核心观点 - 金融街证券在2025年最后一日收到内蒙古与广东证监局合计7份罚单，涉及4项违规行为，7名员工被追责，公司被责令增加内部合规检查频次，这为其2025年上半年亮眼的业绩表现蒙上阴影，并可能倒逼其加速内控升级 [3][26] 监管处罚详情 - 违规行为主要涉及四类：私募基金销售违规、“飞单”、违规代持及资金归集、承诺保本保收益，涉及内蒙古4家及广东1家分支机构 [4][26] - 内蒙古证监局对包头、呼和浩特3家营业部员工在销售“乐和众和影视分级股权私募投资基金”过程中的违规行为出具警示函并记入诚信档案，具体包括：向客户输送不正当利益、私自组织投资者签约并将客户资金汇集至个人账户申购、未使用公司统一宣传材料且材料表述不当 [5][7][29] - 广东证监局对潮州营业部员工卢铭斌擅自销售非公司代销产品并承诺保本保收益的行为，采取要求接受监管谈话的措施，其所在营业部被出具警示函 [8][10][30][32] - 内蒙古证监局对牙克石营业部三名员工长期向客户销售关联方“恒泰普惠”平台产品（未获公司正规代销授权）的“飞单”行为出具警示函 [11][33] - 因公司内部控制与合规管理不到位，未能防范跨区域、多人员集中违规风险，金融街证券被内蒙古证监局责令在收到决定后3个月内完成整改，并在2026年每季度开展一次内部合规检查，检查后10个工作日内报送报告 [11][33] 历史遗留问题与关联风险 - 2025年9月末，公司全资投行子公司恒泰长财证券因作为债券受托管理人未勤勉尽责，导致超60%的募集资金被发行人控股股东挪用，被安徽证监局出具警示函 [18][40] - 恒泰长财证券在2024年3月曾因债券项目舆情核查不充分被上交所书面警示，显示其合规风控薄弱 [18][40] - 2025年全年公司累计收到近200起开庭公告，其中超过180起为委托理财合同纠纷，占比超90%，相当于每5天发生3起诉讼，纠纷主要聚焦于2023-2024年销售的私募产品及未履行合规审批的场外理财产品 [18][40][41] - 此次涉及的“飞单”产品发行方“恒泰普惠”与金融街证券存在关联（通过全资子公司持股30%），但产品未纳入公司正规代销体系，此违规行为是历史问题的延续，早在2018年其前身恒泰证券就曾因未签代销协议代销恒泰普惠P2P产品被罚 [13][16][35][38] 公司背景与近期业绩 - 公司前身为1992年成立的内蒙古证券，后更名为恒泰证券，于2015年10月在港上市募资17.46亿港元，金融街集团于2023年1月取得实际控股权，并于2025年9月9日正式更名为金融街证券 [19][41] - 2025年上半年业绩大幅反弹：营业收入13.98亿元，同比增长43.38%；归母净利润2.41亿元，同比增长346.86% [22][44] - 经纪及财富管理业务是增长核心引擎：上半年经营收益9.51亿元，同比增长36.19%；客户总数达411.89万户，较2024年末增长3.21%；客户托管资产1.89万亿元，同比增长5.55%；投顾产品超额收益覆盖率82% [22][44] - 投行业务完成24单公司债承销，规模565.2亿元，但IPO业务几乎空白 [22][44] - 投资管理业务收益1.32亿元，同比下降12.85%；资产管理总规模1533.34亿元，较2024年末回落 [23][45] - 公司正推进数字化转型，于2025年12月11日与同花顺签署全面战略合作协议 [22][44]

在日益趋严的监管环境下，提升合规管理是金融机构的重要课题。 2025年12月30日，瑞丰银行召开董事会会议，通过了两项有关合规方面的议案：除了聘任陈钢梁为该行首席合 规官外，该行还计划制定《合规管理办法》。从陈钢梁负责的业务看，他为瑞丰银行的财务负责人，亦是风险 管理和关联交易委员会成员。 刚刚过去的2025年底，瑞丰银行公告，聘任现任行长陈钢梁为该行首席合规官。 券商中国记者观察到，2025年是国内银行设置首席合规官岗位密集落地的一年，仅近一个月内，就有江阴银 行、平安银行、兴业银行、南京银行、民生银行5家银行的董事会通过相关聘任首席合规官的议案。 这一系列动作的背后，源于监管政策的明确指导。2025年3月，金融监管总局发布的《金融机构合规管理办 法》（以下简称《办法》）正式施行，其中明确要求金融机构应当在机构总部设立首席合规官，且首席合规官 是高级管理人员。 多由现任高管兼任 近期，多家银行首席合规官陆续披露。 其中，2025年12月以来，就有江阴银行、平安银行、兴业银行、南京银行、民生银行宣布，董事会已通过相关 聘任首席合规官的议案。在此之前，常熟银行、紫金银行、宁波银行和江苏银行也在2025年下半年宣 ...

