日本企业商品服务价格 - 日本5月国内企业商品物价指数（CGPI）年率3 2%，创2024年9月以来最低水平，低于预期的3 5%和前值修正后的4 1% [1] - 日本5月国内企业商品物价指数月率-0 2%，低于预期的0 2%和前值0 2% [1] - 5月钢铁产品价格下降4 8%，化工产品价格下降3 1%，有色金属产品价格下降2 1% [1] - 以日元计价的进口价格指数5月同比下跌10 3%，4月同比下跌7 3%，表明日元反弹压低原材料进口成本 [1] - 5月食品和饮料价格上涨4 2%，比4月4 0%的涨幅有所加快 [1] 日本央行政策展望 - 日本央行预计食品通胀将在今年晚些时候趋于缓和 [1] - 日本央行可能失去加息机会，因通胀将大幅放缓 [2] - 日本央行今年加息面临"相当大的障碍"，包括美国关税影响、政府经济刺激措施和2026财年预算起草 [2] - 日本第一季度经济出现萎缩，可能支持央行维持观望态度 [2] - 日本央行可能将加息推迟一年或更长时间 [2] - 日本央行行长植田和男表示，一旦经济因工资稳步上涨而恢复复苏，将随时准备再次加息 [3] 行业影响 - 钢铁、化工和有色金属行业价格下降明显，可能影响相关企业利润率 [1] - 食品饮料行业价格持续上涨，显示企业仍在转嫁成本压力 [1] - 进口成本下降可能利好依赖进口原材料的行业 [1]

日本经济前景 - 日本经济不太可能陷入衰退 即使美国总统特朗普的关税举措导致经济放缓 [1] - 日本经济由服务业驱动 预计新的刺激措施将通过补充预算来推动 [1] - 企业对软件的投资和解决劳动力短缺问题的努力将有助于日本经济 [1] 关税影响 - 关税可能会在7月至9月对日本经济造成下行压力 [1] 日本央行政策预期 - 预计日本央行将从2026年1月开始加息 [1] - 日本央行行长植田和男强调 如果潜在通胀率接近2%的目标 日本央行准备继续加息 [1]

日本工资增长与央行政策 - 日本4月份基本工资同比增长2 2%，高于3月份修订后的1 4%增幅 [1] - 名义工资增长2 3%，全职工人工资上涨2 5%，连续20个月保持在2%以上 [1] - 实际现金收益同比下降1 8%，超出预期的1 6%降幅 [1] 经济数据与央行动向 - 工资增速加快为日本央行加息提供支持依据 [1] - 尽管国内外经济风险上升，日本当局仍在寻求加息机会 [1]

日本债券市场动态 - 本周日本债券收益率大幅上升，尤其是最长期限债券收益率飙升，吸引信贷投资者关注[1] - 包括麒麟控股、三得利控股、三井不动产及印度尼西亚共和国等10家发行机构周五集中发行总额超5300亿日元(37亿美元)债券，期限以10年或更短为主[1] - 债券发行激增与30年期、40年期日本主权债券收益率创纪录有关，10年期国债收益率逼近2008年以来最高水平[3] 发行机构行为分析 - 部分借款人此前因美国关税影响推迟4月交易，当前重返市场利用收益率优势[1] - 发行机构倾向以较低成本筹集短期资金，避免锁定较高的长期利率[1] - 富士胶片控股聘请银行计划6月发行1000亿日元三期债券[3] 市场驱动因素 - 日本通胀加速至两年多最快水平，食品能源成本上涨推高加息预期[3] - 企业担忧日本央行近期加息可能，同时赶在美英市场休市前完成发行[3] - 大和证券指出企业面临到期赎回需求，市场企稳且投资者需求强劲[3] 机构观点 - 大和证券债券银团主管指出超长期利率吸引全球关注，短期债券也能提供不错收益率[1] - InTouch Capital Markets分析师认为加息预期促使企业加快发行节奏[3]

日本核心通胀率高于预期，提高日本央行7月加息的可能性 金十数据5月23日讯，荷兰国际集团韩国和日本资深经济学Min Joo Kang在一份研究报告中表示，日本 核心通胀率高于预期，增加了日本央行 7月份加息的可能性。通胀率仍将高于日本央行2.0%的目标。在 7月份可能加息25个基点之后，由于围绕美国关税的高度不确定性，日本央行可能会在相当长的一段时 间内按兵不动。 ...

据华尔街日报：日本央行前委员会成员白井早由里称，日本央行的加息窗口正在缩小。 ...

