公司概况 - 公司成立于1994年6月30日，并于2021年5月27日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是中国能量饮料的领导品牌，旗下东鹏特饮具有较高品牌知名度和消费者忠诚度 [1] - 公司主要从事饮料的研发、生产和销售，所属申万行业为食品饮料 - 饮料乳品 - 软饮料 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入达168.44亿元，在行业8家公司中排名第一，远超第二名养元饮品的39.05亿元 [2] - 2025年三季度净利润为37.6亿元，位居行业第一，第二名养元饮品净利润为11.19亿元 [2] - 2025年前三季度营收同比增加34.1%，归母净利润同比增加38.9% [6][7] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为63.24%，较去年同期的64.73%有所下降，但高于行业平均的40.04% [3] - 2025年三季度毛利率为45.17%，较去年同期的45.05%略有提升，高于行业平均的37.58% [3] - 前三季度毛利率同比提升0.12个百分点至45.17% [7] 业务亮点 - 品类扩张高速推进，2025年第三季度能量饮料、电解质饮料、其他收入分别同比增加14.6%、83.8%、95.6% [6] - 第二曲线收入占比提升9.5个百分点至31.2% [6] - 2025年第三季度经销、重客、线上渠道收入分别同比增加28.7%、41.2%、42.2% [6] - 经销商数量达3271家，同比24年第三季度增长9.3% [6] - 2025年第三季度广东省内收入同比增加2.1%，省外市场收入占比同比提升6.8个百分点至73.6% [6] 管理层与股权 - 公司控股股东和实际控制人为董事长兼总裁林木勤，其2024年薪酬为552.73万元，较2023年减少14.04万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.6万，较上期增加21.82% [5] - 户均持有流通A股数量为3.25万，较上期减少17.91% [5] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5200.51万股，较上期增加54.07万股 [5] 券商观点与预测 - 中国银河证券预计公司2025至2027年收入分别同比增加33%、27%、23%，归母净利润分别同比增加38%、25%、23% [6] - 群益证券预计公司2025至2027年将分别实现净利润45亿、56亿和68亿，分别同比增加33.8%、25.8%和21.5% [7] - 两家券商均维持积极评级，分别为"推荐"和"买进" [6][7]

公司基本情况 - 公司成立于2001年7月6日，于2020年9月24日在深圳证券交易所上市，注册及办公地址为浙江省余姚市 [1] - 公司是国内汽车被动安全领域领军企业，主营业务为汽车安全带总成、安全气囊、方向盘等被动安全系统产品，具备垂直一体化优势 [1] - 公司所属申万行业为汽车-汽车零部件-车身附件及饰件，涉及高送转、价值成长、比亚迪概念等概念板块 [1] 经营业绩与行业地位 - 2025年三季度营业收入为18.34亿元，在行业41家公司中排名第19位，低于行业平均值73.44亿元，略高于行业中位数17.14亿元 [2] - 主营业务构成中，安全带收入6.76亿元占比58.90%，气囊收入2.99亿元占比26.09%，方向盘收入1.48亿元占比12.88% [2] - 2025年三季度净利润为2.63亿元，行业排名第12位，高于行业平均值4.88亿元和行业中位数1.2亿元 [2] - 中金公司指出3Q25营收6.86亿元，归母净利润1.02亿元，业绩符合预期 [5] - 上海证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.94亿元、5.15亿元、7.01亿元 [5] 财务指标分析 - 2025年三季度资产负债率为47.40%，较去年同期的52.81%有所下降，但高于行业平均的42.48% [3] - 2025年三季度毛利率为28.77%，较去年同期的29.79%略有下降，但显著高于行业平均的22.52% [3] - 3Q25净利率创下历史新高，费用控制较好 [5] 股东结构与市场表现 - 公司控股股东为胡铲明，实际控制人为沈燕燕、胡铲明、胡凯纳 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.21万户，较上期减少7.73%；户均持有流通A股数量为1.47万股，较上期增加20.36% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股289.91万股 [5] 管理层与薪酬 - 董事长胡铲明2024年薪酬为82.34万元，与2023年持平 [4] - 总经理胡凯纳2024年薪酬为85万元，较2023年的50.69万元增加34.31万元 [4] 业务前景与机构观点 - 中金公司维持跑赢行业评级和30.7元目标价，看好国产替代与全球化双轮驱动 [5] - 上海证券首次覆盖给予"买入"评级，认为汽车被动安全行业市场空间大，国产替代潜力大 [5] - 公司在手订单充沛，安全气囊和方向盘量产构建第二增长曲线，25H1两大产品营收和盈利能力快速提升 [5] - 气囊方向盘新业务盈利能力有望改善，预计3Q25毛利率已提升至20%以上 [5]