公司近期监管事件 - 金融街证券及其下属营业部、7名执业人员因内控失效、私自推介非代销产品、向客户输送不正当利益及承诺保本收益等问题，被内蒙古及广东证监局集中采取监管措施 [1] - 内蒙古证监局对金融街证券采取责令增加内部合规检查次数的监管措施，公司需在收到决定后3个月内完成整改，并在2026年1月至12月期间每3个月开展一次内部合规检查，每次检查后10个工作日内报送报告 [2] - 广东证监局对金融街证券潮州熙泰大道证券营业部采取出具警示函的监管措施，要求其强化从业人员行为监督，提升合规管理水平 [2][3] 员工违规行为细节 - 员工鲁文龙、王鑫、王丽虹在牙克石营业部工作期间，私自推介销售非公司代销的北京恒泰普惠信息服务有限公司平台产品 [3] - 员工卢铭斌在潮州营业部从业期间，向投资者销售非公司代销产品并从中获取不当利益，且存在承诺保本保收益的行为 [3] - 员工康诚在呼和浩特营业部工作期间，私自组织投资者签订共同购买乐和众和影视分级股权私募投资基金的协议，并将资金汇集至本人名下购买该基金 [4] - 员工马甜在包头营业部工作期间，在销售前述基金过程中向客户输送不正当利益 [4] - 员工郝丽珍在呼和浩特另一营业部工作期间，向客户推介销售前述基金时，未使用公司统一制作的宣传材料，且材料中含有可能导致投资者不能准确认识私募基金风险的表述 [4] 公司历史与近期业绩表现 - 公司成立于1992年，原名为恒泰证券，于2015年在香港上市，2023年北京金融街投资（集团）有限公司成为其实际控制人，2025年9月9日正式更名为“金融街证券股份有限公司” [4] - 2025年上半年，公司实现经营收益总计16.66亿元，同比增长42.45%；实现归母净利润2.41亿元，同比增长346.86% [4] - 2025年上半年，公司经纪及财富管理业务实现经营收益9.51亿元，同比增长36.19%，是业绩增长的主要引擎 [5] - 报告期内公司新增开户14.39万户，客户总数达到411.89万户，较2024年末增长3.21%；客户托管资产总额达1892.84亿元，同比增长5.55%；股基交易额为13758.39亿元，较2024年同期增加65.04% [5] 事件反映的公司管理问题 - 大面积、跨区域的人员违规，直接反映出公司对分支机构及从业人员管控有效性不足 [1] - 上述情况反映出公司内部控制和合规管理不到位，对从业人员行为管控有效性不足，未能有效防范和控制风险 [5]

2025年我国银行业被罚没金额同比猛增四成多。南都湾财社记者根据企业预警通数据统计发现，以披露 日期为准，去年，央行、金融监管总局、外管局及派出机构对我国千余家银行及其分支机构开出罚单， 累计罚没26.41亿元（含个人罚金），较2024年大幅增长44.95%。罚金猛增背后是巨额罚单的频现，去 年我国银行业共收到千万元级别的罚单31张，是2024年的5倍有余。 从银行类型来看，城商行去年罚单最多，股份行被罚没金额则居首。从违规领域看，主要集中在信贷业 务、反洗钱业务、内控制度等方面。其中，反洗钱业务违规相关罚单数量较2024年增长了185.92%。 千万元巨额罚单数量猛增 根据企业预警通数据，以披露日期为准，2025年，央行、金融监管总局、外管局及派出机构针对银行机 构及从业人员开出罚单6521张，较上年减少0.81%；罚没金额达26.41亿元，较上年增加44.95%；共计 1094家银行及分支机构被罚。 近年我国银行业处罚趋势。数据来源：企业预警通 从处罚趋势来看，罚单数量最高的月份是1月份、7月份和12月份，分别为799张、874张和916张。而要 论总罚没金额，则9月份、12月份和10月份位列前三甲，分别 ...

