文章核心观点 - 文章为纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年而作，旨在通过回顾历史与英雄事迹，弘扬伟大的抗战精神，并以此作为照亮未来的精神坐标 [2][5][6] - 央广网为此特别推出了名为《理响中国·烽火丹心》的AIGC系列微视频，运用数字技术重述历史，以达成铭记历史、弘扬精神、奔赴未来的目的 [8] 相关媒体内容与形式 - 央广网推出的系列微视频包含三个篇章，分别为《时光的底片》、《时光的证物》和《时光的信使》 [8] - 该系列内容采用了AIGC（人工智能生成内容）与数字技术相结合的形式，以创新手段讲述历史 [8]

Applied Digital分拆云业务并与EKSO合并 - 数字基础设施开发商Applied Digital宣布将分拆其云计算业务，并与EKSO签署拟议业务合并的非约束性条款协议 [2] - 交易完成后，新公司将以"ChronoScale Corporation"的名义运营，Applied Digital将持有新公司约97%的股份 [2] - 该拟议交易预计于2026年上半年完成 [2] 闪极发布AI拍摄眼镜L1 - 闪极正式发布"loomos AI显示眼镜S1"，搭载"凤凰架构2.0"，重新定义"全天主动AI眼镜" [2] - 产品通过钛合金超薄柔性镜腿实现可调曲度及轻量化，并联合光峰科技"蜻蜓光擎"实现双眼异步显示与真3D [2] - 产品聚焦"主动AI提醒"，搭载全球首发硅基芯片级扬声器，整机重量29克，体感15克 [2] RunningHub与阿里合作推出商用ComfyUI-Agent - 全球领先的AIGC图形音视频工作流开发和API服务平台RunningHub与阿里ComfyUI-Copilot合作，开发并上线了ComfyUI-Agent [2] - 这标志着全球首个大规模商用的ComfyUI-Agent正式问世 [2] - 该产品的出现预示着AIGC工作流开发将从"工具赋能"阶段迈入"生态智能"新范式 [2] 全球首个地膜大语言模型"瑞雪"发布 - 江苏省生物质复合材料与增材制造技术工程研究中心在南京发布全球地膜领域首个垂直大语言模型"瑞雪" [2] - 该模型的发布标志着地膜应用从依赖传统经验向"数据建模、智能预测、精准适配"的智慧化阶段跨越 [2] - 该模型旨在为农业绿色生产与耕地可持续利用提供核心科技支撑 [2]

活动概况 - 2025年成都市形势政策教育示范宣讲活动第三期暨“蓉耀青年”第四轮宣讲活动在天府长岛瞪羚谷数字文创园举办 [1] - 活动主题为“数字文创新引擎 蓉城发展新动力” [1] - 活动形式包括政策解读、产业分享、互动对话、沉浸体验 [1] 政策与战略方向 - 活动宣讲指出，党的二十届四中全会明确将“激发全民族文化创新创造活力，繁荣发展社会主义文化”作为重要部署 [2] - 政策将发展新质生产力、推进数字中国建设摆在关键位置，为数字文创产业发展指明了根本方向 [2] 产业实践与公司案例 - 成都东极六感信息科技有限公司通过游戏《匠木》将传统榫卯技艺进行非遗创造性转化 [2] - 视觉中国西南区总经理探讨了AIGC时代版权保护与创意增值的融合路径 [2] - 成都星阅辰石文化发展有限公司以《国潮动漫的科技助力》为例，解读科技赋能下IP全产业链开发的新模式与新机遇 [2] 行业互动与交流 - 活动设置互动环节，4位嘉宾围绕议题展开深度对话 [2] - 现场青年学子就职业发展、技术趋势、文创赋能城市等话题与嘉宾热烈交流 [2] - 与会者集体参观了天府长岛数字文创产业服务平台 [2]

国家科技创新战略方向 - 中国科技发展正处于从“跟跑”到“引领”的关键转型阶段 [2] - 国家强调“自主创新”并将其视为衡量发展高度的核心标志 [2] - 科技创新战略覆盖前沿探索、海洋强国、民生应用等多个关键领域 [2] 重点发展领域 - 海洋科技（“深蓝探索”、“向海图强”）被确立为国家战略深度发展的重点方向 [2] - “中国智造”成为产业升级与科技创新的核心目标与未来篇章 [2] - 科技发展注重与民生结合（“浸润烟火”），强调技术的普惠性与应用温度 [2] 发展态势与愿景 - 科技创新被描述为国家“奔腾不息的创新脉动”，呈现活跃且持续的发展态势 [2] - 科技被喻为照亮国家前行与强国之路的核心驱动力 [2][3] - 整体发展以“十四五”规划为政策指引和东风，进入新的发展里程 [2]

