市场情绪与价格动态 - 比特币价格大幅下挫，单日大跌12%，创下16个月新低，并一度加速下挫至6.3万美元附近[1][4] - 自去年10月触及峰值以来，比特币已累计下跌超过48%，目前价格徘徊在2024年10月水平附近[1] - 市场正在经历一场“信心危机”，情绪已转向风险规避，处于极度恐慌状态[1][3][6] - 价格走势目前更多由资产负债表机制和资本流动驱动，而非叙事逻辑或炒作[3][6] 关键价位与市场心理 - 7万美元被视为具有关键政治和心理意义的重要心理关口，是特朗普胜选后加密货币涨势的起点[1][6] - 市场观察人士认为，随着7万美元失守，短期可能触发更大规模的抛售[1][6] - 分析师指出，若比特币无法守住72000美元，极有可能跌至68000美元，甚至可能回落至2024年初反弹后的低点[6] 市场数据与清算情况 - 比特币总市值从峰值2.48万亿美元大幅缩水至1.27万亿美元[1] - 过去24小时内，各类代币的多头头寸清算规模达17.03亿美元，全球有408,304人爆仓[3][5] - 本周迄今，加密货币多头和空头头寸清算总规模已超过20亿美元[7] - 具体爆仓数据显示，24小时爆仓总额为19.09亿美元，其中多单爆仓17.03亿美元，空单爆仓2.06亿美元[5] 机构资金与宏观因素 - 美国上市的比特币交易所交易基金资金流向持续波动，显示机构需求大幅逆转，近期由净流入转为净流出[7] - 去年同期购买了46000枚比特币的美国ETF，在2026年已转为净卖出方[7] - 特朗普提名沃什为下任美联储主席的消息加剧抛压，沃什以支持更高实际利率和缩减资产负债表著称，该消息引发比特币显著下跌[7] 行业角色与市场表现 - 比特币作为市场压力下避险资产的角色正遭受越来越多质疑[5] - 比特币今年迄今已下跌近20%，其下跌早于全球股市的同步抛售[5] - 预期的直线式牛市并未实现，故事已经失去了一些情节[6]

核心观点 - 知名做空投资者迈克尔·伯里警告，比特币当前价格走势与2021-2022年崩盘模式高度相似，可能进一步跌至5万美元甚至更低 [1][3] - 比特币价格近期加速下跌，盘中一度跌破60000美元，较历史高点12.6万美元已腰斩，并引发大规模市场爆仓 [5] 市场走势与价格分析 - 比特币价格从12.6万美元跌至7万美元的走势，与之前从3.5万美元暴跌至2万美元以下的走势高度相似 [1] - 比特币价格近期加速下跌，周五早间盘中一度跌破60000美元，截至发稿回升至64000美元附近 [5] - 与去年10月初创出的历史新高12.6万美元相比，比特币价格已腰斩 [5] 投资者警告与市场观点 - 迈克尔·伯里发布图表暗示，若历史走势重演，比特币可能会跌至5万美元下方 [3] - 伯里警告，如果比特币从本周初水平再下跌10%，那么“令人不安的场景就即将出现” [3] - 伯里指出比特币已暴露出其纯粹投机资产的本质，并未成功建立“对抗货币贬值”的避险地位 [3] - 伯里警告，若比特币进一步下跌，可能迅速压迫主要持有者的资产负债表，触发更大规模的被迫卖出 [3] - 德意志银行分析师指出，这波比特币下跌背后多重因素交织，包括美联储偏鹰讯号、机构资金流出与流动性转薄，以及监管进展停滞 [6] 潜在风险与连锁反应 - 伯里特别提到全球最大的比特币财库企业Strategy，若比特币再跌10%，该公司将出现数十亿美元的账面亏损，并可能在资本市场几乎无法再融资 [3] - 伯里警告，如果比特币价格进一步跌至5万美元，不仅会重创矿商，还会引发连锁反应，从而波及其它市场 [4] 市场数据与爆仓情况 - 最近24小时，加密货币市场共有579,506人爆仓，爆仓总金额为26.03亿美元 [5] - 其中多单爆仓21.74亿美元，空单爆仓4.29亿美元 [5] - 最大单笔爆仓发生在Binance的BTCUSDT交易对，价值1202.06万美元 [6]

