在关税相关消息令市场大幅波动之际，一直按兵不动的对冲基金经理们仍然不愿进行任何重大押注，但有一个重大 例外：做空美国股票。 根据桥水联合基金（Bridgewater Associates Ltd.）前高管鲍勃・埃利奥特（Bob Elliott）提供的数据，所谓的市场信 心，即衡量对冲基金对执行特定投资策略的信心指标，在跌至近几十年来的最低水平附近后，目前正有所回升。截 至3月底，包括外汇、债券和大宗商品在内的主要资产类别头寸已跌至2000年以来最低的10%分位区间，目前仍处 于疲弱状态。 如今，即使个人股票交易员奉行逢低买入的策略，所谓的"聪明资金"却越来越多地为进一步下跌做准备，至少在美 国市场是这样。周二，标普500指数连续第六个交易日上涨，创下自去年11月以来最长的连涨纪录。 埃利奥特说："对于对冲基金来说，在这样的环境中进行操作是一个充满挑战的事情。他们应对政策波动的部分方 式，是从风险角度保持可用的现金储备，这样当市场有明确方向时，他们就能迅速做出调整。" Unlimited利用机器学习来分析主要对冲基金投资风格的总体持仓和回报情况。该公司利用这些分析来构建投资组 合，力求复制对冲基金的投资，其中包 ...

智通财经APP获悉，当关税政策引发市场剧烈震荡之际，多数对冲基金经理选择按兵不动，仍然不愿进 行任何重大押注，唯有一个显著例外：他们正大举做空美国股票。 桥水基金前高管Bob Elliott提供的数据显示，所谓的市场信心——对冲基金对推行特定投资策略的信心 衡量指标——在跌至近几十年来的最低水平后，目前正在有所恢复。但主要资产类别(包括货币、债券 和大宗商品)的持仓情况在3月底跌至2000年以来的最低10%区间后，仍然较为疲弱。 Elliott指出，4月唯一的重大变化是，尽管近期市场出现反弹，但对冲基金加大了对美国股票的做空力 度。他创立的Unlimited公司实时追踪全球3000家管理着约5万亿美元资产的对冲基金数据。 Elliott在接受采访时表示："我们现在看到，基金经理们更关注政策而非言辞，而目前的一系列政策显然 是负面的。经济可能走弱可能是一个比贝森特或特朗普一时的言论更为重要的问题。" 整体的保守立场反映出政策环境极具不确定性，本月美国总统特朗普推出全面关税措施加剧了贸易紧张 局势，随后又在谈判讨论中推迟了这些计划，这让政策环境的不确定性进一步加大。这促使华尔街专业 人士全面削减持仓。现在，尽管散 ...

编者荐语： 特朗普称或将"大幅降低"对华关税，美港股的关键节点都到了！ 以下文章来源于港股研究社 ，作者好运猫哥 港股研究社 . 在波动中捕捉价值，穿越牛熊周期！ 点击关注不迷路 细心的朋友应该发现，猫哥早前的预判又一次被印证了。猫哥很早就判断，特朗普迟早会向中国 滑跪，没想到这个判断只有几天时间，特朗普就释放出了明显的缓和信号。 隔夜美股盘后，特朗普明确暗示市场要结束关税贸易战，并承认美国目前对中国出口商品的关 税过高，预计税率将大幅降低。这标志着特朗普在其标志性的关税政策上态度已出现缓和。 中国必胜，美国必败，这是猫哥长期坚持的观点，现在一步步被印证，猫哥只有开心，因为这 标志着，中国的伟大复兴在正确的道路上。相信中国，必然会有光明未来。 【走势复盘】 港股今天大涨的原因主要有以下几方面： 1、特朗普彻底认输，和中国打贸易战，美国一开始就错误的高估了自己的实力。美元的支撑 一直是中国商品，当失去中国商品之后，我们已经看到了美元的走势，最近一个多月暴跌了 10%以上，被全世界投资者抛弃，这一次把特朗普吓尿了，他也赶紧出来缓和打圆场了。 2、港股盘整了两周时间，已经有企稳信号，原本就有强烈的反弹需求。中国经济 ...

