公司财务业绩概览 - 前三季度实现营收207.61亿元，同比增长54.36% [2] - 实现归母净利润65.67亿元，同比增长129.75% [2] - 加权平均净资产收益率为6.29%，同比提升3.65个百分点 [2] 营收增长驱动因素 - 营收增长主要得益于手续费及佣金净收入增长，以及持有及处置以公允价值计量的金融工具产生的收益净额增加 [2] - 自营收入达到109.66亿元，同比增长46.99% [3] 各业务板块表现 - 投资银行业务手续费净收入为29.40亿元，同比增长42.55% [2] - 经纪业务手续费净收入为45.16亿元，同比增长76.31% [3] - 资产管理业务手续费净收入为10.62亿元，同比增长26.61% [3] 行业与市场环境 - 港股股权融资市场持续火热以及并购重组市场显著回暖，为公司业务提供支撑 [2] - 公司捕捉到了二级市场行情向好带来的红利 [3] 主要股东变动 - 主权财富基金文莱投资局持有公司1031.83万股，持股比例0.21%，位列第九大股东 [3] - 安联保险资管两只产品分别持有公司957.6万股，持股比例均为0.2% [3]

公司财务表现 - 前三季度实现营收207.61亿元，同比增长54.36% [1] - 实现归母净利润65.67亿元，同比增长129.75% [1] - 加权平均净资产收益率为6.29%，同比增加3.65个百分点 [1] - 投资银行业务手续费净收入为29.40亿元，同比增长42.55% [1] - 经纪业务手续费净收入为45.16亿元，同比增长76.31% [2] - 自营收入达到109.66亿元，同比增长46.99% [2] - 资管业务手续费净收入为10.62亿元，同比增长26.61% [2] 业绩驱动因素 - 营收增长主要系手续费及佣金净收入增长，以及持有及处置以公允价值计量的金融工具产生的收益净额增加 [1] - 业绩得益于经纪、投行、投资等板块的支撑 [1] - 港股股权融资市场持续火热以及并购重组市场显著回暖，使公司在股权承销、财务顾问等领域的优势转化为业务收入 [1] - 公司捕捉到了二级市场行情向好带来的红利 [2] 股东结构变化 - 主权财富基金文莱投资局现身公司前十大股东名单，持有1031.83万股，持股比例为0.21%，位列第九大股东 [2] - 安联保险资管两只产品均现身公司前十大股东名单，各持有957.6万股，持股比例均为0.2% [2]

政策核心观点 - 北京多部门联合印发意见 以并购重组为抓手驱动上市公司质量提升与首都产业升级 [1] 重点支持产业领域 - 鼓励上市公司围绕战略性新兴产业和未来产业开展并购重组 加快发展人工智能 医药健康 集成电路 智能网联汽车等重点产业领域 [2] - 明确将具身智能机器人 量子信息 区块链和先进计算等作为重点并购领域 突出细分赛道的前瞻性与创新性 [2] 对国有企业的支持措施 - 鼓励支持市属国有上市公司简化并购重组内部决策流程 旨在通过程序松绑提升效率 激发国有资本活力 [3] 对中介机构及服务生态的规划 - 鼓励支持北京市证券公司整合资源 形成财务顾问业务特色和影响力 创新设计交易条款并发挥交易撮合作用 [4] - 鼓励支持北京上市公司协会 北京股权交易中心 北京基金业协会等联合其他主体共同建设非盈利属性的并购重组服务平台 [4] - 由北京上市公司协会牵头 联合北京股权交易中心有限公司与北京中关村科技创业金融服务集团有限公司正式设立"上市公司并购重组与发展服务平台" [4]

政策文件概览 - 北京市于2025年金融街论坛发布两项新政《关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》和《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》[1] 《关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》 - 该文件由五部门联合发布，共四个部分，十五条措施，构建了涵盖生态建设、引导机制和服务体系的全链条政策框架[1] - 政策旨在通过拓展资金渠道、加强央地基金联动、搭建机构保障体系等措施，形成长期资本、耐心资本集聚效应[1] - 政策目标是引导资本更多投向关键核心技术领域和早期创业企业，畅通"募投管退"良性循环，以支持国际科技创新中心建设[2] 《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》 - 该文件由七部门联合发布，分为六部分，共十九条措施[2] - 措施重点包括明确重点方向聚焦首都功能定位、坚持市场主导、发挥政府引导作用、打造一流生态体系等[2] - 政策旨在为北京上市公司并购重组提供系统性政策支持，以提升上市公司质量，推动产业结构优化升级，并服务国家战略及京津冀协同发展[3]

