中新网杭州1月28日电(郭其钰)1月28日，"龙腾西湖·策马迎春——杭台青少年2026迎新文化交流活动"在 浙江杭州启幕。来自台湾的舞龙交流参访团与杭州市袁浦小学的师生代表相聚一堂，在参访体验中感受 中华优秀传统文化的博大精深，在互动交流中传承民俗风情。 现场AI技术还原的"西湖画舫游"吸引了台湾青少年争相体验。"AI技术带来了身临其境的沉浸式体验， 我在虚实交织中仿佛穿越千年。"一名台湾学生说。 "愿龙井乌龙香飘杭台""五年后南投舞龙等你赴约""海内存知己"……离开西湖区档案馆前，两岸青少年 纷纷提笔在明信片上写下对新春的祝福和未来的期盼，共同封存进五年之约的"青春时间胶囊"。 当日，台湾青少年还走进袁浦小学体验民俗文化。书法摊位前，两岸青少年携手握笔，共同在红纸上写 下"马年纳福""新春吉祥"等祝福语；拓印摊位上，大家分工合作，一张张带着墨香的拓片新鲜出炉；剪 纸摊位前，学生们指尖翻飞，一幅幅寓意吉祥的窗花、一个个灵动可爱的生肖造型跃然眼前。 "这是我第一次学习体验做汤圆，面团要揉得光滑不粘手，搓的时候力度要均匀，最后吃到自己亲手制 作的汤圆时，感受到了团圆的年味。"参访团的一名台湾青少年表示。 据了解， ...

行业宏观背景 - 中国人口结构变化：2025年出生人口创历史新低，老龄化持续，2024年60岁以上人口占比已达22% [1] - 老龄化推动医疗保健市场扩张：2024年中国医疗保健总支出高达9.76万亿元，保持稳定的中高单位数增长 [1] - 医院传统供应链存在痛点：运营效率低下、信息孤岛等问题突出，实现“健康中国2030”目标面临挑战 [1] 公司业务与市场地位 - 公司业务模式：主要通过SPD解决方案及院内IDS解决方案产生收入 [1] - 市场领导地位：按2024年收入计，公司是中国最大的第三方SPD解决方案提供商，市场份额为29.2% [1] - 市场高度集中：2024年中国第三方SPD解决方案市场前五大参与者合计占约51.7%的市场份额 [8] - 行业增长前景：2024年中国SPD解决方案市场规模为1815亿元，近五年复合增长率58.1%，预计到2029年将达到10574亿元，复合增长率42.3% [8] - 第三方细分市场：2024年第三方SPD解决方案市场规模为11亿元，预计到2029年达到96亿元，复合增速53.3% [8] 财务表现 - 收入增长：2024年收入为3.78亿元，同比增长52.4%；2025年前九月收入为3.06亿元，同比增长21.9% [2] - 净利润波动：2024年股东净利润为0.5亿元，同比增长994%；2025年前九月股东净利润为0.32亿元，同比下降16.7% [2] - 净利率：2024年为13.23%，2025年前九月为10.46% [2] - 现金状况：截至2025年11月，公司拥有现金及等价物1.84亿元 [2] - 经调整净利润：2023年至2025年前三季度，经调整的净利润分别为0.12亿元、0.58亿元及0.43亿元 [7] 核心业务SPD解决方案 - 绝对收入主力：2024年及2025年前三季度，SPD解决方案业务收入分别为3.71亿元及3.01亿元，收入份额分别为98.2%及98.5% [3][4] - 业务模式：提供包含软件系统、智能硬件及现场专业服务的一体化整体服务，收入按通过其系统交易的医疗物资商品交易总额的百分比（服务费率）计算 [5] - 交易规模与服务费率：2024年及2025年前三季度，达成的商品交易额分别为262.7亿元及224.55亿元，服务费率分别为1.26%及1.28% [5] - 客户基础：2025年前三季度覆盖116家医院，较2024年末增加10家，其中三级医院91家，占比78.4% [5] - 客户集中度低：2025年前三季度，前五大客户收入贡献为25%，最大客户收入贡献仅为5.7% [5] 院内IDS解决方案业务 - 新业务试水：于2024年产生收入，2024年及2025年前三季度收入分别为0.06774亿元及0.04513亿元 [4][6] - 