公司债券概况 - 公司存续债券包括24锡KY01（代码148721 SZ）和24锡KY02（代码148747 SZ），发行规模均为10亿元 [1][2][3] - 24锡KY01起息日为2024年4月26日，票面利率3 5%，期限2年，附发行人续期选择权（每2年可延长）和递延付息选择权 [2] - 24锡KY02起息日为2024年5月28日，票面利率2 78%，期限3年，附发行人续期选择权（每3年可延长）和递延付息选择权 [3] 行业经营情况 - 公司主营业务为锡锌铜铟等金属矿的勘探开采选矿和冶炼，拥有锡冶炼产能8万吨年阴极铜产能12 5万吨年锌冶炼产能10万吨年 [6][7] - 2024年有色金属工业完成固定资产投资同比增长24 7%，冶炼和压延加工投资增长24 2%，行业增加值增速8 9%高于全国工业3 1个百分点 [8][9] - 公司锡金属国内市场占有率47 98%，全球市场占有率25 03%，铟资源储量全球第一，国内原生铟市场占有率29 79% [10] 财务状况 - 2024年公司主营业务收入417 95亿元，同比下降1%，其中锡锭收入147 24亿元占比35 08%，铜产品收入85 86亿元占比20 46% [10][11] - 2024年末资产负债率从49 24%降至40 19%，流动比率从1 39提升至1 63，EBITDA利息倍数从8 30提升至11 87 [18] - 2024年归属母公司净利润14 44亿元，较2023年14 08亿元增长2 55% [12] 募集资金使用 - 24锡KY01募集资金10亿元，其中4亿元用于偿债6亿元补充流动资金，24锡KY02募集资金3 5亿元用于偿债6 5亿元补充流动资金 [13][16] - 两期债券募集资金均已按约定用途使用完毕，未发生变更或违规使用情况 [13][16] 偿债能力 - 报告期内两期债券均未涉及兑付事项，发行人偿债意愿正常，未发生可能影响偿付能力的重大事项 [17][18] - 公司2024年经营活动现金流净额同比增加，主要由于经营性应收款减少及应付款增加 [12]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为现场参观 [3] - 活动时间为2025年6月24日，地点在公司现场 [3] - 参会单位有北京方圆金鼎投资、中山证券等，上市公司接待人员为董事兼董事会秘书苏春路和总工程师王龙华 [3] 分组2：数字政务业务情况 - 数字政府业务是核心业务之一，近年受财政政策和行业经济下行影响，收入增长有压力，毛利率下滑 [5] - 公司为确保竞争力战略性让利，严格评估客户信用，放弃回款风险高的项目，导致收入和利润受影响 [5] - 公司制定回款计划，加大催收力度，但回款时间仍有不确定性 [5] - 未来聚焦产业数字化转型，依托“1 + 2 + 3”业务结构推动业务升级 [6] 分组3：信用减值损失情况 - 2024年年报显示公司信用减值损失达3441.60万元 [7] - 坏账准备计提政策为账龄1年以内（含1年）5%，1至2年15%，2至3年65%，3至4年95%，4年以上100% [7] 分组4：产业数字化转型合作情况 - 采用项目制合作模式，与多家重点企业建立合作关系，按要求披露信息 [8] - 合作需经历“场景验证 - 业务融合 - 商业转化”闭环，达成规模化合作需验证周期 [9] - 现阶段不宜过度筛选客户，优先服务政府客户，逐步向产业数字化转型过渡 [9] 分组5：研发投入与募集资金规划 - 研发策略保持灵活性，聚焦AI垂直应用及数字孪生产业化等领域 [10] - 维持研发投入力度，确保募集资金专款专用，用于核心研发项目 [10] - 依托上市平台优势整合资源支持技术创新和产业化落地 [10]

