市场表现 - 上证指数周五延续回调势头，盘中最低跌至20日均线 [1] - 沪深两市成交额15984亿元，较昨日大幅缩量3377亿元 [1] - 快递、医药、软件服务板块涨幅居前 [1] 公司与行业动态 - 英诺赛科入围英伟达合作商，股价一度涨超60% [1] - 英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录，英诺赛科是本次入选合作伙伴中唯一的中国芯片企业 [1] - 双方正式达成深度合作，将携手推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [1] - 英诺赛科凭借大功率氮化镓技术入围，其主要产品涵盖从低压到高压（15V-1200V）的氮化镓功率器件，产品设计及性能均达到国际先进水平 [1] 投资机会与模式 - 参赛高手认为上证指数步入休整之中，但市场存在结构性机会 [11] - 可研究固态变压器、氮化镓功率半导体的机会，这些受益于AI数据中心的拉动 [12] - A股存在两种盈利模式：一种是由游资量化主导、交易情绪驱动的概念股，市盈率很高或为负，短线大涨大跌；另一种是由机构资金主导、基本面逻辑硬且有业绩支撑的板块，股价走长牛 [12] - 火线快评在7月11日提到稀土板块，相关个股走出一波不错行情 [6] - 火线快评在7月23日提到减肥药板块，相关个股药明康德短线表现强劲 [8]

港股市场表现 - 恒生指数跌1.07%或265.52点至24507.81点 成交额2546.74亿港元 恒生国企指数跌0.88%至8804.42点 恒生科技指数跌1.02%至5397.4点 全周恒指累跌3.47% 国指累跌3.78% 恒科指累跌4.94% [1] - 东吴证券指出美元资产上涨或减少全球资金对中国资产关注 对等关税截止日临近市场预期税率缓降 交银国际认为港股流动性充裕估值合理市场拥挤度提供配置窗口 [1] 蓝筹股表现 - 中通快递-W涨7.44%至163.2港元 贡献恒指7.92点 国泰海通证券称邮管局保障行业良性竞争反内卷政策持续 义乌底价提升广东等地价格竞争趋缓 [2] - 信义光能涨1.31%至3.09港元贡献恒指0.29点 百度集团-SW涨1.06%至85.5港元贡献恒指1.82点 中石化跌5.87%至4.33港元拖累恒指10.18点 中石油跌3.26%至7.42港元拖累恒指8.32点 [2] 快递行业 - 中通快递-W涨7.44% 极兔速递-W涨2.52% 国家邮政局召开座谈会治理内卷式竞争 义乌邮管局将底价从1.1元提升0.1元 广东地区要求8月1日起提价0.2-0.3元 [3] - 华源证券指出7-8月为行业淡季 监管号召下局部低价城市提价 后续全国或旺季或有更大范围提价 监管政策推动行业从价格战向价值战转变改善业绩 [4] 光伏行业 - 凯盛新能涨4.72% 福莱特玻璃涨4.31% 信义光能涨1.31% 新特能源涨1.05% 工信部印发多晶硅行业专项节能监察任务清单要求9月30日前报送结果 [4] - 中原证券认为光伏行业估值处于历史低位 去产能进行中行业供需改善 关注产能出清和新技术迭代主线 多晶硅料光伏玻璃BC电池钙钛矿电池领先企业 [4] 稳定币监管 - 耀才证券金融跌19.78% 连连数字跌13.7% OSL集团跌10.65% 国泰君安国际跌10.78% 香港稳定币条例草案生效设立法币稳定币发行人发牌制度 [5] - 条例要求发行法币稳定币须向金融管理专员申领牌照 符合储备资产管理赎回分隔客户资产稳定机制等规定 符合洗钱打击风险管理披露审计要求 [6] 个股异动 - 大悦城地产涨45.95% 公司提议股份回购每股0.62港元较停牌前溢价67.57% 最高现金代价29.32亿港元 回购后控股股东持股96.13%股份将除牌 [7] - 英诺赛科涨30.91% 入选英伟达800V直流电源架构合作商名录 唯一中国芯片企业 合作推动800VDC电源架构在AI数据中心应用 处于测试阶段无实质订单 [8] - 蔚来-SW涨8.62% 乐道品牌L90新车上市起售价26.58万元 BaaS方式购买起售价17.98万元 六座版2025年8月1日交付七座版9月下旬交付 [9] - 开拓药业-B跌16.8% 拟配售2067.3万股每股2.08港元较前日折让18.75% 净筹4034万港元用于一般营运资金 [10] - 中石化跌5.87% 预计2025年上半年净利润201-216亿元人民币同比跌39.5%-43.7% 第二季度归母净利润68-83亿元同比降52.1%-60.7%环比降37.2%-48.5% [11]