以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 "现在的华尔街， 没有不敌视特朗普的人了。" 文 ｜ 刘一鸣 编辑 ｜ 刘旌 来源｜ 暗涌Waves（ID:waves36kr） 封面来源 ｜ Unsplash 昨夜，美国股债汇"三杀"再次上演。 上一次还是在半个月之前，导火索是由特朗普兴起的全球关税战开始， 而整个华尔街都集体错判了特朗普。 其时，曾任华尔街交易员、现成为美国财政部长的贝森特，找到了一个契机试图劝服特朗普：他在乘坐海军陆战队一号飞往白宫的途中，与特朗普讨论了 暂缓关税的想法。 贝森特需要承担华尔街与华盛顿之间桥梁的责任，他试图在川普朝令夕改、反复无常的政令，和倡导减债/减税/放松管制的华尔街老朋友们之间调和。这 无疑是个棘手的任务。 资本市场的博弈，背后才是大国的博弈。某种程度上，华尔街的影响力已经超越资本本身。以往华尔街与华盛顿的结合，形成了"华府-华尔街复合体"， 一直都是左右美国政经的主导力量。 但是在今天，裂痕出现了。 一年前，被华尔街视为"自己人"的贝森特曾告诉客户："关税这把枪将总是上膛，并会放在桌子上，但很少会开火"。但 ...

关税豁免影响 - 关税豁免对苹果产业链、消费电子、智能芯片服务器及笔记本电脑方向有推动作用[1] - 消费电子板块上周已补涨 消息公布后可能冲击短期高点[1] - 对国产替代相关消费电子及芯片方向构成利空 因削弱自主可控预期[1] 体育产业政策 - 央行等4部门联合发布体育专项政策 涉及专项资金补贴、贴息奖励及金融支持[2] - 政策指向扩大内需消费 体育板块或迎来短期反攻机会[2] 出口转内销动态 - 京东宣布未来一年采购不低于2000亿出口转内销商品[2] - 7家商业协会联合倡议推动内外贸联动 利好电商平台、新零售及外贸企业[2] 央国企市值管理 - 上交所组织82家央国企参与市值管理专项培训[2] - 中字头央国企板块或迎来持续性上攻[2] 金融资产管理政策 - 金融监管总局要求金融资产管理公司强化不良资产业务 重点化解地产领域风险[3] - 政策对地产板块构成短期利好 但需资金认可方可形成机会[3] 做空限制传闻 - 路某社报道国内或通过券商限制每日做空数量 消息尚未证实[3]

作 者 | Max Molter 编译 | 华尔街大事件 长期以来， 特斯拉公司 （NASDAQ: TSLA ）一直是投资者的最爱。如今，由于首席执行官埃 隆·马斯克的一些动作，该公司失去了许多支持者和销量。在欧洲销量下滑的情况下，特斯拉在 华为 Model Y 提供 免息贷款的举动 是特斯拉品牌衰落的下一个迹象。 几个月来，马斯克在欧洲的人气下降了。从数据上看， 特斯拉 在法国和瑞典的同比销量分别 下降了 36.83% 和 63.9%。在同一时期内，该公司在法国的市场份额从 2.55% 下降到 1.63%。 如图 1 所示，就整个欧洲而言，其股价甚至比其他任何汽车制造商的股价下降幅度都高出 42.6%。这凸显出，尽管一些下滑可能是由于经济形势所致，但特斯拉的情况仍有其特殊性。 高、不妨购买非电动汽车的客户。此外，他们不太可能关心免息贷款。国内还生产了许多看起 来像特斯拉、感觉像特斯拉但价格低得多的电动汽车，这降低了特斯拉汽车作为欧洲市场经常 提到的体验的价值。比亚迪就是其中一家汽车制造商，其销量同比增长 58%。 特斯拉的估值一直很高。目前，该公司的 EV/EBITDA 比率为 57.42，比行业平均水平高 ...

报告行业投资评级 - 逢高做空 [1] 报告的核心观点 - 供应端沥青开工率环比回落至25.7%，较去年同期低0.8个百分点，与近年同期最低位相当，3月预计排产238.6万吨，环比增加27.8万吨，增幅13.2% [1][6] - 下游各行业陆续复工，开工率反弹，但道路沥青开工环比持平于19%，开工率偏低恢复缓慢 [1][6] - 政府拟安排地方政府专项债券4.4万亿元，比上年增加5000亿元，需关注形成的沥青实物工作量进度 [1][6] - 上周全国出货量环比增加0.87%至24.40万吨，仍处低位，炼厂库存存货比连续两周环比下降，处于近年同期最低位，实际需求有待恢复 [1][7][8] - 美国一系列政策影响原油市场，原油暴跌施压沥青，沥青转弱震荡下行，因原料紧张裂解价差有望走强 [1] - 今日沥青期货2506合约下跌1.63%至3321元/吨，持仓量减少20579至186284手 [2] - 山东地区主流市场价下跌至3500元/吨，沥青06合约基差上涨至179元/吨，升至偏高水平 [5] - 1至2月全国公路建设完成投资同比增长 -7.2%，道路运输业固定资产投资实际完成额累计同比增长 -3.2%，基础设施建设投资（不含电力）固定资产投资完成额累计同比增长5.6% [6] - 今年赤字率拟按4%左右安排、比上年提高1个百分点，赤字规模5.66万亿元、比上年增加1.6万亿元，合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元 [6] 根据相关目录分别进行总结 策略分析 - 建议逢高做空，供应端开工率回落，下游需求恢复慢，库存低，美国政策影响原油市场致沥青转弱，但原料紧张裂解价差有望走强 [1] 期现行情 - 期货方面，今日沥青期货2506合约下跌1.63%至3321元/吨，持仓量减少20579至186284手 [2] 基差方面 - 山东地区主流市场价下跌至3500元/吨，沥青06合约基差上涨至179元/吨，升至偏高水平 [5] 基本面跟踪 - 供应端，云南石化等转产渣油致开工率环比回落1.0个百分点至25.7%，较去年同期低0.8个百分点 [6] - 需求端，下游各行业复工但道路沥青开工率低恢复慢，1 - 2月公路、道路运输投资同比负增长，基础设施建设投资同比增长 [6] - 政策方面，政府实施积极财政政策，加大财政支出强度，安排多项债券资金，关注形成实物工作量进度 [6] 库存方面 - 截至4月4日当周，沥青炼厂库存存货比较3月28日当周环比减少1.3个百分点至18.9%，连续两周环比下降，处于近年同期最低位 [7][8]

