股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价上涨2.24%至15.95元/股 成交额1.63亿元 换手率3.25% 总市值54.49亿元 [1] - 主力资金净流入1934.82万元 其中特大单买入253.89万元(占比1.56%) 大单买入3962.26万元(占比24.35%) [1] - 年内股价累计上涨2.37% 近5日/20日/60日分别上涨7.55%/4.73%/12.40% [1] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入31.45亿元 同比增长29.56% [2] - 同期归母净利润1.29亿元 同比下降19.47% [2] 股东结构与分红情况 - 截至6月30日股东户数2.24万户 较上期增加3.99% 人均流通股14,275股 增加3.83% [2] - A股上市后累计派现4.41亿元 近三年累计派现3.11亿元 [3] - 富国稳健增强债券A/B(000107)退出十大流通股东行列 [3] 公司业务构成 - 主营业务收入构成:仓储物流服务49.89% 人体工学系列产品43.99%(含线性驱动32.34%) 其他业务5.70% [1] - 公司专注于线性驱动、智慧办公和健康办公领域 从事人体工学产品及线性驱动部件研发生产销售 [1] 行业分类与概念板块 - 所属申万行业:轻工制造-家居用品-其他家居用品 [1] - 概念板块涵盖:小盘、智慧物流、快递概念、跨境电商、新型工业化等 [1]

外贸进出口表现 - 全市外贸进出口由2020年3243 1亿元增至2024年4723 4亿元 累计增长45 6% [1] - 2024年1-7月全市进出口完成3012 5亿元 同比增长18 2% [1] - 十四五期间跨境电商进出口累计完成超750亿元 市场采购出口超700亿元 [2] 实际使用外资与对外投资 - 实际使用外资累计突破95亿美元 [1] - 对外投资累计达到72 7亿美元 [1] - 2024年1-7月实际使用外资完成6 86亿美元 居全省第3位 [1] - 2024年1-7月对外投资完成13 7亿美元 同比增长6 7% [1] - 十四五期间共推动366家外资企业增资扩股 合同利用外资49 3亿美元 [3] 招商引资成果 - 围绕16条重点产业链实行市区一体化招商 [3] - 年均举办或参加国家 省 市重点招商活动30余场 [3] - 与132家商协会组织签署协议并建立联系 [3] - 引进潍柴新能源动力产业园 万华科威特等重大项目 [3] - 获评2023年山东省唯一中国投资热点城市 [3] 园区发展建设 - 5家园区入选全省三类特色园区 数量全省第一 [4] - 烟台开发区在2024年综合发展绩效评估位列全国第八 [4] - 中韩 中日产业园累计新设日韩资项目300余个 [4] - 实际使用日韩资7亿多美元 [4] - 获批全国首个海上经济开发区长岛蓝色粮仓海洋经济开发区 [4] 外贸企业培育 - 实施外贸骨干 新增实绩双百工程 [2] - 年均新开壶企业1000家以上 [2] - 百家骨干企业增长面始终保持60%左右 [2] - 向5500多家外贸企业推介392场展会 [2] 政策支持体系 - 争取青岛海关出台支持烟台外贸发展30条政策 [2] - 十四五期间累计争取政策试点突破200项 [2] - 累计争取资金22 5亿元 [2] - 省级以上开发区外资和外贸总量占全市比重均达80%以上 [1]

股价表现与资金流向 - 9月19日盘中股价下跌2.11%至6.51元/股 成交额1.89亿元 换手率2.66% 总市值70.31亿元 [1] - 主力资金净流出2631.10万元 特大单净卖出553.36万元(买入512.09万元占比2.71% 卖出1065.45万元占比5.64%) 大单净卖出2077.74万元(买入2366.39万元占比12.53% 卖出4444.13万元占比23.54%) [1] - 年内股价累计上涨54.63% 但近期表现分化：近5日下跌4.26% 近20日下跌10.45% 近60日上涨1.24% [1] - 年内24次登上龙虎榜 最近一次8月7日净买入1776.76万元 买入总额3.29亿元(占比11.69%) 卖出总额3.11亿元(占比11.06%) [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数14.33万户 较上期增加26.40% 人均流通股7538股 较上期减少20.89% [2] - 香港中央结算有限公司新进成为第五大流通股东 持股482.07万股 [3] - 天弘中证食品饮料ETF(159736)新进成为第六大流通股东 持股374.96万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入13.55亿元 同比减少4.37% [2] - 2025年上半年归母净利润7404.71万元 同比增长43.68% [2] 业务构成与公司概况 - 主营业务为婴幼儿食品及奶基营养品研发生产销售 奶粉类收入占比89.20% 其他类5.55% 米粉类3.54% 用品类1.71% [1] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 概念板块包括宠物经济、网红经济、新零售、小盘、跨境电商等 [2] - 公司成立于1999年4月27日 2011年4月12日上市 注册地址浙江省杭州市滨江区伟业路1号10幢 [1] 分红历史 - A股上市后累计派现9.61亿元 但近三年累计派现0元 [3]

