上交所对并购重组的支持与展望 - 上交所支持各类优质并购案例加快落地，致力于打造适配科技创新和外资需求的并购重组制度环境 [1] - 后续将继续深化并购重组市场化改革，优化完善规则体系，落实好“并购六条”政策 [4] 当前并购市场活跃度与趋势 - “并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [1] - 重大资产重组中，半数为科技类并购，同比增长287%，标的资产集中于新兴产业和未来产业 [1] - 传统产业公司正通过并购同行业或上下游资产加大产业整合力度，或积极寻找“第二增长曲线” [1] 并购市场的双向流动与国际投资者机会 - 并购市场成为连接国内国际市场的桥梁，企业积极“走出去”通过海外并购获取技术市场，并“引进来”通过并购引入外资完善治理 [3] - 新战投管理办法发布以来，外资已累计参与沪市十余单股份发行 [3] - 国际投资者可通过提前布局科创板等A股科技公司分享科技创新红利，或前瞻性布局有转型意愿的传统产业公司把握低估值红利和价值重估机遇 [3] 上交所提升服务与吸引优质资产的举措 - 上交所上市公司数量接近2300家，总市值超过60万亿元，是中国蓝筹企业聚集地和科技创新企业重要上市地 [4] - 交易所致力于打造服务型机构，开设并购课程、总结案例、编制手册以提升实操水平，并引导上市公司加强与全球投资者沟通 [5] - 交易所将深化全球资本市场合作，优化完善包括并购重组在内的服务体系，为全球投资者提供全链条、专业化服务 [3][5]

淡马锡在华投资策略 - 投资策略日益多元化，涵盖公开市场投资、私募股权，特殊交易机会基金和战略合作伙伴关系 [1] - 投资方向与中国经济的潮流方向相契合，过去二十年中国经济从高速增长转向高质量发展 [1] - 从资本市场企业成长和产业协同等多个维度，深入参与中国经济的长期发展 [1] 对中国经济的观察与展望 - 中国正以更加平衡、可持续的方式追求增长，以创新驱动未来 [1] - 在短期波动中，政策的确定性和产业升级方向为中长期投资提供坚实基础 [1] - 越来越多的国际投资者，尤其是今年以来，愈加感受到中国经济迸发的活力 [1] 重点投资领域：并购整合 - 随着部分行业进入成熟期，越来越多拥有稳健基本面、现金流的成熟企业进入适合并购的环境 [1] - 通过并购整合行业力量，国际投资者可整合全球资源，推动被并购企业运营提效 [1] - 并购重组有助于资源优化配置和产业结构调整，为上市公司提供市场化退出和价值再发现渠道 [2] 重点投资领域：创新飞轮 - 中国独特的需求供给迭代生态形成了强大的创新飞轮效应 [2] - 该效应正在孕育出快速成长的世界级领军企业，带来成长型投资机会 [2] 资本市场功能与未来布局 - 提升并购重组灵活性，包括推动一二级市场有效衔接、上市公司间的合理整合，有助于畅通价值发现机制 [2] - 公司将继续投入长期资本、耐心资本和价值资本，构建富有韧性、前瞻性的在华投资布局 [2] - 作为长期投资者，持续关注符合投资趋势的机会，期待资本成为创新的推进器 [2]

文章核心观点 - 中国经济和资本市场的韧性与活力显著增强，投资中国已成为全球投资者的普遍共识 [1] - 并购重组是优化资源配置、推动上市公司质量和投资价值提升的重要引擎，为国际投资者带来新机遇 [1] - A股上市公司并购重组进入新的活跃周期，反映出中国经济稳中求进、向新求质的整体风貌 [1] 并购市场活跃度与结构变化 - “并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [1] - 重大资产重组中半数为科技类并购，同比增长287%，标的资产集中于新兴产业和未来产业 [1] 并购驱动的投资机会 - 在人工智能、量子信息、生物技术等未来产业加速布局下，并购驱动的技术升级正在多个领域形成“DeepSeek时刻” [2] - 提前布局以科创板为代表的A股科技公司，将成为分享中国科技创新红利的黄金赛道 [2] - 传统产业上市公司积极通过并购加快转型，国际投资者可把握低估值红利和价值重估机遇 [2] - A股龙头企业正通过战略性并购实现产业链整合与全球化布局，拓宽核心竞争力“护城河” [2] 资本市场制度建设与服务优化 - 沪市上市公司数量接近2300家，总市值超过60万亿元，是中国蓝筹企业聚集地和科技创新企业重要上市地 [3] - 将继续深化并购重组市场化改革，优化规则体系，落实“并购六条”，提升制度包容性和适应性 [3] - 致力于打造服务型交易所，开设并购课程，总结案例，编制手册，提升实操水平 [3] - 拓展优化各项跨境互联互通机制，服务国际投资者更便利地投资中国市场 [3]