国际原油市场动态 - 俄乌战争局势缓和导致原油价格大跌 WTI原油跌破70美元关口 布伦特原油同步重挫 [1] - 市场看跌情绪浓厚 部分分析师认为原油将开启做空行情 [2] - 国内SC原油 燃料油 沥青等商品期货品种跟随国际油价走弱 [2] 国内期货交易APP功能对比 新浪财经APP - 核心优势为实时全球行情覆盖 提供布伦特原油CFD等国际品种高频数据更新 支持多周期K线图和技术分析工具 [5] - 整合突发新闻 市场解读等资讯 并与行情数据实时联动 捕捉事件驱动交易机会 [5] - 提供专业机构研报和财经大V直播课程 适合中长线投资者 [5] 同花顺期货通 - 支持国内四大期货交易所实时行情与交易 提供毫秒级刷新 适合高频交易者 [10] - 内置30余种技术指标 支持AI辅助决策和策略回测功能 [10] - 提供高仿真模拟账户和投资者社区 增强用户粘性 [10] 文华财经 - 主打量化交易支持 允许自定义指标编写和程序化交易接口接入 [13] - 移动端"文华随身行"支持云端条件单 止损止盈设置 数据与PC端同步 [13] - 提供历史数据回溯 持仓分析等深度数据服务 侧重机构用户需求 [14] 金十数据 - 专注新闻驱动型交易 实时推送美联储决议 非农数据等关键事件及行情波动分析 [16] - 整合CFTC持仓 VIX恐慌指数等数据 通过可视化图表展示市场情绪变化 [16] - 界面设计简洁高效 适合短线交易者快速决策 [17] 东方财富期货 - 覆盖原油 贵金属 股指期货等内外盘品种行情 支持跨市场套利分析 [20] - "股吧"社区板块活跃 用户可分享交易心得并获取热门品种讨论热度 [20] - 开户流程简便 支持与股票 基金账户联动管理 适合多资产配置投资者 [20]

看ip，今天带着老妈出门了，之前走的龙门石窟-应县木塔-悬空寺是山西北部的景点，这次去中部，打算逛一逛太原和边上的平遥古城。 原因是上证指数里包含了许多传统行业的国企央企，电力、煤炭、能源之类的，早年间这些行业不吃香，是大盘指数的累赘，但这几年风水轮流转，这些 稳定盈利稳定分红的企业突然成了香饽饽，于是它们的上涨就成了上证指数的隐藏阿尔法。 究其逻辑，还是人民币利率显著下行，以及理财渠道短缺造成的这些变化，很多人都讨论过，与其存银行拿2.5%的利息，还不如买银行股拿4-5%的分 红？ 原本3个小时的高铁车程，结果由于强降雨，又是停车，又是减速（30km），最后开到太原的时候晚点了3个小时。你们知道这意味着什么吗？就是我在 没有加钱的情况下，坐了2倍时间的高铁，换算过来就是票价5折，赚麻了家人们 出站打网约车去酒店，难得遇到个女司机，知道是北京来的游客，就主动打听我们之后的行程。我说壶口（往西370公里）和五台山（往东190公里）太 远，不方便去，她就建议我们包车，我问她什么价格，她说1500一天，我没有继续搭话。 我记得大同包一天车450，咋到了太原就要1500，这不科学。而且坐车来回6-8个小时，屁股都麻了 ...