美国国会投票与政府拨款法案 - 美国众议院以218票赞成对213票反对的微弱优势通过三项政府拨款法案[6] - 三项法案涵盖商务部、司法部、能源水利及科学项目拨款资金将使用至2026财年末[15] - 投票目的是为避免美国政府于1月30日再次陷入关门危机[15] - 共和党在众议院席位降至218席刚好是通过法案的最低门槛[11] - 此次投票共和党全员投赞成票民主党则清一色反对[13] 特朗普政府政策转向与军事收缩 - 投票后特朗普态度发生180度大转弯叫停对委内瑞拉后续军事行动[3] - 下令将参与突袭的12架F-22战机从波多黎各撤回弗吉尼亚州基地[30] - 宣布放弃叙利亚、伊拉克的3个军事基地[3] - 主动签署命令撤出与五角大楼有关的乌克兰科学中心[30] - 自2025年4月起特朗普已陆续下令缩减军费[47] 美国国内政治压力与反战情绪 - 近期有750万美国民众在全国数十座城市抗议海外战争[34] - 线上联署请愿书在三天内签名破千万[34] - 1月8日程序性投票中5名共和党议员倒戈与民主党联手试图限制总统战争权力[36] - 有共和党议员直言轰炸别国首都是恐怖主义战争行为[36] - 中期选举迫在眉睫国内议题优先平息民众情绪对共和党保住席位至关重要[38][19] 法案内容对特朗普权力的限制 - 拨款法案中加入条款以阻止特朗普滥用关税权利[21] - 法案同时避免其挪用反芬太尼资金去遣返移民[21] - 核心诉求被砍是特朗普意识到政权危机并转变态度的原因之一[21] 国际盟友关系与外部压力 - 美国在巴黎会议上未签署最终的安全保障宣言其特使删掉了美国参与在乌部署多国部队的条款[40] - 特朗普公开表示欲将格陵兰岛收入囊中导致英、法、德、意等七国与美撕破脸并发表联合声明[42] - 法国总统马克龙称美国正在疏远盟友欧洲必须摆脱对美依赖[42] - 德国批评美国用武力威胁盟友的外交政策让世界面临沦为强盗窝的风险[43] 美国战略收缩的深层原因与影响 - 美国军费开支连年攀升国会披露的防务预算接近万亿美元大关[47] - 国内通胀居高不下民生问题遗留民众对海外战争反感强烈[49] - 国内反战情绪与中期选举压力叠加迫使特朗普做出实质性让步[53] - 维持海外驻军成本高且缺乏国内民众支持可能导致美国全球扩张战略收缩[53] - 美军撤退可能打破中东和拉美地区力量平衡提升俄罗斯、伊朗等国影响力[55]

高盛对特朗普政府铜关税政策及铜价预期的调整 - 核心观点：高盛认为特朗普政府将铜进口关税的决定推迟到明年的风险加大，并相应调整了铜价预期 [1] 政策预期分析 - 鉴于通胀关切将是中期选举前的关键问题，特朗普政府将铜进口关税的决定推迟到明年的风险加大 [1] - 基准预期仍是2026年年中宣布15%的关税，并于2027年落实，但对这一预期的信心水平降低 [1] 铜价预测调整 - 将2025年第一季度伦敦金属交易所（LME）铜价平均价格预期从每吨11550美元上调至13000美元 [1] - 预计到2025年年底价格仍将回落至每吨11000美元 [1]