核心事件 - 英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录 英诺赛科成为唯一入选的中国芯片企业 消息公布后公司股价盘中最高涨幅达63% 市值一度突破600亿港元 [1] 技术优势与行业地位 - 公司专注于第三代半导体氮化镓技术 是全球首家实现8英寸硅基氮化镓晶圆量产的企业 相比传统6英寸晶圆 每晶圆晶粒产出数提升80% 单颗芯片成本降低30% [1] - 根据弗若斯特沙利文数据 以氮化镓分立器件出货量折算 2023年末英诺赛科在全球氮化镓功率半导体公司中市场份额排名第一 市占率达42.4% [1] 战略合作与市场机会 - 与英伟达合作聚焦800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 通过技术整合助力全球AI基础设施能效跃升 为公司打开百亿级增量市场 [1] - 氮化镓芯片产品同时进入人形机器人热门赛道 成为关节电机模组核心器件 头部具身智能厂商智元机器人已开始搭载公司氮化镓芯片 [2] 财务表现与融资历程 - 2021-2024年营业收入呈现快速增长：2021年6822万元 2022年1.36亿元 2023年5.93亿元 2024年8.29亿元 [2] - 同期亏损额持续收窄：2021年亏损34.00亿元 2022年亏损22.01亿元 2023年亏损11.03亿元 2024年亏损10.47亿元 [2] - 累计募资超80亿元 投资方包括招银国际 华业天成 钛信资本等知名机构及多地产业基金 宁德时代董事长曾毓群个人投资2亿元 [2] - 融资历程：2018年A轮5500万元 2019-2022年B轮15.02亿元 C轮14.18亿元 D轮26.09亿元 2024年4月E轮6.5亿元 [2] - 2024年12月港股上市募资净额13亿港元 2025年7月完成新H股配售募资净额5.43亿港元 [3]

行业趋势 - 海外两机及军工领域对金属铬需求快速增长 推动重铬酸钠作为关键紧缺原料供应直接影响高端制造产能释放 [1] - 铬盐景气度沿金属铬-氧化铬绿-重铬酸钠产业链依次上升 当前需重点关注氧化铬绿和重铬酸钠景气情况 [1] - AI数据中心需求高增、节能减排要求提升、全球军备增长及商业航空航天高增共同推动两机订单维持高增长 [1] 公司前景 - 振华股份在重铬酸钠产能扩张壁垒与技术优势方面占据重要地位 有望受益于铬盐大周期 [1] - 铬盐行业作为两机上游关键环节 需求高增与供给刚性将大幅提升行业景气度 [1] - 公司被维持"买入"评级 因有望优先受益于铬盐景气大周期 [1]

公司股价表现 - 公司股价午后进一步拉升 暴涨超63%报72港元 创历史新高 [1] - 成交额放大至13亿港元 [1] 战略合作动态 - 公司入选英伟达800V直流电源架构合作商名录 成为唯一入选的中国芯片企业 [3] - 双方正式达成深度合作 将共同推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [3] 技术突破与行业影响 - 合作将使单机房算力密度提升10倍以上 [3] - 助力单机柜功率密度突破300kW [3] - 推动全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [3]

股价表现 - 英诺赛科午后股价进一步拉升 暴涨63%至72港元 创历史新高 [1] - 成交额放大至13亿港元 显示市场交易活跃度显著提升 [1] - 股价单日涨幅达55% 从68.2港元升至72港元 [2] 战略合作 - 英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录 英诺赛科成为唯一入选的中国芯片企业 [1] - 双方正式达成深度合作 共同推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [1] - 合作将使单机房算力密度提升10倍以上 助力单机柜功率密度突破300kW [1] - 此项合作标志着全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [1] 技术指标 - 成交量显著放大 当日成交量达2014.94万股 [2] - 5日均量733.81万股 10日均量数据未提供但显示放量趋势 [2] - 股价从日内低点44港元升至72港元 波动幅度达63.64% [2]

股价表现 - 英诺赛科股价盘中上涨超过14%至50.25港元 创3月以来新高 [1] 合作动态 - 英伟达更新800V直流电源架构合作商名录 英诺赛科成为唯一入选的中国芯片企业 [1] - 双方正式达成深度合作 共同推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [1] 技术影响 - 合作将使单机房算力密度提升10倍以上 [1] - 助力单机柜功率密度突破300kW [1] - 推动全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [1]

