VettaFi's Head of Research Todd Rosenbluth discussed the CoinShares Bitcoin Mining ETF (WGMI)Â on this week's "ETF of the Week†podcast with Chuck Jaffe of "Money Life.†For more news, information, and... ...

市场背景与轮动条件 - 比特币市场主导地位接近59%，山寨币季节指数在2026年初升至57，历史模式表明当前“比特币季节”阶段之后往往会出现资金剧烈轮动至山寨币的情况，2016-2017年及2020-2021年的周期转换曾出现类似格局 [4][6][22] - 2026年山寨币季节的核心问题在于哪个资产将引领轮动，其结果取决于哪种叙事能首先吸引资金 [4][23] XRP 投资要点 - 链上数据显示，2025年全年交易所的XRP余额从40亿枚大幅下降至约17亿枚，降幅达57%，可用代币池的缩小与稳定的ETF需求共同创造了尚未被完全定价的结构性紧张 [1][5] - 现货XRP ETF自2025年底推出后，在不到60天内累计净流入超过13.7亿美元，并在2026年1月初之前连续43个交易日未出现单日净赎回，同期比特币ETF流出13.8亿美元，以太坊ETF流出3.51亿美元 [2][5] - 渣打银行的Geoffrey Kendrick设定了2026年8美元的看涨目标，前提是年度ETF流入达到80至100亿美元 [1] - 与以往周期受法律不确定性拖累不同，XRP已对其监管和政治风险进行了重新定价，并定位为机构资金轮动的主要受益者 [3] - 若ETF月度流入持续高于4亿美元且RippleNet扩展其全球银行业务角色，XRP价格可能飙升至6-8美元以上 [26] 以太坊 投资要点 - 以太坊继续作为全球金融的基础设施支柱，尽管价格在3300美元，但多头认为其交易价格远低于潜力，Fundstrat的Tom Lee称以太坊“严重低估”，并认为其正进入类似比特币2017-2021年走势的“超级周期” [8][9] - 其实物资产代币化已从测试进入部署阶段，贝莱德和摩根大通发行了基于区块链的债券、股票和私人信贷产品，其中绝大多数建立在以太坊上 [9] - 第二层扩展方案的成熟使以太坊在保持安全主导地位的同时，能为大规模应用提供低成本执行 [9] - 尽管以太坊ETF在2026年1月初出现周度资金流出，开局波动，但其活跃地址数处于周期高位，显示出强劲的有机需求 [9] - Tom Lee预测，随着华尔街意识到通过稳定币实现美元代币化的盈利潜力，以太坊的“ChatGPT时刻”将会到来，若回归其对比特币的八年历史平均比率，价格可能达到12000美元，在0.25 BTC/ETH比率下甚至可能达到62000美元 [10] - Bitmine已增持超过417万枚ETH，约占流通供应量的3.45%，这是对以太坊重要的机构信心投票 [11] - 若第二层采用解锁大规模使用且ETF资金流回升，以太坊价格可能攀升至12000-18000美元 [26] Solana 投资要点 - Solana已巩固其作为第三大机构资产类别的地位，在网络参与度和零售兴趣方面常优于以太坊，价格在142美元，虽低于历史高点但势头正在积聚 [13] - 2026年1月中旬，Solana活跃地址数达到2710万个，周环比增长56%，交易量飙升至5.15亿笔，在所有第一层链中排名第一 [5][14] - Alpenglow升级计划于2026年初推出，目标是将交易最终确认时间从约12.8秒缩短至约150毫秒，旨在吸引需要企业级速度的高频交易机构和支付处理商 [5][15] - 通过Coinbase扩展至受CFTC监管的Solana期货，Solana的“机构化”在2025年加速，其ETF资产管理规模近期已超过10亿美元，其中Bitwise的BSOL吸引了大部分资金流入 [16] - 若Solana能守住135-140美元以上的支撑位，其2026年初的势头可能推动价格重新测试260美元以上的历史高点 [16] - 若其150毫秒最终确认时间和低于1美分的费用能大规模吸引高频应用，Solana价格可能飙升至500-800美元 [26] 人工智能模型价格预测汇总 - 不同AI模型对2026年价格前景的预测反映了市场对哪种叙事将主导2026年山寨币季节存在真正的不确定性：是机构结算（XRP vs 以太坊）还是零售采用（Solana） [18] - **XRP预测**：ChatGPT给出0.80-3.00美元（保守，侧重监管），Grok给出1.50-6.00美元（看涨情况下喊出10美元），渣打银行给出8美元目标 [20] - **以太坊预测**：ChatGPT给出3000-9000美元（基于第二层扩展的基本情况），Gemini给出7000-18000美元（基于代币化采用的看涨情况），渣打银行给出7500美元目标 [20] - **Solana预测**：ChatGPT给出120-350美元（稳定增长的基本情况），Gemini给出300-800美元（消费级应用扩展的看涨情况） [20]