国际白银市场行情 - 截至发稿，国际白银暂报75.65美元/盎司，较今日开盘价78.24美元/盎司下跌3.23% [1] - 日内最高触及78.99美元/盎司，最低下探75.44美元/盎司，盘内短线偏向震荡走势 [1] - 白银价格保持在支撑位之上，短期偏向似乎倾向于看涨交易者，并支持抄底买入的出现 [4] - 若出现明显的跌破，可能会引发技术性卖盘，使白银面临加速下跌至75.00美元心理关口的风险 [4] - 修正性下跌可能进一步延伸至下一个相关支撑位，接近74.00美元中段，这可能成为白银的短期底部 [4] 美国政治经济动态 - 美国众议院议长迈克·约翰逊已邀请总统特朗普于2月24日发表国情咨文，这将是其第二任期内的首次 [3] - 此次演讲被视为中期选举前展示共和党政策议程的关键机会 [3] - 当前民调显示，选民对特朗普的经济议程愈发不满，并对生活成本与可负担性问题表示担忧 [3] - 特朗普的经济和立法计划很可能成为其演讲的重点，白宫希望在中期选举前加强在经济议题上的宣传 [3] - 特朗普发表国情咨文之际，国际社会仍在应对上周美国军事突袭委内瑞拉并导致马杜罗被俘事件的余波 [3] - 特朗普已表示美国将临时管理委内瑞拉，并正游说石油公司投资该国以帮助修复其陷入困境的能源基础设施 [3]

核心观点 - 美国总统特朗普在共和党议员集会上强调赢得2026年中期选举的紧迫性 认为若失败他将面临民主党弹劾 同时他敦促共和党搁置分歧 向选民推销其政策并主导医疗保健等议题[1] - 特朗普正着手扩大行政权力以在移民、军事行动和监管等领域单独行动 但面临最高法院对其关税使用权的裁决 同时众议院共和党人虽表现出顺从 也开始显露独立迹象[4] 政治策略与选举动员 - 特朗普警告若共和党输掉2026年中期选举 民主党将找理由弹劾他[1] - 特朗普敦促共和党议员搁置分歧 向对生活成本感到愤怒的选民推销其在性别、医疗保健和选举诚信方面的政策[1] - 特朗普对生活成本问题着墨甚少 仅表示继承了民主党的问题 并主张共和党应凭借美国股市的强劲上涨来竞选[1] - 特朗普预测共和党将取得“史诗般的中期选举胜利” 但也对党内不服从成员表示不满[2] - 特朗普在长达84分钟的即兴演讲中重复了不实言论 如称华盛顿7个月无凶杀案 而警方报告2025年有127起凶杀案 并声称自己“没太多时间打高尔夫”[2] 政策立场与党内关系 - 特朗普敦促共和党更有力地反击民主党在医疗保健问题上近乎一致的立场 民主党正倡导延长使奥巴马医改更负担得起的已到期补贴[2] - 特朗普建议保守派成员在坚持将阻止纳税人资金用于堕胎的海德修正案纳入医疗计划问题上应“灵活一点”[3] - 共和党目前以五票的微弱优势控制众议院 这一狭小优势令特朗普和议长迈克·约翰逊均感沮丧[4] - 众议院共和党人表现出极大顺从 将国会本应在开支等诸多事务上的大部分权力让渡给了政府 但已开始显露独立迹象[4] - 众议院本周可能就推翻特朗普取消科罗拉多州和佛罗里达州基础设施项目的否决进行投票 但尚不清楚是否能获得所需的三分之二多数票[4] 法律风险与权力扩张 - 特朗普在首次任期内曾两次遭民主党领导的众议院弹劾 但参议院均投票宣告其无罪[3] - 一些众议院民主党人在其第二任期已提出弹劾条款 指控其滥用权力 白宫对此予以否认[3] - 特朗普已着手扩大行政权力 以便在从移民到军事行动和联邦监管等多个领域单独行动[4] - 特朗普很快将面临最高法院的一项重要裁决 以确定其广泛使用关税的做法是否篡夺了宪法赋予国会的权力[4]

政治事件与市场环境 - 美国总统特朗普于当地时间1月6日表示，其所属的共和党必须赢得今年国会改选（中期选举）[1] - 特朗普在华盛顿举行的众议院共和党籍议员会议上指出，若共和党输掉中期选举，民主党人可能找到理由对其发起弹劾[1]

