市场表现 - 中国A股5日继续放量上涨 主要股指连续三个交易日飘红收官 上证指数报3384点涨幅023% 深证成指报10203点涨幅058% 创业板指报2048点涨幅117% [1] - 沪深两市成交总额约12904亿元人民币 较上一个交易日放量约1374亿元人民币 [1] 板块表现 - 虚拟电厂概念板块表现亮眼 当天上涨338%涨幅居前 [1] - 个股方面恒实科技金智科技新联电子海得控制等股价收获涨停板 其中恒实科技当天录得约20%的涨幅 [1] 行业动态 - 虚拟电厂是基于电力系统架构运用现代信息通信系统集成控制等技术聚合分布式电源可调节负荷储能等各类分散资源的新型电力运行组织模式 [1] - 国家能源局近日发布通知指出将围绕构网型技术系统友好型新能源电站智能微电网算力与电力协同虚拟电厂等七个方向开展试点工作 [1] 机构观点 - 近年来有关虚拟电厂的利好政策频出 中国各地加速建设虚拟电厂 电力市场主体不断丰富价值机制日趋完善 [2] - 预计随着技术和市场的发展虚拟电厂模式或迎来高速发展利好相关板块 [2]

政策数据概览 - 2025年5月共发布储能相关政策48项，其中国家层面3项，地方层面21个地区发布45项，非常重要类政策占比81% [1] - 政策类型以电力市场、管理规范、电价政策为主，广东、贵州为重点政策发布地区 [1] 国家层面政策 - 国家能源局加强电化学储能安全管理，要求项目安全生产条件综合分析并形成书面报告 [2] - 国家发改委、能源局推动绿电直连项目，侧重增量新能源与增量负荷配合发展 [2] - 中美暂停执行部分关税政策，阶段性关税战终止 [2] 地方层面电力市场政策 - 浙江发布虚拟电厂全流程闭环管理细则，贵州提出2030年虚拟电厂调节能力目标200万千瓦以上 [5] - 西北区域推动"沙戈荒"大基地配套储能以"报量不报价"方式参与市场，南方区域优化储能参与电力交易规则 [6] - 山东明确新能源存量与新增项目划分原则及过渡期市场参与方式 [6] - 四川建立"多电源参与、全电量优化"现货市场体系，河南现货电能量市场限价50-1200元/MWh [7] - 广东要求新能源场站全部电量进入市场，安徽明确独立储能/虚拟电厂参与现货市场机制 [8] 储能发展规划与新能源配储 - 四川公示27个电网侧新型储能项目，申报规模3.77GW/9.725GWh，调整后3.02GW/8.24GWh [10] - 辽宁要求风电光伏项目以共享储能落实调峰责任，河南源网荷储一体化项目总规模335.29MW [11] 管理规范政策 - 宁波出台电化学储能项目全生命周期管理指南，江苏零碳园区指南要求配置新型储能 [14] - 宁夏发布构网型储能技术规范等5项标准，重庆制定分布式储能电站运维技术规范 [14] 电价政策 - 山东存量项目机制电价0.3949元/kWh，广东机制电价竞价形成且比例不超90% [16] - 广西存量分布式机制电价420.7元/MWh，集中式324元/MWh，蒙东设定存量项目机制电价0.3035元/kWh [16] - 贵州调整独立储能电价浮动内容，安徽完善工商业峰谷分时电价政策 [17] 示范项目与技术创新 - 河北安排独立储能试点总规模不超3.5GW，江西首批示范项目规模4.5GW/10.24GWh [22][23] - 上海支持液流电池、金属空气电池等储能技术研发及安全防护技术攻关 [25] 辅助服务与新兴应用 - 长三角地区对并网主体提供的辅助服务给予补偿 [26] - 广东明确新能源汽车放电上网电价按峰平谷比例系数确定，基准价0.453元/kWh [28]

