资本市场改革成就 - 过去五年资本市场极不寻常，证监会统筹推进防风险、强监管与促发展，市场健康稳定态势持续巩固 [1] - 新证券法实施、新“国九条”出台、设立北交所、深化注册制改革等关键举措重塑市场生态 [1] - 截至今年8月A股总市值突破100万亿元，较“十三五”末实现跨越式增长 [1][4] 市场体系与法治建设 - 期货和衍生品法、私募基金监管条例等长期酝酿的法规相继落地，中国特色资本市场法治体系基本建成 [4] - 2023年新“国九条”发布后，证监会配套推出60余项规则，全面重构市场基础制度与监管底层逻辑 [4] - 市场体系呈现多层次、广覆盖特征，科创板、创业板改革推进，北交所成功设立并高效运行 [4] 市场功能与融资结构 - 近五年交易所市场股债融资规模达57.5万亿元，直接融资占比升至31.6%，较“十三五”末提高2.8个百分点 [5] - 新上市企业中超九成为科技类企业，科技板块市值占比超四分之一，市值前50公司中科技企业数量从18家增至24家 [5] - 五年累计分红回购10.6万亿元，规模为IPO和再融资总额的2.07倍 [5] 风险防控与市场稳定 - “十四五”期间上证综指年化波动率降至15.9%，较“十三五”下降2.8个百分点，市场韧性明显增强 [6] - 债券违约率保持在1%左右的较低水平，私募基金风险整治扎实推进，约7000家僵尸机构完成出清 [7] - 金交所和“伪金交所”清理工作全面完成，27家金交所资质全部取消，上百家伪机构被清理 [7] 监管执法与投资者保护 - 五年间共作出行政处罚2214份，罚没金额414亿元，分别增长58%和30% [7] - 对恒大地产及其审计机构开出史上最大罚单，对越博动力案第三方配合造假同步追责 [7] - 行政执法与刑事司法衔接强化，五年向公安机关移送案件超700件 [7] - 康美药业、紫晶存储、泽达易盛等标志性案例处理，累计赔付投资者超38亿元 [8] 市场近期表现 - 9月22日沪指涨0.22%，深成指涨0.67%，创业板指涨0.55%，大盘成交额2.12万亿，较上个交易日缩量2023.48亿 [2] - 去年9月至今A股自底部阶段震荡上行，上证指数累计涨幅超过40% [2] - 今年7—8月A股出现较快上涨，日换手率一度维持6%以上，两融余额创历史新高 [2] - A股每次换手率升至5%以上，指数后期往往易出现一定幅度的短期调整，近几年典型时段如2019年4月、2020年7月以及2024年10月 [3]

核心观点 - 上交所党委公布巡视整改进展情况，核心是加强党的领导，一体推进防风险、强监管、促高质量发展，服务新质生产力[1] - 整改重点包括坚决贯彻党中央决策部署、践行资本市场政治性人民性、推动注册制走深走实、防范金融风险、全面从严治党等[5][6][9][11][12] - 下一步工作将持续深化整改，推进关键改革，扩大开放，建设世界一流交易所[18][19][20] 监管与风险防控 - 坚持从严监管，“零容忍”惩治欺诈发行、财务造假，实施强制退市、资格罚等严厉处罚[6] - 提升交易监管精准性，强化内幕交易、操纵市场行为监测监控，从严规范违规占用担保、违规减持[6] - 坚守不发生系统性风险底线，强化风险监测预判，推动中长期资金入市，维护市场平稳运行[11] - 制定《程序化交易管理实施细则》，全面暂停战略投资者承诺期内出借获配股票，强化市场“三公”秩序[8] 市场建设与改革创新 - 发挥科创板“试验田”作用，提升服务科技创新能力，支持“硬科技”及人工智能、商业航天等前沿领域企业上市[7] - 以深化投融资综合改革为牵引，深入推进“提质增效重回报”行动，加强指数化投资生态建设[1][19] - 严把资本市场入口关，强化全链条发行审核监管，提高现场检查覆盖率，威慑“带病闯关”行为[9][10] - 深化互联互通机制，丰富跨境投融资产品，推进高水平对外开放[17][19] 上市公司质量与投资者保护 - 制定提高沪市上市公司质量三年行动计划，深入推动“提质增效重回报”专项行动[16] - 强化投资者获得感，增强分红激励约束，丰富低风险固定收益类产品，实现中小投资者股东会投票“一键直投”[8] - 健全“大投保”工作机制，发挥投资者教育和保护专门委员会作用，更好保护投资者合法权益[8] 科技与基础设施 - 全力推进新一代核心交易系统建设，加快打造数字智能型交易所，提升技术系统安全运行保障能力[11][16] - 提升科技监管水平，上线新一代公司画像系统，开发拟上市公司财务舞弊识别功能，财务舞弊识别能力大幅提升[10] 组织与人才建设 - 强化干部人才队伍统筹谋划，实施年轻干部强基计划，建立中高层次专业人才引进专项机制[14] - 严格干部管理监督，严格执行轮岗制度，系统加强离职人员管理，深化政商“旋转门”治理[14]

