"服务国家战略、支持科技创新，是保险资管行业义不容辞的责任，也是实现自身高质量发展的内在要 求。"近日，新华资产管理股份有限公司（简称"新华资产"）总经理陈一江在接受证券时报记者专访时 表示，保险资管对科技创新的支持并非单一的资金投入，而是围绕科技企业"募投管退"周期，构建起一 个多层次、立体化的投资"工具箱"和产业"生态圈"。 他还提到，如何在支持科技创新的"进取"与资金安全的"稳健"之间找到最佳平衡点，考验着行业的智 慧。面对服务科技创新和新质生产力的时代命题，保险资管要以更大的决心和勇气，推动自身的改革与 创新。 从目前看，保险资金在权益市场的"压舱石"作用愈发凸显，其身影越来越多地出现在国家重大战略性产 业布局中，投资版图已全面覆盖先进制造、人工智能、半导体、新能源、生物医药、高端装备等新质生 产力的核心赛道。 平衡的艺术 精细化的"组合拳" 陈一江提到，在支持科技创新的实践中，保险资金需要掌握好"平衡的艺术"——科技创新天然伴随高风 险与不确定性，而保险资金运用的首要原则是安全稳健，如何在支持创新的"进取"与资金安全的"稳 健"之间找到最佳平衡点？ "这种平衡艺术，体现在科学的资产配置框架和严密的风 ...

支持人工智能等更多前沿科技领域适用第五套标准 持续深化投资端改革 着力培育耐心资本、长期资本 10月28日，在科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，上交所理事长邱勇在致辞中表示，下一步将 推进投融资协调发展，提升市场吸引力、竞争力，持续深化投资端改革，着力培育耐心资本、长期资本， 大力发展指数化投资，持续提升上市公司质量和投资价值，加快营造"资金愿意来、企业留得住、投资者 有回报"的市场生态。 积极探索适应科技创新规律的监管方式 10月28日，在科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，上交所理事长邱勇在致辞中表示，下一步将 积极探索适应科技创新规律的监管方式，不断增强市场对科创企业的信心和预期。 深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革 10月28日，在科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，上交所理事长邱勇在致辞中表示，下一步， 上交所将提升制度包容性、适应性，深化发行承销、再融资、并购重组等领域的适配性改革，引导各类要 素资源加快向科创领域集聚。 END 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 暴涨！芯片巨 ...

人民财讯10月28日电，10月28日，在科创板科创成长层首批新注册企业上市仪式上，上交所理事长邱勇 在致辞中表示，下一步将推进投融资协调发展，提升市场吸引力、竞争力，持续深化投资端改革，着力 培育耐心资本、长期资本，大力发展指数化投资，持续提升上市公司质量和投资价值，加快营造"资金 愿意来、企业留得住、投资者有回报"的市场生态。 ...

