中美关税影响 - 中美经贸会谈后双方各取消91%关税并暂停24%关税 缓解外贸企业压力 [1] - 美国市场订单占公司业务70% 加征关税导致10%-15%利润率被压缩至不足10% [3] - 首次加征10%关税时公司与客户协商各承担5% 后续加码至34%-50%时公司坚持仅承担10% [5][6] 订单与生产波动 - 关税攀升导致美国客户下单犹豫 已谈好价格的订单被迫暂停 [9] - 4月加征高峰期接单量短暂停滞一周 后恢复但整体订单量波动 [7][8][10] - 冬季产品出货时间敏感 延误可能影响当季销售及长期合作 [10] 市场多元化战略 - 调整市场布局 减少对美国依赖 欧洲订单量小但利润更高且沟通顺畅 [11][12] - 拓展中东市场 参加义乌国际针织供应链博览会寻求新合作 [12] - 坚持"两条腿"策略 国内市场与江南布衣、爱慕等品牌建立稳定合作 [13][14] 产品与生产优化 - 产品线从"小三件"扩展至睡衣、毛衣、丝巾等多元化品类 [14] - 推进智能制造 生产线工人从1000+减至100+技术人员配合60+智能设备 提升效率与质量 [13] - 设立市场调研团队追踪潮流 加大研发投入保持竞争力 [13]

本报讯(记者黄泽文许海燕)"今早刚和美国客户开完视频会议，前阵子积压的150万美元库存终于松动， 即将发货。此外，客户还追加了200多万美元的新订单。订单翻倍，生产线火力全开，争取在90天内赶 出6个月的货发到美国。"5月13日，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》发布的第二天一早，江苏三笑集 团执行总经理王敏就迫不及待地向记者分享这个好消息。 面对"关税战"的风云变幻，三笑集团拓市场与修内功并行：不断摸透客户需求、与国际接轨，在牙刷包 装的可再生、可降解方面进行针对性研发；凭借自主品牌的加持和产品创新，如今集团既拥有亲民 的"大众线"，也走上了科技赋能的"高端路"。 政府真金白银的支持，也为企业渡过难关增强了信心。令王敏印象深刻的是，今年广交会上国外客商更 多了，摊位费减免一半，也给企业实实在在减负。 杭集镇另一家龙头企业两面针（600249）(江苏)实业有限公司主营酒店用品和口腔个护产品，去年仅小 牙膏的产量就达到近20亿只，是全球最大的小牙膏生产基地。 "关税摩擦对外贸企业来说是不可控风险，但我们仍要将确定性握在手中。"两面针(江苏)实业有限公司 外贸总监陈远兴对未来充满信心。他表示，公司正在扩建智能化工厂， ...

中美关税谈判动态 - 中方同意在瑞士与美方就关税问题进行会谈 但强调这是应美方请求举行 显示美方先妥协 [22][24] - 特朗普在谈判前突然变脸 声称"美国不需要签署贸易协议" 但随后美财长贝森特紧张回应显示美方困境 [3][9][11] - 中方提出三项核心谈判条件：取消不合理关税 停止科技围堵 尊重中国核心利益 [32][34] 美国国内经济压力 - 美国债务达法定上限 36万亿美元债务中有10.8万亿今年到期 10年期美债收益率突破3.5%创年内新高 [12][14] - 对华加征145%关税导致洛杉矶港中国货物吞吐量暴跌60% 零售商被迫将商品价格抬升2.5倍 [16] - 加州联合东北六州绕过白宫直接与加拿大商讨贸易合作 反映供应链断裂已引发地方反弹 [18] 中国应对策略 - 中国央行和金融监管总局推出"一揽子稳经济政策" 重点加强内循环与科技自主 [26] - 商务部表示"关税战没有赢家 但中国耗得起" 凸显中国制造业韧性 [26][28] - 中国通过扩大"一带一路"合作和加速科技攻关 逐步削弱美国关税措施效果 [40] 行业影响 - 美国零售业遭受严重冲击 76家鞋企联名致信白宫求豁免关税 [5] - 港口行业面临危机 洛杉矶港工人失业风险上升 [16] - 供应链断裂推高美国通胀 迫使企业寻找替代方案 [18][30]