美国对委内瑞拉军事行动的政治影响 - 军事行动使此前存在内部分歧的共和党团结在总统特朗普周围，与近期在医疗保健及民生成本问题上的内讧形成鲜明对比 [1][5] - 共和党内的孤立主义者如众议员Marjorie Taylor Greene与Thomas Massie表示反对，但属于少数派，参议员Rand Paul也罕见地收敛了批评语气 [1][5] - 行动缓解了共和党人对特朗普支持率下滑及中期选举的担忧，距离中期选举仅剩10个月 [1][6] 行动对石油市场及经济的潜在影响 - 美国财政部长Scott Bessent曾提出，解决与委内瑞拉和俄罗斯的争端或将显著拉低油价，有助于共和党缓解民众对生活成本的担忧 [2][6] - 分析师预计油价短期内不会受到明显影响，因当前委内瑞拉的石油产量仅占全球供应量的1%左右 [2][6] - 委内瑞拉基础设施的重建需要时间、资金以及稳定的政治环境作为支撑 [2][6] 民主党的反应与法律挑战 - 民主党领导层采取审慎策略，一方面痛斥马杜罗是独裁者，另一方面要求政府就未经国会磋商的“未经授权”军事打击进行情况通报 [3][7] - 民主党参议员Tim Kaine将在本周推动投票以求终结冲突，并计划就冻结委内瑞拉军事行动经费进行投票 [3][7] - 此类议案几乎不可能在共和党主导的国会获得通过，更难以拿到推翻总统否决权所需的三分之二多数票 [3][7] 行动合法性争议与少数派观点 - 参议员Rand Paul担忧“一场以集权手段推翻集权领导人的行动，本身就充满了隐患”，但他在党内属于少数派 [4][8] - 温和派共和党参议员Susan Collins温和批评政府未能提前告知国会，并称国会议员必须参与其中 [4][8] - 民主党人质疑行动合法性，但作为在野党面临复杂的政治处境 [4][9] 对国内政治格局的潜在影响 - 马杜罗被捕可能会对居住着大量委内瑞拉裔美国人的佛罗里达州等地的政治格局产生影响 [4][9] - 佛罗里达州联邦众议员Debbie Wasserman Schultz称马杜罗被捕对逃离其统治的委内瑞拉裔社区是令人欣慰的消息，但同时要求政府解释为何绕开国会 [5][9]

上周市场回顾 - 美股三大股指在截至12月27日当周均录得涨幅，但周五收跌 [2][5] - 12月27日热门中概股多数上涨，其中阿里巴巴股价上涨1.46%，小鹏汽车股价上涨6.23% [2][5] - 现货黄金和白银价格再创历史新高，主要受地缘政治紧张和美元走软影响 [2][5] - 乌克兰谈判相关消息推动油价下挫，圣诞节后市场交投清淡 [2][5] 公司动态 - 谷歌允许用户更改Gmail邮箱地址，该消息使其股票位列12月27日美股成交额前20名 [2][5] - Waymo在旧金山的自动驾驶出租车系统出现故障，引发对其应急能力的质疑 [3][6] - 英伟达在退出与亚马逊云科技的竞争后，正在重组其云计算团队 [3][6] - 摩根大通近期冻结了多家稳定币初创企业的账户 [3][6] - 印度即时配送平台Zepto已提交IPO申请，即时零售赛道竞争日趋白热化 [3][6] - 重振IBM的“蓝色巨人”前首席执行官路易斯・郭士纳逝世，享年83岁 [3][6] 行业与市场评论 - 华尔街前瞻认为标普500指数正剑指7000点关口，投资者期待为2025年的强劲表现收官 [3][6] - 有评论分析特朗普与硅谷的关系已从“剑拔弩张”演变为利益同盟 [3][6] - 分析师质疑英伟达与Groq的交易可能意在规避监管，具体交易细节有待披露 [3][6] 企业运营与宏观环境 - 美国银行CEO预计，特朗普政府的关税局势将开始降温 [3][6] - 美国企业计划在2026年精简运营，IBM等公司的员工主动离职率正在走低 [3][6]