未来，满洲里海关将继续优化跨境电商监管与服务，进一步营造高效便捷的通关环境，助力更多中 小商品企业开拓"一带一路"市场，为区域外贸高质量发展注入新动能。 "9610"是"跨境贸易电子商务"的海关监管代码，适用于B2C出口模式。该模式下，境外消费者可直 接通过电商平台向国内卖家下单，商品以邮包形式经国际物流发往海外，具有链路短、通关快、限制少 的特点，尤其适合小批量、多批次的日用商品出口。 满洲里海关为支持跨境电商新业态发展，推出系列便利化举措，开辟专属"绿色通道"、搭建线上服 务平台、提供"一对一"企业备案辅导，通过政策解读和流程培训，有效降低企业合规成本，提升通关效 率。 今年1—8月，经满洲里口岸出口至共建"一带一路"国家的跨境电商（9610模式）商品总值突破7亿 元，同比增长高达140.4%，呈现迅猛增长态势。 ...

9月17日，烟台市政府新闻办公室举行"回望十四五 奋楫启新程"主题系列新闻发布会第一场，介绍 烟台市"十四五"时期开放型经济高质量发展有关情况。全市外贸进出口由2020年3243.1亿元增至2024年 4723.4亿元，实际使用外资累计突破95亿美元，对外投资累计达到72.7亿美元，省级以上开发区外资和 外贸总量占全市比重均达到80%以上。今年1-7月，全市进出口完成3012.5亿元、增长18.2%，实际使用 外资完成6.86亿美元、居全省第3，对外投资完成13.7亿美元、增长6.7%。 烟台市聚焦改革创新与先行先试，建立形成大开放工作格局。体制机制上，坚持力量一体整合、资 源一体共用、信息一体共享、行动一体出击；业务工作上，实行内外贸一体化、内外资一体化、招商投 资一体化、产贸城一体化。研究出台外贸稳规模优结构、产业链招商、一体化招商、园区"二次创业"及 全力提升开放水平加力提振消费七项政策措施等一系列文件，争取青岛海关出台全省唯一一个支持烟台 外贸发展30条，商务发展政策包更加完备。"十四五"期间，累计争取政策试点突破200项、资金22.5亿 元。 对外贸易方面，深入实施外贸骨干、新增实绩"双百工程"，大 ...

专题：聚焦2025年世贸组织公共论坛 新浪财经 郝倩 发自瑞士日内瓦 这两日是世贸组织一年一度的公共论坛，每年此时，全球各地各行业的贸易从业人员就会齐聚一昂，无 论是公共板块还是私人板块，然后一起探讨各种贸易相关话题。今年，数字化的课题尤为热门。 （图片拍摄：郝倩） 让我感触最深的还是非洲对数字经济，以及电子商务的渴望。 有几组关于非洲电商的数据不容小觑。来自Statista的数据显示，与此同时，非洲电子商务的用户今年可 能会超过5000万，虽然相比中国或者欧洲北美或者都不算一个令人惊叹的数字，但这个数字却是在过去 七八年连年增长。与此同时，2025年，非洲电商市场的收入将会达到404.9亿美元。 尼日利亚一位代表对新浪财经说，阿里巴巴很早就在尼日利亚开展业务，如今已经成为当地最为活跃的 平台之一，很多当地小企业都会通过阿里巴巴开展自己的跨境业务。阿里巴巴在当地知名度很高。 从上述这些不难看出，非洲市场的潜力不容小觑。很多国家也在跃跃欲试，要推进数字化经济的发展。 这其中，非洲最大的经济体尼日利亚就在2019年11月发布了《2020年—2030年国家数字经济政策和战 略》，旨在将尼日利亚经济转型为世界领先的数 ...