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分析师背景与研究方法 - Sensor Unlimited是一位拥有金融经济学博士学位的经济学家，专注于金融经济学[2] - 其过去十年主要覆盖抵押贷款市场、商业市场和银行业[2] - 研究领域包括资产配置和交易所交易基金，特别是与整体市场、债券、银行、金融板块和房地产市场相关的ETF[2] - 其领导的投资研究小组“Envision Early Retirement”提供动态资产配置方案，旨在实现高收入和高增长，同时隔离风险[2] 服务内容与产品特点 - 提供两个模型投资组合：一个用于短期生存/提取资金，另一个用于积极的长期增长[2] - 服务特色包括：通过聊天直接沟通讨论投资想法、每月更新所有持仓信息、税务讨论以及应要求提供个股代码分析[2]

A股三大指数早盘集体调整，截至午盘，沪指跌0.15%，深成指跌0.17%，创业板指跌0.4%，北证50 指数涨0.43%，沪深京三市半日成交额17897亿元，较上日放量1439亿元。全市场超3200只个股上涨。 板块题材上，天然气、商业航天、军工装备、光伏设备、钢铁、煤炭、培育钻石、化学化工板块涨幅居 前；贵金属、光刻机、半导体、保险、电池板块表现落后。 ETF方面，华夏基金巴西ETF、巴西ETF易方达涨4%。航空航天板块走高，华泰柏瑞基金航空航天 ETF涨3.55%。原油价格走高，嘉实基金标普油气ETF涨3.33%。建材板块回调，国泰基金建材ETF涨 3%。 石化ETF回调昨日高溢价，下跌7%。国际金价走低，黄金股票ETF跌3%。半导体设备板块下挫， 半导体设备ETF广发跌2.9%。 （责任编辑：王治强 HF013） 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容 的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱： news_center@staff.hexun.com ...

新闻核心观点 - OTG拉丁美洲ETF(OTGL)被彭博社Trillions播客列为2026年值得关注的16只ETF之一 凸显了该产品在行业内的关注度与潜力 [1] 公司及产品信息 - OTG拉丁美洲ETF(OTGL)在纳斯达克上市 为投资者提供主动管理的拉丁美洲股票市场投资敞口 [2] - 该ETF旨在发掘可能被市场忽视的投资机会 结合实地研究与严谨的选股流程 以识别拉丁美洲不断演变市场中的无效性 [2] - OTG资产管理公司是一家南美资产管理公司 由拥有丰富金融行业经验和良好业绩记录的本地商业领袖创立 [3] - 公司通过OTGL为美国投资者提供投资选择 并通过其他工具为南美投资者提供服务 [3] 管理层观点 - 公司CEO兼投资组合经理Mauricio Alvarez表示 对入选彭博社Trillions播客推荐的16只ETF感到荣幸 [3] - 管理层强调将继续专注于运用严谨的主动管理策略 在整个拉丁美洲寻找投资机会 [3]