资本市场改革部署 - 加快推进新一轮全面深化资本市场改革任务落地 [1] - 深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制 [1] - 培育壮大耐心资本，加快多层次债券市场发展 [1] - 推动完善中国特色期货监管制度和业务模式，扩大高水平制度型开放 [1] 风险处置与监管执法 - 坚持投融资协调发展，深入推进公募基金改革 [2] - 协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升，加强战略性力量储备和稳市机制建设 [2] - 加快补齐上市公司、行业机构等法规制度短板，统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性 [2] - 完善“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，提高违法违规线索发现能力 [2] - 出台更多保护投资者合法权益的硬招实招 [2] 监管体系与能力建设 - 加强对系统单位党委的领导和监督，将党的领导贯彻到资本市场政策制定、监管执法和内部治理全过程 [1] - 动态完善公权力监督制约机制，加快打造“政治过硬、能力过硬、作风过硬”的监管铁军 [2] - 健全协调推进、督办落实、监督问责等机制，加强对系统单位巡视整改工作的指导和从严把关 [3] - 对整改任务经常性开展回溯检视，防止反弹反复，对长期整改问题紧盯不放、一抓到底 [3]

证监会将落实全面深化资本市场改革部署 聚焦服务新质生产力发展 深化科创板 创业板 北交所改革 完善发行上市等制度机制 培育壮大耐心资本[1] 加快多层次债券市场发展 推动完善中国特色期货监管制度和业务模式[1] 扩大高水平制度型开放 提升中国资本市场的吸引力竞争力[1]

上交所战略方向与核心工作 - 核心观点为更大力度推动中长期资金入市，持续稳定和活跃资本市场，服务新质生产力发展和投资者[1] - 一体推进防风险、强监管、促高质量发展工作，做好金融"五篇大文章"[1] - 坚持从严监管、科学监管，做到严而有度、严而有方、严而有效[1] 深化改革与对外开放 - 以深化资本市场投融资综合改革为牵引，健全市场内在稳定性长效机制[2] - 深入推进"提质增效重回报"行动，加强指数化投资生态建设[2] - 发挥科创板改革"试验田"作用，落实全面深化科创板改革的各项措施[2] - 稳步拓展互联互通，丰富跨境投融资产品，推进高水平对外开放[2]

银行业与保险业规模与风险化解 - 银行业总资产近470万亿元，位居世界第一，保险业总资产超500万亿元，5年平均增长9% [2][6] - 地方政府融资平台风险大幅收敛，平台数量较2023年初下降超60%，金融债务规模下降超50% [3] - 高风险中小银行数量较峰值明显压降，相当部分省份已实现高风险中小机构动态清零 [2][3][6] 信贷投放与金融服务实体经济 - “十四五”期间为实体经济提供新增资金170万亿元，科研技术贷款、制造业中长期贷款年均增速分别达27.2%和21.7% [6] - 普惠型小微企业贷款余额36万亿元，为“十三五”末的2.3倍，利率下降2个百分点 [6] - 科技型中小企业贷款、普惠小微、绿色贷款年均增速均超过20% [2] 资本市场发展与改革 - A股市场总市值首次突破100万亿元，近五年股债融资合计57.5万亿元，直接融资比重达31.6% [8] - 各类中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，较“十三五”末增长32% [2][9] - A股科技板块市值占比超1/4，已高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比 [8] 货币政策与外汇管理 - 货币政策坚持以我为主，兼顾内外均衡，实施适度宽松的货币政策以保持流动性充裕 [2][3][4] - “十四五”以来外汇储备始终稳定在3万亿美元以上，近两年在3.2万亿美元以上 [2][12] - 7月末境外机构和个人持有境内股票、债券、存贷款超10万亿元 [12] 金融监管与法治建设 - “十四五”期间重拳整治金融乱象，清退违法违规股东超3600个，依法处置一批不法金融集团 [7] - 5年来发布各类规制171件，基本建立全生命周期的监管制度体系 [7] - 保险法修订正在加快推进，资本市场“四梁八柱”法规制度体系建构成型 [2][7][8]