公司近期合规处分事件 - 中国银行间市场交易商协会公告，信达期货作为资产管理计划管理人，未有效履行主动管理职责，为不具备银行间债券市场交易资格的人员违规参与交易提供便利[1] - 根据银行间债券市场相关自律规定，对信达期货予以警告，并责令公司针对暴露出的债券交易相关内部控制及合规管理问题进行全面深入的整改[1] 公司年内其他合规问题 - 2025年内第二次因合规问题被点名[3] - 2025年9月，国家网络安全通报中心披露，信达期货APP隐私政策因未逐一列出收集使用个人信息的目的、方式、范围等问题，被列入违法违规收集使用个人信息移动应用名单[3] - 该行为违反《网络安全法》《个人信息保护法》相关规定[3] 公司基本情况 - 信达期货有限公司成立于1995年10月，由信达证券股份有限公司全资控股[3] - 信达证券股份有限公司证券代码为"601059"[3] - 公司注册资本为人民币6亿元[3] - 公司是国内规范化、信誉高的大型期货公司之一，总部位于浙江杭州，在全国设有17家分支机构[3] 公司业务资格与行业地位 - 公司为中国金融期货交易所全面结算会员单位[3] - 公司为上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、广州期货交易所、上海国际能源交易中心会员单位[3] - 公司为中国证券投资基金业协会观察会员[3] - 公司为浙江期货行业协会副会长单位[3] 公司实际控制人变更 - 2025年6月，证监会正式核准中央汇金公司成为信达证券实际控制人[3] - 本次划转完成后，公司控股股东仍为中国信达，实际控制人由财政部变更为中央汇金[3]

近期监管处罚与合规风险 - 2025年12月20日，公司因违反账户与清算管理、反假货币、客户身份识别等12项违规行为，被中国人民银行处以合计6783.43万元罚款，并没收违法所得23.98万元，该罚单创下公司自2010年以来单笔处罚金额的最高纪录[1] - 2025年内公司罚单不断，包括江西省分行被罚230万元、莆田分行被罚125万元、厦门分行被罚120万元、辽宁省分行被罚116万元、浙江省分行被罚470万元、湖南省分行被罚190.18万元等，截至2025年12月29日，年内罚单累计金额达9243.19万元[2][3][4] - 多起高额处罚反映出公司在持续合规经营与内控机制建设上存在系统性问题，部分业务环节与机构存在屡查屡犯、整改不彻底的情况[2][4] 财务表现与经营状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入1996.45亿元，同比增长1.80%；归母净利润达699.94亿元，同比增长1.90%[6] - 2025年第三季度，公司净息差为1.18%，环比第二季度下降1个基点，同比下降8个基点，自2021年的1.56%起呈持续收窄态势[7] - 前三季度利息净收入同比微增1.46%，主要得益于息差整体波动较小和较好的负债成本控制能力[7] - 截至2025年三季度末，公司总资产达15.5万亿元，较上年末增长4.02%；客户贷款余额9.07万亿元，较年初增长6.04%；客户存款余额9.26万亿元，增长5.26%[8] 资产质量与风险暴露 - 截至2025年三季度末，公司整体不良贷款余额1145.51亿元，较中报减少4.85亿元；不良贷款率1.26%，较上年末下降0.05个百分点，但较中报仅下降0.02个百分点[6][8] - 消费贷及其他贷款风险加速释放，三季度末余额4000.22亿元，不良贷款62.56亿元，不良率升至1.56%，较中报上升0.27个百分点[8] - 据研报数据，三季度公司按揭、信用卡、消费贷、经营贷不良率较年初均有不同程度上升，个人不良风险抬头[8] 资本状况与同业对比 - 2025年上半年公司完成1200亿元A股定向增发，净募集资金1199.41亿元用于补充核心一级资本，但三季度核心一级资本充足率为11.37%，较中报下降5个基点，反映内生资本积累能力不足[9] - 在国有大型商业银行中，公司营收与利润规模处于相对靠后位置，与头部同业存在差距，中间业务增长疲软[6] - 2025年前三季度，工商银行营业收入6110亿元、净利润2719亿元；建设银行营业收入5737.02亿元、净利润2584.46亿元；农业银行营业收入5508.76亿元、归母净利润2208.59亿元；中国银行营业收入4921亿元、税后利润1896亿元[6][7] - 招商银行前三季度营业收入2514.20亿元、净利润1137.72亿元；邮储银行营业收入2650.8亿元、净利润767.94亿元，均对公司实现了业绩全面超越[10] 市场表现与股东动向 - 截至2025年12月29日，公司A股股价年内累计上涨2.63%，排在42家上市银行的第33位，表现较为低迷[10] - 同期其他四大国有银行股价均实现两位数增长：工商银行上涨21.64%，农业银行上涨53.41%，建设银行上涨13.05%，中国银行上涨10.08%[10] - 截至2025年12月29日，公司A股总市值为6512.41亿元，在已披露数据的国有大行中规模相对较小，低于工商银行(2.80万亿元)、农业银行(2.67万亿元)、建设银行(2.42万亿元)、中国银行(1.83万亿元)，也被招商银行(1.06万亿元)和邮储银行(约6533.17亿元)超越[10][11] - 2025年三季报显示，公司前十大股东中沪股通大幅减持3.75亿股，股东总数从中报的26.31万户上升到32.08万户，增幅为21.93%[11]