股价与资金表现 - 10月31日盘中股价上涨2.04%至39.03元/股，总市值达486.63亿元 [1] - 当日成交额1.58亿元，换手率0.33%，主力资金净流入1955.32万元 [1] - 特大单买入497.61万元占比3.16%，大单买入3917.79万元占比24.84% [1] - 今年以来股价下跌11.36%，近5个交易日上涨0.72%，近20日及60日分别下跌0.59%和0.66% [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-9月公司实现营业收入88.82亿元，同比减少10.66% [2] - 2025年1-9月归母净利润为25.49亿元，同比减少17.39% [2] - 公司A股上市后累计派现68.35亿元，近三年累计派现36.53亿元 [3] - 主营业务收入构成为：TA+类62.03%，TA类32.12%，A类3.34%，B类1.10%，其他1.03%，C、D类0.38% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为6.63万户，较上期增加5.09% [2] - 人均流通股18798股，较上期减少4.84% [2] - 招商中证白酒指数A为第二大流通股东，持股6171.43万股且数量较上期不变 [3] - 酒ETF新进为第七大流通股东，持股2378.99万股，香港中央结算有限公司退出十大股东之列 [3] 公司概况与行业分类 - 公司位于江苏省淮安市涟水县，成立于1997年12月23日，于2014年7月3日上市 [1] - 主营业务为白酒生产和销售，所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ [1] - 所属概念板块包括白酒、价值成长、中盘、国资改革、融资融券等 [1]

公司基本情况 - 公司为中国中药贴膏龙头企业，拥有十余种剂型百余种产品，贴膏品类优势显著 [1] - 公司主营业务为药品的生产与销售，所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 公司控股股东为河南羚锐集团有限公司，实际控制人及董事长兼总经理为熊伟 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为30.41亿元，在行业69家企业中排名第18位，高于行业中位数14.62亿元，低于行业平均数37.55亿元 [2] - 2025年三季度净利润为6.54亿元，在行业中排名第14位，高于行业平均数4.47亿元和行业中位数8367.73万元 [2] - 主营业务收入中，医药保健分部收入20.95亿元，占比99.80% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度毛利率为81.02%，去年同期为75.00%，显著高于行业平均毛利率52.44% [3] - 2025年三季度资产负债率为42.96%，去年同期为40.61%，高于行业平均资产负债率32.81% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.25万，较上期增加25.64% [5] - 户均持有流通A股数量为1.33万，较上期减少20.41% [5] - 前海开源中国稀缺资产混合A持股730.14万股，相比上期减少97.64万股；前海开源国家比较优势混合A持股652.68万股，相比上期减少87.28万股 [5] - 创新药、华安乾煜债券发起式A、南方中证1000ETF为新进股东，香港中央结算有限公司等4家机构退出十大流通股东之列 [5] 机构盈利预测与业务亮点 - 中信建投证券预计公司2025-2027年营业收入分别为40.72亿元、45.21亿元和50.26亿元，归母净利润分别为8.33亿元、9.5亿元和10.77亿元 [6] - 国联民生证券预计公司2025-2027年营业收入分别为41.24亿元、46.33亿元和51.45亿元，归母净利润分别为8.43亿元、9.74亿元和11.14亿元 [6] - 公司现有核心产品品牌力较强，伴随老龄化推进销售额有望稳健增长 [6] - 公司通过自研加收购丰富产品矩阵，2025年第一季度并表银谷制药贡献业绩增量 [6] - 公司自2018年起进行第二轮营销改革，净利率逐步提升 [6]