业务内容：设计、开发并生产用于自动运输医院物资的AMR（自主移动机器人）及支持软件 [6] - 研发模式：采取研发外包模式，委任第三方开发AMR，2025年前三季度研发投入仅为120万元 [6] 盈利能力与成本结构 - 毛利率趋势向上但波动：2023年至2025年前三季度，公司毛利率分别为37.1%、41.8%及38.8% [6] - SPD业务贡献主要毛利：期间SPD解决方案业务的毛利率分别为37.1%、41.5%及38.7%，基本贡献了100%的毛利润 [6] - 费用优化：2025年前三季度管理费用率下降2.59个百分点至10.34% [6] 财务状况与流动性 - 应收款占比高：截至2025年9月，应收款为2.2亿元，占当期收入比例达72% [7] - 有息负债高：短期有息借款1.44亿元，长期有息借款2.22亿元，合计3.66亿元，占总资产37.74% [7] - 流动性偏紧：有息借款总额是现金及等价物（1.84亿元）的2.8倍 [7] 增长驱动与市场机遇 - 医院端核心需求：SPD解决方案主要优化医院供应链，医院为核心需求群体 [10] - 渗透率提升空间大：2024年SPD解决方案在三级医院的渗透率约为36.1%，预计到2029年将达到90% [10] - 公司市场空间巨大：截至2025年9月，公司服务的一、二及三级医院分别为1家、24家及91家，而全国三级医院有3855家（2023年数据） [10] - 技术赋能：AI技术发展为第三方SPD解决方案提供商带来竞争优势 [10] 融资历史与估值 - 获得多方资本青睐：自2018年天使轮至C2轮融资，引进了包括滨湖国家大学科技园、新犁资本等多元资本 [10] - 估值推高：最新一轮（C2轮）投后估值为19.14亿元 [10] - 早期投资者获利丰厚：天使轮估值翻了33.8倍，A轮估值翻了7.7倍，B轮翻了2.19倍，但2024年底C1轮入场的估值仅涨了2.3% [10]

行业背景与市场机遇 - 中国人口结构变化显著，2025年出生人口创历史新低，而老龄化持续，2024年60岁以上人口占比已达22% [1] - 老龄化推动医疗保健市场扩大，2024年中国医疗保健总支出高达9.76万亿元人民币，保持稳定的中高单位数增长 [1] - 医院传统医疗供应链存在运营效率低下和信息孤岛问题，SPD解决方案作为一种创新供应链模式，可优化此问题 [1] - 2024年中国SPD解决方案整体市场规模为1815亿元人民币，近五年复合增长率为58.1%，预计到2029年将达到10574亿元人民币，复合增长率为42.3% [7] - 第三方SPD解决方案市场规模较小，2024年为11亿元人民币，预计到2029年达96亿元人民币，复合增速为53.3%，占整体市场不到1% [7] - 第三方SPD解决方案市场高度集中，2024年前五大参与者合计占约51.7%的市场份额 [7] - 需求核心来自医院端，2023年全国一、二、三级医院分别有13252家、11946家和3855家 [9] - 2024年SPD解决方案在三级医院的渗透率约为36.1%，预计到2029年将达到90%，市场开拓空间巨大 [9] 公司业务与市场地位 - 国医科技是中国第三方SPD解决方案市场的领导者，已向港交所递交招股书 [1] - 按2024年收入计，公司以29.2%的市场份额稳居中国最大的第三方SPD解决方案提供商，较第二名高出21.2个百分点 [1][7] - 公司是中国首家第三方SPD解决方案提供商，在行业中占据较大话语权 [7] - 公司主要通过SPD解决方案及院内IDS解决方案业务产生收入 [1] - SPD解决方案为核心收入来源，2024年及2025年前三季度，该业务收入份额分别为98.2%及98.5% [2] - SPD解决方案为一体化整体服务，包含软件系统、智能硬件及现场专业服务，收入主要按通过其交易的医疗物资商品交易总额的百分比（1-3%）计算服务费 [3] - 2024年及2025年前三季度，公司达成的商品交易额分别为262.7亿元人民币及224.55亿元人民币，保持双位数增速，服务费率分别为1.26%及1.28% [3] - 