政策文件核心内容 - 北京发布两项促进金融高质量发展的政策意见：《促进创业投资和股权投资高质发展的意见》与《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》[1] - 《促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》包含4大板块15项举措，涉及构建全新募投环境生态体系、强化政府与国企基金作用、打造全链条服务支持体系三大任务[1] - 《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》包含六部分十九条，明确重点方向包括引导资源向新质生产力集聚、加大产业整合力度、规范跨行业跨区域并购重组等[1] 创业投资与股权投资政策举措 - 政策旨在构建全新的募投环境生态体系[1] - 强化政府与国企基金的压舱石和示范引领作用[1] - 为机构和企业打造全链条全生命周期的服务支持体系[1] 并购重组政策重点方向 - 政策聚焦首都功能定位，引导更多资源要素向新质生产力方向集聚[1] - 通过并购重组加大产业整合力度[1] - 规范开展跨行业跨区域并购重组[1] - 坚持市场主导，充分调动经营主体积极性[1] - 发挥政府引导作用，助力提升交易效率与效果[1] 政策实施与平台建设 - 为落实并购重组政策，北京上市公司协会牵头北京股权交易中心、中关村科技创业金融服务集团等发起设立上市公司并购重组与发展服务平台[1] - 北京将持续着力优化政策环境和金融生态，提供更精准高效的服务，畅通"募投管退"良性循环[2] - 引导资本更多投向关键核心技术领域和早期创业企业，支持企业通过并购重组发展壮大[2]

连发三文。 10月29日，在2025金融街论坛年会金融街之声——"金融街发布"专场活动，中国证券监督管理委员会北 京监管局、北京市委金融委员会办公室等六部门发布《北京市推动中长期资金入市的实施意见》(下称 《实施意见》)。 在优化市场生态方面，《实施意见》提出，推动建立健全商业保险资金等中长期资金的三年以上长周期 考核机制，推动树立长期业绩导向。提高在京上市公司质量，鼓励具备条件的上市公司回购增持。 当天会上，北京市委金融办等部门联合发布《关于促进北京创业投资和股权投资高质量发展的意见》和 《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》。 记者了解到，《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》旨在通过并购重组激活首都 资本市场活力，加快产业整合升级，提升上市公司质量，推进首都经济发展向新质生产力方向转型升 级。 建立健全中长期资金三年以上长周期考核机制 中长期资金入市在京开局良好 在前期政策推动下，中长期资金入市在北京落实开局良好。吴智伟介绍，北京地区中长期资金入市已取 得积极进展。 据北京证监局一级巡视员吴智伟介绍，《实施意见》结合北京地区发展实际和资源禀赋，提出推动中长 期资金入市等若 ...

来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者刘暄 张雪）北京在利用资本市场培育新质生产力上迈出关键一步。北京市委金融办联合北京证监局等多部门10月29日印发《北 京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》（下称《意见》），明确将以并购重组为抓手，精准锚定新质生产力方向，通过加快发展人工智 能、医药健康、集成电路等战略性新兴产业，并鼓励国企简化流程、支持中介机构提升服务能力，全面驱动上市公司质量提升与首都产业升级。 专家解读表示，该《意见》兼具前瞻性与操作性，其聚焦具身智能、量子信息等前沿细分赛道，与"十五五"规划高度契合；同时，政策通过简化国有上市公 司决策程序等精准设计，直击市场"痛点"，有效激活资本活力，预计将为首都经济高质量发展注入强劲动力。 在提升中介机构专业服务能力方面，《意见》鼓励支持北京市证券公司整合资源，形成财务顾问业务特色和影响力，依规为并购重组参与者创新设计交易条 款，发挥交易撮合作用，积极促成并购重组交易。 黄建华表示，《意见》体现了市场化、法制化原则，强调了公平对待各类经营主体，提升中介机构专业服务能力；同时发挥政府的引导作用，建设闭环并购 重组生态体系。 在支持组建 ...

平台设立与定位 - 由北京上市公司协会牵头，联合北京股权交易中心有限公司及中关村金服共同发起设立上市公司并购重组与发展服务平台 [1] - 平台定位为以科技赋能和生态协作为双轮驱动，助力北京并购市场高质量发展 [1] 平台技术架构与信息管理 - 平台系统设计将信息安全和合规流转置于核心位置，严格遵循监管要求 [1] - 采用多重信息脱敏技术包括加密算法、模糊化与泛化等手段，并配套保密协议机制，确保商业信息安全可控 [1] - 坚持“流转优先”原则，通过开放API接口、实时推送机制及设立合作单位“专区”提升信息流转效率，实现“数据可用不可见” [1] 资源导入与标的发现机制 - 依托中关村发展集团运营73个专业园区，面积超500万平方米，服务企业超过2.26万家，2024年落地高精尖与孵化项目497个，具备导入高成长性科技企业的天然优势 [2] - 形成“园区推荐、资本联动、平台筛选”的标的发现机制，中关村发展集团在管基金规模已达557亿元，覆盖集成电路、人工智能、医药健康等国家重点产业 [2] - 通过园区与资本两大入口，构建“后备—意向—导入”的滚动储备体系，为并购市场持续输送优质科技标的 [2] 金融服务与工具创新 - 将联合银行、证券、信托等机构，推动并购贷款、科创债券、定向可转债等工具创新，为交易双方提供定制化金融支持 [2] - 未来三年将围绕“创新并购活动全周期金融服务”布局，依托集团综合金融服务体系，联动担保、租赁、保理等板块提供多元化工具支持 [2] - 将协同共建单位联合金融机构、“链主”企业和上市公司共同探索设立并购基金，构建“耐心资本”体系 [3] - 推动“并购+”融资工具创新，研究非居民并购贷款试点，并探索并购债、ABS、ABN等标准化产品以提升并购实施与整合效率 [3] 战略目标与生态构建 - 目标不仅是搭建信息平台，更是构建一个涵盖技术、资本、园区、政策在内的并购服务新生态 [3] - 始终聚焦“科技金融”主线，助力北京加快建设具有全球影响力的科技创新中心与高质量并购市场 [3]