美股市场整体表现 - 当地时间2月5日，美股三大指数全线收跌，道指跌1.2%，标普500指数跌1.23%，纳指跌1.59% [1] 科技股表现 - 科技股领跌拖累市场情绪，万得美国科技七巨头指数下跌1.76% [3] - 大型科技股多数下挫，微软、亚马逊跌超4%，特斯拉跌超2%，英伟达跌超1%，谷歌跌0.6%，苹果跌0.21%，Meta小幅上涨 [3] - 具体股价表现：Meta涨0.18%至670.210美元，苹果跌0.21%至275.910美元，谷歌跌0.60%至331.330美元，英伟达跌1.37%至171.810美元 [4] 亚马逊财报与资本支出 - 亚马逊第四季度销售净额2133.9亿美元，略高于市场预估的2114.9亿美元 [5] - 亚马逊第四季度每股收益1.95美元，略低于预估的1.96美元 [5] - 亚马逊预计2026年资本支出约2000亿美元，大幅高于市场预估的1461.1亿美元，增幅达37% [5] - 受高资本支出预期影响，亚马逊盘后股价一度跌逾10% [5] 贵金属市场 - 贵金属价格继续走低，截至北京时间2月6日5:40，伦敦金现货价格大跌超4%至4760.25美元/盎司，具体下跌208.056美元，跌幅4.19% [6] - 伦敦银现货价格大跌19%至71.841美元/盎司，具体下跌16.848美元，跌幅19.00%，收盘跌超20% [6] - COMEX黄金期货价格跌超2%至4825.5美元/盎司，具体下跌125.3美元，跌幅2.53% [6] - COMEX白银期货价格跌超14%至72.565美元/盎司，具体下跌11.831美元，跌幅14.02% [6] - SHFE黄金下跌1.48%至1096.14元/克，SHFE白银下跌9.96%至19895元/千克 [7] 加密货币市场 - 加密货币市场全线崩盘，比特币加速下挫至6.3万美元附近，截至北京时间06:30，日内跌幅扩大至12.81%，报63860.8美元/枚 [7] - 以太坊日内暴跌13.1%，XRP暴跌超22%，SOL、狗狗币暴跌超14%，BNB暴跌超12% [7] - 自去年10月触及峰值以来，比特币价格累计暴跌超过48%，目前徘徊在2024年10月价格水平附近 [7] - 加密货币总市值从峰值2.48万亿美元跌至1.27万亿美元 [7] - 最近24小时，加密货币市场共有超43万人爆仓，爆仓总金额达20.69亿美元（约合人民币144亿元） [8] - 分析认为比特币的上涨动能、市场叙事以及“避险资产”的标签几乎同时瓦解 [8] 其他资产类别 - 国际油价大幅下跌，WTI原油期货价格收跌2.84%至63.29美元/桶，布伦特原油期货价格收跌2.75%至67.55美元/桶 [8] - 中概股方面，纳斯达克中国金龙指数涨0.9%，万得中概科技龙头指数下跌0.45% [8] - 部分中概股表现：蔚来涨超6%，亚朵、华住集团涨超5%，美团-ADR、小米集团-ADR、比亚迪股份-ADR涨超2%，百度集团涨0.73%，腾讯控股跌超1% [8] - 叮咚买菜美股盘前一度涨近10%，收盘跌14.53% [8] 公司并购交易 - 2月5日，美团公告称，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对叮咚买菜中国业务100%股权的收购 [8] - 叮咚买菜海外业务不在本次交易范围内，将在交割前完成剥离 [8]

30年国债ETF市场表现 - 2026年2月6日早盘，30年国债ETF(511090)盘中现涨0.29%，维持约0.3%的稳定涨幅，呈现窄幅震荡格局 [1] - 该ETF盘中换手率达11.92%，成交额为25.81亿元，市场交投活跃 [1] - 截至2026年2月5日，30年国债ETF近1年的日均成交额为82.71亿元 [1] 债市利率走势与避险属性 - 2026年初债市利率以更高起点开局后继续攀升，10年期和30年期国债收益率在1月7日触及阶段性高点 [1] - 10年期国债收益率一度升至1.8985%，30年期国债收益率一度达到2.335%，此后债市开启震荡修复行情 [1] - 在近期全球资产大幅波动、黄金白银价格大跌的背景下，中国国债波动率明显下降，部分观点认为其初步回归了“避险资产”属性 [1][2] - 部分外资机构判断，随着美元信用弱化和美债、日债吸引力下降，中国债券的韧性将进一步凸显 [1] 机构观点与货币政策展望 - 中金公司预计2026年全年货币市场流动性或继续维持充裕，短端利率可能先而下行，带动收益率曲线走陡 [2] - 中金公司预计中国央行在2026年内可能出现两次及以上的降准降息操作，并进一步健全货币政策利率调控机制 [2] - 中泰证券指出，临近春节，机构筹划节前资产配置策略，增配国债是重要方向 [2] - 从短期和中期来看，央行动作和降准降息窗口仍是市场焦点，多数机构判断春节前债市将维持震荡偏强表现 [1][2] 产品与指数信息 - 30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数 [2] - 该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成，不包含特别国债 [2]