AI漫剧行业概览 - 一种名为“AI漫剧”的内容形式正在社媒平台快速涌现，其特点是每集仅一两分钟，具有鲜明动漫风格和紧凑剧情，正吸引越来越多年轻人的注意[1] - 行业数据显示，2025年中国AI漫剧市场规模预计突破200亿元，且处于快速上升期，一个全新的内容风口已经到来[1] - AI漫剧的兴起预示着高度风格化、强叙事性的视频内容创作，正在从专业工作室走向更广泛的普通创作者群体[7] 行业驱动力与生产力变革 - 增长奇迹的背后本质是创作生产力的变革，新兴的AI内容生成工具正在打破高度专业化、长周期的传统制作流程[1] - 从海外OpenAI的Sora、谷歌的Veo，再到国内万兴科技的万兴天幕AI、快手的可灵等工具，让动态漫画内容产出变得前所未有的高效率、低成本[1] - 未来的内容竞争，在比拼创意天赋之外，也同样在比拼将创意实现出来的效率与便捷程度，工具的进化至关重要[7] 创作者面临的痛点与挑战 - 用户和市场开始对AI内容提出更高要求，创作者面临的发展瓶颈从“能否生成”转向“能否高效而稳定地生成兼具商业性与叙事魅力的作品”[3] - 痛点一：如何将脑海中的创意快速可视化，不求助于专业画师就将故事构思转化为具体的动漫视觉风格，这个从零到一的起始阶段让很多人望而却步[3] - 痛点二：制作流程繁琐且环节间明显割裂，生成角色、制作场景、剪辑拼接、添加配音字幕等需在不同软件间切换，且难以保持角色形象在不同场景中的一致性[3] - 痛点三：专业细节处理难题，如优化画质、替换背景、擦除多余元素等需要花费时间和精力，学习专业化软件门槛高[3] 市场解决方案与工具进化方向 - 创作工具亟需进化：在创作起点需要工具帮助风格探索及灵感生成；在制作阶段工具需要足够智能而全面；在最终打磨环节，复杂技能需要变得触手可及[3] - 市场出现两大解决路径：一是着力开发更强大的AI视频生成模型，追求直接将文本生成高质量视频；二是聚焦打造高度集成化的智能创作软件，将单点AI能力整合到连贯工作流中[4] - 第二条路径通过提供覆盖前中后的重点工具，将生成、剪辑、优化等能力有机整合，旨在有效提升整体创作效率与品控能力[4] 公司产品布局与案例分析 - 以万兴科技（300624.SZ）为例，其打造的万兴天幕AI聚焦创意视觉化，可提供低成本、高质量的视频生成能力，并支持国风漫影等特色风格化特效，助力创作者在前期快速将概念转化为动漫风格素材[4] - 公司旗下视频创作软件万兴喵影2026，提供灵感成片、文生视频、图生视频、AI视频擦除、智能抠像、AI超清、AI动感字幕、AI续写等丰富的AI功能，覆盖从粗剪到精修全过程[4] - 创作者在一个软件内即可完成素材生成、镜头剪辑、特效添加到音频字幕合成的所有环节，大幅提升AI漫剧等内容创作效率，并有效解决在不同工具间切换、风格难以统一的痛点[5] 高效工作流构建与行业影响 - 万兴天幕AI与万兴喵影2026的组合可助力AI漫剧形成更高效工作流：前端万兴天幕AI聚焦将灵感快速转化为创意素材；中后端万兴喵影2026通过一体化智能编辑助力用户流畅完成视频创作[7] - 两大产品联动可降低从灵感到成片整个路径上的综合门槛，而不仅仅是提升某个单点环节的效率[7] - 能够敏锐洞察创作者真实困境，并提供一体化工具和解决方案的企业，将在塑造这个时代的新征程中扮演更重要的推动者角色[7]