文章核心观点 - 北京市发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》共十九条 旨在通过并购重组提升上市公司质量 发展新质生产力 促进产业整合升级 助力首都经济高质量发展 [2] 明确重点方向 - 聚焦首都功能定位靶向发力 鼓励引导更多资源要素向新质生产力方向集聚 围绕战略性新兴产业 未来产业等开展并购重组 [2] - 鼓励通过并购重组加大产业整合力度 发挥产业链领功能 整合同行业或上下游资产 成长为千亿级市值或万亿级市值的企业 [3][4] - 鼓励规范开展跨行业 跨区域的上市公司并购重组 支持京津冀上市公司围绕"六链五群" 跨区域开展并购重组 [4] 坚持市场主导 - 公平对待参与并购重组的各类经营主体 支持各类主体结合自身产业发展需要 自主决策 依法参与公司并购重组 [5] - 吸引重点产业并购重组项目落地北京 打造"北京服务"品牌 根据不同所有制的经营主体特点提供特色化服务 [5] - 提升中介机构专业服务能力 支持北京证券公司发挥交易撮合作用 鼓励财务顾问 会计师事务所 律师事务所 资产评估机构等中介机构提升执业质量 [5] 发挥政府引导作用 - 建立重点并购重组标的项目清单 结合专精特新企业及优质私募基金投资企业等上市后备企业发展需要 对接重点标的项目清单 [7] - 支持组建并购重组服务平台 支持北京上市公司协会 北京股权交易中心 北京基金业协会等 联合其他社会组织 专业中介机构 金融投资机构等主体 共同组建具有非盈利属性的并购重组服务平台 [7] - 协助交易各方加强资源整合 做好重要并购重组交易完成后的资源整合 对成功落地北京的重点产业项目加强配套服务及保障 [7] 注重系统建设 - 营造便利并购重组的营商环境 解决妨碍交易的痛点难点问题 简化行政审批或备案程序 加快审核速度 [8][9] - 发挥证券交易场所并购重组主阵地作用 支持京沪深证券交易所在京协调发展 支持北京证券交易所 全国中小企业股份转让系统股份有限公司发挥服务创新型中小企业主阵地优势 成为中小企业并购重组交易首选地 [9] - 鼓励优质上市公司 各类投资主体单独或联合以市场化方式设立和运营并购基金 [9] - 做好配套金融服务 鼓励金融机构创新金融产品和服务 加强股贷债保联动 为上市公司并购重组提供多元化金融支持 [9] - 高效处理并购重组交易纠纷 完善金融纠纷专业化解决机制 加快北京金融法院管辖的涉上市公司并购重组案件审理 [9] 依法加强监管 - 依法加强并购重组监管 依法开展事前 事中监管 提高监管包容度 强化事后监管 [11] - 健全并购重组风险监测 预警 处置机制 密切关注并购市场非理性因素发展情况 增强监管沟通和引导服务 及时上报可能出现的风险情况 [11] - 加强与并购重组相关的合规 安全审查 规范对资产定价和交易环节的监督约束 防止国有资产流失 [11] 加强组织保障 - 加强组织领导 狠抓责任落实 尽快形成更多典型案例 [12] - 协同联动形成合力 建立健全市区两级协同联动机制 加强沟通 密切协作 主动对接 共同担当 切实形成工作合力 [12]

为贯彻落实《北京市关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》，全面优化升级北京市产业并购生态，助力北 京"四个中心"功能建设，在北京市委金融办、北京证监局、北京市经济和信息化局、北京市科委中关村管委会、北京市发展改 革委等单位的指导下，由北京上市公司协会（以下简称"北上协"）牵头北京股权交易中心有限公司（以下简称"北股交"）、北 京中关村科技创业金融服务集团有限公司（以下简称"中关村金服"）共同筹建上市公司并购重组与发展服务平台（以下简 称"平台"）。 本报记者 李乔宇 上市公司并购重组与发展服务平台的筹建不仅是一项机制创新，还是有效激活资本市场服务实体经济的枢纽功能，推动创 新链、产业链、资金链深度融合的重要举措，更是助力北京构建国际一流营商环境的关键落子。 （编辑 乔川川） 围绕核心定位，平台明确了七大重点任务。一是打造高质量"并购项目库"，充分整合共建单位及各区金融主管部门资源， 依托各参与单位优势多渠道汇总项目信息；二是构建安全可信的并购信息流转机制，严格落实敏感信息脱敏保护要求，遵循 《证券法》《上市公司信息披露管理办法》等法律法规，防范内幕信息泄露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，在保障信 ...