总体目标与规划 - 方案核心目标是加快建设完善首都科技金融服务体系，初步形成多元化、多层次、多渠道的科技金融投入格局 [3] - 到2027年底，科技创新领域引入长期资本、耐心资本等在京新设基金规模力争超万亿元 [1][3] - 到2027年底，科技贷款和科技型企业贷款余额目标分别突破5.5万亿元和2.5万亿元，年均增速需高于全国平均水平和全市各项贷款增速 [3] - 推动科技创新债券、科技保险、科技型企业上市和不动产投资信托基金（REITs）发行规模位居全国前列 [3] 创业投资与长期资本引入 - 将引入长期资本作为核心突破口，重点举措包括争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金、国家中小企业发展基金二期在京落地 [4] - 深化金融资产投资公司（AIC）试点，力争到2027年底合作基金总规模不低于500亿元 [4] - 优化国有资本考核机制，建立全生命周期考核、尽职免责制度，让国有资本成为支持科创的“耐心资本” [4] - 创业投资与股权投资被视为推动科技长远发展的关键因素，重点发力方向包括培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”等 [4] 银行信贷支持与创新 - 截至8月末，北京市人民币贷款余额达12万亿元，其中科技贷款占比约30%，即近三成贷款投向科技创新领域 [7] - 将建立“中关村领航积分”评价模型，综合考虑研发投入、科技计划等指标，对达到一定分值的企业提升主动授信覆盖率 [6] - 支持银行推出5年期以上“科创贷”，覆盖从研发设备购置到中试线建设的全周期资金需求，并推行无还本续贷政策 [6] - 截至8月末，北京辖区金融机构科技型中小企业贷款余额同比增长30.9%，“专精特新”中小企业贷款余额同比增长14.3% [8] - 目标到2027年底，实现对中关村特色产业园的科技特色支行服务全覆盖 [7] 资本市场与多元化融资 - 建立“重大攻关企业上市专人对接机制”，为符合条件的未盈利优质科创企业开辟绿色通道 [9] - 打造债券“中关村科技板”，聚焦科创企业需求设计专属债券产品 [9] - 2025年1—8月，辖区企业发行科创债180只、融资超2600亿元 [10] - 深化北京股权交易中心基金份额流通试点，鼓励设立S基金（二手份额基金），畅通创投机构退出渠道 [9] - 辖区476家上市公司中高新技术企业达310家，2022年以来上市企业中高新技术企业占比近八成，融资1800亿元 [10] 保险保障与生态建设 - 强化科技保险支撑，将本土创新药纳入商业保险范围，在智能驾驶、生物医药等领域组建攻关保险共同体 [9] - 持续扩大中关村特色产业园REITs项目储备 [7] - 北京市私募股权创业投资基金管理人2063家、基金数量10463只、资产规模3.79万亿元，均居全国第一 [10] - 方案明确推进跨境资金便利化、加强国际金融合作等开放举措，推动北京科技金融生态向全球延伸 [10]

总体目标 - 到2027年底科技创新领域在京新设基金规模力争超1万亿元[3] - 到2027年底科技贷款和科技型企业贷款余额分别突破5.5万亿元和2.5万亿元年均增速高于全国平均水平和全市各项贷款增速[3] - 推动科技创新债券科技保险科技型企业上市和不动产投资信托基金发行规模位居全国前列[3] 创业投资 - 争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金国家中小企业发展基金二期等在京落地[4] - 深化金融资产投资公司股权投资试点力争到2027年底合作基金总规模不低于500亿元[4] - 争取社保基金理事会保险公司中央企业等对在京设立的创业投资基金股权投资基金并购基金扩大出资规模[5] - 推动新设市级政府投资基金北京市科技创新基金社保基金中关村自主创新专项基金等加快投资[5] - 深化股权投资和创业投资份额转让试点鼓励银行保险公司等在京发起设立私募股权二级市场基金[6] - 支持私募股权创投基金参与实物分配股票试点允许将基金持有的科技型上市公司股票通过非交易过户方式向投资者分配[6] 货币信贷 - 加力推动科技创新和技术改造再贷款力争每年撬动相关贷款投放不低于1000亿元[7] - 每年单列不低于100亿元支农支小再贷款额度专项支持科技创新领域[7] - 建立中关村领航积分评价模型引导银行加快开发适用的信贷产品对领航积分达到一定分值的企业提升主动授信覆盖率[7] - 支持银行探索为科技型企业提供5年期以上科创贷可按需无还本续贷[8] - 推动贷款+外部直投业务模式创新鼓励银行对获得政府投资基金市场化知名投资机构投资的企业给予主动授信[8] - 优化科技金融领军机构培育机制鼓励银行在科创资源密集区域设立科技特色支行力争到2027年底实现对中关村特色产业园全覆盖[8] - 力争到2027年底在中关村科创金融服务中心开展的各项业务授信金额不低于1000亿元[9] 资本市场 - 深入开展钻石工程育英计划千帆百舸等企业挂牌上市培训工作支持优质科技型企业独角兽企业在境内外上市[10] - 发挥北京证券交易所改革试验田作用对重大科技攻关任务关键核心技术企业优质未盈利企业的上市融资债券发行并购重组实施专人对接[10] - 支持科技型企业私募股权投资机构和创业投资机构金融机构等在银行间市场交易所市场发行科技创新债券[10] - 支持人工智能数据中心智慧城市等符合条件的新型基础设施项目发行不动产投资信托基金持续扩大中关村特色产业园REITs项目储备[11] 科技保险 - 鼓励保险公司建立覆盖企业技术创新成果转化产品应用全周期的保险保障机制[12] - 做好面向科技型中小企业的普惠型科技保险产品研发推广为重大科技创新成果的首试首用研发创新险种[12] - 鼓励保险公司优化升级商业健康保险产品将本市创新药纳入商业保险范围[12] - 研究在智能驾驶人形机器人生物医药等领域组建重大科技攻关保险共同体[12] 财政与开放生态 - 用好用足本市现有贷款贴息担保或保费补贴投资奖励风险补偿等科技金融专项政策[13] - 发挥政府投资基金逆周期调节作用引导基金投早投小投长期投硬科技[13] - 引导合格境外有限合伙人加大对科技型企业的投资支持力度[14] - 支持国家高新技术企业专精特新企业和科技型中小企业开展跨境融资便利化试点业务[14] - 支持境外头部创业投资及私募股权投资机构资产管理公司等在本市设立分支机构[15]

