同比-1.7% [8][9] - 产销率降至95.9%（前值97.2%），反映出口需求放缓向生产端传导 [6][7] - 水泥产量同比-8.1%，建筑业投资偏弱 [9] 消费与服务业 - 社零同比跃升至6.4%（前值5.1%），城市消费（6.5%）修复快于农村（5.4%） [2][10] - 高增长品类：家电（53%）、通讯器材（33%）、文化办公（30.5%）、体育娱乐（28.3%）、家具（25.6%） [10] - 汽车零售同比仅1.1%，与乘联会销量同比13.9%差异主因价格收缩 [2][10] 固定资产投资 - 制造业投资同比7.8%（前值8.2%），设备工器具投资前5个月累计同比17.3% [12][13] - 高增长行业：交运设备（26.1%）、汽车（23.4%）、通用设备（17.5%）、农副食品（17.7%） [13] - 地产投资同比-12%（前值-11.3%），基建结构分化（大口径同比9.2% vs 小口径5.1%） [12][15] 房地产 - 新开工面积同比-19.3%（前值-22.1%），销售面积同比-3.3%（前值-2.1%） [15] - 70城新房价格环比全线转负（一线-0.2%，三线-0.3%），政策需加码稳定市场 [15][16] 就业与政策展望 - 城镇调查失业率降至5.0%（前值5.1%），建筑业PMI就业环比改善1.7个点 [16][19] - 年度5%增长目标达成无虞，政策或聚焦地产短板和名义增长改善，建筑业开工或受超长期国债等工具提振 [19]

活动基本信息 - 活动类别为湖北辖区上市公司 2025 年投资者网上集体接待日活动 [3] - 活动时间为 2025 年 6 月 12 日 14:00 - 16:40 [3] - 活动地点是通过“全景路演”网站网络远程参与 [3] - 参会人员为参加 2025 年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动的投资者 [3] - 上市公司接待人员有董事会秘书万美坤和财务总监周小燕 [3] 财务状况 - 2024 年度营业收入较 2023 年度增长 21.13% [5] 信息披露 - 公司及时、合规履行信息披露义务，遵守相关法律法规 [6] 发展规划 - 聚焦中高端感应热处理领域创新发展，整体规划路线未大变 [7] - 响应“制造强国”战略，践行信息化与工业化融合发展战略 [7] - 以科技创新推动热处理技术向数字化、智能化、绿色化升级 [7] - 坚持“专精特新”道路，巩固传统优势领域市场地位并提供全面服务 [7] - 积极拓展新兴应用场景，推动产品向高端化、智能化、绿色化转型升级 [7] 增长动力与研发规划 - 加大创新投入，加速产品更新迭代，研发符合市场需求的产品 [8] - 巩固传统优势领域，拓展其他领域，推出自动化生产线并推广应用 [8] - 关注国家“大规模设备更新”政策，把握市场机遇拓展业务提升业绩 [8]

工业经济表现 - 1-4月江苏规模以上工业增加值同比增长8 1% 4月同比增长8% [1] - 装备制造业 高技术制造业 数字产品核心制造业分别增长10 9% 12 9%和11 4% [1] - 计算机 通信和其他电子设备制造业 电气机械和器材制品业 汽车制造业分别增长14 7% 11 5%和11 6% [1] 固定资产投资 - 1-4月江苏固定资产投资同比下降0 2% [1] - 基础设施投资同比增长10 9% 制造业投资同比增长4 7% [1] - 设备工器具购置投资同比增长11 1% [1] 消费市场 - 1-4月江苏社会消费品零售总额15991 9亿元 同比增长5 5% [2] - 4月限额以上家用电器和音像器材类 汽车类商品零售额同比分别增长13 2% 9 1% [2] - 新能源汽车类零售额增长59 7% [2] - 1-4月限额以上批发业 零售业销售额同比分别增长8 5% 11 3% [2] - 限额以上住宿业 餐饮业营业额同比分别增长6 6% 9 3% [2] 工业生产者价格 - 1-4月江苏工业生产者出厂 购进价格同比分别下降2 5% 2 3% [2] - 4月工业生产者出厂 购进价格同比分别下降2 8% 2 7% [2]

消费品以旧换新政策实施效果 - 山东省截至2025年4月27日消费品以旧换新补贴申请达64亿元，带动销售产品544.3万台（套），销售额503.6亿元 [2] - 政策带动一季度限上单位新能源汽车、智能家电、智能手机零售额分别增长29.2%、50.2%、54.8% [2] - 2024年山东社会消费品零售总额达37960.4亿元，增长5%，家具、汽车、家电等大宗商品零售额分别增长9.9%、2.7%、4.2% [5] 政策覆盖范围与标准 - 2025年国家安排3000亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新扩围 [6] - 新增微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲4类家电补贴，补贴品类扩至12类 [7] - 手机、平板、智能手表手环首次纳入数码产品补贴范围 [7] - 家电补贴标准分15%和20%两档，封顶2000元 [4] 企业参与与销售表现 - 京东电器济南泉城路店2024年11月试营业首月销售额破1亿元，2025年"五一"当天销售额达960万元 [4] - 该店当前营业额1.3亿元中超90%商品参与国补计划，手机等3C产品加入后国补品类占比提升至90%（2024年为85%） [4] - 店铺根据消费者反馈迭代20%商品，重点更新清洁类产品和彩电 [4] 地方特色措施与资金管理 - 济南市推出新车首保消费券，最高补贴3000元 [7] - 山东建立预拨资金机制，对合规企业给予最高80%垫付金额预拨，泰安市2025年预拨1.27亿元覆盖1000余家企业 [8] - 通过大数据监管实现补贴全流程闭环管理，汽车报废更新实行实名制核验与第三方复核 [9] 跨部门监管与违规处理 - 山东建立跨部门协同监管机制，对"先涨价后补贴"等违规行为取消参与资格并追缴资金 [3] - 对套骗补行为依法移送司法机关查处 [3]