院内IDS解决方案业务于2024年产生收入，主要设计、开发并生产用于自动运输医院物资的AMR及支持软件 [5] - IDS业务采取研发外包模式，2025年前三季度研发投入仅为120万元人民币，成果释放仍需时间 [5] 财务表现与运营数据 - 公司近两年收入增长可观，2024年收入为3.78亿元人民币，同比增长52.4%；2025年前九月收入为3.06亿元人民币，同比增长21.9% [2] - 股东净利润有所波动，2024年为0.5亿元人民币，同比增长994%；2025年前九月为0.32亿元人民币，同比下降16.7% [2] - 净利率分别为13.23%（2024年）及10.46%（2025年前九月） [2] - 毛利率整体趋势向上，2023年、2024年及2025年前三季度毛利率分别为37.1%、41.8%及38.8% [5] - SPD解决方案基本贡献了100%的毛利润，该业务期间毛利率分别为37.1%、41.5%及38.7% [5] - 2025年前三季度管理费用率下降2.59个百分点至10.34%，费用有所优化 [5] - 2023年至2025年前三季度，经调整的净利润分别为0.12亿元、0.58亿元及0.43亿元人民币 [6] - 截至2025年11月，公司拥有现金及等价物1.84亿元人民币 [2] - 截至2025年9月，公司应收账款为2.2亿元人民币，占当期收入比例达72% [6] - 有息借款合计达3.66亿元人民币（短期1.44亿元，长期2.22亿元），占总资产37.74%，是现金等价物的2.8倍，流动资金趋于偏紧 [6] 客户与市场拓展 - 公司目标客户为医院，2025年前三季度客户覆盖116家医院，较2024年末增加10家 [4] - 覆盖医院包括一级、二级及三级医院，其中三级医院91家，占比高达78.4% [4] - 客户集中度不高，2025年前三季度，前五大客户收入贡献为25%，最大客户收入贡献仅为5.7% [4] - 截至2025年9月，公司服务的一、二及三级医院分别为1家、24家及91家，显示市场可开拓空间巨大 [9] 融资历程与估值 - 公司自2018年至2025年，从天使轮到C2轮融资，引进了滨湖国家大学科技园、新犁资本、前海投资实体及安徽省铁路基金等多元资本 [9] - 最新一轮（C2轮）投后估值为19.14亿元人民币 [9] - 早期投资者获利颇丰，天使轮估值翻了33.8倍，A轮估值翻了7.7倍，B轮翻了2.19倍，但2024年底C1轮入场的估值仅上涨2.3% [10]

财务表现与高毛利驱动因素 - 公司整体毛利率较高，主要得益于海外销售毛利率高且海外销售收入占比逐年提升 [2] - 驱动海外高毛利的因素包括：定制化需求与研发带来更高议价能力；本地化经营策略提升产品附加值与定制化程度；在北美、欧洲、中东等发达市场拥有较高定价自主权；外销收入中软件及服务费等**高毛利率产品占比较高** [2] 研发与投资策略 - 公司重视研发投入，已部署**莞深、厦门、大连、印度、杭州五大研发中心**，持续关注新技术趋势并进行研发布局与储备 [2][3] - 公司坚持**内生式增长和外延式发展**并存的策略，上市后已完成对龙之源的收购，并将持续关注能为其赋能的投资或并购项目 [4] AI技术产品与应用场景 - 在**智慧办公领域**，应用Ralvie AI技术，将员工工作时间与效率数据量化为价值，作为绩效考核依据 [5] - 在**出入口管理领域**，借助AI空间认知计算技术，实现人、车、物的高效通行、环境感知与设备自动调控，以优化运营并节能减排 [5] - 在**智慧零售领域**，以AI大模型技术分析消费者数据，实现精准营销，并通过数字标牌托管服务实现广告全流程智能化运作 [5] 脑机接口业务进展 - 与外资企业合作的脑机合资公司**目前仍在工商注册阶段**，正在准备相关注册文件 [6] - 公司计划于**2026年3月推出脑机原型机**，前期工作重点在市场营销与品牌推广，后续根据市场情况布局生产 [8] - 