政策目标与规模 - 到2027年底，北京计划在科技创新领域引入长期资本、耐心资本等新设基金规模力争超1万亿元人民币 [1] - 推动科技创新债券、科技保险、科技型企业上市和不动产投资信托基金发行规模位居全国前列 [1] 资金引导与支持重点 - 争取国家创业投资引导基金京津冀区域基金、国家中小企业发展基金二期等在北京落地，带动社会资本投资 [1] - 社会资本将围绕高精尖产业、未来产业领域，聚焦投资原始创新、成果转化等阶段的重大科技成果和关键核心技术 [1] - 加强对国家实验室、科技领军企业等国家战略科技力量开展重大科技攻关的金融支持力度 [1] 资本市场支持措施 - 加大力度支持优质科技型企业挂牌上市，鼓励优质境外上市企业回归境内上市 [1] - 进一步发挥北京证券交易所改革试验田作用，对承担重大科技攻关、突破关键核心技术的优质未盈利企业的上市融资、债券发行、并购重组实施专人对接和精准服务 [1] 金融产品创新与开放合作 - 打造债券“中关村科技板”，支持科技型企业、私募股权投资机构、创业投资机构和金融机构在银行间市场、交易所市场发行科技创新债券 [2] - 支持境外头部创业投资及私募股权投资机构、资产管理公司在北京市设立分支机构，与境内机构加强合作 [2] - 支持科技金融双边多边交流，引导境外资本有序加大对北京市科技创新领域投资，加快培养国际化科技金融人才 [2]

国家创业投资引导基金 - 科技部表示将加快组建国家创业投资引导基金，预计带动地方资金、社会资本近1万亿元 [2] - 基金主要引导金融资本投早、投小、投长期、投硬科技，聚焦人工智能、量子科技、氢能储能等前沿领域 [3] - 基金存续期达到20年，较一般股权投资基金更长，是真正的长期资本、耐心资本 [3][4] - 2021年至2024年均未设立新的国家级母基金，此次设立将起到示范作用并提振行业信心 [4] 其他重要基金布局 - 加速布局金融资产投资公司基金，签约金额突破3800亿元 [2] - 联合社保基金会、大型银行和地方政府推动设立科技产业融合基金、科创协同母基金、创投二级市场基金等，规模将超3500亿元 [2][5] - 该模式为社保基金、地方政府与AIC联合，在全国部分省市设立一批母基金、直投基金和S基金 [5] 行业政策支持与市场环境 - 2024年6月国务院办公厅发布《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》，围绕创业投资募投管退全链条完善政策环境 [7] - 2024年7月《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出鼓励发展天使投资、风险投资、私募股权投资，发展耐心资本 [7] - 2024年12月中央经济工作会议强调鼓励发展创业投资、股权投资，壮大耐心资本，更大力度吸引社会资本 [11] - 2025年3月政府工作报告提到健全创投基金差异化监管制度，强化政策性金融支持，加快发展创业投资 [11] 行业现状与挑战 - 国内VC/PE资金来源中养老金等保险资金渗透率仅2%-3%，远低于国际水平，长期资金来源是制约发展的关键问题 [6] - 创业投资从介入到退出一般需要5-7年，需要大量长期资本支持 [6] - 2024年中基协已注销超百家私募股权、创业投资基金管理人，因12个月无在管基金，募资成为GP生存关键 [7]

