目前，废钢市场流通资源依旧偏紧，加工场地到货寥寥，商家观望情绪浓厚，惜售情绪逐渐升温，废钢 价格底部支撑较强。然而，钢企对焦炭价格再度提降50元/吨~55元/吨已然落地，铁水成本下降，废钢 性价比进一步降低，钢企使用废钢量减少，抑制采购需求，拖累废钢价格上涨。综合来看，预计短期国 内废钢市场继续窄幅震荡运行。 华东地区废钢市场持稳，加工场地收货困难，钢企到货情况一般。南钢重型废钢采购价为2505元/吨； 沙钢重型废钢采购价为2500元/吨；兴澄特钢重型废钢采购价为2560元/吨；马钢重型废钢采购价为2250 元/吨；铜陵富鑫重型废钢采购价为2540元/吨，上调80元/吨；山钢莱钢钢切屑压块招标价格为2335元/ 吨；宁波钢铁5月份重型废钢采购基价为2182元/吨。 华中地区废钢市场偏弱运行，国内钢材需求不足，叠加焦炭价格下调，利空废钢价格。安钢重型废钢采 购价为2540元/吨，下调30元/吨；舞钢重型废钢采购价为2660元/吨，下调20元/吨；涟钢重型废钢不含 税到厂价为1939元/吨，下调30元/吨；湘钢特级压块废钢不含税承兑到厂价为2090元/吨，下调20元/ 吨；武钢低硫压块废钢采购价为2519元/吨； ...

报告行业投资评级 - 成材建议震荡偏空对待；原材料仍以反弹试空对待 [1] 报告的核心观点 - 截止5月29日7家山东钢厂调整后粗钢产量5563万吨 较去年同期下降350万吨左右 本周五大钢材品种供应880.85万吨 周环比升8.41万吨 增幅为1% 五大品种钢材总库存量1365.60万吨 周环比减少32.94万吨 其中社会库存932.54万吨 周环比减少28.02万吨 钢厂库存量433.06万吨 周环比减少4.92万吨 [1] - 成材连续走低后昨日小幅回升 周度库存延续去库 表需少量回升 近期钢价受高供应、弱需求影响持续向下探底 进入需求季节性淡季 短时间内需求难实质改善 [1] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 本周Mysteel五大钢材品种供应880.85万吨 周环比升8.41万吨 增幅为1% [1] - 本周五大品种钢材总库存量1365.60万吨 周环比减少32.94万吨 社会库存量932.54万吨 周环比减少28.02万吨 钢厂库存量433.06万吨 周环比减少4.92万吨 [1] - 成材连续走低后昨日小幅回升 周度库存延续去库 表需少量回升 钢价受高供应、弱需求影响持续向下探底 进入需求季节性淡季 短时间内需求难实质改善 建议震荡偏空对待 [1] 原材料 - 原材料观点为仍以反弹试空对待 [1]

螺纹周报 研究报告 中期震荡为主，短线或有走弱风险 | 华龙期货投资咨询部 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格： | | | | | | 证监许可【2012】1087 号 | | | | | | 黑色板块研究员：魏云 | | | | | | 期货从业资格证号：F3024460 | | | | | | 投资咨询资格证号：Z0013724 | | | | | | 电话：17752110915 | | | | | | 邮箱：497976013@qq.com | | | | | | 报告日期：2025 26 | 年 | 5 | 月 | 日星期一 | 据此入市风险自负。 本报告中所有观点仅供参 的免责声明。 摘要： 行情回顾：上周螺纹 2510 合约下跌 1.74%。 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作 任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考， 考，请投资者务必阅读正文之后 基本面：据世界钢铁协会，4 月全球粗钢产量同比下降 0.3%，至 1.557 亿吨；其中，中国钢铁 ...