公司上市进程 - 北京维通利电气股份有限公司将于12月30日迎来深交所主板上市上会 保荐机构为中泰证券[1] - 公司于2003年10月成立 2023年9月完成股份制改革[1] - 公司于2023年12月启动辅导备案 并引入三家私募基金进行增资[3] 公司业务与客户 - 公司主营业务为硬连接、柔性连接、触头组件、叠层母排和CCS等系列化电连接产品以及同步分解器等产品的研发、生产和销售[1] - 产品应用领域包括电力电工、新能源汽车、风电、光伏、储能、轨道交通等[1] - 客户包括西门子、通用电气、比亚迪、北汽、孚能科技、欣旺达等知名企业[1] 股权结构与控制权 - 公司股东共计13名 实际控制人为黄浩云[1] - 黄浩云直接持股比例为56.57% 并通过担任多家合伙企业的执行事务合伙人控制11.76%的表决权 合计表决权为68.33%[1] - 黄浩云与其弟黄郎云、其女黄珂、其妻颜力源、其弟媳李新华、其妹黄清华为一致行动人 合计持有公司85.51%的股份 属于典型的家族式企业[1] - 黄浩云出生于1959年 自2008年12月以来历任公司执行董事、经理 2023年9月至今担任公司董事长、总经理[3] 对赌协议条款 - 2023年12月 公司引入越秀智源、智源柒号、云峰一号三家私募基金进行增资 每股认购价格为13.5元 三家机构分别出资350万元、200万元、150万元[3] - 黄浩云与投资机构签署对赌协议 若公司未能于2027年12月31日前在中国证券交易所合格首次公开发行 或未能在2026年12月31日前成功提交上市申请 投资机构有权要求黄浩云回购股份[3] - 2025年2月、3月 双方签订补充协议 约定对赌协议在公司报送上市申请材料之日起终止且自始无效[5] - 补充协议约定 若公司因未按约定时间提交上市申请、撤回上市申请或上市申请未获批准等原因导致上市失败 则对赌协议恢复效力[5] 历史行政处罚记录 - 2023年5月 因2022年《财务状况》报表中工业总产值指标上报数与检查数的差错率为0.99% 被北京市通州区统计局给予警告并责令改正[5] - 2024年6月 因在北京市通州区于家务乡聚富苑工业园区B区内搭建的总建筑面积为17,364.42平方米的建筑物未能提供相关规划手续 被认定为违法建设 被处以罚款人民币571,185.59元并责令补齐手续[5] - 2024年10月 子公司株洲维通利因搭建棚罩占用防火间距且厂房外窗被遮挡 影响逃生和灭火救援 被罚款1.1万元[6] - 2024年12月 公司两辆货车分别因排放诊断系统报警后未维修行驶超二百公里、设备检测值超标 被北京市通州区生态环境局责令整改并分别罚款300元和800元[6] - 2025年7月 因出口报关单中申报单价及总价与实际存在差异 被北京海关罚款200元[6] - 2025年10月 子公司因存在一名员工在未取得特种作业操作证情况下从事焊接作业 被罚款2.4万元[7] - 自去年至今公司及其子公司共遭遇六起行政处罚 均已改正[8]