峰会概况 - 2025第六届中国母基金峰会于8月30至31日在北京举办 由母基金研究中心主办 顺义区政府及国有资本公司协办 参会代表超300人[1] 长期资本LP投资策略 - 长期资本LP选择子基金时核心考量管理团队专业能力 过往业绩 投决流程 风控体系及投后管理能力 特别强调与产业资本协同解决技术和市场问题[4] - 浙江省产业基金通过设立规模超1700亿元子基金拓展与头部GP合作 优先选择深耕特定赛道 投后管理能力强 退出渠道多元且团队稳定的GP[4] - 实现长期投入与回报需延长投资周期 差异化设置风险容忍度 并通过LP收益让步机制激励管理团队 LP需通过构建项目库 资源对接活动及数字化平台赋能GP[5] - 人保股权选择GP时注重产业认知赋能 差异化阶段布局 管理能力及业绩表现 倾向选择有技术产业化经验或产业股东资源的团队以控制风险[5][6] - 保险资金与科技创新在长周期和可持续性方面契合 但强调风险可控下的稳健收益 呼吁对国有资本考核给予更宽容空间[6] 战略资本实践与案例 - 长期资本角色从财务投资转向产业投资 通过母子基金架构进行全球项目筛选 推动产业链整合 如广州产投通过产业基金吸引超70个重大项目[8] - 中关村资本专注硬科技早期投资 与险资对接推动战略性新兴产业基金 通过追加投资和模块化支持体系加速企业从idea到IPO转化[9] - 时代伯乐坚持长周期投资理念 通过与地方政府合作推动产业资本招商 参与上市公司定增 运用多元化资本工具陪伴企业成长[9] 行业展望与活动 - 母基金行业蓬勃发展将推动一级市场振兴 科技创新和高质量发展[10] - 第四届达沃斯全球母基金峰会将于2026年1月21日在瑞士举办 由全球母基金协会主办 母基金研究中心承办 会期从1月19日至23日[11][13]

中国科技创新生态挑战与对策 - 中国处于从"跟跑"向"并跑"乃至"领跑"跃迁的关键节点 人工智能 纳米科技 量子信息 医疗健康等前沿领域加速突破 [2] - 面临创新链 产业链 资金链 人才链协同不足的结构性梗阻 具体表现为科研成果转化难 初创企业融资难 高端人才留人难 [2] 四链融合核心挑战 - 创新链与产业链联动不足 存在科研成果与产业需求"两张皮"现象 转化效率待提升 [3] - 人才链支撑不足 关键核心技术领军人才及懂技术 通市场和金融的复合型人才短缺 人才培养与产业发展衔接不紧 [3] - 资金链服务功能不完善 对初创期科技企业支持精准度不足 融资渠道不畅 投后管理跟不上 资本退出机制不健全 [3] - 产业链应用场景不够丰富 民生领域存在未被满足的巨大需求短板 [3] 顶层设计系统性解决方案 - 打造热带雨林式科创生态体系 从单个项目思维转向生态思维 回收失败项目的人才 技术 资金设备及经验教训价值 [4] - 优化人才链支撑体系 培育科技成果转化"中间人" 高校建立市场化技术转移人员激励机制 地方政府给予技术转移人士高端人才待遇 [4] - 健全全周期科技金融服务 优化政府引导基金吸引社会资本早期投资 深化资本市场改革拓宽直接融资渠道 培育"耐心资本" [5] 科研成果转化机制障碍 - 政策执行层面存在文件分散 协调不足 监测评估缺失导致传导不畅 [6] - 科研生态层面部分项目与市场需求脱节 高校基金会和孵化器等支撑体系功能不完善 [6] - 转化能力层面专业化机构和人才短缺 难以弥合实验室与市场鸿沟 [6] 长效转化机制构建 - 设立跨部门科技成果转化政策协调服务机构 提供"一门式"政策咨询与辅导服务 确保"有权转" [7] - 强化企业创新主体地位 鼓励企业参与科研立项与评估 将专利质量和布局作为重要指标 提升专利许可价值 [7] - 支持建设中试熟化 概念验证 企业管理咨询等公共服务平台 帮助实验室成果跨越"死亡之谷" [7] 人才流动制度创新 - 探索灵活人事管理制度 支持科研人员离岗创业或到企业兼职 保障合法权益 [8] - 鼓励高校设立流动岗位吸引企业专家 推广"科技副总"和"校企双聘"制度 建立双向"旋转门"机制 [8] - 支持设立海外人才工作站 吸引国际化人才为中小企业提供短期技术指导与项目合作 [8] 科技金融体系构建 - 培育长期资本关注企业长期成长价值 发挥政府引导基金特别是省级母基金的示范引领作用 [9] - 促进创投行业多元化发展 拓宽资金来源 支持资产管理机构加大创投配置 扩大金融资产投资公司股权投资试点 [9] - 优化激励政策 实施针对性税收优惠 简化行政审批 提供政府性融资担保和信用增信支持 [9] - 完善多元化资本退出机制 发展并购市场 股权转让渠道和S基金 [9] 长期资本引导策略 - 将社保基金投资股权投资基金比例上限从10%提高至20% 允许各省份养老金以适当比例投入股权领域 [11] - 鼓励中长期资金以组合投资方式进入股权领域 不对单个项目考核 [11] - 发展S基金允许中长期资金在直投基金运行中后期进场 降低不确定性并享受资产价格折让 [11] - 鼓励养老保险第二和第三支柱自主配置创投基金产品 为高风险偏好者提供充足配置策略 [11]