2026.02. 06 本文字数：1455，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 胡弋杰 周五，比特币重挫跌破6.5万美元。随着杠杆头寸被迫平仓、风险资产整体承压，市场情绪明显转弱，加密货币抛售迅速放大，美国总统特朗普胜选后 开启的一轮涨幅已被全部回吐。 截至记者发稿，欧易OKX行情显示，比特币价格跌破63000美元，最新报62841.90美元，日内跌幅达6.88%。 比特币自2025年10月创下126223美 元历史高位以来，这一轮下跌已抹去一半市值，跌势并迅速蔓延至其他代币、相关交易型基金以及持有大量比特币的上市公司。 一些加密公司开始收缩 业务、削减成本。 流动性较弱的小型投机性代币跌幅尤为惨烈。数据显示，MarketVector数字资产100小盘指数在过去一年内下跌约70%。 杠杆解除与风险偏好退潮叠加 比特币自1月中旬起加速回落，并触发连锁反应。一方面，部分基金因赎回压力被迫卖出；另一方面，高杠杆头寸遭遇强制平仓，加剧了价格波动。 "市场中的恐惧和不确定性非常明显，"加密资产机构Ergonia业务拓展负责人克里斯·纽豪斯表示，"在缺乏坚定买盘的情况下，每一轮ETF赎回和清算 都会产生连锁效应。"他 ...

比特币价格暴跌与市场动态 - 比特币价格在周四美股尾盘加速下挫至6.3万美元附近，日内跌幅达12%，创2023年10月以来新低[1] - 自去年10月触及峰值以来，比特币累计跌幅已超48%，总市值从2.48万亿美元缩水至1.27万亿美元[1] - 市场分析指出，7万美元心理关口失守或触发更大规模抛售，加密货币市场正陷入“下跌螺旋”[1] 关键价位与市场情绪 - 7万美元被视为比特币的关键政治与心理关口，是2024年美国大选前的交易价格，也是特朗普胜选后加密货币涨势的起点[1] - 比特币在美东时间周四早盘短暂跌破7万美元，最低触及69821美元，市场恐慌情绪迅速蔓延[1] - 加密货币做市商Efficient Frontier警告，若比特币无法守住72000美元，可能进一步跌至68000美元，甚至回吐2024年初反弹以来的全部涨幅[1] - 市场正经历一场“信心危机”，7万美元关口的失守可能成为抛售潮的“导火索”[3] 机构资金流动与市场结构变化 - 机构资金的撤离加剧了抛售压力，美国比特币ETF在周一净流入5.62亿美元后，随后两个交易日净流出超8亿美元[2] - 去年曾大举买入4.6万枚比特币的美国ETF，今年已转为净卖出方[2] - 数字资产公司FG Nexus首席执行官指出，比特币已从“炒作驱动”转向“流动性驱动”，叙事逻辑失效后，市场仅剩资本流动的残酷博弈[2] - 交易平台SynFutures首席运营官分析称，清算规模巨大导致市场情绪转向风险规避，价格走势更多由资产负债表机制驱动，而非市场叙事[2] 市场清算与投资者损失 - 本轮下跌导致40万投资者爆仓，多头头寸清算规模达17.03亿美元[1] - 加密货币市场情绪已跌至冰点，本周迄今多空头寸清算规模已超20亿美元[3] 外部政策冲击 - 特朗普1月29日提名鹰派人士沃什为下任美联储主席，引发比特币单日暴跌5.5%[2] - 比特币在1月31日录得自2018年以来最大单日跌幅7.1%[2] - 沃什以支持更高实际利率和缩减资产负债表著称，其政策预期进一步打击了风险资产信心[2] 市场前景与支撑位 - 随着比特币价格徘徊在6.3万美元附近，市场目光聚焦于下一步支撑位[3] - 若跌破68000美元，比特币或回吐2024年初反弹以来的全部涨幅，全球加密货币市场将面临更严峻的考验[3] - 分析师警告，这并不意味着机构参与的终结，但确实标志着自满情绪的结束[3]