监管处罚事件概述 - 国泰海通证券股份有限公司黑龙江分公司（原国泰君安黑龙江分公司）于2025年12月16日收到黑龙江证监局出具的警示函 [1][2][4] - 今年以来，国泰海通已多次因经纪、投行业务违规收到监管警示 [1][6] 分公司违规行为 - 员工存在违规买卖证券的行为 [1][2][3] - 员工存在违规操作客户证券账户的行为 [1][2][3] - 分公司对员工管理不到位，未能有效识别并防范员工的违规行为 [1][2][3] 分公司管理问题 - 分公司未能有效识别并防范员工的违规行为，反映出其对合规管理不到位 [1][2] - 分公司需在收到决定书之日起30日内向黑龙江证监局书面报告整改情况 [2] 相关责任人处罚 - 时任分公司负责人池浚，因对分公司合规运营承担责任，被采取出具警示函的行政监管措施 [1][3][9] - 员工崔刚在任职期间违规操作客户证券账户，并向他人推介销售非公司发行或代销的金融产品，违反相关规定，被采取出具警示函的行政监管措施 [1][7]

核心事件：高管人事变动 - 公司副总经理郑衡于2025年12月23日辞职，原定任期至2028年3月27日，辞职后不再担任公司任何职务 [1] - 公告称郑衡辞职原因为“个人身体原因”，但据媒体报道其系被办案机构带走，或与公司反腐行动有关 [1] - 郑衡在辞职前38天刚完成新一轮职业经理人聘任并续任集团副总经理，此次为“闪电离职” [1] - 除郑衡外，已退休的前广汽乘用车总经理张跃赛亦被报道带走调查 [2] 公司背景与人事信息 - 郑衡出生于1970年8月，现年55岁，毕业于中国石油大学经济学专业，是广汽体系内的“元老级”人物 [1] - 郑衡职业履历丰富，曾任职于广州标致、广汽丰田、广汽本田等合资车企，于2022年6月升任广汽集团副总经理 [1] - 在辞职前，郑衡于2025年10月30日接替严壮立成为广汽领程的法定代表人、董事长 [1] 公司内部管理与改革 - 近年来，面对新能源汽车行业的快速迭代与激烈竞争，公司多次强调“强化合规管理” [2] - 公司启动了涵盖业务架构、管理体系、自主品牌发展等多维度的深度改革 [2] - 2025年以来，公司内部审计与纪检力度明显加码，部分高管人事变动被业内解读为向核心管理层“腐败链”动刀的信号 [2] 公司近期经营业绩 - 2025年前三季度，公司实现营收662.72亿元，同比下滑10.49% [2] - 2025年前三季度，公司净亏损43.12亿元，而上年同期为净利润1.2亿元 [2] - 2025年前三季度，公司汽车总销量为118.4万辆，同比下滑11.34% [2] - 2025年1月至9月，公司新能源汽车销量为26.83万辆，同比下降4.99% [2] - 广汽丰田业务逆势上扬，2025年前三季度销量为54.32万辆，同比增长4.89% [2]

与此同时，池浚作为时任的国泰海通黑龙江分公司负责人，对分公司合规运营应当承担责任，黑龙江证 监局也对其采取出具警示函的行政监管措施。崔刚在国泰海通黑龙江分公司任职期间违规操作客户证券 账户、向他人推介销售非原国泰君安发行或代销的金融产品，同样被黑龙江证监局出具警示函。 黑龙江证监局认为，国泰海通黑龙江分公司未能有效识别并防范上述行为，反映出该公司对合规管理不 到位，违反《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号修订）第六条第四 项的规定。 根据《合规管理办法》第三十二条第一款的规定，黑龙江证监局决定对国泰海通黑龙江分公司采取出具 警示函的行政监管措施，并要求国泰海通黑龙江分公司高度重视上述问题，采取有效措施进行整改，切 实提高合规管理水平，并在收到本决定书之日起30日内向黑龙江证监局书面报告整改情况。 中证报中证网讯（记者 林倩）12月26日，黑龙江证监局发布关于对国泰海通（601211）证券股份有限 公司黑龙江分公司采取出具警示函措施的决定。经黑龙江证监局调查，国泰海通黑龙江分公司（原国泰 君安黑龙江分公司）存在多项问题，一是员工违规买卖证券，二是员工违规操作客户证券账户，三是对 员 ...