市场整体表现 - A股午后发力拉升，创业板指涨1.17%报2048.62点，科创50指数涨1.04%，沪指涨0.23%报3384.1点，深证成指涨0.58%报10203.5点 [1] - 沪深北三市合计成交13172亿元，较此前一日增加近1400亿元 [1] - 港股恒生指数涨约1%，恒生科技指数大涨近2% [1] 行业及板块表现 CPO概念 - CPO概念爆发，生益电子20%涨停，仕佳光子涨逾12%，海得控制、剑桥科技等涨停 [3] - 博通Tomahawk6交换芯片已启动交付，理论峰值达102Tbps，售价低于2万美元，首批客户包括全球头部云服务商及网络设备厂商 [4] - 中信证券认为Tomahawk6量产有望推动1.6T光模块与数据中心互联（DCI）需求快速增长，CPO方案成熟将利好相关厂商 [5] 虚拟电厂概念 - 虚拟电厂概念盘中走高，恒实科技20%涨停，安靠智电涨近14%，新联电子、金智科技等涨停 [7] - 国家能源局提出聚焦新型电力系统建设，开展虚拟电厂等七个方向试点工作 [8] - 国家发改委及能源局发布《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》，促进新能源就近消纳 [9] 体育概念 - 体育概念持续活跃，金陵体育20%涨停斩获3连板，近4日累计大涨约94%，共创草坪连续4日涨停 [9] - 江苏省城市足球联赛带动6个主场城市文旅消费总额大幅增长，省内景区预订同比增长305% [10] - 共创草坪提示公司生产经营正常，但美国关税政策不确定性较强 [11] 其他板块 - 食品饮料股回调，盐津铺子跌超8%；医药股走弱，金凯生科跌近10% [1] - 金融科技板块午后崛起，宇信科技涨近15%，御银股份斩获6连板 [1] - 港股新消费概念股集体回调，老铺黄金一度跌超10%，中华银科技大跌超80% [2]

市场整体表现 - 沪指涨0.23%报3384.1点，深证成指涨0.58%报10203.5点，创业板指涨1.17%报2048.62点，科创50指数涨1.04% [1] - 沪深北三市合计成交13172亿元，较此前一日增加近1400亿元 [1] - 市场分化明显，食品饮料、医药、银行、酿酒板块走弱，CPO概念、算力概念、虚拟电厂概念、体育概念表现强势 [1] CPO概念 - CPO概念爆发，生益电子20%涨停，仕佳光子涨逾12%，海得控制、方正科技、德明利、剑桥科技等涨停，源杰科技涨超9% [4] - 博通Tomahawk6交换芯片已启动交付，单颗芯片可实现6颗前代芯片的吞吐能力，理论峰值达102Tbps，售价低于2万美元 [6] - 中信证券认为Tomahawk6量产将推动1.6T光模块与数据中心互联（DCI）需求增长，CPO方案有望成熟 [6] 虚拟电厂概念 - 虚拟电厂概念走强，恒实科技20%涨停，安靠智电涨近14%，新联电子、中电鑫龙、金智科技、积成电子等涨停 [8] - 国家能源局提出围绕虚拟电厂等七个方向开展新型电力系统建设试点 [11] - 国家发改委及能源局发布绿电直连政策，促进新能源就近消纳 [11] 体育概念 - 体育概念持续活跃，金陵体育20%涨停斩获3连板，近4日累计大涨约94%，共创草坪连续4个交易日涨停 [13] - 江苏省城市足球联赛带动6个主场城市文旅消费总额大幅增长，景区预订同比增长305% [15] - 共创草坪提示公司生产经营正常，产品以出口为主，美国关税政策不确定性较强 [15] 港股表现 - 新消费概念股集体回调，老铺黄金一度跌超10%，蜜雪集团、毛戈平盘中跌超8%，泡泡玛特一度跌超3% [2] - 中华银科技大跌超80% [2]