资本市场发展政策方向 - 证监会将深化投融资综合改革，着力提升资本市场制度的包容性、适应性 [1] - 融资端将纵深推进两创板改革，加快落实科创板"1+6"政策举措，并抓紧启动实施深化创业板改革，积极发展多元股权融资 [1] - 投资端将推动中长期资金入市实施方案落地，持续扩大社保、保险、年金等权益类投资规模和比例，深化公募基金改革 [1] 高水平对外开放举措 - 证监会将稳步扩大资本市场高水平制度型开放，完善合格境外投资者制度，稳慎拓展互联互通 [2] - 将推动更多期货期权品种纳入对外开放范围，提高外资机构参与便利度，同时加强开放环境下的监管能力和风险防范能力建设 [2] - 上海将以更高水平对外开放集聚全球投资者，深入打造市场化、法治化、国际化的一流营商环境 [2] 交易所发展重点 - 上交所将聚焦催生新质生产力，优化发行上市、再融资、并购重组等制度，引导资本投向前沿技术、先进制造和未来产业 [3] - 将推动上市公司提升治理水平和信息披露质量，强化分红回购，以稳健业绩和持续回报增强投资价值 [3] - 将稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，丰富国际化产品体系，提升全球竞争力 [3] 并购重组市场动态 - "并购六条"发布以来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [3] - 上交所将深化落实投融资改革要求，打造适配科技创新和外资需求的并购重组制度环境 [4] - 将提升监管包容度，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成既"放得活"又"管得好"的并购市场秩序 [4]

上交所并购市场发展举措 - 并购市场已成为连接国内国际资本市场的桥梁 [1] - 上交所深化全球合作，为国际投资者提供全链条专业化服务 [1] 中国资本市场对外开放政策 - 政府持续缩减负面投资清单并优化营商环境，包括修订外资战投管理办法和深化外汇管理改革 [1] - 取消外商投资性公司使用境内贷款限制，便利外资在华并购投资 [1] - 以制度型开放为引领，构建引得来、留得住、发展好的外资生态圈 [1] 沪市上市公司资源 - 沪市上市公司数量接近2300家，总市值超过60万亿元 [2] - 市场是中国蓝筹企业聚集地和科技创新企业重要上市地 [2] - 后续将吸引更多优质企业上市，持续擦亮中国优质资产名片 [2] 并购重组制度与环境优化 - 深化并购重组市场化改革，优化规则体系，落实"并购六条" [2] - 提升制度包容性适应性，打造适配科技创新和外资需求的制度环境 [2] - 提升监管科学性有效性，支持各类优质并购案例加快落地 [2] 上交所服务能力提升 - 开设并购课程，总结案例，编制手册以提升实操水平 [2] - 引导上市公司在并购中加强与全球投资者沟通 [2] - 拓展优化跨境互联互通机制，便利国际投资者投资中国市场 [2]

并购市场整体趋势 - A股上市公司并购重组进入新的活跃周期，反映中国经济稳中求进、向新求质的整体风貌 [2] - “并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138% [3] - 并购市场是观察中国经济的重要窗口和连接国内国际两个市场的桥梁 [2][4] 经济动能与产业转型 - 中国经济动能加速向新质生产力转变，新兴产业和未来产业加速布局 [3] - “并购六条”以来的重大资产重组中，半数为科技类并购，同比增长287%，标的资产集中于新兴产业和未来产业 [3] - 传统产业通过并购同行业或上下游资产加大产业整合力度，或积极寻找“第二增长曲线” [3] 投资机会领域 - 科技突围驱动高成长，在人工智能、量子信息、生物技术等未来产业加速布局，形成并购驱动的技术升级 [4] - 传统转型孕育新机遇，随着“中国制造2025”战略推进，传统行业上市公司加快转型步伐，将重塑A股估值体系 [4] - 龙头整合构建长期收益，在产业整合初期布局A股龙头企业，可获得核心竞争力持续增强带来的长期稳定回报 [5] 市场基础与制度环境 - 上市公司数量接近2300家，总市值超过60万亿，是中国蓝筹企业聚集地和科技创新企业重要上市地 [6] - 将继续深化并购重组市场化改革，优化完善规则体系，落实好“并购六条”，提升制度包容性和适应性 [6] - 持续提升监管的科学性、有效性及包容度，支持各类优质并购案例加快落地 [6] - 致力于打造服务型交易所，开设并购课程，总结案例，编制手册，并拓展优化跨境互联互通机制 [6]