该业务预计**短期内不会对整体营收产生重大影响**，公司提请投资者注意投资风险 [8] 2026年业绩展望 - 公司以**2025年限制性股票激励计划及员工持股计划设定的2026年度业绩考核目标为业绩目标** [7] - 公司将借助**AI技术深化应用、拓展市场、提升品牌影响力与产品竞争力**等措施，努力实现业绩增长目标 [7]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为1.81亿元到2.09亿元，同比增长46.79%至69.50% [1] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为1.89亿元到2.47亿元，同比增长-19.63%到5.04% [1] 公司业务发展与客户拓展 - 公司积极开拓新客户并优化业务结构，成功开拓覆盖金融、消费、智能终端、汽车等多个领域的多个客户 [1] - 新开拓的优质客户包括兴业银行、中粮集团、TCL、赛力斯、郑州日产、北京现代、捷途汽车等 [1] - 公司着力稳定营收规模 [1] 公司技术应用与运营效率 - 公司坚持以AI创新技术赋能业绩增长，通过AI技术的应用实现人员效能提升 [1] - AI技术的应用帮助公司实现了财务表现上的降本增效 [1] 公司投资布局与盈利结构 - 公司聚焦高成长性领域，成功布局多家发展前景广阔、经营状况稳健的行业标杆企业 [1] - 投资价值逐步释放，例如华鹰航空等投资项目在报告期内实现了投资增值 [1] - 投资增值不仅增厚了公司当期收益，更助力公司构建起多元化的盈利格局 [1] - 多元化的盈利格局为公司长期可持续发展奠定了坚实基础 [1]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为1.81亿元至2.09亿元，同比预增46.79%至69.50% [1] - 预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.89亿元至2.47亿元，同比预增-19.63%至5.04% [1] 业绩增长驱动因素 - 积极开拓新客户并优化业务结构，成功开拓覆盖金融、消费、智能终端、汽车等多个领域的多个客户 [1] - 新开拓的优质客户包括兴业银行、中粮集团、TCL、赛力斯、郑州日产、北京现代、捷途汽车等 [1] - 坚持以AI创新技术赋能业绩增长，通过AI技术的应用实现人员效能提升，实现了财务表现上的降本增效 [1] 投资布局与盈利结构 - 聚焦高成长性领域，成功布局多家发展前景广阔、经营状况稳健的行业标杆企业 [1] - 投资价值逐步释放，例如华鹰航空等投资项目在报告期内实现了投资增值，增厚了公司当期收益 [1] - 相关投资助力公司构建起多元化的盈利格局，为长期可持续发展奠定坚实基础 [1]

近日， 智能打磨设备研发商 比斯弗智能科技（苏州）有限公司（以下简称"比斯弗"）完成近千万元天使 +轮融资，由敦行资本领投。这笔资金将助力公司在市场拓展、产品研发及流动资金补充等方面发力。 比斯弗成立于2022年6月，总部坐落于苏州。公司专注于智能打磨设备的研发，其核心产品为智能六轴打 磨装备搭配浮动主轴，能够为客户提供去毛刺、打磨、抛光的一体化解决方案。 在技术层面，比斯弗将德系工业基因深度融入设备设计，使得设备具备高刚性与高稳定性。公司在关键部 件上取得自主突破，自主研发的浮动主轴支持360°±15mm自适应浮动，这一技术在国内尚属首创。同 时，系统集成了AI视觉与无代码编程能力，不仅能智能识别工件特征，还支持快速部署与灵活调整，有效 降低了自动化改造的门槛与周期。 比斯弗的产品应用场景广泛，主要聚焦于汽车、摩托车、航空航天等领域的铝/镁铸件去毛刺与表面处 理。目前，公司已成功进入多家行业头部客户的供应链，并且实现了设备出海，向欧洲、东南亚等海外市 场进行批量交付。 从市场体量来看，据中金普华产业研究院数据，2023年中国铝铸件市场规模约1.5万亿元，其中压铸件占 比约50%。随着新能源汽车轻量化趋势的推 ...