核心观点 - 美国前总统特朗普预测2026年中期选举的核心议题将是“价格”与生活成本问题 并强调能源和汽油价格已明显回落 同时敦促废除参议院冗长辩论规则以避免政府停摆并推动共和党优先事项 [1] 政治与选举议题 - 特朗普表示2026年中期选举将围绕“国家经济成功”与价格下降展开 共和党将把重点放在生活成本问题上 [1] - 特朗普强调能源和汽油价格已明显回落 [1] 立法与政府运作 - 特朗普谈及可能出现的政府“停摆”风险 [1] - 特朗普再次敦促参议院共和党人废除参议院冗长辩论规则 称该机制已成为执政障碍 [1] - 特朗普表示如果取消冗长辩论规则 将不会出现政府“停摆” 并称此举有助于推动医疗改革和选民身份证立法等共和党优先事项 [1]

文章核心观点 - 特朗普为赢得2026年中期选举 可能施压美联储实施货币宽松政策 此举将选举利益置于货币政策之上 可能严重损害美联储独立性 并通过美元霸权的溢出效应 冲击全球能源地缘与金融安全格局 [1] 选举驱动的货币政策逻辑 - 宽松政策本质是中期选举前的“选票保卫战” 2025年美国62%的民众感受强烈经济压力 生活成本成为选举核心议题 [3] - 施压降息旨在通过压低美元汇率 间接推高以美元计价的国际油价 缓解本土页岩油产业压力并刺激经济短期回暖 为共和党中期选举造势 [3] - 特朗普已通过公开批评美联储主席、威胁解雇以及提名亲信填补理事空缺等方式 为实施宽松政策铺路 [5] - 历史数据显示 2025年美联储三次降息期间 布伦特原油期货累计涨幅超4% 印证宽松政策对油价的短期提振效果 [5] 美联储独立性面临的挑战 - 特朗普的施压正在冲击美联储自1913年《联邦储备法》确立的独立性制度根基 面临75年来最严重的冲击 [6] - 施压方式包括公开威胁解雇主席鲍威尔 以及通过提名亲信试图掌控联邦公开市场委员会投票权 [6] - 2025年美联储的三次降息被指是特朗普持续施压与内部鸽派势力崛起的结果 其中12月降息引发两名票委公开反对 凸显决策层分裂 [8] - 在财政赤字高企与政治干预加剧背景下 美联储已呈现“政策从属”迹象 其作为美元信用基石的独立性正在瓦解 [8] 对全球金融市场的影响 - 对股市 流动性泛滥可能催生投机狂潮并推高资产泡沫 当前标普500指数已较五年前飙升86% 宽松政策或延续这场“富人的狂欢”但埋下泡沫破裂隐患 [8] - 对债市 宽松政策可能导致通胀预期升温 迫使投资者抛售国债 2025年10年期美债收益率曾因宽松预期上涨至4.36% 若2026年宽松落地 债市波动可能远超此前甚至引发全球连锁反应 [10] - 历史案例显示 2025年4月特朗普施压期间 美股三大股指单日暴跌超2% 美元指数跌至三年低点 出现“股汇债三杀”场景 [8] 对全球地缘与能源格局的影响 - 美元信用削弱将冲击其全球储备货币地位 可能加速新兴市场的去美元化进程 [10] - 宽松政策推高的油价将改变产油国博弈态势 俄罗斯、中东等能源出口国的政策空间将扩大 而依赖能源进口的国家则面临更大通胀压力 [10] - 全球流动性泛滥可能加剧新兴市场资本波动 引发部分国家债务危机 进而诱发地区安全动荡 [10] - 这场由选举驱动的货币操作 正在将全球金融与地缘安全推向未知边缘 [10]

COMEX白银行情 - 今日亚盘时段COMEX白银交投于74.56美元/盎司一线上方，开盘于72.72美元/盎司 [1] - 截至发稿，COMEX白银暂报74.87美元/盎司，较开盘价上涨4.17% [1] - 盘中最高触及75.50美元/盎司，最低下探72.72美元/盎司，盘内短线走势偏向震荡 [1] 白银期货技术分析 - 白银期货多头的下一个上行目标是推动价格收于75.00美元的强劲技术阻力位上方 [2] - 空头的近期下行目标是将价格压至65.00美元的关键支撑位下方 [2] - 第一阻力位见于隔夜历史高点72.75美元，进一步阻力位在73.00美元 [2] - 第一支撑位为71.00美元，后续支撑位在70.00美元 [2]