比特币近期价格动态与市场表现 - 比特币价格从70000美元下方进一步下跌，周四一度下跌8.3%至66596美元，为2024年10月以来最低水平 [2][6] - 自四个月前达到创纪录高点以来，大跌已使比特币市值缩水近一半 [2][6] - 过去三周的抛售潮因杠杆头寸强行平仓以及更广泛的市场动荡而加剧 [2][6] 市场抛售的驱动因素与传导效应 - 地缘政治紧张局势升级引发全球金融市场震荡，抑制风险偏好，触发了比特币从1月中旬开始的骤跌 [2][6] - 抛售导致基金被迫卖出资产以应对赎回及杠杆头寸的强行平仓，引起连环跌势 [2][6] - 抛盘已蔓延到其他加密货币、相关ETF以及像Strategy Inc.这样持有巨额代币的公司 [2][6] 比特币属性与市场角色的再评估 - 比特币表现得更像高风险资产，未能充当金融市场压力时期的避险资产，与其曾被吹捧为通胀对冲工具或稳定价值储存手段的形象不符 [4][8] - 在机构投资组合中日益增加的存在感，有时使其在广泛的去风险化过程中更加脆弱，尤其是在科技股和贵金属波动期间 [4][8] - 比特币的崩溃波及整个数字资产领域，流动性较差的小型投机性代币跌幅更大 [4][8] 市场情绪与未来展望 - 市场上的恐惧和不确定性显而易见，在缺乏坚定买家的情况下，每一波ETF赎回和清算都会产生连锁反应，放大了下跌幅度并加强了防御性仓位 [2][6] - 近期抛售由多个因素共同推动，包括部分科技股下跌、黄金优异表现、更广泛的避险情绪以及对加密货币估值框架的普遍疑问 [4][8] - 有市场观点认为，目前前景可能仍然看跌，但最糟糕的时期可能已经过去，这类波动在历史上一直被多年期投资者视为买入机会 [4][8] 政治与政策影响 - 此次下跌抹去了自特朗普重返白宫以来的所有涨幅，特朗普亲加密货币的立场曾推动该代币在去年急剧飙升 [2][6]

中国国债市场表现与避险属性 - 2月5日，10年期国债收益率下行至1.808%，30年期国债收益率下行至2.239% [1] - 自1月7日以来，10年期国债收益率累计下行9.05BP，30年期国债收益率累计下行9.6BP [1] - 在全球资产波动加剧背景下，中国国债市场表现风平浪静、超低波动，初步回归“避险资产”属性 [2] 市场修复的驱动因素 - 机构层面，“空头打累了”以及年初存在配置行情是推动债市修复的力量 [2] - 央行流动性支持是重要因素，2月5日央行通过14天和7天逆回购单日净投放645亿元 [1] - 1月份央行公开市场国债买卖净投放1000亿元，规模较此前显著加大 [3] 外资视角与全球比较 - 部分外资机构判断，随着美元信用弱化及美债、日债吸引力下降，中国债券的韧性将进一步凸显 [1] - 摩根大通指出，中国债市规模位居全球第二，2025年因美元降息及投资者多元化需求，吸引力增强 [3] - 广发证券指出，全球债市走势“平衡”，贵金属回调提升了债券吸引力，中国10年期国债收益率小幅下行至1.81% [2] 央行政策与未来展望 - 1月央行买断式逆回购+MLF净投放规模达1万亿元，流动性市场稳中偏松 [3] - 结合央行积极表述，未来政府债集中供给阶段不排除降准可能性，预计二季度降准概率大 [4][5] - 总量降息节奏更关注通胀，机会或在上半年，债市短期看情绪、中期看货币、长期看通胀 [5]