中国科技创新生态挑战与对策 - 中国正处于从"跟跑"向"并跑"乃至"领跑"跃迁的关键节点 人工智能、纳米科技、量子信息、医疗健康等前沿领域加速突破 但面临创新链、产业链、资金链、人才链协同不足的结构性梗阻 [1] 四链融合核心挑战 - 创新链与产业链联动不足 科研成果与产业需求存在"两张皮"现象 转化效率待提升 [1] - 人才链支撑需优化 关键核心技术领军人才与懂技术、通市场和金融的复合型人才短缺 人才培养与产业发展衔接不紧密 [1] - 资金链服务功能不完善 对初创期科技企业支持精准度不足 融资渠道不畅 投后管理滞后 资本退出机制不健全 [1] - 产业链应用场景不够丰富 民生领域存在未满足的巨大需求与短板 [1] 顶层设计系统性破局 - 打造热带雨林式科创生态体系 从单个项目思维转向生态思维 充分回收失败项目的人才、技术、资金设备及经验价值 [2] - 优化人才链支撑体系 培育科技成果转化"中间人" 高校需建立市场化技术转移人员激励机制 地方政府为资深技术转移人士提供高端人才待遇 [2] - 健全全周期科技金融服务 优化政府引导基金吸引社会资本早期投资 深化资本市场改革拓宽直接融资渠道 培育"耐心资本"形成全生命周期金融闭环 [3] 科研成果转化机制优化 - 转化率偏低主因包括政策执行分散协调不足 科研生态与市场需求脱节 转化能力层面专业化机构与人才短缺 [5] - 建立"有权转、愿意转、能转好"长效机制 设立跨部门政策协调服务机构 强化企业创新主体地位 将专利质量与布局纳入指标 [6] - 提升转化能力与平台支撑 引导高校设立产业共性难点课题 建设中试熟化、概念验证等公共服务平台 [6] 人才流动制度创新 - 打造校企"双向旋转门" 探索灵活人事管理制度 支持科研人员离岗创业或企业兼职 高校设立流动岗位吸引企业专家 [7] - 通过"科技副总""校企双聘"等制度促进智力资源向中小企业流动 设立海外人才工作站弥补高端人才短板 [7] 科技金融体系构建 - 培育长期资本关注企业长期成长价值 政府引导基金发挥示范作用 [8] - 促进创投行业多元化发展 拓宽资金来源 扩大金融资产投资公司股权投资试点 丰富基金产品种类 [8] - 优化激励政策 实施针对性税收优惠 简化行政审批 提供政府性融资担保与信用增信 [8] - 完善多元化资本退出机制 发展并购市场、股权转让渠道及S基金 [8] 长期资本配置引导 - 放宽养老金、保险资金投资股权比例限制 将全国社保基金股权投资上限从10%提高至20% 允许省份养老金以适当比例投入 [9] - 鼓励中长期资金以组合投资方式进入股权领域 不对单项目考核 [9] - 发展S基金降低投资不确定性 享受资产价格折让提升回报 [9] - 鼓励养老保险第二、三支柱自主配置创投基金产品 为高风险偏好企业及个人提供多样化策略 [10]