资本市场改革部署 - 深化科创板、创业板、北交所改革，完善发行上市等制度机制 [1][2] - 加快多层次债券市场发展，推动完善中国特色期货监管制度和业务模式 [2] - 扩大高水平制度型开放，提升资本市场的吸引力竞争力 [2] 监管体系与执法能力建设 - 坚持投融资协调发展，深入推进公募基金改革，推动各类中长期资金入市和占比提升 [3] - 统筹扩大检查覆盖面和提升检查有效性，提高违法违规线索发现能力 [3] - 完善“准入—持续监管—退出”全链条监管体系，发挥日常监管修复纠正功能和稽查执法治理效能 [3] 投资者保护与市场稳定 - 出台更多保护投资者合法权益的硬招实招 [3] - 加强战略性力量储备和稳市机制建设 [3]

资本市场改革部署 - 加快推进新一轮全面深化资本市场改革任务落地 聚焦服务新质生产力发展 深化科创板 创业板 北交所改革 完善发行上市等制度机制 培育壮大耐心资本[1][16] - 加快多层次债券市场发展 推动完善中国特色期货监管制度和业务模式 扩大高水平制度型开放 提升资本市场吸引力竞争力[1][16] - 加强顶层设计 以深化投融资综合改革为牵引 在优化发行上市制度 建立增强资本市场内在稳定性长效机制等方面提出系列改革举措[7] 监管执法强化 - 全链条加强监管 推动出台资本市场财务造假综合惩防工作意见 初步建成部际 央地联动的综合惩防制度体系 加大上市公司现场检查力度[8] - 提升监管执法效能 优化稽查执法工作机制 有效压降办案周期 制定行政处罚裁量基本规则 加大罚没款催缴力度 提高违法违规成本[8] - 完善中国特色监管执法协作体系 修订派出机构监管职责规定 加强部际联动和央地协作 全面加强信息共享与风险处置协同[8] 投资者保护措施 - 建立重大政策法规制定修改的中小投资者保护审查机制 完善上市公司重大违法强制退市监管协作与投资者保护机制[6] - 制定推进先行赔付制度落实工作方案 推动相关经营主体赔付受损投资者 畅通投资者投诉渠道 12386服务平台接通率显着提升[6] - 出台更多保护投资者合法权益的硬招实招 把以投资者为本贯穿制度建设 改革发展和监管执法全过程[6][17] 风险防控机制 - 提升市场风险监测防控能力 健全市场风险监测预警指标体系 加强高频量化交易监管 组织交易所发布程序化交易管理实施细则[9] - 稳妥有序做好重点领域风险防范化解 统筹地方融资平台 房企债券风险化解与合理融资支持 加强涉地方交易场所清理整治[9] - 加强资本市场预期管理 提高新闻宣传实效性 加强对一揽子增量政策的宣传解读 压实行业机构 上市公司声誉管理责任[9] 中长期资金入市 - 坚持投融资协调发展 深入推进公募基金改革 协同各方持续推动各类中长期资金入市和占比提升[2][17] - 会同中国人民银行推出结构性货币政策工具 加大中长期资金入市力度 大力发展权益类公募基金[5] - 与有关部门联合印发推动中长期资金入市实施方案 推动建立各类中长期资金长周期考核机制[12] 上市公司质量提升 - 严把发行上市准入关 压实中介机构责任 对从事IPO业务的中介机构开展常态化滚动式现场检查[7] - 以更大力度推动提高上市公司质量 健全严把入口关 强化持续监管 动态有序退出的全链条监管[12] - 发布上市公司市值管理指引 鼓励一年多次分红 回购注销 2024年以来全市场分红和回购均创历史新高[5]