跨境电商发展现状 - 中国跨境电商快速发展，使国际商品以更实惠价格进入中国市场，东南亚果干、非洲咖啡、欧洲红茶等商品在中国各地货架常见[5] - 中国"丝路电商"伙伴国已达35个，国际电商各领域合作积极推进，"做电商找中国"成为业界共识[5] - 2024年中国网上零售额15.5万亿元，连续12年成为全球最大网络零售市场[9] 中国电商平台出海与培训 - 中国企业及电商平台加速出海，速卖通、TikTok Shop、Temu等跨境电商平台全球走热，吸引海外学员来华学习电商[5] - "丝路电商"云上大讲堂自2020年开办以来举办108场，惠及80多个国家，包括中东欧、拉美、非洲、东盟等专场[6] - 广西经贸职业技术学院与6国高校、企业共建10个"桂海商坊"海外实践平台，培训6000余人次，输出直播运营、AI选品、跨境客服三类人才[7] 跨境电商合作成果 - 中国与"丝路电商"伙伴国建成120个线上线下国家馆，在19个国家建设65个直采基地[10] - 阿里巴巴国际站帮助乌兹别克斯坦商人尤金打开欧洲市场，欧洲订单占比达65%[8] - "电商惠全球"主题活动组织8个主要电商平台形成40项合作内容，非洲好物网购季打造200多个"爆款"[11] 电商生态与技术应用 - 淘宝在哈萨克斯坦上线俄语版本，新用户订单转化率增长47%[13] - 跨境支付企业XTransfer服务超60万家中小微外贸企业，业务覆盖200个国家和地区[13] - 中国电商生态丰富，包括平台电商、直播带货、社区团购、即时零售等新业态，对其他国家电商发展具参考价值[9]

商业创新与区域经济发展 - 商业创新是企业突破增长瓶颈、构建核心竞争力的关键，东北地区正以"创新驱动"绘制商业发展蓝图[1][5] - 新一轮东北振兴战略释放政策红利，营商环境优化为商业创新提供广阔舞台[5] - 政学研企各界代表围绕"新质引领商业、创新驱动发展"主题共商东北经济高质量发展路径[1] 消费市场趋势与企业战略 - 消费市场呈现体验化、数字化、绿色化趋势，企业需通过场景重构与技术赋能挖掘新增长点[6] - 消费者需求向多元化、个性化纵深发展，企业战略需从"流量争夺"转向"需求洞察"[5] - 餐饮行业通过智慧餐饮、预制菜等创新模式驱动复苏，数字技术与传统产业融合将释放超千亿元市场潜力[7] 东北产业升级与文旅发展 - 东北文旅以"冷资源"撬动"热经济"，边境旅游整合资源打造特色线路如少数民族风情深度体验游[7] - 一季度吉林省接待入境游客同比增长28.1%，延边州、长春市、白山市占比分别为55.1%、19.3%、9.8%[8] - 产业基金招商引资经验（如苏州模式）为东北产业升级提供借鉴，工业互联网平台建设加速产业数字化转型[5][7] 政企协同与项目落地 - 梅河新区形成医药健康、商贸物流两大百亿级产业集群，推进跨境电商、绿色食品深加工项目合作[13] - 四平红嘴经济技术开发区聚焦高端装备制造、新型材料等领域，依托国家级研发平台吸引投资[13] - "吉字号"农产品凭借地域特色加速拓展全国市场，品牌价值持续提升[13] 创新驱动与资源整合 - "风险防控—技术迭代—市场拓展"三位一体策略为企业应对复杂经济环境提供参考[5] - 论坛搭建政企协同桥梁，通过招商推介环节打通政策支持与市场活力的"最后一公里"[10] - 跨区域合作平台为东北商业创新注入动能，专业机构将持续推动创新成果落地[15]

会议概况 - 会议以"链动产业新生态 共筑合规治理未来"为主题，聚焦RWA技术落地、产业数字化转型与合规治理体系构建 [1] - 汇聚产学研资等领域30余位专家学者，围绕"共识 共建 共创 共享"四共理念展开讨论 [1] - 会议在杭州举办，为实体产业价值重构开辟系统性路径 [1] 核心观点与成果 - CT-CHAIN发起人马浩棋强调以技术为驱动、合规为底座，打造可信的产业数字生态 [1] - 现场发布"四共生态成果"，涵盖产学研平台共建、产业协同路线图、合规治理框架与技术工具应用 [1] - 首席经济学家王世渝教授指出RWA技术是实体资产流通与价值发掘的关键抓手，强调合规制度的重要性 [1] - 宁波财经学院陈阳博士介绍"CT-CHAIN RWA产学研基地"实践成果，聚焦技术研发、人才培养与标准制定 [1] 战略合作与专家聘任 - 与知名传媒机构达成产业数字化传播合作，与杭州均有大数据共建产业数据服务平台，与浙江兴航农业推动榴莲产业资产区块链化 [2] - 聘任三位顶级专家：王世渝教授任首席经济学家，李文龙院长任数字经济顾问，钟高春博士任大数据战略顾问 [2] - 专家团队将为平台提供战略性理论引导、数字产业评估体系建构及数据资产化支持 [2] 未来发展方向 - CT-CHAIN将继续以技术创新为驱动力、合规治理为支撑、价值共创为宗旨 [3] - 推动中国及全球实体经济向数字经济全面跃升，开启高质量发展新篇章 [3]