产品获奖与行业地位 - 华为终端旗下产品华为擎云 HM940 荣获“2025年度标杆创新产品”称号，获得专家评审团一致认可 [1] - 该奖项旨在表彰在技术研发、产品创新、行业引领等方面有突出贡献的佼佼者，折射出中国商用科技产业在关键领域持续自主突破、前瞻性定义下一代生产力工具的积极信号 [14] - 作为首款鸿蒙商用笔记本电脑，其获奖为商用笔记本市场注入新的发展动能，为政企客户智能化升级提供了创新选择 [2][14] 核心产品特性：智慧AI体验 - 产品最大亮点在于实现了AI能力与底层硬件、操作系统、软件应用的深度融合，标志着华为电脑在AI技术和体验上迈入新里程碑 [3] - 产品创新性加入专属小艺智慧按键，用户可一键唤起AI助手进行文本生成、智能问答、翻译摘要等高阶操作，将AI能力无缝融入日常工作流 [5] - 基于鸿蒙系统级AI体验，产品引领行业迈向商用生产力新纪元，打造了行业智慧体验的新典范 [2][3] 硬件设计与便携性 - 机身采用铝镁合金材质与自研云隼架构，实现了970克的重量与13.5毫米的厚度，在极致轻薄中兼顾坚固耐用 [6] - 产品配备了70Wh大容量电池，支持140W超级快充与66W反向充电，为移动办公续航赋能 [8] - 产品搭载14.2英寸OLED原色屏，拥有3.1K分辨率、120Hz高刷新率、ΔE<1的专业级色准以及1000nits峰值亮度，并通过柔光级AR抗反光膜减少眩光 [8] 鸿蒙生态与跨设备协同 - 基于HarmonyOS的分布式能力，产品可与手机、平板等鸿蒙设备无缝连接，实现硬件能力互助与数据无缝流转 [9] - 具体应用包括在电脑上直接调用手机摄像头进行扫描或视频会议，或用笔记本键鼠跨屏操控手机应用，构建高效整合的超级终端办公体验 [9] - 生态共融能力重塑了跨设备办公，极大提升了团队协作与个人工作效率 [9] 安全可靠性与认证 - 全新星盾安全架构基于软硬协同和鸿蒙内核，重建了操作系统安全体系，全方位保护用户数据和隐私安全 [12] - 系统的安全性获得国际CC EAL 6+证书，为政企客户的关键业务与数据资产提供坚实保障 [12] - 鸿蒙桌面操作系统（HarmonyOS V1.0）以唯一Ⅱ级评测成绩通过中国信息安全测评中心认证，成为首个达到该等级的国产桌面OS，产品现已支持升级该系统 [14]

公司核心业务与使命 - 公司是中国AI医疗领域的领军企业 核心使命是“使精准医疗惠及每一个人” [1] - 公司依托自主研发的核心算法引擎YiduCore 构建了“数据-算法-场景”的良性飞轮闭环 [1] - 公司的服务已深度渗透“医-药-险-患者”全产业链 成为推动医疗行业智能化转型的中坚力量 [1] 核心技术平台与解决方案 - 公司通过“大模型驱动下的临床助手与患者招募平台医院落地实践” 切入临床服务与科研落地两大核心场景 [1] - 该实践实现了从日常诊疗到科研创新的全链路赋能 是AI深度赋能医疗行业的标杆解决方案 [1] AI诊疗助手产品表现 - AI诊疗助手以轻量插件形式嵌入医院现有医生工作站 实现“All in One”一站式智能辅助 [2] - 产品深度融合医疗垂直大模型、动态循证知识体系与院内患者数据 通过循证校验解决AI模型“幻觉”问题 [2] - 产品能自动对接患者数据 将医学证据与个体化病情无缝衔接 直接给出可执行的诊疗策略 [2] - 在华南某肿瘤专科医院 该助手日均被调用近千次 覆盖约70%的临床医护人员 [2] - 在肿瘤TNM分期工作中 T分期评估准确率达90% 