上交所战略与市场概况 - 上交所积极推进高水平制度型开放 构建引得来、留得住、发展好的外资生态圈[1] - 沪市上市公司数量接近2300家 总市值超过60万亿元 是中国蓝筹企业聚集地和科技创新企业重要上市地[1] - 上交所深化投融资改革 吸引优质企业上市 推动提高上市公司质量 持续擦亮中国优质资产名片[1] 并购重组市场动态 - A股上市公司并购重组进入新活跃周期 沪市公司披露各类并购交易超过1000单 其中重大资产重组115单 同比增长138%[2] - 上交所深化并购重组市场化改革 优化规则体系 落实并购六条 提升制度包容性和适应性[1] - 上交所提升监管科学性有效性 支持各类优质并购案例加快落地 形成既放得活又管得好的市场秩序[1] 国际投资者机遇 - 在人工智能、生物技术等未来产业 并购驱动的技术升级形成DeepSeek时刻 布局科创板科技公司成为分享科技创新红利的黄金赛道[2] - 传统产业上市公司通过并购加快转型 重塑A股估值逻辑 国际投资者可把握低估值红利和价值重估机遇[2] - A股龙头企业通过战略并购实现产业链整合和全球化布局 布局产业整合初期龙头企业可获得核心竞争力增强带来的长期稳定回报[3] 服务体系与能力建设 - 上交所致力于打造服务型交易所 开设并购课程 总结案例 编制手册 提升实操水平[2] - 引导上市公司在并购重组过程中开好业绩说明会 加强与全球投资者的沟通交流[2] - 拓展优化各项跨境互联互通机制 服务国际投资者更加便利投资中国市场[2]

并购市场作为经济观察窗口 - 上市公司并购重组进入新的活跃周期，反映中国经济稳中求进、向新求质的整体风貌 [1] - 并购浪潮的推动力是宏观经济周期和产业转型需求，并购特征为观察宏观走势和微观企业活力提供直观视角 [1] - 并购市场是发现企业价值的投资蓝海，并购重组是优化资源配置的重要手段和提升上市公司质量的重要引擎 [6] 科技产业并购趋势 - A股科技公司正加速运用并购实现技术升级与市场扩张 [6] - 中国在人工智能、量子信息、生物技术等未来产业加速布局，并购驱动的技术升级正在多个领域形成类似"DeepSeek时刻" [6] - 提前布局以科创板为代表的A股科技公司，是分享中国科技创新红利的黄金赛道 [6] 传统产业并购转型 - 纺织、轻工、钢铁、石化等传统产业上市公司面临业绩与估值压力 [6] - 传统产业上市公司积极通过并购强化主业、加快转型以落实"反内卷" [6] - 随着"中国制造2025"战略推进，传统行业上市公司将加快转型步伐并重塑A股估值体系 [6] - 前瞻性布局有转型意愿的传统产业公司可把握低估值红利和价值重估机遇 [6] 龙头企业战略性并购 - A股行业龙头企业正通过战略性并购从规模扩张转向产业链整合与全球化布局 [7] - 龙头企业并购旨在拓宽核心竞争力的"护城河" [7] - 例如中国船舶吸收合并中国重工，打造全球规模最大、产业链最完整的造船企业，市值稳步提升至2700亿元 [7] - 在产业整合初期布局龙头企业，可获得核心竞争力持续增强带来的长期稳定回报 [7]

上交所上市公司并购重组活跃度 - 自“并购六条”发布以来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单 [1] - 其中重大资产重组达115单，同比增长138% [1] - A股上市公司并购重组已进入新的活跃周期 [1]

专题：2025上海证券交易所国际投资者大会 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 王泊介绍，去年以来，A股上市公司并购重组进入了一个新的活跃周期。据透露，"并购六条"发布以 来，沪市公司披露各类并购交易超过1000单，其中重大资产重组115单，同比增长138%。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：常福强 王泊表示，上交所深化全球资本市场合作，优化完善包括并购重组在内的服务体系，不断提升高质量服 务国际投资者水平，为全球投资者提供全链条、专业化服务。持续提升监管的科学性、有效性，着力提 升监管包容度，充分尊重市场主体的首创精神，支持各类优质并购案例加快落地，推动形成既"放得 活"又"管得好"的并购市场秩序。引导上市公司在并购重组中开好业绩说明会，加强与全球投资者的沟 通交流。拓展优化各项跨境互联互通机制，服务国际投资者更加便利投资中国市场。 11月12日-13日，上交所国际投资者大会举行。上交所副总经理王泊表示，并购市场是投资中国未来的 黄金通道。后续，上交所将深化落实投融资改革各项要求，吸引更多优质企业上市；继续提升制度包容 性、适应性，打造适配科技创新和外 ...