绳网产业发展现状 - 山东惠民县绳网产业集群2024年实现产值302亿元[1] - 全县集聚绳网企业4257家 产品远销全球100余个国家和地区[1] - 产品种类涵盖建筑 体育 渔业等8大系列320余种[1] 技术创新与产品升级 - 山东金冠网具研发深海养殖智能网箱 内嵌5G信号传输导线实现水质实时监测[1] - 惠民县53项科研成果实现转化 包括海洋养殖网箱和再生聚酯纤维网具[2] - 山东滨州腾龙化纤投资3000万元转型生产阻燃篷布 荧光篷布等新产品[2] - 兴畅化纤建筑绳网占比从90%降至40% 新增游乐绳网 家居绳网产品线[2] 销售渠道拓展 - 惠民县建成"汇绳网"数字化平台 发展绳网电商3200家[2] - 年线上交易额突破30亿元 形成29个淘宝村[2] 产业转型挑战 - 建筑绳网需求受房地产下行影响显著[1] - 行业存在同质化竞争 产品附加值偏低问题[1] - 面临高端人才引进困难 品牌知名度不足等瓶颈[1] 产业链协同发展 - 形成以李庄镇 姜楼镇为核心 辐射4个乡镇的产业格局[3] - 涌现122个绳网特色产业村 带动12万人就业[3] - 上游布局原材料供应 下游延伸应用场景打造完整产业链[3] 乡村振兴模式 - 通过"企业+村党支部+农户"模式建设32个"红网工坊"[3] - 工坊模式带动村集体年增收60余万元[3]

收购交易概述 - 公司拟以3.6亿元现金收购楷码科技100%股权，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易完成后楷码科技将成为全资子公司并纳入合并报表范围 [2] - 标的公司评估增值率达242.46%，评估值3.63亿元，交易价格基于评估结果协商确定为3.6亿元 [3][6] 标的公司情况 - 楷码科技为综合性软件与信息技术服务商，聚焦汽车供应链、金融科技、医疗养老行业，主要面向日本客户提供软件开发测试及IT解决方案 [4] - 2024年实现营收1.31亿元，净利润3318.21万元，经营活动现金流净额1384.03万元 [5] - 交易前需完成股份制改回有限责任公司，并剥离维度信息65%股权（保留35%参股权） [5] 业绩承诺与协同效应 - 交易设置三年业绩对赌：2025-2027年承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、5200万元 [6] - 收购将帮助公司整合日本及海外客户资源，切入企业管理软件开发领域，抓住日本数字化转型机遇 [8] - 通过整合标的跨行业开发经验与公司AI技术，实现多场景AI应用能力提升 [8] 公司财务表现 - 2020-2024年营收分别为3.34亿、4.32亿、5.30亿、6.39亿、6.07亿元，净利润呈下滑趋势：0.73亿、0.77亿、0.32亿、-0.16亿、0.29亿元 [9] - 2025年Q1营收1.34亿元（同比+10.52%），净利润2403.25万元实现扭亏，主要受益于智能网联汽车测试业务增长及AI应用降本 [9] 业务背景 - 公司主业为汽车电子软件定制开发，具备智能座舱、智能驾驶、智能车云等全域解决方案能力 [8]