跨境电商增速超6成 进出口双向高增 与此同时，东盟还是浙江第一大进口市场，自东盟进口比重从2020年的17.8%提升至今年前8个月的 19.1%。其中，消费品进口表现亮眼，总值248.6亿元，增长36.6%，占自东盟进口总值的14.6%，拉动全 省自东盟进口增长4.5个百分点；干鲜瓜果及坚果进口80.2亿元，增幅达50.8%，同期农产品进口也实现 37.4%的增长。 特色产业加速"出海" 机电与"新三样"成增长主力 在出口领域，浙江省优势产业正加速布局东盟市场。以湖州为例，智能物流装备、椅业、动力电池、绿 色户外家具等特色产业"出海"步伐加快，东盟已成为湖州最大出口市场。湖州企业浙江中力机械股份有 限公司，凭借智能化物料搬运新赛道，研发出融合电动搬运车、电转向与AI技术的极简自动搬运车， 今年1-7月对东盟出口1.9亿元，同比增长28.1%。作为海关AEO高认企业，其还享受低查验率、优先办 理等便利，叠加中泰AEO互认政策，通关效率大幅提升。 商报讯(记者汤佳烨通讯员俞晶)今年前8个月，浙江省对东盟进出口总值达5599.6亿元，同比增长 16.1%，高出全省进出口增速10.6个百分点，对全省外贸增长贡献率高达 ...

展会概况 - 2025深圳跨境电商展览会于9月17日至19日举行 展会汇聚1500余家参展商 总展览面积达80000平方米 [1] - 展会涵盖14大品类优质供货商 跨境电商平台及专业服务商 一站式呈现跨境电商全产业链资源 [1] 展品类别 - 展会核心为四大主题展馆 集中展示美妆个护 五金建材家饰 消费电子 鞋服箱包等跨境热销品类 [3] - 热销品类还包括节庆用品 食品饮料 家居日用 珠宝文具 大健康 宠物用品 运动户外 玩具潮品 [3] 展会特色与专区 - 相比往届 展会特别增设POD专区 私模专区 消费类安防爆品专区及跨境电商物流专区 精准对接行业热点与买家需求 [6] - 廊坊 宁波 泰州 台州 阳江五地产业带组团参展 带来区域特色制造资源 助力中国优质供应链对接全球市场 [6] 同期活动与论坛 - 展会期间举办多场同期活动 邀请平台专家 企业代表及行业领袖探讨行业趋势 营销创新 出海战略等热点议题 [6] - 重点活动包括深圳跨境电商发展论坛 设立五大全新专场 涵盖POD生态 数贸全球 AI赋能跨境等前沿内容 [7] - 电商平台专场论坛有亚马逊 eBay 沃尔玛全球电商 阿里巴巴国际站 SHEIN等知名平台分享运营技巧与政策解读 [7] 奖项与生态服务 - CCBEC年度跨境大奖表彰行业标杆企业 展示创新产品与服务 [7] - 阿里跨境创业者大赛聚焦数智化出海与高质量增长 发掘外贸新生态风向标 [7] - 三大卖家服务专区设有卖家加油站 达人宠粉区及潮玩联名卖家休息区 提供全方位运营支持与资源 [7]

股价表现 - 截至2025年9月18日收盘 乐歌股份报收15.6元 较前日上涨2.63% 换手率6.35% 成交量20.35万手 成交额3.15亿元 [1] - 当日主力资金净流入2064.4万元 游资资金净流入447.5万元 散户资金净流出2511.89万元 [7] 业绩预测与激励目标 - 国金证券对乐歌2025年净利润预测从2023年的5亿元、2024年的5.1亿元调整为2025年的2.5亿元 [2] - 公司2023年限制性股票激励计划设置2025年净利润考核目标为不低于5亿元 但明确不构成业绩承诺 [2] 业务模式与竞争定位 - 公司定位为"自主品牌+M2C模式" 与捷昌驱动的ODM模式形成差异 [2] - 线性驱动技术主要应用于智能家居、健康办公等领域 产能规模居行业前列 [4] - 天猫旗舰店由乐歌全资子公司运营 [4] 海外仓业务发展 - 2025年上半年海外仓完成目的港拖车14,960TEU 接柜上架28,964TEU 发出商品910万件 预计全年突破2,000万件 [3] - 美国市场90%以上订单实现次日达 累计服务客户1,744家 包括上市公司及头部跨境电商卖家 [3] - 海外仓业务营收达15.69亿元 实现大幅增长 [6] 生态协同效应 - 海外仓业务通过规模发货提升尾程快递折扣能力 降低智能家居产品履约成本 [3] - 智能家居业务提供稳定现金流 支持海外仓自建项目推进 [3] - 海外仓网络覆盖美国、欧洲核心市场 实现本土化库存管理与高效交付 [3] 政策支持与行业参与 - 公司参与制定《跨境电子商务海外仓运营管理要求》国家标准 [4] - 享受"离境即退税"等政策便利 取消海外仓备案简化运营流程 [4] - 在美国核心港口周边拥有约5000亩土地资源 [5] 新媒体营销与品牌建设 - 董事长IP《乐歌项董说》粉丝量超过337万 提升品牌影响力与行业号召力 [4] - 抖音平台增长迅猛 但未披露具体获客成本与投资回报率数据 [4] 研发与未来布局 - 仓储助力机器人已应用于自有工厂及海外仓 未来可能对外销售 [5][6] - 外骨骼及移动机器人项目处于团队组建与技术论证阶段 [4] - 未计划开发中小学生午休课桌椅产品 [4] 财务表现分析 - 2025年中报显示人体工学产品营收13.83亿元 毛利率41.46% [6] - 海外仓业务快速增长拉低整体毛利率 因该业务毛利率较低 [6] - 公司市值52亿元 低于匠心家居(211亿元)和捷昌驱动(173亿元) [6]