此番言论反驳了近期市场对日本央行今年可能加息的猜测升温。 在中美达成贸易协议缓解全球金融市场紧张局势后，部分市场参与者重新押注加息。 智通财经APP获悉，日本央行最鸽派的政策委员中村豊明警告称，不应急于上调基准利率，当局需要密 切关注美国关税对经济活动的影响。 中村豊明周五在日本西南部福冈市发表演讲时表示："鉴于当前存在极高的不确定性，我认为央行应审 慎实施货币政策，以反映经济复苏的真实状况。" 这是中村豊明在五年任期于下月结束前的最后一次预定演讲。自去年3月以来，中村一直投票反对行长 植田和男主导的加息举措，此次他再次坚持其谨慎立场。 中村豊明发表演讲前不久，政府数据显示日本第一季度经济萎缩幅度超出预期，这凸显出早在特朗普总 统4月将汽车(关键出口产品)关税提高至25%之前，日本经济就已显露脆弱性。 这位委员表示，"如果央行在经济放缓期间仍急于上调政策利率，这可能会滞后地抑制消费和投资。" 约三年来，消费者通胀率一直保持在央行2%目标或更高水平，而同期实际工资仅四个月实现增长。因 此家庭已收紧开支。 大和证券与NLI研究所等机构指出，本季度经济可能再次萎缩，这将使日本陷入技术性衰退。 交易员预计日本央行今年 ...

日本央行加息预期 - 法国农业信贷银行经济学家预计日本央行可能推迟至2025年1月加息 需确认7-9月经济未恶化并更新预测后才能行动 [1] - 加息延迟主因是2025年第一季度日本经济可能出现萎缩 且当前加息已导致企业融资困难和内需下行压力 [1] 日本经济前景 - 预计二季度日本实际GDP年化收缩0.4% 将陷入技术性衰退 [1] - 日本央行需避免在2024年继续加息错误 因已对经济产生负面影响 [1]

今日周五（5月16日)亚盘时段，国际白银目前交投于32.68一线下方，今日开盘于32.62美元/盎司，截至 发稿，国际白银暂报32.51美元/盎司，下跌0.36%，最高触及32.68元/盎司，最低下探32.47美元/盎司， 目前来看，国际白银盘内短线偏向看跌走势。 日本政府方面将继续要求对美国关税展开全面且深入的评估工作，同时，会尽一切所能，采取各类必要 措施，为受到美国关税影响的企业提供充足的流动性援助，助力企业稳定发展。 【要闻速递】 Marcel Thieliant表示，早些时候公布的日本第一季度GDP数据弱于预期，意味着日本央行可能会等待更 长时间才加息。"相对于我们的预测，主要令人失望的是个人消费，与上季度持平。" 由于美国的关税将拖累日本的出口增长，日本央行在上次会议上对经济前景变得更加悲观的判断似乎是 正确的。因此，"看起来越来越有可能的是，日本央行不会像我们目前预测的那样，最早在7月份加 息"。 日本经济再生大臣赤泽亮正表示，美国关税在当前阶段对日本第一季度GDP尚未产生显著影响。不过， 相关部门会密切留意后续陆续公布的各项数据，以此精准评估其可能给日本经济带来的具体影响。 【最新国际白银行情 ...

智通财经APP获悉，根据日本央行4月30日至5月1日政策会议的意见摘要，该行决策成员在暗示将进一步加息的同时，也强调需对美国关税措施可能带来的 经济影响保持警惕。 周二公布的会议纪要显示(未透露具体发言人身份)，九位政策委员之一表示："鉴于实际利率处于低位且物价目标有望实现，央行继续提高政策利率的立场 没有改变。" 全球市场对中美关税的意外大幅削减表示欢迎。日本股市上涨，美元走强推动日元汇率跌至4月初以来最低水平。 日本央行在最近一次会议上将实现稳定通胀目标的时间推迟了一年，并将2025财年经济增长预期减半。在这些鸽派信号发布后，包括高盛和巴克莱在内的多 数日本央行观察人士将下次加息时间预测推迟至今年晚些时候或2026年。 这份书面记录发布之际，全球金融市场风险偏好正随着中美关税紧张局势的降温而回升，更清晰地表明日本央行打算在贸易不确定性一定程度平息后提高借 贷成本。 一位委员指出："美国关税政策的最终走向及企业如何应对都存在变数。因此，央行当前对经济活动和物价的展望只能是暂时性的，可能随着事态发展出现 重大修正。" 周二的会议摘要及最新关税进展可能促使部分分析师提前加息预期。日本整体通胀率已连续三年高于央行 ...