核心观点 报告通过多维度市场流动性、交易行为及机构资金流向分析，指出当前市场交易热度持续回升，个人投资者（通过两融、个人ETF、龙虎榜）与北上资金是主要的买入力量，而机构投资者（通过主动偏股基金和机构ETF）则呈现卖出态势，市场存在潜在的交易结构分化与扰动 [8]。 宏观流动性 - 美元指数继续回升，中美10年期国债利差“倒挂”程度加深 [1][16] - 10年期美债名义利率与实际利率均回升，主要由通胀预期回升驱动 [1][16] - 离岸美元流动性边际宽松，3个月日元/欧元与美元互换基差均回升 [1][23] - 国内银行间资金面均衡、先紧后松，DR001/R001先升后落，R001与DR001之差收窄，1年/10年期国债收益率回落，期限利差(10Y-1Y)走阔 [1][23][30] 市场交易热度与波动 - 市场整体交易热度继续回升，军工、传媒、计算机、商贸零售、消费者服务等板块的交易热度均处于80%历史分位数以上 [2][28] - 中证1000、科创50、创业板指的波动率均回升，上证50、沪深300、中证500、深证100的波动率回落 [2][35] - 行业层面，军工、农林牧渔、金融地产、煤炭、食品饮料等板块波动率上升较快，但所有板块波动率均处于80%历史分位数以下 [35] - 市场流动性指标（单位换手率带来的涨跌幅变动）回升，所有板块的流动性指标均在50%历史分位数以下 [40][44] 机构调研热度 - 电子、医药、计算机、有色金属、机械等板块的机构调研热度居前 [3][47] - 银行、房地产、交通运输、石油石化、商贸零售等板块的调研热度环比仍在上升 [3][47] - 主动偏股基金前100大重仓股、创业板指、中证500、沪深300的调研热度均有所回落 [47][52][57] 分析师盈利预测变动 - 全A（全部A股）的2026年净利润预测被下调，2027年净利润预测被上调 [4][55] - 行业层面，医药、化工、轻工制造、电子、房地产等板块的2026年与2027年净利润预测均被上调 [4][63] - 指数层面，创业板指、中证500的2026年与2027年净利润预测均被上调；上证50的2026年预测被下调、2027年被上调；沪深300的2026年预测被下调、2027年被上调 [4][71] - 风格层面，中盘成长与小盘成长的2026年与2027年净利润预测均被上调；中盘价值与小盘价值的两年预测均被下调；大盘价值的2026年预测被上调、2027年被下调；大盘成长的2026年预测被下调、2027年被上调 [4][75] 北上资金流向 - 北上资金交易活跃度回升，近5日日均买卖总额占全A成交额之比从上上周的10.13%升至上周的11.58% [5][84][88] - 上周北上资金整体继续净买入A股，节奏上先持续净买入、后持续小幅净流出 [5][90] - 基于前10大活跃股口径，北上在计算机、家电、非银行金融等板块的买卖总额之比上升，在通信、电子、电力设备及新能源（电新）等板块回落 [5][92] - 基于持股数量小于3000万股的标的口径，北上主要净买入TMT（科技、媒体、通信）、机械、军工等板块，净卖出电新、建筑、农林牧渔等板块 [5][94] 融资融券（两融）资金流向 - 两融活跃度略回落，但依然处于2025年11月以来的相对高位，上周两融投资者净买入1045.12亿元 [6][97] - 行业上，两融主要净买入TMT、非银行金融、电新等板块，净卖出建材、石油石化等板块 [6][97] - 医药、建筑、煤炭等板块的融资买入额占其成交额的比例环比上升 [6][104] - 风格上，两融继续净买入大盘、中盘、小盘的成长与价值风格板块 [6][107] 龙虎榜交易 - 龙虎榜买卖总额及其占全A成交额的比例均继续回升，显示游资等活跃资金交易热度上升 [7][111][115] - 行业层面，传媒、国防军工、汽车等板块的龙虎榜买卖总额占其成交额的比例相对较高且仍在上升 [7][111][116] 公募基金与ETF资金流向 - 主动偏股基金（偏股混合型与普通股票型）的股票仓位明显回落 [8][117] - 剔除涨跌幅因素后，主动偏股基金主要加仓石油石化、房地产、煤炭等板块，主要减仓TMT、军工、机械等板块 [8][117][124] - 风格上，主动偏股基金与小盘成长、大盘价值、小盘价值的相关性上升，与大盘成长、中盘成长、中盘价值的相关性回落 [8] - 上周新成立权益基金规模回升，其中主动型与被动型新成立规模均回升 [8] - 上周ETF被大幅净赎回，且以机构持有为主的ETF为主，个人持有为主的ETF反而被净申购 [8] - 从跟踪指数看，红利、科创100、券商等ETF被净申购，而沪深300、科创50、上证50等ETF被主要净赎回 [8] - 从行业拆分看，ETF主要净买入计算机、有色金属、传媒等板块，主要净卖出电子、电新、金融等板块 [8]

投资标的与分析师观点 - 寻求最佳矿业股或ETF投资机会 [4] - 分析师Mike Zaccardi的首选是贵金属股票Agnico Eagle Mines Limited (AEM) [4] - 分析师Kenio Fontes也给出了其选择 [4]

加密货币现货ETF资金流向 - 美东时间1月16日，比特币现货ETF单日总净流出3.95亿美元 [1] - 在比特币现货ETF中，仅贝莱德IBIT产品实现单日净流入，其他产品均为净流出 [1] - 以太坊现货ETF单日总净流入464.45万美元，并已实现连续5个交易日净流入 [1] - XRP现货ETF单日总净流入112万美元 [1] - Solana现货ETF单日总净流出222万美元 [1]

ETF市场整体表现 - 近一周ETF份额增加37.30亿份，总规模达到33,579.30亿份，总规模增加383.07亿元，达到61,664.52亿元 [1] - 1月14日与15日ETF成交额连续两日创历史新高，分别为7,155.35亿元和7,492.44亿元 [1] - 全市场共有7只ETF规模突破千亿元，其中6只为宽基ETF，包括华泰柏瑞、易方达、华夏、嘉实的沪深300ETF，以及华夏上证50ETF和南方中证500ETF [1] 黄金市场与相关ETF动态 - 1月14日，华安黄金ETF规模突破1,000亿元，成为国内首只千亿元规模的黄金ETF [1] - 黄金价格持续走高，1月14日伦敦金现货价格最高触及4,643美元/盎司，创历史新高 [3] - 1月15日，AU9999黄金现货交易价格再创新高 [4] - 市场观点认为，对宽松政策的押注上升以及不确定性激励了贵金属的利好趋势 [2] 机构观点与行业展望 - 基金经理观点认为，2025年资源品市场呈现显著结构性行情，贵金属与铜等工业金属领涨 [4] - 黄金作为传统避险与抗通胀核心资产，长期配置价值凸显，是资产组合分散风险的重要配置标的 [4] - 白银兼具金融与工业属性，弹性优于黄金，重点布局方向为具备产能扩张潜力的龙头企业 [4]