风电项目投资 - 公司拟投资7.5亿元建设山东临邑112.5MW风电项目 计划2027年建成并网 [2] - 该项目是围绕济南ABC生产基地与山东省内新能源发电集群资源协同发展的模式探索 [2] - 项目建成后可选择自持运营或出售 将带来稳定现金流和利润增长点 [3] - 项目实施将促进与产业链上下游合作 增强业务联结和综合竞争力 [3] 财务与运营影响 - 项目建设期将短期影响公司资产负债率及净资产收益率 [3] - 公司已规划开发节奏和资金安排 确保不影响原有ABC光伏业务运营 [3] ABC业务发展 - 2024年ABC组件出货6.33GW 同比增长约1200% [4] - 2025年一季度ABC组件出货4.54GW 环比增长40%以上 [4] - 当前ABC产能已满产 仍无法满足持续增长的在手订单需求 [4] - 公司计划通过产能提升和产业协作补充出货量 [4] 技术研发进展 - BC电池与组件技术仍有较大提升空间 公司持续深挖提效降本潜力 [5] - 已开展钙钛矿-晶硅叠层电池等下一代技术的前瞻研究 [5] - 行业下一代技术需解决寿命与供应链成熟度问题 [5] 行业政策环境 - 国家政策促进新能源发电集群健康发展 民营企业可发挥专业运维能力 [2] - 结合AI的虚拟电厂可提高电网对绿电的消纳能力 [2]

市场表现 - 市场全天震荡反弹 创业板指领涨 涨幅达1 17% 沪指涨0 23% 深成指涨0 58% [1] - 沪深两市全天成交额1 29万亿 较上个交易日放量1374亿 [1] - 个股上涨和下跌家数基本相当 市场热点较为杂乱 [1] 板块表现 - 算力概念股集体反弹 CPO等方向领涨 胜宏科技创历史新高 [1] - 稳定币概念股震荡走强 翠微股份涨停 [1] - 虚拟电厂概念股表现活跃 中电鑫龙等涨停 [1] - 大消费股集体调整 潮宏基跌停 [1] - 涨幅居前板块包括CPO 足球概念 电力物联网 稳定币概念 [1] - 跌幅居前板块包括美容护理 食品加工 饮料制造 CRO [1]

德国4月工厂订单数据 - 德国4月季调后工厂订单同比增长4.8%，高于预期的3.9%和前值的3.8% [1]

德国4月工厂订单数据 - 4月季调后工厂订单环比增长0.6%，显著高于市场预期的-1.5% [1] - 前值（3月）工厂订单环比增幅为3.6% [1]

市场表现 - 创业板指午后拉升涨幅超过1% [1] - 沪指微涨0.09% 深成指上涨0.45% [1] - 沪深京三市近2400只个股上涨 [1] 行业板块 - 算力产业链表现强势 位居涨幅前列 [1] - 虚拟电厂概念同步走强 [1] - 兵装集团及体育相关板块同样涨幅居前 [1]

市场表现 - 上证指数涨0.08%报3378.82点，深证成指涨0.16%，创业板指涨0.32%，北证50跌0.72%，科创50涨0.19%，中证A500涨0.11% [1] - 市场半日成交7284.69亿元，上证指数开盘3378.22，最高3381.69，最低3371.15 [1][2] - 上证指数市净率1.32，市盈率14.6，5日涨幅1.16%，20日涨幅1.08%，60日跌幅0.07%，年内涨幅0.81% [2] 资金面 - 央行开展1265亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，投标量和中标量均为1265亿元 [2] 行业与板块 - 算力产业链走强，CPO、铜连接方向领涨，兵装重组概念、足球概念表现强势 [4] - 铜缆高速连接板块均涨幅2.26%，虚拟电厂板块均涨幅2.22%，CPO概念板块均涨幅2.17% [5] - 减肥药板块均跌幅1.63%，CXO概念板块均跌幅1.57%，水产品板块均跌幅1.52% [5] - 国家发改委、国家能源局提出虚拟电厂发展目标，2027年调节能力达2000万千瓦以上，2030年达5000万千瓦以上 [5] 公司动态 - 安靠智电电缆连接件业务稳定向好，新产品GIL和模块化变电站是未来成长主要驱动力 [8] - 泽宇智能在虚拟电厂、数字电厂等领域持续研发，智能巡检模型算法获专家团全票通过 [8] - 中恒电气HVDC产品技术领先，国内数据中心市占率领先，有望拓展海外市场 [8] - 双杰电气深耕新能源产业，通过风、光资源投资带动输配电业务增长 [8] 其他市场事件 - 数字货币巨头Circle预计6月5日在纽交所上市，成为稳定币领域首个IPO，ARK Investment Management有意认购最多1.5亿美元股票 [3] - 深圳证监局提醒投资者警惕非法荐股骗局，不法分子利用短视频、公众号等渠道作案 [3]