近期债市行情表现与修复 - 2月5日，10年期国债收益率降至1.81%下方，较1个月前近1.9%的高位回落超9BP，30年期国债收益率亦缓慢下行 [2] - 同日国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.04% [3] - 银行间主要利率债收益率普遍下行，30年期国债活跃券收益率下行1.2BP至2.239%，10年期国债活跃券收益率下行0.5BP至1.808% [3] - 自1月7日阶段性高点以来，10年期国债活跃券收益率累计下行9.05BP，30年期国债活跃券收益率累计下行9.6BP [3] 中国国债的“避风港”属性讨论 - 在全球资产大涨大跌、黄金白银价格频创历史新高的背景下，中国债市波动率明显下降，彰显其避险特性 [2][4] - 分析认为，虽然长端利率债与风险资产的“跷跷板”效应不强，但在其他资产高波动的背景下，债市表现风平浪静，初步回归“避险资产”属性 [4][5] - 部分外资机构判断，随着美元信用弱化、美债日债吸引力下降，中国债券的韧性将进一步凸显 [2] - 中国债市规模位居全球第二，是人民币国际化与金融市场开放的前沿阵地，2025年因美元进入降息通道及国际投资者资产配置多元化需求上升，吸引力进一步增强 [6] 推动债市修复的驱动因素 - 从机构角度看，推动力量一方面是“空头打累了”，另一方面是年初以来存在配置行情 [5] - 全球债市在多空交织中走势“平衡”，贵金属回调降低了风险偏好，提升了债券吸引力 [5] - 2月5日，央行公开市场重启14天逆回购投放3000亿元，并开展1185亿元7天期逆回购操作，单日实现净投放645亿元，对现券市场形成利好 [4] - 1月份央行公开市场国债买卖净投放1000亿元，规模较此前显著加大，买断式逆回购+MLF净投放规模达1万亿元，流动性市场稳中偏松，改善了债市情绪 [7] 机构对后续走势与政策预期 - 多数机构判断，春节前债市将维持震荡偏强表现，但节后进入信息密集期，干扰因素将增多 [2] - 分析判断后续10年期国债收益率可能进一步下探到1.75%，30年期短期点位下限可能在2.15%左右，弹性主要在30年期，还有约10BP空间 [8] - 预计2月债券市场仍将维持窄幅震荡，10年期国债收益率较可能大体稳定在1.8%～1.9%附近 [8] - 鉴于降准成本低于扩表类工具，在净息差收窄、预计年中政府债发行压力较大的背景下，为确保银行承接，预计二季度降准概率大 [7] - 总量降息节奏更关注通胀，降息机会或在上半年，预计2026年上半年通胀偏弱且整体低于下半年 [8] - 10年期国债收益率运行中枢的“实实在在”下移，较有可能出现在7天逆回购利率降息预期形成之后，且下移幅度不会很大 [9] 债市面临的长期约束与关注点 - 分析提示，中国债市长期约束依然存在，供需都有问题，但已提前交易了2个月，可视为“灰犀牛”而非“黑天鹅” [6] - 近期国债收益率低波动的原因包括：投资者对经济基本面预期稳定一致；收益率曲线长端与7天逆回购利率之间的利差已明显收敛，未来进一步压缩空间有限 [8] - 在降息预期形成前，债市会因债券供需、机构行为及重要会议召开等多重因素产生波动，但这些因素较难带动10年期国债收益率形成趋势性下行 [9]

比特币价格与市场表现 - 2月5日，比特币价格一度跌破7万美元关口，跌至69101美元/枚，创下2024年11月7日以来的最低水平 [1] - 自2023年10月触及12.6万美元的历史高点以来，比特币价格已累计下跌40% [1] - 预测平台Polymarket的合约显示，比特币年内有82%的概率会跌至6.5万美元下方，跌破5.5万美元的概率已升至约60% [3] 市场情绪与动能转变 - 分析认为，比特币的上涨动能、市场叙事以及“避险资产”的标签在此轮大跌后几乎同时瓦解 [3] - 交易员的悲观情绪反映了对ETF资金流出以及宏观关联性失效的疑虑 [3] - 比特币近期未能发挥避险资产作用，加剧了市场的看空情绪 [3] 加密货币市场整体状况 - 目前加密货币市场总市值约为2.5万亿美元，较2023年10月时的逾4万亿美元大幅缩水 [3] - 自2023年10月以来，加密市场情绪一直低迷，跌势受到强制平仓放大的影响 [3] - 在下跌行情中，使用杠杆的投资者遭受重创，2023年10月10日行情蒸发的资金规模远超2022年11月那轮下跌 [3] 资金流向与投资者状态 - 过去三个月，美国上市的加密ETF整体净流出接近40亿美元 [4] - 流入美国现货比特币ETF的资金明显放缓，这种需求缺失恰逢长期持有者开始担忧比特币的周期性疲弱 [4] - 当前普通交易者普遍处于亏损状态 [4] - 大量资金流入加密ETF曾帮助支撑价格，仅比特币基金就吸引了数百亿美元资金，但这一支撑来源如今已经枯竭 [3]