AI漫剧行业兴起与市场前景 - 一种名为“AI漫剧”的动漫风格短剧内容形式正在社媒平台快速涌现，每集时长仅一两分钟，吸引越来越多年轻人注意[2] - 行业数据显示，2025年中国AI漫剧市场规模预计突破200亿元，且处于快速上升期，一个全新的内容风口已经到来[2] 行业增长的核心驱动力 - 增长奇迹的背后是创作生产力的变革，从OpenAI的Sora、谷歌的Veo到国内万兴科技的万兴天幕AI、快手的可灵等AI内容生成工具，正在打破高度专业化、长周期的制作流程[2] - 新兴AI工具让动态漫画内容产出变得前所未有的高效率、低成本[2] 创作者面临的核心痛点 - 用户和市场对AI内容要求提高，创作者发展瓶颈从“能否生成”转向“能否高效稳定地生成兼具商业性与叙事魅力的作品”[3] - 痛点一：如何将脑海中的创意快速可视化，不求助于专业画师就将故事构思转化为具体的动漫视觉风格，从零到一的起始阶段门槛高[3] - 痛点二：制作流程繁琐且环节割裂，生成角色、制作场景、剪辑拼接、添加配音字幕等需在不同软件间切换，难以保持角色形象在不同场景中的一致性[3] - 痛点三：专业细节处理难题，如优化画质、替换背景、擦除多余元素等需要花费时间精力，学习专业化软件门槛高[5] 创作工具的进化方向与市场路径 - 创作工具亟需进化：在起点需帮助风格探索及灵感生成；在制作阶段需足够智能全面；在打磨环节需将复杂技能变得触手可及[5] - 市场出现两大解决路径：一是着力开发更强大的AI视频生成模型，追求直接从文本生成高质量视频；二是聚焦打造高度集成化的智能创作软件，将生成、剪辑、优化等单点AI能力整合到连贯工作流中[5] - 第二条务实路径通过提供覆盖前中后的重点工具，有效提升整体创作效率与品控能力[5] 公司产品布局与解决方案 - 以AIGC软件A股上市公司万兴科技（300624.SZ）为例，其打造的万兴天幕AI聚焦创意视觉化，可提供低成本、高质量的视频生成能力，并支持国风漫影等特色风格化特效，助力创作者在前期快速将概念转化为动漫风格素材[5] - 公司旗下视频创作软件万兴喵影2026提供灵感成片、文生视频、图生视频、AI视频擦除、智能抠像、AI超清、AI动感字幕、AI续写等丰富AI功能，覆盖粗剪到精修全过程[6] - 万兴喵影2026可为创作者提供全链路智能化视频创作流，在一个软件内完成素材生成、镜头剪辑、特效添加到音频字幕合成的所有环节，大幅提升AI漫剧等内容创作效率，解决在不同工具间切换、风格难以统一的痛点[6] 产品组合构建高效工作流 - 万兴天幕AI与万兴喵影2026组合可助力AI漫剧形成更高效工作流：前端万兴天幕AI聚焦将灵感快速转化为创意素材；中后端万兴喵影2026通过一体化智能编辑助力用户流畅完成视频创作[7] - 两大产品联动可降低从灵感到成片整个路径上的综合门槛，而不仅仅是提升单点环节效率[7] 行业发展趋势与未来展望 - AI漫剧的兴起可能只是一个开始，它标志高度风格化、强叙事性的视频内容创作正从专业工作室走向更广泛的普通创作者群体[7] - 未来内容竞争在比拼创意天赋之外，同样比拼将创意实现的效率与便捷程度，工具的进化至关重要[7] - 能够敏锐洞察创作者真实困境并提供一体化工具和解决方案的企业，将在塑造新时代的征程中扮演更重要的推动者角色[7]