财务业绩 - 前三季度营业收入为121.98亿元，同比下降3.22% [1] - 前三季度归母净利润为29.79亿元，同比下降8.72% [1] - 前三季度扣非归母净利润为27.01亿元，同比下降4.87% [1] - 前三季度基本每股收益为1.65元 [1][2] 盈利能力指标 - 前三季度毛利率为42.11%，同比下降1.01个百分点 [2] - 前三季度净利率为24.45%，同比下降1.43个百分点 [2] - 第三季度毛利率为41.68%，同比下降1.79个百分点，环比下降1.83个百分点 [2] - 第三季度净利率为22.81%，同比下降1.49个百分点，环比下降2.82个百分点 [2] - 加权平均净资产收益率为18.26% [2] 费用情况 - 三季度期间费用为17.98亿元，同比减少1.78亿元 [2] - 三季度期间费用率为14.74%，同比下降0.94个百分点 [2] - 销售费用同比减少19.37% [2] - 管理费用同比增长18.38% [2] - 研发费用同比减少14.16% [2] - 财务费用同比增长12.00% [2] 估值与市场数据 - 市盈率（TTM）约为19.31倍 [2] - 市净率（LF）约为5.38倍 [2] - 市销率（TTM）约为4.76倍 [2] - 截至三季度末股东总户数为5.28万户，较上半年末增加1.83万户，增幅53.08% [2] - 户均持股市值由上半年末的253.09万元下降至153.04万元，降幅39.53% [2] 公司基本信息 - 公司主营业务为以转换器、墙壁开关插座为核心的民用电工产品的研发、生产和销售 [3] - 公司所属申万行业为轻工制造-家居用品-其他家居用品 [3] - 公司所属概念板块包括养老金概念、价值成长、华为概念、家用电器、LED等 [3]

公司业绩概览 - 2025年前三季度营业收入为164.25亿元，同比下降13.87% [1] - 2025年前三季度归母净利润为39.60亿元，同比下降16.57% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润为39.08亿元，同比下降16.85% [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度公司毛利率为79.87%，同比上升0.16个百分点 [2] - 2025年前三季度公司净利率为24.86%，较上年同期下降0.82个百分点 [2] - 2025年第三季度单季净利率为12.02%，同比大幅下降11.12个百分点，环比下降17.31个百分点 [2] 费用支出情况 - 2025年三季度期间费用为51.09亿元，较上年同期减少4.50亿元 [2] - 期间费用率为31.10%，较上年同期上升1.95个百分点 [2] - 销售费用同比减少6.53%，研发费用同比增长20.58% [2] 估值与股东情况 - 以10月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为14.27倍，市净率（LF）约为3.18倍 [2] - 截至2025年三季度末，公司股东总户数为4.94万户，较上半年末下降17.12% [2] - 户均持股市值由上半年末的117.98万元增加至171.68万元，增幅为45.51% [2] 公司业务构成 - 公司主营业务收入构成为：白酒业务98.27%，其他1.40%，酒店业务0.33% [3] - 公司所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ [3] - 公司所属概念板块包括白酒、低市盈率、价值成长等 [3]

股价表现与资金流向 - 10月30日盘中股价下跌2.01%至280.24元/股，成交4.68亿元，换手率0.32%，总市值1457.28亿元 [1] - 当日主力资金净流出3034.53万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价上涨15.08%，但近期表现疲软，近5日、20日、60日分别下跌6.90%、2.94%、2.15% [1] - 今年以来两次登上龙虎榜，最近一次为2月21日，龙虎榜净卖出3.89亿元 [1] 公司基本情况 - 公司成立于1994年6月30日，于2021年5月27日上市，主营业务为饮料的研发、生产和销售 [2] - 收入构成以能量饮料为主，占比77.87%，电解质饮料和其他饮料分别占比13.90%和8.17% [2] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-软饮料，概念板块包括新零售、价值成长、融资融券等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至9月30日股东户数为1.60万户，较上期增加21.82%，人均流通股减少17.91% [2] - 2025年1-9月实现营业收入168.44亿元，同比增长34.13%，归母净利润37.61亿元，同比增长38.91% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股5200.51万股，较上期增加54.07万股 [3] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现66.00亿元，近三年累计派现54.00亿元 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第十大流通股东，持股378.95万股，较上期减少2.20万股 [3]