中美关税调整对航运和外贸的影响 - 美方取消4月对中国商品加征的91%关税，修改34%的"对等关税"（其中24%暂停90天，保留10%），导致外贸企业紧急订舱出货，订舱量达近期3～4倍 [1] - 4月因高关税积压的货物占用库存空间，企业迫切要求客户支付尾款以加快出货 [2] - 4月中国对美出口同比下降21%，增速较上月低30.1个百分点，但对非美地区出口增长13%（东盟增长20.8%） [3] 美国航线运力供需变化 - 6～9月为传统美国航线出货旺季，叠加90天缓冲期，8月上旬前需完成到港，预计6～7月将现出货高峰 [5] - 国际船公司为维持运价暂停部分对美航线，近期运力减少50%（船和集装箱被调至其他航线），导致"爆舱"局面 [5] - 上海至美西/美东运价分别上涨3.3%和1.6%至2347美元/FEU和3335美元/FEU，预计5月15日后进一步涨价 [5][7] 企业应对策略与供应链调整 - 部分企业通过国际化布局（如柬埔寨工厂）增强供应链韧性，但关税细则不明朗导致部分货物运输路径暂未调整 [2] - 海外仓需求稳定增长，中小件因申报价值低受关税影响较小，大件货物预计明显恢复 [9][10] - 美国经销商库存可支撑约2个月，关税对个人消费者的影响或于6月后显现 [10] 行业长期发展趋势 - 多元化市场开拓、品牌化升级及国际化产能布局成为企业长期战略 [11] - 商务部呼吁美方彻底纠正单边加税，以维护中美经贸关系稳定并为全球经济注入确定性 [11]

关税政策影响 - 美国消费市场正快速反噬关税政策，消费者将承担关税成本但可能面临货品短缺[1] - 最后一批未被征收高额关税的货轮正进入美国港口，预计下周进口量将大幅减少[3] - 美国零售联合会预计2025年下半年进口量同比下降20%，摩根大通预计自华进口下降至75-80%[3] 供应链与替代问题 - 纺织品与日用品短期内可在东盟、印度找到替代供应商，但电子产品与稀土资源缺乏足额替代来源[7] - 供应链短缺对美国各州产生普遍影响，可能导致物价上涨和货品短缺[9][10] - 美国可能允许部分国家产品以优惠关税进入市场以缓解供应链压力[10] 经济与市场反应 - 贸易体量减少可能导致就业市场萎靡，美国经济面临衰退风险[7] - 美联储可能6月降息，但若贸易僵局未破，资本将空转至金融服务业而非解决民生问题[7] - 美债市场面临崩盘风险，6月大批美债到期叠加党争因素可能加剧市场动荡[4] 地缘政治与策略调整 - 特朗普政府试图通过关税战削弱中国，但高估了美国自身底子和供应链韧性[9] - 白宫内部释放风声称已有国家（如印度）对美妥协，可能调整供应链策略[9][10] - 其他国家可能扩大与中国的经贸合作以对抗美国经济霸凌[4][12] 时间压力与市场博弈 - 美国零售商库存仅剩6-8周，特朗普需在2-4周内做出决策以缓解恐慌[7] - 市场策略可能通过减少商品供应迫使美国意识到关税战后果[12] - 摇摆州的压力可能迫使美国调整关税政策以维护中期选举利益[10]

半个月前，知危刚写了国际货运代理们对于关税战的看法，文中提到国际货代们普遍认为这种高关税状态将在 5 月中旬得到一定程度解决。 5月12日，关税果然降了下来。据新华社消息，中美发表《 中美日内瓦经贸会谈联合声明 》，双方将在 5 月 14 日前采取一系列措施降低关税。 题图来自：AI生成 而报道中的中方对美关税加征仅剩 10%，即为《 中美日内瓦经贸会谈联合声明 》所披露的内容。 但实际上，在 4 月 2 日前，针对美方的前两轮税率加征，中方也有相关反制措施，所谓"仅剩 10%"并未考虑下列相关反制： 2 月 4 日，中方宣布对美方的煤炭、液化天然气加征 15% 关税，对原油、农业机械、大排量汽车、皮卡加征 10% 新关税； 2 月4 日，美国以"平衡中美贸易逆差"为由，针对中国进口商品加征 10% 的关税； 3 月 3 日，美国又以"中国未有效阻止芬太尼类物质流入美国"为由，宣布对中国输美产品，再次加征 10% 关税，此时关税的累计加征税率到达了 20%； 5 月 12 日，《 中美日内瓦经贸会谈联合声明 》披露美国在 4 月 2 日及以后对华加征的关税仅保留 10%，此时关税累计加征税率到达了 30%； ...