百度APP AIGC内容生态与创作者扶持 - 公司举办“正当红”百家合伙人年度盛典，超过300位AIGC创作者参与，旨在展示AIGC创作成果并赋能创作者在工具提效、内容创作和商业化等多层面发展 [1] - 百度APP上的AIGC内容已覆盖超100万篇，参与创作者超1万名，总分发量突破35亿，第四季度视觉生成式AIGC作者规模环比增长18%，日新增内容规模飙升200%以上 [3] - 平台通过“扶持政策——创作赛事——垂直赛道——商业变现”的全链路闭环，整合亿级流量、现金激励、IP授权及商单对接资源，帮助创作者实现从内容生产到价值转化的完整路径 [3] AIGC创作赛事与成果 - 百度AIGC未来创作联赛・S2赛季吸引了全球超110余所顶尖院校参与，参赛规模突破1万人次，征集作品总播放量超13亿次 [2] - 赛事设置多个赛道，并开放了冷湖科幻文学奖IP、齐白石国风IP等顶级版权资源，最终15部作品从万部投稿中脱颖而出 [2] - 作品《完美偏差》荣获联赛最高奖项BAI Genius，并获得10万元现金奖励 [1] IP-AIGC创享计划与动漫生态 - 公司发布“百度IP-AIGC创享计划”，旨在构建创作者、版权方、平台三方共赢的产业新生态 [4] - 计划重点布局两大核心板块：一是撮合IP与优质创作力量，将动漫IP转化为短视频内容；二是借助AIGC技术提升效率，鼓励创作者参与动漫IP二次创作 [4] - 该计划为动漫IP产业注入全新发展动能，依托百度强大的流量与发行能力 [4] 漫剧赛道发展与“柚漫剧”APP上线 - 漫剧赛道增长显著，2025年其供给达到短剧的1/4，但分发量占比却达到了1/3，日活跃用户在半年内增长了10倍 [5] - 公司正式上线独立APP“柚漫剧”，定位为年轻人首选的免费漫剧观看平台，致力于构建IP全生态体验，实现同一IP在小说、漫剧、动漫间的跨体裁串联消费 [5] - AI漫剧实现每分钟制作成本仅为传统动画1/5的产业突破，并且内容质量以月为周期不断质变 [5] 行业趋势与未来展望 - AIGC行业完成了从“工具觉醒”到“生态爆发”的关键一跃，技术带来的不仅是效率提升，更是创作逻辑的深刻变革 [8] - 百度AIGC未来创作联赛S3赛季将于春节前开启，更多行业组织、IP版权方、工具平台及创作者正在加入 [8] - 公司通过赛事平台实现创作生态的资源整合与能力输出，借助技术赋能与平台扶持驶入工业化快车道 [8]

行业趋势：影视IP全球化发展的核心驱动力 - 影视IP全球化的关键不仅在于技术与传播渠道，更在于“好故事”所具备的情感穿透力与跨文化表达能力 [1][5] - 真正能够跨越国界的影视IP，往往是那些触及社会现实、具有人文温度的故事 [3][8] 技术变革：AI与新技术驱动影视工业及IP运营模式升级 - 影视工业正迎来由AI与新技术驱动的生产方式变革，虚拟拍摄、AIGC（人工智能生成内容）等内容生成技术正在改变行业流程 [1][5] - AI技术显著降低了衍生品开发的创意和时间成本，从而激活了IP长尾价值的开发空间 [1][3] - AIGC全流程参与内容生产，预计将对影视工业与文旅产业产生深远影响 [3][8] 产业融合：影视IP与文旅产业的协同发展新模式 - 影视IP是连接文旅消费与技术体验的关键环节，其与文旅的成功融合需要前置规划与协同机制，而非简单的技术叠加 [1][3][6] - 行业需要在IP建设框架初期就纳入文旅转化与生态体系的设计，推动内容方、技术方与文旅目的地三方协作 [1][6] - 产业融合的目标是推动影视文旅从依赖“实体重资产”的模式，向依托“数字资产与智能体验”驱动的新质生产力模式转型 [1][3][6] 行业倡议：积极参与全球规则制定以构建未来生态 - 呼吁行业主动参与全球IP开发、版权保护与技术标准等领域的国际对话与规则制定 [1][6] - 倡导贡献东方智慧，以推动形成更友好的国际合作与互认机制 [3][8] - 未来成功的IP将属于那些能够融合技术创新、人文温度、本土智慧与全球视野的合作项目 [3][8]