财务业绩 - 前三季度营业收入90.52亿元，同比增长8.15% [1] - 归母净利润33.57亿元，同比增长12.82%；扣非归母净利润33.42亿元，同比增长12.22% [1] - 基本每股收益1.01元，加权平均净资产收益率为15.02% [1][2] - 毛利率为45.98%，同比上升1.42个百分点；净利率为39.59%，同比上升1.24个百分点 [2] 估值指标 - 市盈率（TTM）约为5.67倍，市净率（LF）约为0.77倍，市销率（TTM）约为2.00倍 [2] - 所属概念板块包括长期破净、低市盈率、破净股、价值成长等 [2] 股东结构 - 股东总户数为4.96万户，较上半年末增加8300户，增幅20.12% [2] - 户均持股市值由上半年末的59.25万元下降至45.78万元，降幅为22.74% [2] 业务构成 - 公司主营业务收入构成为：个人业务51.80%，公司业务28.08%，资金业务19.34%，其他业务0.78% [2] - 主营业务涉及公司金融业务、个人金融业务、资金业务及其他 [2]

核心财务表现 - 2025年前三季度营业收入12.83亿元，同比增长12.30% [1] - 2025年前三季度归母净利润2.78亿元，同比增长2.71% [1] - 2025年前三季度扣非归母净利润2.59亿元，同比增长2.43% [1] - 2025年前三季度基本每股收益1.35元，加权平均净资产收益率9.95% [1] 盈利能力指标 - 2025年前三季度毛利率44.01%，同比下降3.60个百分点 [1] - 2025年前三季度净利率21.70%，同比下降2.07个百分点 [1] - 2025年第三季度单季毛利率43.96%，同比下降4.46个百分点但环比上升0.30个百分点 [1] - 2025年第三季度单季净利率21.33%，同比下降2.09个百分点但环比上升0.48个百分点 [1] 费用与效率 - 2025年三季度期间费用2.48亿元，期间费用率19.34%，同比下降0.80个百分点 [2] - 销售费用同比增长1.06%，管理费用同比增长22.35%，研发费用同比增长11.36%，财务费用同比减少585.41% [2] 估值与市场数据 - 以10月29日收盘价计算，市盈率（TTM）约为18.85倍，市净率（LF）约为2.75倍，市销率（TTM）约为4.51倍 [1] - 截至2025年三季度末股东总户数1.82万户，较上半年末增加3318户，增幅22.36% [2] - 户均持股市值由上半年末的51.57万元下降至41.64万元，降幅19.26% [2] 公司业务概况 - 公司主营业务为机械密封的设计、研发、制造和销售及相关技术服务 [2] - 主营业务收入构成：机械密封31.09%，干气密封及控制系统24.36%，橡塑密封12.58%，机械密封辅助系统11.01%，特种阀门7.14%，密封产品修复4.94%，其他产品4.33%，零配件4.22%，其他(补充)0.34% [2] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为机械设备-通用设备-其他通用设备 [3] - 所属概念板块包括小盘、海洋经济、养老金概念、价值成长、军民融合等 [3]

股价与资金表现 - 10月29日公司股价盘中下跌2.02%，报收37.90元/股，总市值472.54亿元 [1] - 当日成交金额为3.15亿元，换手率为0.66% [1] - 当日主力资金净流出5349.01万元，其中特大单净卖出3105.77万元，大单净卖出2243.24万元 [1] - 公司股价今年以来下跌13.92%，近5个交易日、20日、60日分别下跌2.77%、4.29%和5.34% [1] 公司基本面与股东结构 - 公司2025年1-6月实现营业收入69.51亿元，同比减少4.84%，归母净利润22.29亿元，同比减少9.46% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为6.31万户，较上期大幅增加112.11%，人均流通股为19755股，较上期减少52.85% [2] - 公司A股上市后累计派现68.35亿元，近三年累计派现36.53亿元 [3] - 截至2025年6月30日，招商中证白酒指数A为第二大流通股东，持股6171.43万股，较上期增加777.98万股；香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股3431.16万股，较上期减少168.07万股 [3] 业务与行业概况 - 公司主营业务为白酒生产和销售，其收入构成主要为TA+类产品（占62.03%）和TA类产品（占32.12%） [1] - 公司所属申万行业为食品饮料-白酒Ⅱ-白酒Ⅲ，概念板块包括白酒、低市盈率、价值成长、中盘、国资改革等 [1]