相当于主任医师水平 [2] - 该助手使病历书写效率最高可提升90% [2] AI临床试验受试者招募平台 - 平台针对临床试验受试者招募效率低、成本高、精准度不足的行业痛点 [3] - 平台依托AI智能招募匹配引擎 深度理解复杂的临床试验方案纳排标准 并实时对接医院海量临床数据 [3] - 平台通过多维度算法模型 实现从“信息检索”到“智能判断”的跨越 精准筛选潜在合格受试者 [3] - 平台打通医生工作站与患者入口 医生可一键为患者匹配试验 患者可便捷自主报名 [3] - 数据显示 该平台对比传统方式筛选成本降低80% 患者平均入组速度提升15% [3] 行业影响与未来展望 - 公司的创新实践构建了药企、医疗机构、患者三方共赢的产业生态 为AI技术落地提供了可复制范本 [4] - 公司彰显了新质生产力在医疗行业的巨大潜力 推动医疗服务从“经验驱动”向“数据驱动”转型 [4] - 公司未来将持续深化AI技术与医疗场景的融合创新 迭代优化产品与解决方案 [4]

黄金股票市场表现 - 黄金板块个股出现普遍且强劲的上涨，多只个股连续涨停并创下历史新高，其中白银有色实现7连板，四川黄金和中国黄金实现4连板，招金黄金和湖南黄金实现3连板，另有包括晓程科技、西部黄金、豫光金铅、铜陵有色、赤峰黄金、中金黄金、山东黄金、恒邦股份、盛达资源、莱百股份在内的多只股票股价创历史新高 [1] - 黄金主题ETF基金表现异常强势，多只产品罕见涨停，例如平安基金的黄金股票ETF基金单日上涨10.02%，国泰基金的黄金股票ETF单日上涨10.00%，永赢基金的黄金股ETF单日上涨9.99% [2] - 黄金主题ETF年内涨幅巨大，普遍超过50%，例如国泰黄金股票ETF年初至今上涨51.86%，永赢黄金股ETF上涨51.72%，华安黄金股票ETF上涨51.34% [2] 黄金价格与市场背景 - 美元指数大幅下跌，隔夜一度跌至95.51，创下自2022年2月以来的新低，美元走弱刺激了金价走强 [3] - 国际金价大幅上涨，纽约期金突破5300美元/盎司，日内涨幅达3.53%，现货黄金价格触及5270美元/盎司，日内涨幅近2% [3] - 黄金股的上涨受到美元下跌、金价走强以及美国政策不确定性上升、日元强势反弹等多重消息面因素的推动 [3] 机构观点与投资逻辑 - 国金证券观点认为，从全球储备资产角度看，黄金相比以美元计价的资产仍有较大提升空间，当前黄金储备上升反映了全球对美元风险进行对冲的需求 [3] - 国金证券指出，以各自商品计价的商品股来看，黄金股仍然存在明显低估，随着业绩兑现，其股价表现有望收敛 [3] - 兴业证券观点认为，黄金的长期上涨逻辑在于全球主权信用秩序的更迭，其长期趋势尚未结束，后续仍有上涨空间 [4] - 兴业证券提出，黄金宏观逻辑的反转需关注两个信号：一是全球化进程逆转，全球经济重回“放缓”周期；二是AI技术突破带动全球要素生产率跃升，从根本上解决滞胀问题 [4] - 兴业证券提示，黄金短期波动风险有所累积，波动率自2008年以来的历史分位数在90%以上，但考虑到长期趋势，可伴随短期波动进行布局 [4] 相关产品与指数构成 - 市场主要的黄金股ETF（如永赢黄金股ETF等）跟踪SSH黄金股票指数，该指数投资于港股与A股市场的黄金产业链公司 [3] - 相关ETF的权重股集中于金矿开采企业，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，同时也覆盖老铺黄金、周大福等珠宝零售公司 [3]