交易概述 - 公司拟以3.6亿元收购楷码科技100%股份，其中1.8亿元使用超募资金支付，剩余部分使用自有或自筹资金 [1] - 交易前楷码科技需通过派生分立剥离维度信息65%股权，保留35%股权并改制为有限责任公司 [1] - 楷码科技需解除对维度信息的所有担保后，公司方可支付对价并完成权益交割 [1] 战略协同 - 交易将整合公司与楷码科技的日本及海外客户资源，拓展服务维度并深化对日业务合作 [2] - 公司可切入企业管理软件系统开发领域，抓住日本产业数字化转型机遇，扩大海外业务规模 [2] - 公司将融合人工智能技术与楷码科技的跨行业开发经验，实现AI多场景应用 [2] 财务影响 - 交易对方承诺楷码科技2025-2027年净利润分别不低于3800万元、4500万元和5200万元 [2] - 业绩承诺的实现将直接提升公司利润规模 [2]

行业动态 - 首个钛交易平台"钛谷交易网"在陕西宝鸡正式上线，覆盖在线交易、价格资讯、跨境贸易、金融服务等多方功能，推动中国钛产业迈入"智造+数字"双驱时代 [1] - 平台由陕西钛谷云顶科技有限公司联合陕西钛谷集团、宝钛集团等多家机构共同打造，专注于为钛及钛合金产业链上下游企业提供一站式数字化服务 [1] - 钛被誉为"太空金属""海洋金属"和"战略金属"，对国家国防、经济及科技发展具有重要战略意义 [1] - 宝鸡被誉为"中国钛谷"，钛材生产加工量占全国65%、全球33%，2025年钛产业规模有望跃升全球首位 [1] 平台功能 - "钛谷交易网"两大核心版块包括"材料商城"和"钛与生活"，覆盖制造业及民用钛全品类 [2] - 平台依托AI智能算法，为钛企精准推荐潜在客户与供应商，实现实时询价、一键采买、无忧售后等一站式服务 [2] - 平台汇集企业上传的库存数据，展示钛原材料价格走势图，为交易结算提供重要参考指标 [2] 平台发展 - 平台以钛产业供应链管理及配套金融服务为切入点，建立新的资本运营机制，推进电子化交易 [2] - 目前已吸引数百家企业入驻，获中国邮政专属物流链及百亿元金融授信支持 [2] - 预计2025年实现平台交易额突破10亿元 [2]

工业互联网与算力网络发展背景 - 工业互联网发展已十年，形成以网络、平台和安全为核心的技术体系，进入技术应用部署沉淀期 [1] - 算力网络作为网络和计算融合新方向，为工业互联网提供新型融合基础设施支撑 [1] - 数字经济和产业数字化转型需要优质网络连接和强力算力，工业互联网是CT、OT和IT的结合体 [2] - 新基建和"东数西算"工程对网络和计算基础设施提出更高要求，算力网络体现融合诉求 [2] 算力网络技术特征 - 以算为中心、网为根基，多领域深度融合的新型信息基础设施 [2] - 目标实现"算力泛在、算网共生、智能编排、一体服务"，让算力成为社会级服务 [2] - 5G NFV技术开创网络和计算基础设施融合路径，边缘计算降低时延优势明显 [2] - 促进中心云、边缘云、边缘网关等多样化算力节点协同，实现用户服务一致性 [2] 算力网络发展现状 - 运营商、设备商、科研院校加入研究，确立发展路线和架构体系 [32] - 中国移动发布《算力网络白皮书》等系列文件，确立十大技术发展方向 [32] - ITU建立含6项标准的算力网络国际标准体系，形成统一术语CNC [33] - IETF成立算力路由工作组CATS，中国移动担任主席 [34] 工业互联网与算力网络协同 - 工业互联网网络分为工厂内网和外网，计算基础设施包括中心云等 [48] - 算力网络包括网络和算力基础设施，目标是实现算网一体深度融合 [50] - 工业互联网促进算力网络在垂直行业应用，算力网络激发工业互联网新动力 [4] 算力网络应用场景 - Cloud VR视频业务通过云边端算力协同满足沉浸式体验需求 [38] - V2X车联网协同多维度通信场景，分发应用到不同算力形成驾驶策略 [43] - 绿色低碳场景通过算网一体深度协同优化资源利用率，降低能耗 [45] 关键技术方向 - 算力度量：统一抽象描述算力需求和资源，形成算网能力模板 [6] - 算网感知：实时感知用户、网络和算力资源信息 [6] - 算网调度：实现算网一体化调度 [6] - 在网计算：将计算任务迁移至网络内部 [6]