股价表现与交易情况 - 英诺赛科午前股价飙升30.68% 中午收报57.50港元 成交额达3.81亿港元 [2] 英伟达合作与技术突破 - 英诺赛科入选英伟达800V直流电源架构合作商名录 为唯一入选的中国芯片企业 [2] - 双方正式达成深度合作 共同推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [2] - 合作将使单机房算力密度提升10倍以上 助力单机柜功率密度突破300kW [2] - 推动全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [2] 融资与资本开支计划 - 公司近期完成配售1358万股新H股 配售价为每股40.50港元 [2] - 募资净额为5.43亿港元 [2] - 富瑞研报指出此次配股将解决2027年预计约5000万美元的资金缺口 [2] - 公司今年资本开支预测为5.7亿元人民币 明年将增至14亿元人民币 [2] 业务拓展与市场前景 - 预计公司将于2023年下半年打入中国电动车供应链 [2] - 2024年加快产能扩张以支持业务拓展并确保供应稳定性 [2] - 产能扩张将增强下游客户如电动车厂商采用氮化镓技术的信心 形成良性循环 [2]

股价表现 - 公司午前股价飙升14.2%至50.25港元 成交额达1.82亿港元 [1] 战略合作 - 公司入选英伟达800V直流电源架构合作商名录 成为唯一入选的中国芯片企业 [1] - 双方将推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用 [1] - 合作可使单机房算力密度提升10倍以上 单机柜功率密度突破300kW [1] 融资动态 - 公司近期完成配售1358万股新H股 配售价每股40.50港元 募资净额5.43亿港元 [1] - 此次融资将解决2027年预计5000万美元资金缺口问题 [1] 资本开支计划 - 公司2023年预计资本开支为5.7亿元人民币 [1] - 2024年资本开支将增至14亿元人民币 [1] 业务拓展 - 公司预计2023年下半年进入中国电动车供应链 [1] - 2024年加快产能扩张将支持业务拓展并增强下游客户信心 [1]

英伟达与英诺赛科合作推动800V直流电源架构 - 英伟达官网更新800V直流电源架构合作商名录，英诺赛科成为唯一入选的中国芯片企业，双方正式达成深度合作 [1] - 合作将推动800V直流电源架构在AI数据中心的规模化应用，单机房算力密度提升10倍以上，单机柜功率密度突破300kW [1] - 此次合作标志着全球AI数据中心正式迈入兆瓦级供电时代 [1] AI数据中心供电革命与市场前景 - AI大模型和高性能计算集群的迅猛发展导致算力功耗指数级攀升，2027年全球AIDC年新增耗电量将达500TWh，较2024年几乎翻倍 [2] - 电力成本占数据中心总运营支出的40%以上，传统54V低压架构在单机柜功率超200kW时遭遇物理极限 [2] - 英伟达主导的800 VDC架构预计未来3-5年将带动数据中心供电系统改造市场达千亿规模，渗透率有望突破35% [2] 800V直流电源架构的技术优势 - 电网直连高压化：将13.8kV交流电直接转换为800V直流，减少AC/DC转换环节，端到端能效提升5% [4] - 材料与空间优化：电压提升使铜缆用量减少45%，机房占地面积缩减40%，单机柜功率密度支持600kW以上 [4] 氮化镓（GaN）技术的核心作用 - 高压适配性：3.4eV禁带宽度（硅材料的3倍），在800V高压环境保持稳定性 [5] - 能效跃升：电子迁移率达硅器件3倍，能源转换损耗降低30%，峰值效率突破98% [5] - 空间压缩：相同功率下体积仅为硅器件的1/5-1/3，功率密度提升至92.4W/cm³，机房占地面积可缩减40% [2] 英诺赛科的技术与产能优势 - 工艺制造能力：自主研发的8英寸GaN-on-Si量产线，良率达95%以上，成本下降40%，产能居行业首位 [6] - 技术领先性：第三代GaN器件高频效率达98.5%，支持15V-1200V全电压场景 [6] - 方案创新：高压/中压/低压三级DC-DC转换架构，系统性提升整体转换效率，实现端到端高效传输 [6] 合作对行业的影响与绿色算力前景 - 英诺赛科为英伟达Kyber机架系统提供全链路氮化镓电源解决方案，技术路径获微软、谷歌等科技巨头跟进 [7] - 800 VDC架构规模化落地预计将使数据中心总能耗降低20%-30%，年减碳数千万吨，机房空间需求缩减40% [7] - 合作将定义下一代AI基础设施的供电标准，为全球AI产业的可持续发展注入新动能 [7]