报告行业投资评级 - 建议震荡偏空对待，仍以反弹试空对待 [1][2] 报告的核心观点 - 市场缺乏驱动因素，品种基本面呈现供强需弱格局，目前钢厂利润尚可，整体开工率、产量依然偏高，但下游逐步进入需求淡季 [1] 相关数据总结 - 2025年4月，重点统计钢铁企业共生产粗钢7074万吨、同比增长0.8%，日产235.81万吨、环比下降1.0%；1 - 4月，生产粗钢2.83亿吨、同比增长1.0%，累计日产236.18万吨 [1] - 5月21日，76家独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为3321元/吨，日环比减少3元/吨，平均利润亏损103元/吨，谷电利润为2元/吨 [1] - 本周，唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2898元/吨，周环比下调4元/吨，与5月21日普方坯出厂价格2930元/吨相比，钢厂平均盈利32元/吨 [1] 后期关注因素 - 宏观政策；下游需求情况 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹 2510 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注 MA20 一线压力，基本面弱稳运行，钢价低位震荡 [2] - 螺纹钢供需两端平稳运行，供高需弱局面下基本面矛盾易积累，钢价承压，但低库存带来价格弹性，多空博弈下钢价延续低位震荡，关注今日钢联公布的产销数据 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月，有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度，跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0 - 1%为震荡偏弱，涨幅 0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨，震荡偏强/偏弱只针对日内观点 [2] - 螺纹 2510 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，观点参考关注 MA20 一线压力，核心逻辑是基本面弱稳运行，钢价低位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供需两端平稳，周产量环比微增，供应高位平稳，周度表需回升但处近年同期低位且后续或季节性走弱，需求弱稳，供高需弱矛盾易积累使钢价承压，低库存带来价格弹性，多空博弈下钢价低位震荡，关注今日钢联产销数据 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹2510短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注MA5一线压力，需求预期走弱，钢价震荡寻底 [2] - 螺纹钢供应高位平稳运行，需求虽有所回升但有季节性走弱预期，高供应下需求走弱产业矛盾易积累，钢价承压，库存低位，多空博弈下钢价延续震荡寻底，关注需求表现 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 螺纹2510短期、中期为震荡，日内震荡偏弱，观点参考为关注MA5一线压力，核心逻辑是需求预期走弱，钢价震荡寻底 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢供应高位平稳，需求有季节性走弱预期，高供应下需求走弱产业矛盾易积累，钢价承压，库存低位，多空博弈下钢价延续震荡寻底，需关注需求表现 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周螺纹2510合约上涨1.52%，铁水产量小幅下降但供给仍处高位，需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下钢价小幅反弹，近期钢价总体以企稳震荡为主或仍有小幅反弹空间 [4][34] - 建议对钢价以企稳震荡反弹对待 [5][35] 根据相关目录分别进行总结 价格分析 - 期货价格：未提及具体内容 - 现货价格：截至2025年05月16日，上海地区螺纹钢现货价格为3200元/吨，较上一交易日下降20元/吨，天津地区为3210元/吨，较上一交易日下降40元/吨 [9] - 基差价差：未提及具体内容 重要市场信息 - 中方认为美方针对进口汽车、钢铝232关税和对进口药品发起232调查的做法是单边主义和保护主义行径，损害他国权益、破坏多边贸易体制且无益于本国产业发展，敦促美方停止232关税措施并通过平等对话解决关切 [14] 供应端情况 - 未提及具体内容 需求端情况 - 2025年4月，非制造业PMI建筑业当期值为51.9，环比下降1.5%；兰格钢铁钢铁流通业采购经理指数当期值为48.8，环比下降3.8% [22] 库存端情况 - 未提及具体内容 基本面分析 - 澳大利亚黑德兰港口2025年4月铁矿石出口减至4669.38万吨（3月为5066.10万吨），锂辉石精矿出口减至109789吨（3月为143640吨），4月向中国出口铁矿石4110.47万吨（3月为4119.12万吨） [33] - Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.15%，环比减少0.47%，同比增加2.65%；高炉炼铁产能利用率91.76%，环比减少0.33%，同比增加3.19%；钢厂盈利率59.31%，环比增加0.44个%，同比增加7.36%；日均铁水产量244.77万吨，环比减少0.87万吨 [33] - 上周唐山87条型钢生产线实际开工产线33条，整体开工率55.93%，环比上升13.56%，型材产能利用率为51.68%，环比上升3.86% [33] - 上周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为89.3%，环比减0.7%，原煤日均产量200.6万吨，环比减1.5万吨，原煤库存606.8万吨，环比增27.0万吨 [33] 后市展望 - 上周铁水产量小幅下降但供给仍处高位，需求面临季节性回落压力，上周在宏观驱动下钢价小幅反弹，近期钢价总体以企稳震荡为主或仍有小幅反弹空间 [34] 操作策略 - 建议企稳震荡反弹对待 [35]

废钢早报 研究中心黑色团队 2025/05/19 | 日期 | 华东 | 华北 | 中部 | 华南 | 东北 | 西南 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/05/12 | 2186 | 2271 | 2024 | 2234 | 2228 | 2128 | | 2025/05/13 | 2198 | 2276 | 2029 | 2252 | 2235 | 2131 | | 2025/05/14 | 2202 | 2279 | 2037 | 2256 | 2239 | 2133 | | 2025/05/15 | 2211 | 2282 | 2041 | 2258 | 2240 | 2136 | | 2025/05/16 | 2211 | 2282 | 2041 | 2253 | 2245 | 2136 | | 环比 | 0 | 0 | 0 | -5 | 5 | 0 | 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材建议反弹后逢高试空，原材料近期或仍有反弹，反弹试空 [1] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 5月上旬重点钢企粗钢平均日产220.5万吨，环比增长0.2%；钢材库存量1606万吨，环比上一旬增长5.0%，比上月上旬增长0.1% [1] - 本周唐山主流样本钢厂平均钢坯含税成本2902元/吨，周环比下调4元/吨，与5月14日普方坯出厂价2980元/吨相比，钢厂平均盈利78元/吨 [1] - 5月14日唐山迁安普方坯资源出厂含税累计上调30，报2980 [1] - 成材昨日反弹，两品种均走出1%以上涨幅，A股反弹，金融市场回暖，宏观层面带来利好，但成材基本面仍需谨慎对待 [1] - 目前铁水产量和钢厂开工率较高，下游实际需求未显现强势，供强需弱局面仍存在 [1] 原材料 - 观点为近期或仍有反弹，反弹试空 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹 2510 短期、中期震荡，日内震荡偏弱，关注 MA5 一线支撑，核心逻辑为弱预期迎修复，钢价震荡企稳 [2] - 螺纹钢供需双弱局面下基本面未实质性改善，钢价仍易承压，但市场情绪偏暖，短期走势维持震荡企稳态势，需关注今日钢联公布的产销数据情况 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 时间周期说明短期为一周以内、中期为两周至一月，有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价，当日日盘收盘价为终点价计算涨跌幅度，跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0 - 1%为震荡偏弱，涨幅 0 - 1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨，震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分 [2] 行情驱动逻辑 - 螺纹钢周产量环比下降，供应收缩，高频需求指标走弱，主要下游行业未好转且后续将季节性走弱，供需双弱下基本面未实质改善，钢价易承压，市场情绪偏暖使短期走势震荡企稳 [3]