上交所党委巡视整改核心观点 - 上交所党委已完成中央巡视组反馈意见的集中整改并公布进展 旨在通过强化党的领导、从严监管、深化改革和防范风险 推动资本市场高质量发展 服务国家战略[1][17] 党委履行巡视整改主体责任情况 - 党委坚决扛起政治责任 建立覆盖整改全周期的闭环工作机制 由主要负责同志领办重点难点问题[2] - 坚持标本兼治与严的导向 结合当下改与长久立 并通过开门搞整改听取意见 确保整改实效[3] - 统筹整改与中心工作 全力维护市场平稳运行 强化投融资协同 并进一步全面深化改革与严监严管[3] 巡视反馈重点问题整改落实情况：党的领导与监管 - 完善理论学习与决策机制 制定加快建设世界一流交易所、做好金融“五篇大文章”等行动方案[4] - 坚持监管“长牙带刺” 以“零容忍”态度惩治欺诈发行、财务造假 实施强制退市、资格罚与声誉罚结合等严厉处罚[5] - 提升交易监管精准性 强化对内幕交易、操纵市场的监测 并从严规范违规占用担保、违规减持等行为[5] 巡视反馈重点问题整改落实情况：服务发展与投资者保护 - 全力服务新质生产力发展 研究提升科创板包容性 以设置科创成长层为抓手 支持“硬科技”及人工智能、商业航天、低空经济等领域优质企业上市[6] - 优化科创板改革 支持优质未盈利企业和适用第五套标准企业上市 并适度扩大科创债发行主体范围[6] - 强化投资者保护 制定《程序化交易管理实施细则》 全面暂停战略投资者承诺期内出借获配股票 并实现中小投资者股东会投票“一键直投”[7] 巡视反馈重点问题整改落实情况：注册制与风险防范 - 严把资本市场入口关 坚守科创板定位 严格执行新修订的《科创属性评价指引》[8] - 强化发行审核全链条监管 提高对新申报企业现场检查覆盖率 对“一督即撤”项目继续督导 威慑“带病闯关”[8] - 全力防范化解金融风险 引导上市公司及大股东加大增持回购力度 推动各类中长期资金加大入市力度[9] - 加强市场预期引导 运营好“上交所发布”官方账号与“上交所投服”抖音号[9] 需长期整改事项进展情况 - 健全投融资协调功能 规范融资行为并加强投资端建设 积极引导商业保险、全国社保基金等中长期资金进一步加大入市力度[15] - 制定新一轮推动提高沪市上市公司质量三年行动计划 并深化退市制度改革 严格强制退市标准[15] - 完善融资综合服务体系 保持IPO、再融资常态化 并加大对民营、中小企业支持力度[15] - 扩大高水平对外开放 深化互联互通机制 丰富跨境投融资产品以增强国际吸引力[16] - 全力推进新一代核心交易系统建设 加快打造数字智能型交易所[15] 下一步工作打算 - 一体推进防风险、强监管、促高质量发展 更大力度推动中长期资金入市 更好服务新质生产力发展和广大投资者[18] - 进一步全面深化改革 以深化投融资综合改革为牵引 健全市场内在稳定性长效机制[18] - 发挥好科创板改革“试验田”作用 落实好进一步全面深化科创板改革各项措施 并稳步拓展互联互通[18] - 加快打造政治过硬、能力过硬、作风过硬的干部人才队伍 加强中高端人才、重点领域人才的引进培养[19]