行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持此评级 [7] 报告核心观点 - MiniMax和智谱通过港交所聆讯，标志着中国大模型企业资本化进程持续加速 [2][4] - 报告看好中国AI应用商业化提速，并看好AI交互产品货币化潜力、具备流量模型数据优势的互联网大厂、海外已跑通商业模式的垂直赛道以及AI+游戏厂商等细分赛道 [2][10] 智谱公司分析 - 基座模型性能领先，2025年12月上线的GLM-4.7模型在Artificial Analysis Intelligence Index榜单中以68分的综合成绩位居开源模型与国产模型双料榜首、全球第六 [10] - AI模型产品矩阵完备，包括反思及沉思模型、多模态模型、Agent模型和代码模型 [10] - 模型即产品，MaaS平台商业化进展良好，截至2025年6月底已服务于8000+机构客户，开源模型全球下载量超过4500万 [10] - 2022-2024年，智谱营收分别为0.57亿元、1.25亿元、3.12亿元，收入复合年增长率达到130%，2025年上半年已实现收入1.91亿元 [10] MiniMax公司分析 - 大模型矩阵丰富，在多模态方面保持强劲竞争力，模型矩阵包括大语言模型MiniMax M系列、视频生成模型Hailuo-02系列和语音生成模型Speech-02系列 [10] - 2025年12月23日发布的MiniMax M.2.1在Multi-SWE-bench榜单中以仅10B的激活参数获得了49.4%的成绩，超越了Claude Sonnet 4.5等国际先进模型，拿下全球SOTA [10] - 积极布局AI应用细分赛道，应用包括智能Agent应用MiniMax、视觉生成平台海螺AI、音频生成工具MiniMax语音、全模态交互平台Talkie/星野等 [10] - 截至2025年9月30日，MiniMax的AI产品累计为超200个国家及地区的超2亿名个人用户、超100个国家及地区的10万名企业及开发者提供服务 [10] - 视觉生成平台海螺AI表现活跃，其生成的“动物跳水”视频在海外社交平台播放量已超3亿，以图生10秒768P视频为例，单价为2.25元/视频 [10] - 海螺AI的单付费客户平均支出由2024年的36美元提升至2025年9月底的56美元 [10] - Talkie/星野平台展现强劲用户黏性，2025年第一季度至第三季度，用户平均每日试用时长超70分钟，在全球大模型应用中排名前五 [10] 看好的细分赛道 - 看好AI交互产品货币化潜力，关注工具型实力领先且AI能力持续迭代升级的快手等公司 [2][10] - 看好具备流量分发、模型、数据等优势的互联网大厂，聚焦to C AI Agent打造商业闭环，关注腾讯控股等 [2][10] - 看好海外已跑通商业模式，国内有望复制的广告、电商、教育等垂直赛道 [2][10] - 看好AI+游戏陆续落地，关注AI布局积极的巨人网络、恺英网络等游戏厂商 [2][10]

文章核心观点 - 中泰证券首次覆盖哔哩哔哩，给予“增持”评级，预计公司2025-2027年总收入将分别达到299.60亿元、326.20亿元、353.21亿元，同比增长12%、9%、8%，经调整净利润将分别达到22.57亿元、32.56亿元、43.25亿元，2026-2027年同比增长44%、33% [1] - 公司商业化处于提速期，AI技术有望提升内容创作效率并丰富商业化手段，深刻影响广告和游戏业务 [1] - 可比公司2025年动态市盈率平均为26倍 [1] 公司定位与商业模式 - 哔哩哔哩是中国领先的视频社区，已成为国内IP生态平台的重要参与者，其模式由内容与社区运营双轮驱动 [2] - 截至2024年末，公司累计运营包括国创、漫画等在内的近200个自有及授权IP [2] - 自2020年推出官方衍生品品牌以来，依托高粘性社区与内容生态，结合“会员购”电商渠道，构建了以“IP孵化与内容赋能”为核心的衍生品开发模式，并布局手办、萌盒等细分品牌 [2] 业务看点：AI与广告 - AI通过AIGC工具“花生”助力内容生产，降低专业创作门槛，丰富内容供给的多样性和创新性，旨在提升日活跃用户和人均视频播放量 [3] - AI通过智能分析系统为不同营销场景提供专属解决方案，优化广告投放以提升每千次展示收入 [3] - 广告业务分为三大打法：花火商单+起飞推广、oCPX效果广告、品牌广告 [4] - 2024年及2025年上半年，广告业务收入分别同比增长27.7%和20%，达到82亿元和44亿元 [4] - 2025年第三季度，日活跃用户达1.17亿，同比增长9%，日活跃用户占月活跃用户比例达31%，日均使用时长达112分钟，同比增长6% [4] - 当前广告加载率仅为5-8%，商业化仍有较大提升空间 [4] 业务看点：游戏 - 游戏业务在《三国：谋定天下》领跑下，《FGO》《碧蓝航线》等长青二次元游戏提供了稳定收入基础 [4] - 2025年上半年，游戏业务实现收入33亿元，同比增长68% [4] - 新游《逃离鸭科夫》反响较好，其差异化定位有望为游戏业务贡献新增量 [4]