全球数字服务贸易总体趋势 - 人工智能技术以前所未有的深度和广度重塑数字贸易全产业链条并深刻影响全球格局[1] - 2024年全球数字服务贸易规模达4.64万亿美元，增长8.3%，同期全球货物贸易增速放缓至2.3%[2] - 2024年数字服务贸易规模较2019年增长64.7%，远超同期货物贸易增幅28.5%和总体服务贸易增幅37.5%[1] - 全球数字服务在服务贸易中的占比从2019年的44.6%攀升至2024年的53.4%，提升8.8个百分点[1] - 数字服务贸易凭借其跨境可数字交付性，突破传统贸易的地域与时效约束，表现出持续稳定的增长态势和强大韧性[2] 全球数字服务贸易区域格局 - 2024年数字服务贸易规模前十强国家为美国、爱尔兰、英国、德国、荷兰、印度、中国、法国、新加坡和日本，格局稳定[6] - 美国数字服务出口全球占比为15.3%，其次是英国9.8%和爱尔兰9%[7] - 东盟10国数字服务总出口占全球比重仅为6%，较2023年略有下降，显示发达经济体和发展中经济体发展不平衡问题加剧[7] 数字服务贸易细分领域表现 - ICT服务、金融服务和知识产权使用费用三者合计占数字服务贸易的比重为52.8%[8] - ICT服务出口为11567.8亿美元，在占比25%、增速10.3%和对数字服务贸易的增长贡献率30.3%三方面均排在首位[8] - 全球B2C跨境电商交易规模2024年达11671亿美元，增长22.2%，远高于全球货物贸易增速，预计到2029年将达到38134亿美元[8] 中国数字服务贸易现状 - 2024年中国数字服务贸易规模为3857.6亿美元，增长5.2%，增速较2023年的3.3%上升近2个百分点[9] - 数字服务贸易占中国服务贸易比重为36.7%，比2019年上升8.2个百分点，但与全球平均比重53.4%相比仍有较大提升空间[9] - 2024年中国数字服务贸易规模全球排名第7，与上一年持平，数字服务出口占全球的4.6%，相比2019年上升0.6个百分点[13] - 在中国服务贸易总体逆差的背景下，数字服务贸易继续保持顺差，净出口规模达553.72亿美元[13] 中国数字服务贸易结构特点 - 2024年ICT服务占比最高为34.7%，金额1337.6亿美元，相较上一年上升2个百分点，高于全球平均水平约12个百分点[13] - ICT服务对中国数字服务贸易增长的贡献率为59.7%，其次是个人文娱8.9%和知识产权8.5%[13] - 计算机服务贸易1266亿美元占中国ICT服务贸易约95%，其中70%来自出口，增长11%，在全球计算机服务出口中占比为9.3%[13] - 个人文娱服务出口增速达37.5%，进口增速达27.9%，网文、网剧、网游出海成为个人文娱出海“新三样”[14] 跨境电商与人工智能影响 - 跨境电商通过贸易方式数字化成为数字贸易的重要形态，为中小微企业出海提供重要渠道[8] - 2024年中国跨境电商进出口规模达2.71万亿元，增长14%，创历史新高，占货物贸易比重升至6.2%[14] - “人工智能+服务贸易”从供给侧、需求侧、市场媒介等多个维度为全球贸易赋能[15] - WTO报告预测，在2040年前普遍采用人工智能的乐观情景下，服务贸易增长率可达18个百分点[15]