中国证监会巡视整改核心观点 - 中国证监会党委已完成中央第八巡视组的常规巡视整改工作，并公布整改进展情况，旨在通过全面整改加强党对资本市场的领导、深化改革开放、强化监管、防范风险，以推动资本市场高质量发展和服务国家战略[1][2] 党委履行巡视整改主体责任情况 - 中国证监会党委将巡视整改作为重大政治任务，在驻会纪检监察组监督下，通过加强理论学习、建立责任体系、开门抓整改、统筹联动等方式落实主体责任[2] - 整改工作与深化改革、全面从严治党相结合，推动新“国九条”等政策落地，在支持科技创新、防风险、强监管等领域取得突破，市场生态发生积极变化[2] 巡视反馈重点问题整改落实情况：政治建设与人民性 - 狠抓政治机关建设，完善贯彻落实党中央决策部署的闭环管理机制，并开展“资本市场政治性、人民性”大家谈活动[4][5] - 着力提升政治能力，落实中央提振资本市场的部署，推出结构性货币政策工具，加大中长期资金入市，大力发展权益类公募基金，并发布上市公司市值管理指引[5] - 坚持以投资者为本，建立中小投资者保护审查机制，完善退市监管协作与投资者保护机制，制定先行赔付制度方案，并提升12386服务平台接通率[6] 巡视反馈重点问题整改落实情况：改革开放与服务高质量发展 - 加强顶层设计，以深化投融资综合改革为牵引，对资本市场改革作出系统安排，优化发行上市制度，建立增强市场内在稳定性长效机制[7] - 推动股票发行注册制走深走实，严把发行上市准入关，压实中介机构责任，开展常态化滚动式现场检查，并优化新股发行定价机制[7] - 聚焦服务新质生产力，落实“科技十六条”等政策，支持优质科技型企业上市，活跃并购重组市场，推动期货品种创新，并完善境外上市备案协调机制[7] 巡视反馈重点问题整改落实情况：强化监管执法 - 全链条加强监管，推动出台财务造假综合惩防意见，加大上市公司现场检查，严惩违规减持行为，并加强对各类经营机构的监管检查[8] - 提升监管执法效能，优化稽查工作机制以压降办案周期，制定行政处罚裁量规则，加大罚没款催缴力度，并全面推进智慧监管平台建设[8] - 推动完善中国特色监管执法协作体系，修订派出机构职责规定，加强部际联动与央地协作，全面加强信息共享与风险处置协同[8] 巡视反馈重点问题整改落实情况：统筹发展与安全 - 提升市场风险监测防控能力，健全风险监测预警指标体系，建立健全场外衍生品监管机制，并加强高频量化交易监管[9] - 稳妥化解重点领域风险，统筹做好地方融资平台和房企债券风险化解，加强涉地方交易场所清理整治，并推进交易结算系统安全升级与演练[9] - 加强资本市场预期管理，提高政策宣传解读实效，积极回应社会关切，并压实行业机构与上市公司的声誉管理责任[9] 巡视反馈重点问题整改落实情况：全面从严治党与干部队伍建设 - 层层压实全面从严治党责任，动态完善党委主体责任清单，与纪检监察组健全沟通会商机制，并将巡视整改作为监督重点[10] - 一体推进“三不腐”，纪检监察组高效处置巡视移交线索，深化发行审核领域腐败治理，开展警示教育，并深层次治理政商“旋转门”[10][11] - 加强干部队伍建设，树牢正确选人用人导向，优化考核与问责机制，提升干部履职能力，并成立中国资本市场学会打造高端智库平台[12] 巡视反馈重点问题整改落实情况：上轮巡视整改遗留问题 - 强化重点难点问题攻坚，与有关部门联合印发推动中长期资金入市实施方案，推动建立长周期考核机制[13] - 推进深层次问题系统整改，以更大力度提高上市公司质量，健全全链条监管，修订信息披露等规则，深化上市公司走访，并推进新一轮退市改革，2024年多家公司平稳退市[13] 需长期整改事项进展情况 - 在加强政治建设方面，将持续加强党委班子自身建设，完善学习制度，并聚焦资本市场长远问题开展调研[14] - 在防范化解风险方面，将加强稳市机制建设，强化风险综合研判与快速应对能力[14] - 在加强监管方面，将持续健全投资者保护机制，推动出台内幕交易、操纵市场民事赔偿司法文件[15] - 在促高质量发展方面，将发布金融“五篇大文章”实施意见，加大科创民企金融供给，并开展建设世界一流交易所研究[15] - 在系统自身建设方面，将统筹推进党建工作，规范制度执行，全面推进“四强”党支部创建[15] 下一步工作打算 - 自觉坚持和加强党对资本市场的全面领导，将党的领导贯彻到政策制定、监管执法和内部治理全过程[16] - 落实落细全面深化资本市场改革部署，聚焦服务新质生产力，深化各板块改革，完善制度机制，培育耐心资本，并扩大高水平制度型开放[16] - 全面提升风险化解和监管执法能力，推动中长期资金入市占比提升，补齐法规制度短板，扩大检查覆盖面，并健全全链条监管体系[17][18] - 坚定不移推动全面从严治党向纵深发展，一体推进“三不腐”，加强领导班子建设，树立实干担当用人导向，打造监管铁军[18] - 着力推动巡视整改常态长效，制定常态化方案，健全推进督办机制，加强对系统单位整改指导，并定期开展整改效果回溯检视[19]