美印关税谈判 - 特朗普宣布印度同意取消针对美国商品的所有关税 将关税降到零 [3] - 印度方面未公开承认特朗普的说法 彭博社报道称可能是"双向零关税" [5] - 印度希望在90天窗口期结束前达成初步协议 换取特朗普"高抬贵手" [5] - 美国对印度的态度比对越南更缓和 不敢把话说得太满 [11] 印度经济背景 - 印度经济增长从年初开始放缓 大量外资出逃 [8] - 汇丰银行下调印度4月综合PMI终值 经济情况不乐观 [8] - 关税战给印度经济"雪上加霜" [8] 地缘政治因素 - 莫迪升级印巴冲突以转移国内对其对美让步的注意力 [5] - 印度国内关注印巴冲突而非美印谈判细节 [5] 中方反应 - 中国宣布从5月7日起对印度输华氯氰菊酯类商品征收反倾销税 [12] - 中方坚决捍卫本国企业权益 不接受任何国家以损害中国利益换取美方关税豁免 [12][13]

直播时间： 5月13日 11:30 关注公众号，点击公众号主页右上角" ··· "，设置星标 "⭐" ，关注 鑫椤锂电 资讯~ 直播平台： 鑫椤锂电视频号 直播主题： 特朗普折腾一个月，锂电产业链回到原点还是开启新阶段？ 5月12日，中美日内瓦经贸会谈联合声明发布，在过去一个月的关税战中，锂电产业链，特别是储能 行业受到了何种程度的影响？关税取消后，锂电产业链如何开启新阶段？ ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告关注关税战后行业进出口变化，对生产、服务行业中观事件及上、中、下游行业情况进行分析，指出全行业信用利差小幅回落 [1][2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 中观事件总览 - 生产行业：中美关税战告一段落，双方取消或暂停部分关税并取消非关税反制措施；2025年汽车以旧换新补贴申请量达322.5万份，累计超1000万份，1 - 4月国内乘用车零售量687.2万辆，同比增长7.9% [1] - 服务行业：近期超30家中小银行“补降”存款利率，下调幅度在10BP至100BP不等，有银行1个月内三次下调中长期限存款利率 [1] 行业总览 - 上游：国际油价停止回落，PTA、尿素价格上行，水泥、建材价格持续回落，玻璃价格较上周同期回落较多 [2] - 中游：PTA开工率回升，PX开工率近期回落，沥青开工率近期持续回升 [3] - 下游：二线、三线城市商品房销售季节性下行，国内航班班次较同期减少 [4] 市场定价 - 全行业信用利差小幅回落 [5] 行业信用利差跟踪 - 各行业信用利差有不同程度变化，如农牧渔林本周为75.93，采掘为45.80等 [47] 重点行业价格指标跟踪 - 各行业价格指标有不同表现，如玉米现货价5/12为2298.6元/吨，同比2.03%；鸡蛋现货价5/12为6.6元/公斤，同比 - 1.93%等 [48]

会议决议 - 5月8日凌晨美联储公布决议，维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变，缩表速度不变，符合市场预期[2][8] 经济形势 - 关税战影响下美国经济出现滞胀信号，企业端PMI新订单指数下滑、物价指数上升，居民端消费者信心下行、通胀预期上行[3][9] - 白宫表态不取消10%的基准加征幅度，关税影响将持续体现在进口价格上[3][9] 政策选择 - 滞胀使美联储面临保就业和防通胀两难，选择暂时观望，6月降息可能性较低，后续行动取决于就业和通胀趋势[3][11] 未来预期 - 预计下半年美联储继续降息3 - 4次[4][12] - 短期经济下行压力比通胀上行明显，衰退阶段通缩动力可对冲关税通胀压力[4][12] - 贸易谈判不顺或经济恶化过快，股市可能抛售，长端国债收益率上行，为维护金融稳定，美联储有降息必要[4][14] 风险提示 - 美国关税谈判陷入僵局[6][15] - 美国通胀快速上升[6][15] - 美国经济超预期下行[6][15]